【正文】 其他 購買國家 /企業(yè)發(fā)行的債券 /股票等 二、程序 旅游投資決策程序 ：旅游投資項目決策過程中各工作環(huán)節(jié)應(yīng)遵循的符合其自身運動規(guī)律的先后順序 1．提出項目建議書 主管單位提出 2．項目可行性研究 國家有關(guān)部門評估、批準(zhǔn)后，主管單位委托咨詢機構(gòu)進行 編制可行性研究報告 3．項目評估 投資決策部門組織 評估內(nèi)容 ： 4．項目審批 決策部門 內(nèi)容： 全面審核可行性研究報告中反映的各項情況是否屬實 分析項目可行性研究報告中各項指標(biāo)的計算是否正確 從企業(yè)、國、社會等方面綜合分析、判斷投資項目的經(jīng)濟、社會效益 分析、判斷項目可行性研究的可靠性、真實性、客觀性，對項目作出取舍的最終投資決策 寫出項目評估報告 三、國 /地旅游投資項目優(yōu)先順序的確定 ? 首先，政府要重點實現(xiàn)的主要目標(biāo)的旅游工程項目應(yīng)排在首位，依此類推 ? 另：確定優(yōu)先順序時，應(yīng)盡可能用數(shù)量 指標(biāo) 表示工程項目在實現(xiàn)某一特定目標(biāo)的程度 1．外匯收入指標(biāo) F=（ XY） /Z 工程在規(guī)定時期內(nèi)支出的外匯成本 旅游工程外匯收入能力 工程在規(guī)定時期內(nèi)獲取的旅游外匯收入 ‥ 支出的本國貨幣 2．提供就業(yè)指標(biāo) E=m/n ‥ 支付給職工的工資總額 某旅游工程提供的直接就業(yè)能力 ‥ 總成本 3．社會文化影響指標(biāo)：專家小組評價 領(lǐng)域 ： 4．環(huán)境影響指標(biāo)及地區(qū)經(jīng)濟不平衡性調(diào)整指標(biāo) 1）列出各個領(lǐng)域，并計算出數(shù)值 2）各領(lǐng)域數(shù)值加權(quán)，以確定重要性 3）各領(lǐng)域加權(quán)值與基點（平均數(shù)）的偏差，以此分析方案的優(yōu)劣 恢復(fù)、保護、合理利用名勝古跡 對傳統(tǒng)藝術(shù)、文化遺產(chǎn)的作用 對人們思想與職業(yè)道德的影響 對當(dāng)?shù)鼐用裣M方式的影響 對傳統(tǒng)社會結(jié)構(gòu)與家庭的影響 對國內(nèi)旅游需求的促進作用 四、方法 1．確定型決策方法 具備條件 可供選擇的行動方案有若干個 未來的經(jīng)濟事件的自然狀態(tài)是完全確定的 每個方案的結(jié)果是惟一的，并可計量 表 92 2．非 ‥ ：主觀隨意性大 1）小中取大決策法：找出各方案在各種自然狀態(tài)下的最小損益值，從最小損益值中選最大的值，其對應(yīng)的方案最佳 表 93 2）大中取大決策法：從最大損益值中取最大的 表 93 3） 后悔值 決策法：以避免將來后悔為原則來進行方案選擇的方法，即從最大的后悔值中選最小的所對應(yīng)的方案 后悔值 每種自然狀態(tài)下，最大損益值與采取其他方案的損益值之差 表 94 3．風(fēng)險型決策方法 期望值法 表 95 決策樹法 圖 91 表 92：銀行貸款利率表 方案 1 方案 2 方案 3 % % % 表 93：投資方案及其損益值表 方案 狀態(tài) 較高 一般 較低 很低 獨資 800 350 300 700 集資 350 220 50 100 合作 400 250 90 50 表 94：各方案在各種自然狀態(tài)下的后悔值 方案 狀態(tài) 較高 一般 較低 很低 獨資 0 0 390 650 集資 450 130 40 50 合作 400 100 0 0 表 95：損益期望值計算表 自然狀態(tài) 概率 投資方案 需求量較高 需求量較低 收益期望值 大面積開發(fā) 1500 200 1390 小面積開發(fā) 800 100 740 條件：經(jīng)營期限 6年，投資大 4500萬￥，小 2800萬￥ 大期望值 =1500**6+（ 200） *.3*64500=1390（萬￥） 小期望值 =800**6+100**62800=740（萬￥） 圖 91：決策樹 決策樹法 是把各種可供選擇的投資方案和可能出現(xiàn)的自然狀態(tài)、可能性的大小以及產(chǎn)生的結(jié)果簡明地繪制在線條像樹干分枝的圖形上，以便于研究分析 在繪制決策樹時的順序：自左向右，各節(jié)點的順序號按從 左向右、自上而下的次序標(biāo)注 決策時：從右向左逐步后退進行分析 首先結(jié)果點損益值和相應(yīng)概率分枝的概率，計算出期望值的大小 然后根據(jù)和投資方案的期望值大小來選擇最優(yōu)方案 例子 1決策點 方案分 2方案節(jié)點 3方案節(jié)點 概率分枝 概率分枝 概率分枝 概率分枝 結(jié)果點損益值 結(jié)果點損益值 結(jié)果點損益值 結(jié)果點損益值 損益期望值 損益期望值 圖 92：決策方案比較圖 將經(jīng)營期分前 2年與后 4年，若前 2年的需求量高，則后 4年的需求量一般較高 各節(jié)點上的期望值： 點④ =1500**4+（ 200） **4=5230 依此類推，分別求得點⑤ ~點②的期望值 最后，比較點②與點③的期望值，大面積開發(fā)建設(shè)方案仍 為最優(yōu)方案 ① 決策點 需求量較低 需求量較高 需求量較低 需求量較高 ② ③ ④ ⑤ ⑥ ⑦ 需求量較高 需求量較低 需求量較低 需求量較高 需求量較低 需求量較低 1500萬元 200萬元 200萬元 800萬元 100萬元 100萬元 914 796 5320 800 3280 400 五、旅游企業(yè)投資方案的選定方法 ：旅游工程項目在未來產(chǎn)生的稅后凈利總量與最初的投資量相等的方法 ＜預(yù)先選定標(biāo)準(zhǔn)的返本期均可接受 ：用投資方案未來預(yù)期收益總值減去投資費用后的凈現(xiàn)值 ＞ 0時，可接受 凈現(xiàn)值 NVP=∑（ Ct/(1+k)t） C 投資費用 ∑從 1到 n T年內(nèi)的收益 資金成本率 銀行利息率、機會成本等 ：投資方案的未來預(yù)期凈效益與投資費用之差等于零時的利息率或貼現(xiàn)率 投資項目的全部現(xiàn)金支出 C=∑ Ct/(1+R)t 內(nèi)部投資回收率 T年內(nèi)的凈現(xiàn)金收益 ：用單位投資所獲得的凈現(xiàn)金效益來比較投資方案經(jīng)濟效果的方法 利潤指數(shù) PI=∑（ Ct/(1+k)t） 247。它是考慮項目或方案取舍的主要依據(jù) ? 運用各項數(shù)據(jù)，從技術(shù)、經(jīng)濟、社會以及項目財務(wù)等方面論述投資項目的可行性；推薦一個以上的可行性方案，提出決策參考；指出項目存在的問題、改進建議及結(jié)論性意見 ? 綜上所述，項目可行性研究的基本內(nèi)容可根據(jù)為 3部分： ? 1）市場調(diào)查和預(yù)測，說明項目建設(shè)的“必要性” ? 2）建設(shè)條件和設(shè)計方案，說明項目在技術(shù)上的“可行性” ? 3）經(jīng)濟效益的分析與評價，是可行性研究的核心，說明項目在經(jīng)濟上的“合理性” 李亞菲可行性研究的內(nèi)容： 7項 市場需求的調(diào)查 市場區(qū)域特點和選址方案 項目工程方案 原材料、燃料及動力的供應(yīng) 勞動力的需求和供應(yīng) 投資額及資金的籌措 效益評價 林南枝可行性研究的內(nèi)容： 8項 進行市場調(diào)查，預(yù)測旅游市場在該項工程建成后對其產(chǎn)品或服務(wù)的需求量，以確定工程項目的建設(shè)規(guī)模和產(chǎn)品或服務(wù)方案 研究項目的建設(shè)條件及選址方案，包括建址的地理位置、氣象水文、地質(zhì)和地形，當(dāng)?shù)厣鐣?jīng)濟狀況，交通運輸及供水、供電、供熱、供氣等市政公用設(shè)施條件，以確定建設(shè)的可能性 研究項目建設(shè)工期、建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、建設(shè)內(nèi)容、主要設(shè)施布局、主要設(shè)備的選型及相應(yīng)的技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)，以確定項目提供的產(chǎn)品或服務(wù)的規(guī)格與要求 研究項目建成后原材料、燃料、動力和交通運輸?shù)鹊墓?yīng)和使用情況，以確定項目建成后的正常運行 研究項目建成后對環(huán)境和周圍社區(qū)的作用和影響，以及采取的相應(yīng)措施，以充分發(fā)揮該項目的積極作用，減少和避免其不利的影響 研究項目建成后的人員組織結(jié)構(gòu)、勞動力來源、人員構(gòu)成與培訓(xùn)方案，以確保項目建成后的正常運轉(zhuǎn) 研究項目主體工程和輔助配套工程所需的投資、數(shù)額、流動資金需要量、資金來源和籌措方式，以確保項目建設(shè)的資金供應(yīng) 研究項目的投資效果及運行中的經(jīng)濟效益、社會效益和貸款償還能力與方式，以便做出項目可行還是不可行的結(jié)論 五、可行性研究報告案例 深圳旅游項目投資可行性研究報告 .doc 可行性研究報告 ——樟樹 .doc 文化旅游項目投資可行性研究報告 .doc 旅游項目可行性研究報告 ——寧夏 .doc 縣原始胡楊林旅游項目可行性研究報告 .doc 第三節(jié) 旅游投資預(yù)測 一、旅游投資預(yù)測的 含義 二、旅游需求 預(yù)測 三、旅游投資效果 預(yù)測 ? 旅游投資預(yù)測：是指以作出旅游投資決策為目的而進行的對投資項目在未來一段時間內(nèi)的市場環(huán)境和運作過程的模擬 ? 主要內(nèi)容：對旅游需求的預(yù)測 對旅游投資效果的預(yù)測 旅游需求預(yù)測的內(nèi)容： 包括：總?cè)丝?、地理分布、年齡、性別、職業(yè)構(gòu)成、家庭人口、受教育程度、思想觀念 … ——I、 T 表 某公司對未來 5年內(nèi)旅游市場的預(yù)測情況 未來 5年內(nèi)旅游需求 Ed=10%*1+20%*=16% 對某國的預(yù)測 預(yù)測內(nèi)容 未來 5年內(nèi)的變動趨勢（ %） 對旅游需求的影響力彈性 旅游產(chǎn)品價格 10 +1 旅游供給 +20 + 根據(jù)歷史觀測中人口狀況及政治、經(jīng)濟變動狀況對旅游需求的影響力，人們預(yù)測出由于人口狀況原因，預(yù)計未來 5年內(nèi)旅游需求會增加 18% 由于經(jīng)濟和政治變動原因，未來 5年內(nèi)旅游需求會增加 16% 則未來 5年內(nèi)旅游總需求變動幅度 Ed=16%+18%+16%=50% 若目前旅游規(guī)模是 4000萬人次，則 5年內(nèi)全國旅游規(guī)?？赏_ 6000萬人次 方法： 邏輯遞推法 會計行為法 系統(tǒng)分析法 方法：專家意見法 /德爾菲法 預(yù)兆預(yù)測法 依據(jù)成本 營業(yè)收入 利潤或總投資 利潤 回收期之間的邏輯關(guān)系，將投資過程中的營業(yè)收入預(yù)測值加總 ∑R與營業(yè)成本預(yù)測值加總 ∑C相比較，其差 ∑V即為項目建成后的營業(yè)利潤。不可間斷的過程 投資支出具有高峰期的特點 ——中后期 預(yù)期收益＞銀行信用利率時才投資 原因： ? 投資預(yù)測、決策是立足于對已知的數(shù)據(jù)、信息作出判斷的 ? 管理因素對收益的形成與大小影響很大 ? 預(yù)測、決策本身也有技術(shù)上的偏差與失誤 四、 旅游工程建設(shè)項目 分類 1．以建設(shè) 內(nèi)容 ： 2．以建設(shè) 性質(zhì) 3．以投資 規(guī)模 4．以項目隸屬 關(guān)系 5．以基建 階段 景區(qū)項目 飯店賓館項目 —涉外 旅游教育項目 游樂項目 旅游商品開發(fā)項目 旅游交通項目 其他項目 新建項目：從無到有 擴建 ‥ ：新