信托行業(yè)及利潤預(yù)測分析-文庫吧資料
2025-05-23 05:40本頁面
【正文】 了限制，作為一個(gè)市場主體，在贏利壓力面前，可能放松風(fēng)險(xiǎn)控制，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的積累。而實(shí)際上信托投資公司從目標(biāo)企業(yè)或項(xiàng)目的選定、論證、可行分析到設(shè)計(jì)信托產(chǎn)品、推介、宣傳、營銷以及該信托項(xiàng)目的后期管理、信息披露、賬簿核算、收益派發(fā)、信托合同終止，直接成本就會(huì)抵去約 ％，再將各類固定成本和變動(dòng) 費(fèi)用攤銷進(jìn)去，又會(huì)抵去約 ％，如此計(jì)算下來，一項(xiàng)規(guī)模為一億元人民幣的集合資金信托計(jì)劃，約為信托投資公司帶來 100150 萬元人民幣的稅后利潤。 │ ├────┼───┼───────┼─────────────────────────┤ │ 其他 │ ８０個(gè) │ ５８ ５５億元 │ 規(guī)模以幾千萬元和１億 —２億元為主，期限為 │ │ │ │ │ １ —３年，投資者預(yù)計(jì)年平均收益率大多為４％ —６％。 │ ├────┼───┼───────┼─────────────────────────┤ │ 房地產(chǎn) │ ６６個(gè) │ ６０ ９２億元 │ 規(guī)模以幾千萬元和１億 —２億元為主，期限一般 │ │ │ │ │ 為１ —３年，投資者預(yù)計(jì)年平均收益率為４％ —５％。 正是基于上述分類和判斷，眾多信托投資公司從公司的主營方向和盈利模式的確 立到實(shí)際業(yè)務(wù)的實(shí)施和操作，均將通過開展資金信托業(yè)務(wù)，特別是集合資金信托業(yè)務(wù)來收取管理傭金定位為信托投資公司的主要業(yè)務(wù)模式和主要利潤來源。 C、 行業(yè)平均資金利潤率、 成本利潤率、凈資產(chǎn)利潤率 ： 一、信托投資公司主業(yè)分析 按照《信托投資公司管理辦法》規(guī)定，信托投資公司的經(jīng)營范圍共包括十二項(xiàng)，即： 受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)， 受托經(jīng)營動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)，受托經(jīng)營法律、法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)；受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國債、政策性銀行債券、企業(yè)債券等債券的承銷業(yè) 務(wù)；代理財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用和處分；代保管業(yè)務(wù)；信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)；以固有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保；公益信托業(yè)務(wù)；信托公司所有者權(quán)益項(xiàng)下依照規(guī)定可以運(yùn)用的資金，可以開展同業(yè)拆放、貸款、融資租賃和投資等業(yè)務(wù)；中國人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)，包括經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)辦理的同業(yè)拆借業(yè)務(wù)等。 九、信托公司之間的競爭，以及信托公司與證券公司等其他金融機(jī)構(gòu)間的競爭將會(huì)在 2020 年顯現(xiàn)出來，具體會(huì)表現(xiàn)在資金和項(xiàng)目資源的爭奪上。 七、信托資金以貸款方式運(yùn)用仍將在一定時(shí)期內(nèi)占據(jù)主流地位，但股權(quán)投資和受益權(quán)等方式的運(yùn)用將會(huì)有所增加。信托傾向于房地產(chǎn)行業(yè)的投資仍會(huì)繼續(xù)，但房地產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯現(xiàn)，信托傾向于房地產(chǎn)投資持續(xù)的時(shí)間要看全國房地產(chǎn)市場和具體區(qū)域性房地產(chǎn)市場的景氣程度，以及具體政策的導(dǎo)向。 五、 2020 年的信托產(chǎn)品還應(yīng)以低風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品為主，期限主要為 1～ 3 年，高風(fēng)險(xiǎn)以及期限較長的信托產(chǎn)品還很難被各方所接受。 三、創(chuàng)新始終是信托行業(yè)發(fā)展的動(dòng)力， 2020 年仍會(huì)有許多創(chuàng)新性的信托產(chǎn)品推出。與 2020 年相比，預(yù)計(jì) 2020 年信托計(jì)劃在發(fā)行的規(guī)模和數(shù)量上還會(huì)有所增長。 展望 2020 年及今后 幾年， 預(yù)計(jì)信托業(yè)發(fā)展將具有幾大趨勢。因此，在我國金融業(yè)從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡期內(nèi)，銀信合作、信證合作、信保合作、信基（金）合作將會(huì)給信托業(yè)帶來廣闊的發(fā)展空間。而且，信托業(yè)務(wù)還具有將委托資產(chǎn)的所有權(quán)“分離”的功能，可以將所有權(quán)細(xì)分為占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)和處分權(quán)，并把不同的權(quán)利賦予不同的當(dāng)事人。 盡管面對這么多的客觀制約，信托業(yè)特殊的屬性仍給人以無窮的想象。 根據(jù)《信托法》的規(guī)定，信托投資公司不允許設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，因此信托投資公司在與銀行、保險(xiǎn)、證券等金融同業(yè)的競爭中明顯處于弱勢。并且按照行業(yè)慣例，信托公司僅能收取 1％的管理費(fèi)，也使信托公司用于產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場開發(fā)等前期投入的費(fèi)用無法收回，不能吸引高端人才，難以獲得長足的發(fā)展動(dòng)力。政策制約突出地體現(xiàn)在對信托私募的限制性規(guī)定上。對于信托投資公司來說，這些業(yè)已存在的基金無論在人才、資金和管理上都具有明顯的優(yōu)勢。 最后，基金管理是信托的本源業(yè)務(wù)，也是最具發(fā)展前途的資金信托業(yè)務(wù)之一，按照國際上對基金的劃分，可分為證券投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。 其次，信 托投資公司的集合資金信托產(chǎn)品與證券公司的受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)直接競爭，而受限于 200 份的發(fā)行規(guī)模，信托投資公司的資金信托業(yè)務(wù)難以應(yīng)對證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)，但信托具有投資范圍廣的優(yōu)勢。 從理論上講，信托投資公司可以在信貸、基金、房地產(chǎn)、項(xiàng)目投資、證券、投資銀行等多個(gè)業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行組合投資，因此，信托投資公司面臨著來自商業(yè)銀行、證券公司和基金管理公司等多方面的競爭。不過，由于地方政府保護(hù)以及市場環(huán)境欠缺等原因，這些地區(qū)的信托投資公司一般只有一家，同業(yè)競爭非常少。 從同業(yè)競爭的角度來看，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的信托投資公司在信托產(chǎn)品的研發(fā)和創(chuàng)新方面具有較大的人員優(yōu)勢，資本實(shí)力也相對較強(qiáng)。信托投資公司目前業(yè)務(wù)主要包括財(cái)產(chǎn)信托和資金信托兩類，資金信托業(yè)務(wù)是指委托人基于對信托投資公司的信任，將自己合法擁有的資金委托給信托投資公司，由信托投資公司按委托人的意愿以自己的名義為受 益人的利益或者特定目的管理、運(yùn)用和處分的行為。 信托投資公司競爭格局 雖然國內(nèi) 的信托投資公司發(fā)展時(shí)間較長，但由于當(dāng)時(shí)的信托投資公司多數(shù)由各級地方政府創(chuàng)辦，因此從一開始就承擔(dān)了部分的政府職能，主要服務(wù)于地方政府自籌的基本建設(shè)和固定資產(chǎn)投資，其結(jié)果造成了各信托投資公司的信托創(chuàng)新能力不強(qiáng)，內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)控制制度較差。在上述信托投資公司中，上海有 5 家信托投資公司，北京和浙江各有 4 家，江蘇、陜西和遼寧各有 3 家，重慶、深圳、廣東、河南、天津、山東和新疆各有 2 家。目前，經(jīng)中國人民銀行重新批準(zhǔn)登記的信托投資公司大約有 52 家，估計(jì)最終批準(zhǔn)登記的信托公司不會(huì)超過 70 家 。 2020 年 4 月，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)正式掛牌成立，信托業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)隨之變更為銀監(jiān)會(huì)的
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