信托行業(yè)分析基礎(chǔ)講義-文庫吧資料
2025-03-09 00:35本頁面
【正文】 資顧問協(xié)議 誠迅金融培訓(xùn) 證券投資基金的三種形式對比 26 誠迅金融培訓(xùn) 直接投資信托（ PE） 1 27 信托計劃（ LP） 信托公司（受托人） 設(shè)立并管理信托計劃 未上市企業(yè) 1 合格投資者（委托人、受益人） 托管銀行 資金托管 交付信托資金 ? 按照我國現(xiàn)行法律，如果有限合伙企業(yè)投資于未上市企業(yè)股權(quán)，可通過企業(yè) IPO退出，信托計劃作為 LP，在剔除管理費(fèi)和 GP的業(yè)績提成后，剩余本金和信托收益扣除信托管理費(fèi)和信托保管費(fèi)等費(fèi)用后分配給投資者。 信托合同 信托資金托管協(xié)議 證券公司 承銷商或渠道商 銷售信托計劃 證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)協(xié)議 證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)協(xié)議 通過證券公司購買證券產(chǎn)品 誠迅金融培訓(xùn) 陽光私募證券投資基金 25 信托計劃 信托公司（受托人） 設(shè)立并管理信托計劃 金融市場產(chǎn)品 合格投資者（委托人、受益人） 托管銀行 資金托管 交付信托資金 ? 投資顧問一般從投資者收取 1%左右的認(rèn)購費(fèi)，用于支付信托承銷等費(fèi)用，在信托計劃里提取 2%左右的管理費(fèi)，用于支付信托管理費(fèi)、信托保管費(fèi)、投資顧問費(fèi)等費(fèi)用，一般收取 20%的收益作為業(yè)績報酬。 信托合同 借款合同 信托資金托管協(xié)議 誠迅金融培訓(xùn) 單一資金信托貸款 23 信托計劃（貸款人） 信托公司（受托人） 設(shè)立并管理信托計劃 借款企業(yè)（借款人） 合格投資者（委托人、受益人） 托管銀行 資金托管 交付信托資金 支付款項 提供抵押、質(zhì)押、保證等增信措施 對借款企業(yè)盡調(diào)評估 ? 信托計劃成立后，借款企業(yè)需要按照信托合同約定支付信托利息給信托公司，信托公司對信托收益進(jìn)行分配，包括投資者利息、托管費(fèi)用和信托公司手續(xù)費(fèi)，在單一資金信托貸款業(yè)務(wù)中，信托公司僅僅是平臺或通道，因此收益較低。 誠迅金融培訓(xùn) 信托業(yè)務(wù)分類 根據(jù)信托功能 18 信托業(yè)務(wù) 信托貸款 融資類信托 投資類信托 事務(wù)管理類信托 直接投資信托（ PE） 證券投資信托 資產(chǎn)流動化投資信托 股權(quán)信托 企業(yè)年金基金信托 單一指定型信托 事務(wù)管理類資產(chǎn)流動化信托 誠迅金融培訓(xùn) 我國融資類信托占比超過 50% 19 融資類信托 51% 投資類信托 36% 事務(wù)管理類信托 13% 我國 2023年按功能劃分的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 我國 2023年按功能劃分的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 融資類信托 59% 投資類信托 24% 事務(wù)管理類信托 17% ? 信托公司的融資類信托主要為信托貸款，大部分為被動管理類信托，信托公司僅作為平臺或通道，信托報酬率較低，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵發(fā)展主動管理類的投資類信托業(yè)務(wù)。 15 誠迅金融培訓(xùn) 我國單一資金信托占比超過 60% 16 集合資金信托 28% 單一資金信托 68% 財產(chǎn)管理信托 4% 我國 2023年按資金來源劃分的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 我國 2023年按資金來源劃分的信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu) 集合資金信托 21% 單一資金信托 74% 財產(chǎn)管理信托 5% ? 信托公司的單一資金信托業(yè)務(wù)大部分為被動管理類信托，信托公司僅作為平臺或通道，信托報酬率較低，監(jiān)管機(jī)構(gòu)鼓勵發(fā)展主動管理類的集合資金信托業(yè)務(wù)。因此這類產(chǎn)品的質(zhì)量高，傭金也相對較高。 ? 集合資金信托是指由信托公司為眾多投資者開發(fā)的產(chǎn)品。由于客戶一般為大型機(jī)構(gòu)投資者，由他們決定產(chǎn)品，因此該類產(chǎn)品的手續(xù)費(fèi)和傭金收入較低。按照委托人數(shù)目不同，可分為單一資金信托和集合資金信托。 ? 1979年，中國國際信托投資公司成立； ? 2023年，中國人民銀行要求所有信托公司停業(yè)，并重新遞交注冊申請； ? 2023年， 《 信托法 》 頒布； ? 2023年， 《 信托投資公司資金信托管理暫行辦法 》 頒布； ? 2023年， 《 信托公司管理辦法 》 、 《 信托公司集合資金信托計劃管理辦法 》 、 《 信托公司治理指引 》 頒布； ? 2023年， 《 信托公司凈資本管理辦法 》 頒布。受托人可以是受益人但不得是同一信托的惟一受益人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織。在信托業(yè)務(wù)中，購買信托計劃的自然人或機(jī)構(gòu)是委托人。在信托業(yè)務(wù)中，信托公司是受托人。誠迅金融培訓(xùn) 信托行業(yè)分 析基 礎(chǔ) 費(fèi)偉杰 1 信托行業(yè)基礎(chǔ)知識 主要信托業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)模式 信托行業(yè)財務(wù)報表分析 信托公司估值與投資機(jī)會 誠迅金融培訓(xùn) 關(guān)于信托的幾個概念 ? 信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。 ? 受托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人。 ? 委托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。 ? 受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人。委托人可以是受益人，也可以是同一信托的惟一受益人。 2 誠迅金融培訓(xùn) 信托公司的主要業(yè)務(wù)和歷史變革 ? 信托公司是受中國銀監(jiān)會監(jiān)管（ 2023年前受中國人民銀行監(jiān)管）的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要從事固有業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)，兼具銀行、資產(chǎn)管理、投資公司和 PE的特點(diǎn)。 3 誠迅金
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