【正文】 產(chǎn)品存貨的成本 =10680+720=11400（元） 期末產(chǎn)成品存貨的成本 =6000+345=6345（元） 四 、 綜 合 題 (本題型共 2小 題 ， 每 小 題 l7分，共 34分 。 (2)計算 7月份的各項標(biāo)準(zhǔn)成本差異 (其中固定 制造費用按三因素分析法計算 )。 (5)月初在產(chǎn)品存貨應(yīng)負(fù)擔(dān)的材料價格差異為 420元 ， 月 初 產(chǎn) 成 品 存 貨 應(yīng) 負(fù) 擔(dān) 的 材 料 價 格 差 異 為 465元。 (3)月初在產(chǎn)品存貨 40件 ，本 月 投 產(chǎn) 470件 ，本 月 完 工 450件 并 轉(zhuǎn) 入 產(chǎn) 成 品 庫 ；月 初 產(chǎn) 成 品 存 貨 60件 ，本月銷售 480件。 7月份有關(guān)資料如下： (1)公司生產(chǎn)能量為 1 000小時／月，單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本如下 ： 直接材料 (6千克 26 元／千克 ) 156元 直接人工 (2小時 12 元／小時 ) 24元 變動制造費用 (2小時 6 元／小時 ) 12元 固定制造費用 (2小時 4 元／小時 ) 8元 單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本 200元 (2)原材料在生產(chǎn)開始時一次投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生。 (2)計算 C 公司 2021年 12月 31日的股權(quán)價值。為保持當(dāng)前資本 結(jié)構(gòu)，公司采用剩余股利政策分配股利。評 估 時 假 設(shè) 以 后 年 度上述指標(biāo)均保持不變。 (2)C 公司 2021年 的 經(jīng) 營 性 營 運 資 本 周 轉(zhuǎn) 率 為 4， 凈 經(jīng) 營 性 長 期 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率 為 2， 凈 經(jīng) 營 資 產(chǎn) 凈 利 率 為20％ ，凈 負(fù) 債 ／ 股 東 權(quán) 益 =1／ 1。評估所需的相關(guān)數(shù)據(jù)如下： (1)C 公司 2021年 的 銷 售 收 入 為 l 000萬 元 。假 設(shè) 該 公 司 2021年 保 持2021年 的 資 本 結(jié) 構(gòu) 和 稅 后 利 息 率 不變 ，凈 經(jīng) 營 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 次 數(shù) 可 提 高 到 3次 ， 稅 后 經(jīng) 營 凈 利 率 至 少 應(yīng) 達(dá) 到 多少才能實現(xiàn)權(quán)益凈利率目標(biāo)？ 【 答 案 】（ 1） 項目 2021年 2021年 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 =440/2200=20% =252/1400=18% 稅后利息率 =48/600=8% =24/400=6% 金額 項目 2021年 2021年 資產(chǎn)負(fù)債表項目(年末 )： 凈負(fù)債 600 400 股東權(quán)益 1 600t 1 000 凈經(jīng)營資產(chǎn) 2 200 1 400 利潤表項目 ( 年度 )： 銷售收入 5 400 4 200 稅后經(jīng)營凈利潤 440 252 減：稅后利息費用 48 24 凈利潤 392 228 11 經(jīng)營差異率 20%8%=12% 18%6%=12% 凈財務(wù)杠桿 =600/1600=% =400/1000=40% 杠桿貢獻(xiàn)率 =12%%=% 12%40%=% （ 2）上年數(shù) =18%+（ 18%6%） 40%=% 替代凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率： =20%+（ 20%6%） 40%=% 替代稅后利息率： =20%+（ 20%8%） 40%=% 替代凈財務(wù)杠桿： =20%+（ 20%8%） %=% 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率變動對權(quán)益凈利率的影響 =%%=% 稅后利息率變動對權(quán)益凈利率的影響 =%%=% 凈財務(wù)杠桿變動對權(quán)益凈利率的影響 =%%=% （ 3） 25%=凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 +（凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 8%） % 凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 =% ∵ 稅后經(jīng)營凈利率 =稅后經(jīng)營凈利潤 /銷售收入，而凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率 =稅 后 經(jīng) 營 凈 利 潤 /凈經(jīng)營資產(chǎn) ∴ 稅后經(jīng)營凈利率 =凈 經(jīng) 營 資 產(chǎn) 凈 利 率 凈經(jīng)營資產(chǎn) /銷 售 收 入 =凈 經(jīng) 營 資 產(chǎn) 凈 利 率 /（銷售收入 /凈經(jīng)營資產(chǎn) /） =%/3=% （或者 %=稅后經(jīng)營凈利率 3 ，稅后經(jīng)營凈利率 =%） 3． C 公司是 2021年 1月 1日 成 立 的 高 新 技 術(shù) 企 業(yè) 。 （ 2） 利 用 因 素 分 析 法 ， 按 照 凈經(jīng) 營 資 產(chǎn) 凈 利 率 差 異 、 稅 后 利 息 率差 異 和 凈 財 務(wù) 杠 桿 差 異 的 順 序 ， 定量 分 析 2021年 權(quán) 益 凈 利 率 各 驅(qū) 動 因素 相 比 上 年 的 變 動 對 權(quán) 益 凈 利 率 相比 上 年 的 變 動 的 影 響 程 度 （ 以 百 分?jǐn)?shù) 表 示 ）。 公 司 是 一 家 生 產(chǎn) 企 業(yè) ， 其 財 務(wù) 分 析 采 用 改 進(jìn) 的 管 理 用 財 務(wù) 報 表 分 析 體 系 。 ③ 不 利 于 建 立 一 個 統(tǒng) 一 的 規(guī) 范 。 經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績評價的缺點： ① 由于經(jīng)濟(jì)增加值是絕對數(shù)指標(biāo)，它的缺點之一是不具有比較不同規(guī)模公司業(yè)績的能力。 ② 經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標(biāo)，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。 如 果 資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 和 損 益 表 的 數(shù) 據(jù) 不 可 靠 ， 剩 余 收 益 也 不 會 可 靠 ， 業(yè) 績 評 價的結(jié)論也就不可靠。 剩 余 收 益 指 標(biāo) 是 一 個 絕 對 數(shù) 指 標(biāo) ， 因 此 不 便 于 不 同 規(guī) 模的公司和部門的比較，使其有用性下降。 基 于 剩 余 收 益 觀 念 ， 可 以 更 好 的 協(xié) 調(diào) 公 司 各 個 部 門 之 間 的 利 益 沖 突 ， 促 使 公 司的整體利益最大化。剩余收益理念的核心是獲取超額收益，即為股東創(chuàng)造價值。 計 算 時 需 要 調(diào) 整 的 事 項 如 下 ： 為 擴(kuò) 大 市 場 份 額 ， A 公司 2021年年 末 發(fā) 生 營 銷 支 出 200萬 元 ， 全 部 計 入 銷 售 及 管 理 費 用 ， 計 算 披 露 的 經(jīng) 濟(jì) 增 加 值 時 要 求 將 該 營 銷 費 用 資 本化（提示：調(diào)整時按照復(fù)式記賬原理，同時調(diào)整稅后經(jīng)營凈利潤和凈經(jīng)營資產(chǎn)）。 （ 2）計算 A 公司的剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出、剩余權(quán)益收益。 （ 4） A 公司適用的企業(yè)所得稅稅率為 25%。 （ 2） A 公司 2021年 的 平 均 總 資 產(chǎn) 為 5 200萬 元 ， 平 均 金 融 資 產(chǎn) 為 100萬 元 ， 平 均 經(jīng) 營 負(fù) 債 為 100萬元， 8 平均股東權(quán)益為 2 000萬元。在 答 題 卷 上 解 答 ，答 案 寫 在 試 題 卷 上 無 效 。 要 求 列 出 計 算 步 驟 。第 2小 題 至 第 4小 題 須 使 用 中文 解 答 ， 每 小 題 8分 。 A．上述影響稅前利潤的因素中，單價是最敏感的，固定成本是最不敏感的 B．當(dāng)單價提高 l0％時，稅前利潤將增長 8 000元 C．當(dāng)單位變動成本的上升幅度超過 40％時，企業(yè)將轉(zhuǎn)為虧損 D．企業(yè)的安全邊際率為 66． 67％ 【答案】 ABCD 三、 計 算 分 析 題（ 本 題 型 共 4小 題 。 運 用 本 量 利 關(guān) 系 對 影 響 稅 前 利 潤 的 各 因 素 進(jìn) 行敏感分析后得出，單價的敏感系數(shù)為 4， 單 位 變 動 成 本 的 敏 感 系 數(shù) 為 一 2． 5， 銷 售 量 的 敏 感 系 數(shù) 為 l． 5，固定成本的敏感系數(shù)為． 0． 5。 A．該企業(yè)采用的是配合型營運資本籌資鼓策 B．該企業(yè)在營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率大于 l