創(chuàng)造價(jià)值的財(cái)務(wù)管理(ppt64)-財(cái)務(wù)綜合-文庫(kù)吧資料
2024-08-26 19:59本頁(yè)面
【正文】 1 0 天然氣運(yùn)輸 1 2 1 服務(wù) (廣告 ,咨詢等 ) 1 1 5 航運(yùn)業(yè) 13 11 13 資料來(lái)源 :Compustat數(shù)據(jù) 38 A公司的融資需求 上期末實(shí)際 占銷售額 (3000萬(wàn)元 )的 % 本年計(jì)劃 (4000萬(wàn)元 ) 資產(chǎn)： 流動(dòng)資產(chǎn) 700 % 長(zhǎng)期資產(chǎn) 1300 % 資產(chǎn)合計(jì) 2020 負(fù)債和權(quán)益 : 短期借款 60 N 60 應(yīng)付票據(jù) 5 N 5 應(yīng)付款項(xiàng) 176 % 預(yù)提費(fèi)用 9 % 12 長(zhǎng)期負(fù)債 810 N 810 負(fù)債合計(jì) 1060 實(shí)收資本 100 N 100 資本公積 16 N 16 留存收益 824 N 950 股東權(quán)益 940 1066 融資需求 39 6. 財(cái)務(wù)預(yù)算 一 .全面預(yù)算體系 銷售預(yù)算 長(zhǎng)期銷售預(yù)算 生產(chǎn)預(yù)算 期末存貨預(yù)算 直接材料預(yù)算 直接人工預(yù)算 制造費(fèi)用預(yù)算 銷售費(fèi)管理費(fèi)預(yù)算 產(chǎn)品成本預(yù)算 預(yù)計(jì)損益表 預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表 預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金預(yù)算 資本支出預(yù)算 40 7. 財(cái)務(wù)控制 一 . 財(cái)務(wù)控制體系 決策 預(yù)測(cè) 經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 采取行動(dòng) 激勵(lì) 分析與調(diào)查 評(píng)價(jià)與考核 紀(jì)錄實(shí)際數(shù)據(jù) 制定預(yù)算與標(biāo)準(zhǔn) 計(jì)算應(yīng)達(dá)標(biāo)準(zhǔn) 對(duì)比標(biāo)準(zhǔn)與實(shí)際 提出控制報(bào)告 41 3. 資本結(jié)構(gòu) 1. 財(cái)務(wù)杠桿 情況一： 公司名稱 A B C 公司總資本 其中 :權(quán)益資本 負(fù)債資本 200,00萬(wàn) 資本負(fù)債率 20% 40% 60% 公司息稅前 收益 (EBIT) 減 :利息支付 (10%) 公司稅前收益 減 :所得稅 (33%) 公司稅后收益 48,90萬(wàn) 公司總股數(shù) (每股 1元 ) 400萬(wàn)股 300萬(wàn)股 200萬(wàn)股 每股稅后收益 (EPS) /股 /股 /股 42 情況二： 公司名稱 A B C 公司總資本 其中 :權(quán)益資本 負(fù)債資本 200,00萬(wàn) 資本負(fù)債率 20% 40% 60% 公司息稅前 收益 (EBIT) 減 :利息支付 (10%) 公司稅前收益 減 :所得稅 (33%) 萬(wàn) 公司稅后收益 公司總股數(shù) (每股 1元 ) 400萬(wàn)股 300萬(wàn)股 200萬(wàn)股 每股稅后收益 (EPS) /股 /股 /股 43 情況三： 公司名稱 A B C 公司總資本 其中 :權(quán)益資本 負(fù)債資本 200,00萬(wàn) 資本負(fù)債率 20% 40% 60% 公司息稅前 收益 (EBIT) 減 :利息支付 (10%) 公司稅前收益 減 :所得稅 (33%) 公司稅后收益 公司總股數(shù) (每股 1元 ) 400萬(wàn)股 300萬(wàn)股 200萬(wàn)股 每股稅后收益 (EPS) /股 /股 元 /股 44 投資收益率 =息稅前收益 /總資本 情況一 :投資收益率 =100/500=20%,銀行利率 =10% 投資收益率 ? 銀行利率銀行 情況二 :投資收益率 = 40 / 500 = 8 % 銀行利率 = 10 % 投資收益率 ?銀行利率 情況三 :投資收益率 = 50 / 500 = 10 % 銀行利率 = 10 % 投資收益率 ?銀行利率 45 ? 從股東每股收益極大化的角度來(lái)分析，公司應(yīng)負(fù)多少債，取決于負(fù)債資本所產(chǎn)生的收益與負(fù)債資本所承擔(dān)的成本哪一個(gè)高 ? 財(cái)務(wù)杠桿： 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)＝ 息稅前收益 / (息稅前收益 利息 ) = EBIT / ( EBIT – I ) A公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 50 / (50 – 10) = B公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 50 / (50 – 20) = C公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) = 50 / (50 – 30) = 46 2. 資本結(jié)構(gòu) : 負(fù)債占總資產(chǎn)的多大比例為好 一 . 最佳資本結(jié)構(gòu) 最低資本成本 , 最小風(fēng)險(xiǎn) ,股東每股盈利最大 合適的資本結(jié)構(gòu) (經(jīng)驗(yàn) ): : 0. 26 : 10 6 : 2 二 . 因 行業(yè)不同 ,國(guó)家不同 而不同 行業(yè)差異 國(guó)家差異 47 1990 1991 1992 1993 1994 1995 Samp。 計(jì)算 3種成本動(dòng)因的單位成本 （ 1）批次相關(guān)成本： 3100元 （ 2）產(chǎn)品線相關(guān)成本： 4喇叭 6喇叭 產(chǎn)品線成本
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