freepeople性欧美熟妇, 色戒完整版无删减158分钟hd, 无码精品国产vα在线观看DVD, 丰满少妇伦精品无码专区在线观看,艾栗栗与纹身男宾馆3p50分钟,国产AV片在线观看,黑人与美女高潮,18岁女RAPPERDISSSUBS,国产手机在机看影片

正文內(nèi)容

國際金融講義-北大賀力平(doc25)-國際金融-文庫吧資料

2024-08-23 12:42本頁面
  

【正文】 增多了外匯支出(外匯需求),在其他條件不變的情況下,這就會引起加元貶 值(美元升值),即匯率從 。 含義:一國貨幣與他國貨幣的比價取決于該國與他國在同種商品價格上的比率。 A、購買力評價模型( PPP – purchasing power parity) 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 15 頁 共 25 頁 來自于 “ 金平價論 ” ( gold parity): 19 世紀(jì), 1 英鎊含金(比如說) 5 盎斯, 1 美元含金(比如說)1 盎斯,英鎊 /美元比價當(dāng)然為 1: 5。應(yīng)注意這兩個模型的出發(fā)點是不一樣的,第一個模型的出發(fā)點是各國間存在自由貿(mào)易,商品可以跨國自由流動。 影響匯率或者說外匯供求的主要因素 A、影響外匯需求的主要因素 ① 商品進(jìn)口需求 ② 服務(wù)進(jìn)口需求 ③ 收入流出需求 ④ 資本流出需求(對外直接投資,對外證券投資,對外信貸) B、影響外匯供給的主要因素 ① 商品出口 ② 服務(wù)出口 ③ 海外收入流入 ④ 吸引外國資本 流入(外國直接投資,外國證券投資,外國信貸融資) 從另一個角度看,影響外匯供求和匯率的主要因素可以視為: ① 商品流動(貿(mào)易平衡或經(jīng)常項目平衡) ② 資本流動(資本項目) ③ 人員流動(經(jīng)常項目中 “ 收益項目 ” 和資本項目平衡) ④ 政府政策: A、對外匯市場的直接干預(yù)政策; B、宏觀經(jīng)濟(jì)政策 ⑤ 從長遠(yuǎn)觀點看,一國產(chǎn)業(yè)的國際競爭力 167。(這個問題留待后面進(jìn)一步討論)。 這個定義也不是說沒有問題:首先,國際收支平衡是僅指經(jīng)常項目平衡還是包括資本和金融項目在內(nèi)的國際收支平衡(這可引伸為:經(jīng)常項目逆差可由資本項目逆差來彌補(bǔ);但是,亞洲金融危機(jī)的 “ 教訓(xùn) ” 之一是一個發(fā)展中國家不能寄 希望于以資本流入來彌補(bǔ)貿(mào)易逆差所導(dǎo)致的資金缺口)。 ④ 較為嚴(yán)格意義上的均衡匯率是在一國保持國際收支平衡條件下的匯率水平,即該國既沒有國際收支逆差、也沒有國際收支順差時的匯率水平。 嚴(yán)格地說,匯率升值( revaluation)或貶值( devaluation)是出于貨幣當(dāng)局人為的匯率調(diào)整行為;在自由外匯市場上,匯率上升或下降則通常被稱為匯率升水( appreciation)或貼水( depreciation)。外匯供求中的任何一方發(fā)生變化,均衡匯率也可能隨之而發(fā)生變化。 ② 同一種貨幣對不同貨幣可以有著不同的 “ 均衡匯率 ” ,它們的變動情況也可能不盡相同。 外匯需求曲線:向下延伸 (為什么? 匯率升值,在外國商品價格不變的情況下,本國貨幣的對外購買力增強(qiáng),本國進(jìn)口需求增多,用匯需求增加;) 外匯供給曲線:向上延伸 (為什么?在本國貨幣降值的同時,在外國市場上的本國商品的國外標(biāo)價相應(yīng)提高,外國消費者在本國產(chǎn)品的開支相對減少,本國出口外匯收入相 應(yīng)減少,外匯供給減少) 外匯需求曲線與外匯供給曲線的交點就是 “ 均衡外匯比價 ” 和 “ 均衡外匯供求量 ” (兩者在此時相等)。一般而言,外匯需求隨匯率升值而增加,外匯供給隨匯率貶值而增加。 影響匯率的主要因素 167。 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 13 頁 共 25 頁 實際有效匯率:名義綜合匯率乘上相關(guān)國家通貨膨脹相對比率。 外匯綜合匯率(有效匯率: effective exchange rates):反映本國貨幣對若干外國貨幣比價綜合變動的一個指 標(biāo)。 關(guān)于歐元:實行貨幣統(tǒng)一,取消買賣價差。 [亞洲金融危機(jī)期間,有人混淆了人民幣買賣價差,把舊金山一美元可買到 人民幣當(dāng)成人民幣匯率穩(wěn)定的國際標(biāo)志,請問錯在何處? ] 國際流行趨勢時,金融中介機(jī)構(gòu)代為客戶買賣外匯時,按比例收取手續(xù)費(其比例還可根據(jù)客戶交易額的多少而浮動)。(匯率穩(wěn)定與否的考察需用 “ 賣出價 ” 指標(biāo),即本幣換外幣的比價)。 設(shè)想在美國也有人民幣報價:用一美元可買到 (外匯賣出價),但需用 買回一美元(外匯買入價)。這中間的差別( 元)為中介外匯機(jī)構(gòu)金融所得。例如,人們可看到,同樣是¥ /$比價,賣出價為 , 買入價為 。 19 世紀(jì)和 20 世紀(jì)前半期,英國習(xí)慣使用 “ 間接標(biāo)價法 ” ;這一習(xí)慣至今保留下來; 20世紀(jì)后半期,美國開始習(xí)慣使用 “ 間接標(biāo)價法 ” ,包括在英鎊 /美元兌換關(guān)系上。 對本國居民而言,直接標(biāo)價法顯示 “ 買匯成本 ” ,即購買 一單位的外匯需付出多少單位的本國貨幣;間接標(biāo)價法顯示 “ 購匯收入 ” ,即用一單位本國貨幣可買到多少單位的外國貨幣。 匯率 本國貨幣兌換外國貨幣的比價,或者說,一種貨幣兌換另一種貨幣的比價。美國中央銀行的外匯儲備不包括美元儲備。 目前具有高度流動性的貨幣有美元、德國馬克、日元、英鎊和瑞士法郎等等 。 一種區(qū)分方法是:廣義上的 “ 外匯 ” 指所有由外國發(fā)行的貨幣或準(zhǔn)貨幣資產(chǎn);狹義的 “ 外匯 ” 指在國際上廣泛流通(具有高度國際流動性)的外國貨幣或準(zhǔn)貨幣資產(chǎn)。 各國實行信用貨幣后,許多國家的貨幣在境外不再具有可兌換性或 流通性,在境外流通的貨幣主要就是境外發(fā)行的貨幣。 在金本位貨幣制度流行的時候,人們很少用 “ 外匯 ” 這個概念,那時,各國的金幣可自由跨境流通,一國發(fā)行的金幣同時具有世界貨幣的作用。 167。 三、外匯與匯率的概念和分析 外匯和匯率是國際金融事務(wù)的基本概念,匯率是影響一國對外經(jīng)濟(jì)活動的基本價格變量(總量價格指標(biāo),就象國內(nèi)經(jīng)濟(jì)事務(wù)中的一般物價指數(shù)一樣 )。 167。 167。 但是,在另一方面,經(jīng)常項目 平衡或不平衡也可以由外部經(jīng)濟(jì)因素所導(dǎo)致。 經(jīng)常項目平衡的國內(nèi)原因 如前所述, CA = Y ( C + I + G),即 CA = Y – A,表明經(jīng)常項目平衡是國內(nèi)收入與 “ 國內(nèi)吸收 ”之間平衡關(guān)系的反映。 167。 “ 凈誤差和遺漏 ” 是出于促使 “ 貸方總和 ” 與 “ 借方總和 ” 相平衡的目的而設(shè)計出來的一個項目。 從宏觀經(jīng)濟(jì)角度看,官方外匯儲備增加意味著本國貨幣供給的增加,是 “ 銀根松動 ” 的表現(xiàn);相反,官方外匯儲備減少意味著本國貨幣供給的減少,是 “ 銀根緊縮 ” 的表現(xiàn)。 關(guān)于 “ 儲備資產(chǎn) ” 和 “ 凈誤差與遺漏 ” 的說明 “ 儲備資產(chǎn) ” 指官方儲備資產(chǎn),不同于私人部門(包括除中央銀行以外的所有國內(nèi)金融機(jī)構(gòu))的外匯儲備資產(chǎn);這是指儲備資產(chǎn)的變動情況,而不是指儲備資產(chǎn)的余額;在 “ 儲備資產(chǎn) ” 中,變動較多的是官方外匯儲備。 167。 定義 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 8 頁 共 25 頁 國際收支平衡表( Balance of Payments)是一定時期內(nèi)一國居民、企事業(yè)機(jī)構(gòu)和政府機(jī)構(gòu)與境外非居民所發(fā)生的各項交易活動的系統(tǒng)記錄。 167。此外,一國除了與國外發(fā)生產(chǎn)品交換關(guān)系外,還要發(fā)生資金流動或交換關(guān)系。 上面的公式指出 ,經(jīng)常項目平衡受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平衡的影響;這是正確的,但同時也是不全面的;經(jīng)常項目平衡同時還受到國內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況的影響。 “ 貿(mào)易缺口 ” 的重新定義 上述貿(mào)易收支關(guān)系(即 EX 與 IM 的對應(yīng)關(guān)系)通常也叫做 “ 經(jīng)常項目平衡 ” ,它反映一國經(jīng)濟(jì)與外部經(jīng)濟(jì)發(fā)生的產(chǎn)品交換活動,可簡寫為 CA。 開放經(jīng)濟(jì)中的國民經(jīng)濟(jì)循環(huán) 設(shè)想一國經(jīng)濟(jì)進(jìn)行對外貿(mào)易,上述關(guān)于國民支出的公式可以寫成: Y = C + I + G +( EX – IM) 這也意味著, S – I = G – T +( EX – IM) 由此看來,可能出現(xiàn)三種之一的情形: ① 不存在 “ 儲蓄缺口 ” ( S = I),但財政缺口轉(zhuǎn)化為對外貿(mào)易缺口,即 T – G = EX – IM [參考“ 美國經(jīng)濟(jì)的雙赤字 ”] ; ② 不存在 “ 財政缺口 ” ,但 “ 國內(nèi)儲蓄缺口 ” 轉(zhuǎn)化為對外貿(mào)易缺口,即 S – I = EX – IM [再看美國經(jīng)濟(jì)情形 ]; ③ 不存在 “ 對外貿(mào)易缺口 ” ,回到封閉經(jīng)濟(jì)條件下的等式, 即 S – I = G – T。這個觀點可以應(yīng)用到下述對外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中。因此,上述公式可以改寫為: Y = C + S + T Y = C + I + G 經(jīng)合并調(diào)整后, 得到: S – I = G – T 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 7 頁 共 25 頁 這個結(jié)果的含義是,在三部門封閉經(jīng)濟(jì)中,國民儲蓄缺口( SI)等于政府收支缺口(或叫預(yù)算差額,GT);如果 S ? I,意味著政府支出大于政府稅收,即出現(xiàn)了財政赤字,政府使用了本來可用于企業(yè)投資的那一部分資金 [這如何成為可能?設(shè)想政府發(fā)行債券,從而擴(kuò)大了政府支出規(guī)模 ];如果 S ? I,則意味著政府支出少于政府稅收,即出現(xiàn)了財政盈余,企業(yè)投資除了使用居民儲蓄資金外,還使用了來自政府部門的盈余資金(其途徑是,財政盈余進(jìn)入金融部門,金融部門將之轉(zhuǎn)用于企業(yè)投資)。 167。 ⑦ S = I 的含義是在兩部門封閉經(jīng)濟(jì)中,國民儲蓄等于國民投資,兩者之間不可能出現(xiàn)缺口。 5. 另一個角度看,全社會的最終產(chǎn)品分為 “消費品 ”和 “投資品 ”(也叫資本品),即 Y = C + I。 封閉經(jīng)濟(jì)中的國民經(jīng)濟(jì)循環(huán) 167。 國民經(jīng)濟(jì)循環(huán)在概念上可以分為封閉條件下的循環(huán)和開放條件下的循環(huán)。 167。 重要信息來源:中文出版物 《財經(jīng)時報》(日報) 《 財經(jīng)》月刊 《資本市場》月刊 《國際金融研究》月刊 中國銀行國際金融研究所《國際金融報告》(年度報告) 國際貨幣基金組織《國際資本市場》(年度報告) 中國最大的管理資源中心 (大量免費資源共享 ) 第 5 頁 共 25 頁 國際清算銀行《年度報告》 重要信息來源:英文出版物及其它 Financial Times (daily) 金融時報 Wall Street Journal (daily) 華爾街日報 Asian Wall Street Journal (daily) 亞洲華爾街日報 Business Week (weekly) 商業(yè)周刊(商業(yè)周刊中文月刊) The Economist (weekly) 經(jīng)濟(jì)學(xué)家周刊 Far East Economic Review (weekly) 遠(yuǎn)東經(jīng)濟(jì)評論周刊 Euromoney (monthly) 歐洲貨幣月刊 Institutional Investor (monthly) 機(jī)構(gòu)投資者月刊 Research reports by individual financial institutions Inter financial information providers (Reuters, Bloomburger, Datastream, 和訊財 經(jīng),中經(jīng)網(wǎng),中銀網(wǎng) ) 國際經(jīng)濟(jì)和金融組織機(jī)構(gòu)的定期統(tǒng)計報告 二、國際收支的概念和分析 一國國際收支是該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行情況及與該國有關(guān)的國際經(jīng)濟(jì)走勢的綜合反映,同時,一定時點上的國際收支反過來又會影響到該國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的走勢以及在一定程度上影響到國際經(jīng)濟(jì)形勢。 ⑤ 在力所能及范圍內(nèi)掌握一些相關(guān)知識,它們包括:必要的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)知識,必要的微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)知識,必要的貿(mào)易知識,必要的財務(wù)會計稅務(wù)知識,必要的統(tǒng)計知識,必要的外語知識,基本的電腦應(yīng)用軟件、電子通訊和網(wǎng)絡(luò)信息操作知識,以及必要的國內(nèi)政治和國際事務(wù)知識。 ③ 除了定性分析外,很多時候還需要進(jìn)行定量分析或量化分析,以便使分析結(jié)果更加有用。 學(xué)習(xí)金融和國際金融的方法 1. 重視因果關(guān)系的分析,但不要陷入絕對論的困境。 ③ 對投
點擊復(fù)制文檔內(nèi)容
環(huán)評公示相關(guān)推薦
文庫吧 www.dybbs8.com
備案圖鄂ICP備17016276號-1