上海財經(jīng)大學會計學院--地方政府財政行為對上市公司業(yè)績影響研究(參考版)
2025-05-14 19:18本頁面
【正文】 2002 by Wiseliu 55 小小的感想 ? 思想的開始是懷疑，思想的境界是恐懼 169。2002 by Wiseliu 53 尷尬的研究（ 3）：普惠制還是針對性 ? 我們看到的數(shù)據(jù)到底是地方政府針對本地上市公司進行的財政補貼，還是通過上市公司年報這個窗口，看到了地方政府對于本地所有企業(yè)進行的優(yōu)惠？ 169?！案蓛舻摹钡胤截斦a貼是否完全體現(xiàn)了地方政府的真正意志？ 169。2002 by Wiseliu 51 尷尬的研究（ 1）：有“干凈”的補貼收入嗎？ ? 本文研究采用了“干凈的”補貼收入，但不可否認的是這樣做也許把數(shù)據(jù)人為簡化了。2002 by Wiseliu 49 研究結(jié)論（ 2） 4. 平均補貼收入的多少主要取決于行業(yè)而不取決于地區(qū)分布 5. 持續(xù)接受補貼的上市公司平均獲得的地方政府補貼收入并不比市場平均來的大，但本文的案例研究表明部分基礎行業(yè)上市公司確實獲得了大額持續(xù)地方政府補貼的承諾 6. 利用并不能用來證實而只能用來證偽的剔除重算法，我們發(fā)現(xiàn)地方政府并沒有利用補貼收入進行所謂的盈余管理 169。2002 by Wiseliu 47 大額定期補助的案例 公司代碼 公司名稱 上市年度政策制定年度預計返還年限每年返還金額（萬元）文件1994 5廣佛高速公路營業(yè)稅超 ％部分廣州市稅務局對外稅務分局稅外發(fā)[ 19 89 ] 43 5 號文、廣州市稅務局稅外[ 1994 ] 378 號文1988 8九江大橋營業(yè)稅全額和超 ％返還（至還清本息）廣東省稅務局粵稅函[ 19 93 ] 37 2 號文、粵財基費[ 19 95 ] 72 號文；廣州市稅務局對外稅務分局稅外發(fā)[ 1989 ] 435號文、廣州市稅務局稅外[ 1994 ] 378號文000 730 環(huán)保股份 1997 1997 10 6000沈陽市建委 [ 19 97 ] 23 2 號文和市政府辦公廳辦綜五字 [ 19 98 ] 53 號會議紀要000 911 南寧糖業(yè) 1999 1998 － 農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅的95% 桂財稅函字 [ 19 98 ] 14 號文600008 首創(chuàng)股份 2000 1999 20 36000北京市人民政府京政函 [ 19 99 ] 38 號文件600033 福建高速 2001 1999 5 15000福建省人民政府閩政（ 2000 ）文 307號文件的批復600269 贛粵高速 2000 1999 － 營業(yè)稅額的 70 ％江西省人民政府贛府字 [ 19 99 ] 43 號文件000 429 粵高速Ａ 1998169。2002 by Wiseliu 45 檢驗模型 CSE Q UCSNIRO EA D J ???S＝ a0+a1EBST+a2SOS+a3FR+ a4M+a5H（ 0,1）EBST+a6H（ 0,1） SOS+a7H（ 0,1） FR+a8H（ 0,1）M+ε H（ 0， 1）啞變量主要考慮剔除行業(yè)影響 ——基礎和非基礎產(chǎn)業(yè) 地區(qū)工業(yè)企業(yè)銷售收入主營業(yè)務收入?M169。2002 by Wiseliu 43 ―干凈”的補貼收入公司家數(shù)和金額占原樣本比重 “干凈”的補貼收入公司家數(shù)和金額比重01000002000003000004000005000001997 1998 1999 20000%10%20%30%40%50%60%原樣本金額干凈樣本金額家數(shù)比重 169。2002 by Wiseliu 41 補貼收入內(nèi)部構成百分比 補貼收入項目 1997 1998 1999 2000 所得稅返還 % % % % 增值稅返還 % % % % 其他稅費返還 % % % % 原料價格補貼 % % % % 商品價格補貼（不含公用事業(yè)） % % % % 科技補貼 % % % % 產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整補貼 % % % % 特種行業(yè)補貼 % % % % 建設環(huán)保補貼 % % % % 出口補貼及貼息（不含增值稅返還） % % % % 關聯(lián)方交易性質(zhì)補貼 % % % % 各級財政一次性補貼 % % % % 合計 100% 100% 100% 100% 169。2002 by Wiseliu 39 假相（ 2） 19942000滬深A股公司補貼收入累積分布曲線0%20%40%60%80%100%0% 7%13% 19% 26% 32% 39% 45% 52% 58% 65% 71% 78% 84% 90% 97%公司家數(shù)累積百分比補貼收入累積百分比 169。2002 by Wiseliu 37 樣本選?。?A股） 年度 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000A股上市公司家數(shù) 177 287 311 514 719 825 923 1060享受補貼公司家數(shù) 0 14 71 114 203 409 511 505樣本公司家數(shù) 0 0 0 1 61 360 434 413享受補貼公司家數(shù)占上市公司家數(shù)比例0% 5% 23% 22% 28% 50% 55% 48%樣本公司家數(shù)占享受補貼公司家數(shù)比例－ 0% 0% 1% 30% 88% 85% 82%樣本公司補貼收入占全部補貼金額比例－ 0% 0% 0% 59% 95% 95% 96%169。2002 by Wiseliu 35 ―透鏡” ——痛苦的“糾偏” 地方政府財政補助行為、動機 企業(yè)盈余 管理行為 會計科目 補貼收入 企業(yè)會計 核算混亂 研究觀察 政府補助研究的困惑與困難 169。 4. 如果企業(yè)利潤為正 ， 且 α1α2α3成立 ，則有 W1*W2*和 W1*W3*， 但 W2*和 W3*之間的關系不十分明朗 。2002 by Wiseliu 34 數(shù)學模型的小結(jié)（ 2） 3. 如 果 由 于 外 部 沖 擊 （ Shock ） 造成α1α2α3關系不成立 ， 則很有可能前述的結(jié)論
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