【正文】 建議企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營期間，應首先加強機組運行管理，確保設備運行時間，其次強化成本管理，降低成本消耗。 本文分別就項目燃料價格、產(chǎn)品銷售價格、發(fā)電時間三個主要因素變化對項目全部投資稅后內(nèi)部收益率、投資利潤率、貸款償還期進 行單因素敏感性分析。 敏感性分析通常是各因素單獨變化或幾種因素同時發(fā)生變化時，對內(nèi)部收益率的影響，以及對靜態(tài)投資回收期和借款償還期的影響。 敏感性分析是研究當一個或多個不確定因素變化時，對方案的投資效果評價指標（如內(nèi)部收益率、凈 現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、投資回收期等）的影響程度，從而分析得出，當外部條件發(fā)生不利變化時，投資方案對風險的承受能力。 令： S=C 以 QBEP代替 Q，則可得： QBEP=F/（ PV） 在盈虧平衡點上，銷售 收入等于總成本，利潤為零。盈虧平衡分析法又叫量、本、利分析法，一般可在平面直角坐標上畫出盈虧分析圖，縱軸代表銷售收入、成本、利潤等，橫軸代表產(chǎn)銷量。但市場是不斷變化的，具有一定的不確定 性。 企業(yè)生產(chǎn)的目的，就是最大限度地賺取利潤。 因此，可以說不確定性是所有項目的固有的內(nèi)在特性。 不確定性分析 一個擬建的建設項目的所有未來結(jié)果都是 未知的。 （二）項目清償能力分析 項目還款資金來源為，項目形成的可還款利潤、全部的固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷。 財務收益凈現(xiàn)值 NPV= 萬元。稅后利潤按 10%提取盈余公積金，剩余部分全部用于還款。 基本建設貸款利率測算按五年期以上貸款 利率%。 修理費按固定資產(chǎn)原值的 ％計取。 水：用水量 100萬噸，每噸 （依據(jù)冠政發(fā) [2021]8號文件和冠縣水務局“關(guān)于國電聊城生物質(zhì)發(fā)電示范項目的用水承諾”）。 正常年份燃料成本為： 2 15MW 5500小時 960 克（標準桔稈 /小時） *201（元/每噸） /1000/10000＝ 。雖然玉米秸稈完全能夠滿足本項目需求，但按謹慎原則充分考慮到原料供應及收購過程中的不確定因素，原料比例按玉米秸稈 90％、其它補充秸稈 10％測算。 （三）所得稅率： 25%；法定盈余公積為稅后利潤的 10%。自用電率 10%，年售電 量 ，預計正常年實現(xiàn)銷售收入 元。稅后利潤按 10%提取盈余公積金，剩余部分全部用于還款。本報告按照設計正常年份工作 5500 小時、發(fā)電廠廠用電率 10%計算。 （四）綜合資金成本 經(jīng)測算，該項目的資金成本為 % ，貸款利率為％，低于貸款利率 個百分點，該項目籌資成本較低。 （三）投資計劃 本項目總投資 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 萬元，流動資金投資 1097 萬元，其中鋪底流動資金 。 （二）負債類資金來源分析 該項目申請貸款 萬元，其中固定資產(chǎn)貸款20210萬元，流動資金貸款 ，全部為建行貸款。 資本金由股東投入，投資金額和比例如下： 圖表 12 投資金額及比例 出資方 金額 其中：注冊資金 占比（ %） 國電聊城發(fā)電有限公司 2704 52% 聊城市康橋商貿(mào)有限公司 1560 30% 聊城魯能 華昌集團有限公司 936 18% 合計 5200 100% 注冊資本資金 2021 年 3 月 31 日到位 2040 萬元，山東舜天信誠會計師事務所有限公司聊城分所已出具驗資報告。 （一）權(quán)益類資金來源分析 該公司目前注冊資本 5200 萬元，已到位 2040 萬元，剩余資本金部分在貸款發(fā)放時與貸款同比例到位；目前注 冊資本金與評估測算資本金 ，企業(yè)已承諾在貸款發(fā)放時資本金與貸款同比例到位。 參照行業(yè)特點及同類企業(yè)情況，采用擴大指標法，估算流動資金 1097萬元，其中鋪底流動資金占 30%。其中：本項目征用土地 畝，價格 萬元 /畝，土地總價款 563萬元；項目建設管理費 萬元；項目建設技術(shù)服務費，生產(chǎn)準備費 萬 元；其它 。 其他 245萬元。其中熱力系統(tǒng) ，燃料供應系統(tǒng) 萬元，除灰系統(tǒng) 萬元，化學水處理系統(tǒng) 萬元，供水系統(tǒng)，電氣系統(tǒng) ，熱工控制系統(tǒng) 萬元。其他設備參考國內(nèi)外同類設備價格或詢價。其中，三大主要設備總投資3406 萬元，價格根據(jù)企業(yè)簽訂的合同價格確定（均為到廠價）。 其他 。 附屬生產(chǎn)系統(tǒng) 。本項目建筑工程總投資 元，包括以下幾個方面： 主要生產(chǎn)項目 。 第四章 項目費用和資金成本估算 投資估算 經(jīng)評估測算，該項目總投資 萬元，其中固定資產(chǎn)投資 ，包括靜態(tài)投資 ，動態(tài)投資 783 萬元，流動資金投資 1097 萬元，其中鋪底生產(chǎn)流動資金 。 由于該項目為生物發(fā)電工程，燃料燃燒后所產(chǎn)生的底灰、炭灰含有豐富的鉀、鎂、磷和鈣等營養(yǎng)元素，是一種優(yōu)質(zhì)有機肥料，灰渣可全部作為肥料用于當?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)，實現(xiàn)了灰渣的綜合利用。 貯灰渣場 該項目采用灰渣分除方式。 2021 年 3 月 28 日，冠縣水務局出具《關(guān)于國電聊城生物質(zhì)發(fā)電示范項目的用水承諾》， 2021 年 12 月 27 日，冠縣水務局出具取水（魯冠水資）字 [2021]第 010 號取水許可證。 水庫距電廠約 ，補給水管道采用單管敷設，補給水入廠后接入凈水室，凈化后分成三路，一路接入生活消防及工業(yè)水池；一路 接入鍋爐補給水系統(tǒng)；另一路接入循環(huán)水系統(tǒng)。 供水 該項目以地表水為水源，擬從聊城電廠水庫取水。第三，利用秸稈加工設備推介會 等形式，連同各秸稈收購專業(yè)戶與設備廠商共同談判和訂貨，以進一步降低設備造價。第二，根據(jù)合同委托模式專業(yè)戶的培育數(shù)量和區(qū)域范圍，結(jié)合欲參與秸稈收購專業(yè)戶的意向、區(qū)域、實際狀況和條件，確立設備租賃模式專業(yè)戶人選。專業(yè)戶加工好的秸稈成品可就近送至電廠或大型中轉(zhuǎn)站。電廠與各收購專業(yè)戶之間皆屬于合同契約下的秸稈買賣關(guān)系。對于采用設備租賃模式的專業(yè)戶，設備租賃可以采用從秸稈收購價格里扣除租賃費用的方式，為鼓勵專業(yè)戶愛惜設備，約定待設備費用扣除完畢后，設備即歸屬專業(yè)戶自己。 第二、培育秸稈收購加工專業(yè) 戶 采用合同委托模式和設備租賃模式培育秸稈收購加工專業(yè)戶。 第一、電廠內(nèi)的秸稈收儲場地 電廠內(nèi)的秸稈收儲場地由電廠獨自建設和經(jīng)營管理，其主要是具備收購秸稈成品（秸稈塊和粉碎的灰色秸稈）和儲存的功能，廠內(nèi)秸稈場地占地 50 畝左右，儲存秸稈能力達到 6 萬噸（其中：儲存秸稈塊 4 萬噸，粉碎的灰色秸稈約 2萬噸左右）。這種方式的相對優(yōu)勢是便于掌控秸稈市場情況，弊端是若收購點設置較多，對于分散在電廠周圍的各個收購場地的整個建設和運營管理將會牽涉巨大的管理精 力。這種方式和合同委托方式大致相似，主要是針對于某些區(qū)域適于培育設置收購點，可當?shù)貙I(yè)戶投資能力卻又達不到的情況下，以相互利用各自的優(yōu)勢，充分調(diào)動各方面的條件，盡快的培育起秸稈收購市場。但是，這種形式要對于具有一定經(jīng)濟實力的專業(yè)戶才有可能。對于整個秸稈收購場地的投資建設、市場收購和運營管理則完全由專業(yè)戶自己操作，電廠按照雙方合同約定的量、質(zhì)、價要求進行收購秸稈成品（黃色秸稈塊和粉碎的灰色秸稈）。根據(jù)國電聊城生物質(zhì)電廠籌建辦公室提供的資料，秸稈成分分析如下： 圖表 10 玉米秸稈成分分析 空氣干燥 基 干燥基 干燥無灰 基 收到基 全水 % 分析水 % 灰分 % 揮發(fā)分 % 固定碳 % 高位發(fā)熱量 MJ/kg 低位發(fā)熱量 MJ/kg 全硫 % 碳 % 氫 % 氮 % 氧 % 氯 % 2）燃料消耗量 圖表 11 秸稈設計燃 料消耗量 鍋爐容量 小時耗量（ t/h） 日耗量（ t/d） 年耗量（ 104t/a） 2 75 t/h 注： 1）設備年利用小時按 5500h計； 2）日利用小時按 22h 計； （ 4）秸稈收購運作模式 1）秸稈收購運作模式的基本形式 當?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基本形式是農(nóng)戶個體聯(lián)產(chǎn)承包制，這就決定了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)是千家萬戶分散進行的特點，綜合分析本項目將來所要面臨秸稈收購市場這種分散的實際狀況，秸稈收購模式有如下三種方式。所以，電廠燃料來源是有保證的。 從以上情況分析，以電廠 30 公里區(qū)域范圍內(nèi)，玉米 秸稈富余量即便是欠年也足可以滿足電廠每年近 消耗量，因此，推薦以玉米秸稈燃料為主，在市場培育和價格合適的情況下，其他黃色秸稈（小麥秸稈、花生秧和谷秸等）和灰色秸稈（棉花秸稈、樹木枝條、花生殼和樹皮等）作為補充燃料；秸稈收購網(wǎng)絡可以控制在距電廠 30 公里范圍內(nèi)，不僅滿足電廠秸稈燃料需求，同時還能夠擴大農(nóng)民的增收面，有利于市場的良性培育和健康發(fā)展。距電廠 30 公里區(qū)域范圍的玉米秸稈豐年富余量為 萬噸 /年，欠年富余量為 萬噸 /年；小麥秸稈豐年富余量為 萬噸 /年，欠年富余量為 萬噸 /年，棉花秸稈和花生秧富余量較少。 由于冠縣屬于林業(yè)大縣，造林面積達到 萬畝，有大量的樹枝樹葉，從目前情況來看， 80％樹枝主要用于制造密度板材，而對于樹葉的利用很低，除用于少量的牲畜飼料外，大部分丟棄在地里。 棉花秸稈：由于棉花秸稈比較方便于直接燃燒，目前農(nóng)村傳統(tǒng)的鍋灶所用的燃料主要是此類秸稈，大約有 70％用于做飯燃料利用。對于玉米秸稈返田，農(nóng)民主要是考慮到省工省力和可改變土壤結(jié)構(gòu)，但每畝秸稈返田要支付機械費用 25－ 30 元，有的農(nóng)民不想花費此項費用，也就把秸稈直接丟棄在田間地頭或庭院。 通過對 100 份抽樣問卷調(diào)查內(nèi)容的分析和實地走訪，基本掌握清楚了冠縣及周邊縣市農(nóng)村對各種農(nóng)作物秸稈的利用情況，主要消耗方式如下： 玉米秸稈：目前，玉米秸稈沒有商品化用途，當?shù)剞r(nóng)民對于玉米秸稈的利用途徑是：一是用作家庭牲畜飼料（青貯）或燃料，由于農(nóng)用機械對畜力的替代和其他燃料（煤炭或液化氣）的應用，此部分消耗的秸稈量很小，大約占總量的 10％－ 20％；二是秸稈返田或丟棄，這部分大約占總量的 80％－90％。由于近些年來的農(nóng)用機械的發(fā)展，減少了牲畜對秸稈飼料的消耗；加上農(nóng)村對煤炭和液化氣的廣泛使用，也進一步減少了做飯取暖對秸 稈的依賴。 1）冠縣秸稈資源情況 圖表 4 冠縣秸稈資源情況（豐年） 項目 名稱 種植面積 （萬畝） 糧食單產(chǎn) （公斤） 糧食總 產(chǎn) （萬噸） 秸稈單產(chǎn) （公斤） 秸稈總產(chǎn) （萬噸） 玉米 51 600 720 小麥 94 450 450 棉花 24 240 600 花生 25 255 300 合計 189 圖表 5 冠縣秸稈資源情況（欠年） 項目 名稱 種植面積 （萬畝） 糧食單產(chǎn) （公斤） 糧食總產(chǎn) （萬噸） 秸稈單產(chǎn) （公斤） 秸稈總產(chǎn) （萬噸） 玉米 51 500 600 小麥 94 360 360 棉花 24 200 500 12 花生 25 230 260 合計 189 2）距離電廠 30公里半徑范圍秸稈資源情況 距離電廠半徑 30 公里范圍內(nèi)除涉及本縣 17 個鄉(xiāng)鎮(zhèn)外，還涉及東昌府區(qū)、臨清、莘縣等 4個縣市區(qū)。 冠縣近三年的耕地面積變化情況 如下圖所示： 圖表 3 冠縣 20212021 年耕地面積 單縣近三年耕地面積示意圖113萬畝112萬畝2021年　　　　　　　　2021年　　　　　　　　2021年 冠縣近三年耕地面積示意圖 冠縣近三年耕地面積變化幅度不大，較為穩(wěn)定。 冠縣農(nóng)業(yè)資源豐富， 2021 年耕地面積 112 萬畝，是重要的農(nóng)副產(chǎn)品生產(chǎn)基地和優(yōu)質(zhì)小麥基地縣， 2021 年糧食總產(chǎn)達到 萬噸，小麥播種面積 94 萬畝、總產(chǎn) 34 萬噸，玉米播種面積 51 萬畝、總產(chǎn) 26 萬噸，花生等油料作物播種面積25 萬畝，棉花 24 萬畝?，F(xiàn)轄 17 個鄉(xiāng)鎮(zhèn)， 753 個行政村，總?cè)丝? 萬人，其中農(nóng)業(yè)人口 68 萬人，是山東省人口和農(nóng)業(yè)大縣。 以冠縣及周邊縣市的鄉(xiāng)鎮(zhèn)， 距離該廠半徑 30 公里范圍內(nèi)的 秸稈資源為主要燃料來源。（ 6） .位于燃料中心位置。廠址區(qū)為規(guī)劃的工業(yè)園區(qū)，周圍無大、中型工業(yè)企業(yè)，符合規(guī)劃。（ 4）距離市區(qū)較遠，對市區(qū)沒有影響，環(huán)保條件好。（ 3）不占用耕地，地勢平坦，自然地面標高約為 ～ ，地貌成因類型為沖積平原，地質(zhì)、地震條件相對穩(wěn)定區(qū)，地層由第四系全新統(tǒng)沖積層（ Q4al）構(gòu)成，巖性主要有粘性土、粉土和砂土組成。廠址位于聊城市冠縣定寨鄉(xiāng)，主要外部條件如下：（ 1）冠縣地處山東、河北二省交界，是山東的“西大門”隨著濟邯鐵路、濟館高速公路建成，區(qū)域交通網(wǎng)絡日趨完善，該公司緊鄰 309 國道和濟邯鐵路，交通便利。 廠址選擇 廠址位于聊城市冠縣城東約 20km 的定寨鄉(xiāng)張洼村北側(cè)磚廠附近。另外，垃圾發(fā)電、有機廢棄物生產(chǎn)沼氣發(fā)電，可以減少城鄉(xiāng)有機廢棄物的污染，改善城鄉(xiāng)生產(chǎn)生活環(huán)境。同時，生物質(zhì)二氧化碳的排放和吸收構(gòu)成自然界碳循環(huán)，其能源利用可實現(xiàn)二氧化碳零排放。隨著能源消費總