資本運營主體與市場環(huán)境(參考版)
2024-11-19 22:01本頁面
【正文】 亞洲（日本除外）規(guī)模最大的股本增發(fā)2024年，作為聯(lián)席主承銷商，中金公司完成了中國移動（香港）有限公司股本增發(fā)（融資 ）。中金公司的業(yè)務(wù)范圍包括：1）人民幣普通股票、人民幣特種股票、境外發(fā)行股票、境內(nèi)外政府債券、公司債券和企業(yè)債券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)、承銷業(yè)務(wù)；2)客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；3)基金的發(fā)起和管理；4)企業(yè)重組、收購與合并顧問；5)項目融資、投資顧問等；1997年至今，中金公司完成了累計約 470億美元的股本融資、約 86億美元的債務(wù)融資以及 550多億美元的兼并收購項目。固定收益部研究部 中國首家合資投資銀行，成立于 1995年，注冊資本為 ?；鸸芾?、 風(fēng)險資本投資（ 5）從經(jīng)營方針看，商業(yè)銀行強調(diào)穩(wěn)健和安全性，投資銀行則是穩(wěn)健與開拓性并重。（ 3）從功能上看，商業(yè)銀行為間接融資提供中介服務(wù)，投資銀行則為直接融資提供中介服務(wù)；但兩者從產(chǎn)生開始，經(jīng)歷了原始融合、分門立戶、業(yè)務(wù)交叉、分道揚鑣等不同階段，最近又向著融合的方向發(fā)展。?投資銀行與商業(yè)銀行的關(guān)系：20世紀(jì) 30年代的世界經(jīng)濟金融大危機，美國通過了格拉斯 — 斯蒂格爾法案，明確了商業(yè)銀行不準(zhǔn)經(jīng)營證券業(yè)務(wù)，投資銀行不準(zhǔn)接受存款。此外投行還從事貿(mào)易、承兌匯票、持有匯票為貿(mào)易融資，并且逐漸進入證券的發(fā)行和銷售業(yè)務(wù)。17世紀(jì)，阿姆斯特丹成為國際貿(mào)易和金融中心，荷蘭商人、銀行家不僅從事貿(mào)易融通資金和外匯兌換業(yè)務(wù)，還為國外政府提供貸款業(yè)務(wù)。意大利人在 13世紀(jì)發(fā)明匯票，廣泛應(yīng)用于貿(mào)易結(jié)算和資金融通，促進了商人銀行的發(fā)展。起源于歐洲。中銀國際實業(yè)銀行 投資銀行、華爾街金融公司美國 美國金融投資專家羅伯特 .庫恩的定義：只有經(jīng)營一部分或全部資本市場業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)才是投資銀行，包括證券承銷、公司資本金籌措、兼并與收購、咨詢服務(wù)、基金管理、創(chuàng)業(yè)資本及證券私募發(fā)行等業(yè)務(wù)。投資銀行的興盛已經(jīng)成為成熟資本市場的一個重要標(biāo)志。資本運營與投資銀行銀行信貸當(dāng)前目標(biāo)；基礎(chǔ)不同，前者以商業(yè)信用為基礎(chǔ)，而后者以國家信用為基礎(chǔ)；貸款有出口賣方信貸、出口買方信貸、境外加工貿(mào)易貸款、境外投資貸款和境外承包工程項目貸款。貸款投向主要是基礎(chǔ)設(shè)施，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)的國家重點建設(shè)。主要任務(wù)是根據(jù)國民經(jīng)濟的戰(zhàn)略目標(biāo)和戰(zhàn)略規(guī)劃，集中力量支持對國民經(jīng)濟發(fā)展有重大影響的建設(shè)項目。我國的政策性銀行主要有國家開發(fā)銀行和中國進出口銀行。政策性銀行是由財政注資，國家全資擁有的銀行，貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策。借款人一般提供擔(dān)保，經(jīng)銀行審查，有信譽、實力雄厚的，可不提供擔(dān)保。商業(yè)銀行信貸主要是銀行信貸市場。我國《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》規(guī)定，股票交易必須在證券交易所內(nèi)進行，但場外交易并未能完全禁止。自上海、深圳交易所成立后，證券交易開始集中在證券交易所市場內(nèi)進行。由于柜臺交易市場非常分散， 20世紀(jì) 60年代末以來，一些國家利用電子計算機將柜臺交易市場連接起來，建立全國范圍的自動報價系統(tǒng)，如美國的全國證券商協(xié)會自動報價系統(tǒng)（ NASDAQ）目前，我國的債券流通市場由滬、深證券交易所市場、銀行間交易市場和證券經(jīng)營機構(gòu)柜臺交易市場組成。在柜臺交易市場中，證券經(jīng)營機構(gòu)既是交易的組織者，也是交易的參與者。是指在證券交易所以外的各證券經(jīng)營機構(gòu)的柜臺上進行的證券交易市場，也叫柜臺交易市場。證券交易所作為證券交易的組織者，本身不參與證券的買賣和價格的決定，只是為證券買賣雙方創(chuàng)造條件，提供服務(wù)，并進行監(jiān)督。我國的證券交易所是根據(jù)國家的有關(guān)法規(guī)注冊登記，經(jīng)政府批準(zhǔn)設(shè)立，有嚴(yán)密的組織，嚴(yán)格的管理，進行集中交易的場所。即證券集中交易的場所，如我國的上海證券交易所和深圳證券交易所。因此發(fā)行市場和流通市場是相互依存、互為補充的整體。按市場的組織形式分，可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場；證券發(fā)行市場和流通市場發(fā)行市場，又稱為一級市場，是證券初次交易的市場。按市場功能分，可分為發(fā)行市場和流通市場；按證券種類分，主要分為股票市場和債券市場；證券市場的分類資本市場是中長期資金融通的市場，主要包括證券市場和信貸市場。資本運營與市場體系中各種市場都有聯(lián)系，但與資本市場的關(guān)系最為直接和最為密切。資本運營與資本市
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