【正文】 儲備資產主要包括貨幣黃金、特別提款權、在基金組織的儲備頭寸和外匯等部分。儲備資產又叫官方儲備或國際儲備，它是平衡國際收支的項目。問題：。同時存在四大問題，即權利與義務不對稱、國際貨幣體系流動性過剩、匯率過度波動性和國際金融機構的寡頭壟斷。建立了以美元和黃金掛鉤和固定匯率制度，結束了混亂的國際金融秩序，為國際貿易的擴大和世界經濟增長創(chuàng)造了有利的外部條件；美元作為儲備貨幣和國際清償手段，彌補了黃金的不足，提高全球的購買力，促進了國際貿易和跨國投資。對中國來說，金融安全的重要性絕不亞于糧食安全、能源安全和國土安全。中國4萬億美元外匯儲備過半投資在美國。改革國際經濟金融秩序任重道遠，需要發(fā)達國家和發(fā)展中國家的真誠合作。中國將于2016年擔任G20主席國，作為G20創(chuàng)始成員國和新興經濟體的代表，中國在繼續(xù)推動全球治理改革方面責無旁貸。國際規(guī)則的博弈雖然沒有槍炮聲和硝煙，卻同樣激烈、同樣事關各國根本利益。最近，美國在夏威夷進行TPP十二國最后階段的談判，希望年底前達成協(xié)議。于是，美國就打算制定新的“游戲規(guī)則”或者說修改現(xiàn)有規(guī)則。過去幾十年各國遵循的是世界貿易組織(WTO)的“游戲規(guī)則”。四是美國重新制定世界貿易和投資規(guī)則，重塑全球貿易版圖，鞏固美元的霸權。于是金融帝國向制造業(yè)帝國轉變成了奧巴馬總統(tǒng)的國家發(fā)展戰(zhàn)略目標。三是美國積極創(chuàng)造條件推動制造業(yè)特別是先進制造業(yè)的回歸，以徹底扭轉虛擬經濟過于龐大的經濟“虛胖浮腫”局面。能源獨立的意義不可小覷，美國降低對中東石油依賴，使其有更大的戰(zhàn)略騰挪空間來實施亞太再平衡戰(zhàn)略。貨幣的基礎是經濟實力，經濟競爭力越強、塊頭越大，美元作為世界主要貨幣的地位就越鞏固。又有哪個國家不需要石油、糧食等大宗商品和資源呢？糧食與石油還有一層聯(lián)系是主要從玉米提煉的生物能源，使兩者的關系變得更加緊密。這里要說明的是，在放棄金本位以后，美元就是依靠國家信譽和經濟實力的紙幣，需要有基本的戰(zhàn)略依托，使美元牢牢地占領世界儲備貨幣的陣地。美國出于形勢所迫，為維護美元地位，對美元戰(zhàn)略進行了重新布局，主要表現(xiàn)在四個方面。一箭雙雕，何樂而不為！我們學習美元近代歷史就知道，過去對付德國馬克和日本日元，美國就是用的這一手，屢屢得手。中國與美國還是上升大國與守成大國的關系。為什么呢？原因很簡單。記得2008年之后，美國無論是在高層互訪還是各種對話機制中，無不要求人民幣升值，美國國會甚至以決議案和聽證會等方式反復施壓中國接受人民幣對美元匯率大幅度升值。烏克蘭危機爆發(fā)后，美國這一手迫使俄盧布貶值、外匯儲備迅速減少，削弱了俄與美戰(zhàn)略對峙的經濟基礎。俄羅斯、巴西、阿根廷等都吃過苦頭。歐元之父蒙代爾曾說過，在歐債危機期間，三大評級機構對危機起了“落井下石”的壞作用。美元走強吸引了中國、日本等外匯儲備大國積極購買美國國債和金融債，與此同時，美國還利用壟斷信用評級地位，打擊歐元區(qū)國家的評級信譽，觸發(fā)歐元區(qū)債務危機的希臘就首先遭遇美國評級機構的打擊。強美元政策的靶向是歐元區(qū)。強弱美元政策兩手同時使用，針對的國家是不同的，可以說是金融戰(zhàn)場的“精準制導打擊”。美國無法實行“鴕鳥政策”。只有隨著時間推移和國力消長，歐元區(qū)、中國、俄羅斯、印度、巴西等經濟體力量逐步上升，美國才會考慮接受多元儲備貨幣的方案。因此其他國際貨幣無法有效約束美元，要求美貨幣政策統(tǒng)籌考慮國際國內雙重需要。那么，怎么才能實現(xiàn)這一方案呢？多元儲備貨幣簡單講，就是由若干貨幣共同承擔國際儲備貨幣職能，份額、收益與責任相當，相互制約，為其他國家提供穩(wěn)定可靠的國際匯率安排和儲備資產。至少目前看不具可行性。盡管由于世界“其他國家的崛起”(RiseOfTheRest)，美國超級大國地位有所下降，挑戰(zhàn)增多，但美國仍然是唯一霸權國家。從路徑而言，一是擴大IMF的SDR的發(fā)行和使用范圍，逐步取代美元，二是取消國家中央銀行，將貨幣發(fā)行權交給新全球中央銀行，發(fā)行全球通用貨幣。超主權儲備貨幣的主張由來已久，是國際貨幣體系改革的理想目標，但難度很大。實行金本位會導致通貨緊縮，遏制經濟增長。世界金本位歷史不長，路經也不順暢。布雷頓森林體系建立以來對國際貨幣體系的改革，都是表面的修修補補，并未觸及美元獨大的核心問題。2010年11月5日，國際貨幣基金組織執(zhí)董會批準了全面改革基金組織份額的建議。G20倫敦峰會前夕，中國、歐盟、俄羅斯等呼吁改革美元為主導的國際貨幣體系。當時美正遭受1929年大危機以來最嚴重的金融危機，迫切需要其他國家支持。如今美國經濟金融已復蘇，而其他地區(qū)譬如歐洲還在為此付出代價。2008年9月雷曼兄弟公司破產后，美國國內金融危機通過國際貨幣體系的迅速傳導，危機轉嫁到全球所有國家，演變成全球金融危機。美元解除金本位枷鎖后，美國根據自身需要制定貨幣政策，并“任性”地發(fā)行美元。但美元在國際貨幣體系中的壟斷地位并未削弱，從上世紀80年代開始，美元霸權地位反而比布雷頓森林體系時期更為加強。但這一目的始終沒能實現(xiàn)。1968年美國被迫同意國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)立特別提款權(SDR)。實際上，從該體系建立到1971年這段時期，布雷頓森林體系運行矛盾不斷。但實力決定談判的結果。1945年建立起的布雷頓森林體系是二戰(zhàn)結束之際，美國作為唯一超級大國按照自己意志建立的國際貨幣體系。因美元危機與美國經濟危機的頻繁爆發(fā)，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系于1973年宣告結束?！标P稅總協(xié)定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協(xié)定，統(tǒng)稱為“布雷頓森林體系”，即以外匯自由化、資本自由化和貿易自由化為主要內容的多邊經濟制度，構成資本主義集團的核心內容，是按照美國利益制定的原則，實現(xiàn)美國經濟霸權的體制。問題：“以美元為主導的國際貨幣體系”是怎樣形成的？？ ？，一個良好運作的國際貨幣體系應該具有什么特征？答：布雷頓森林貨幣體系(Bretton?Woods?system)是指二戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系。今后十年，隨著人民幣國際化推進，包括中國國內金融體系改革和經濟的快速發(fā)展，人民幣很有可能會成為一種重要的儲備貨幣。比較而言，我個人認為有多儲備貨幣的國際貨幣體系在未來實現(xiàn)的可能性更大。那么，究竟怎樣的全球貨幣體系才能夠更加適合未來全球經濟的發(fā)展，同時也能滿足中國實體經濟發(fā)展的需求呢？有一種觀點認為應該建立一個超主權貨幣體系，把現(xiàn)在國際貨幣基金組織（IMF）的SDR（特別提款權，Special Drawing Right）提升為一個超主權的貨幣。但是，當美國出了問題以后，實行量化寬松政策，就有很多錢流入新興國家；當美國復蘇了，這些錢又流出去，這在過去幾年對新興國家的宏觀調控造成了很大的影響。新興市場占據全球經濟很大比例，但全球貨幣體系還是過去幾十年前以美元為基礎的貨幣體系，帶來的問題是只有美元可作為儲備資產。為什么說“SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望”？正因為它超起越國家主權而存在的國際貨幣，不會因為了某國家的利益而超發(fā)，能很好保持幣值的穩(wěn)定，維護國際上眾多國家的利益及國際經濟秩序。因為它是國際貨幣基金組織原有的普通提款權以外的一種補充，所以稱為特別提款權它為什么是超主權貨幣？說白了就是結束美元的統(tǒng)治時代，結束全球給美國買單的命運。會員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向基金組織指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還基金組織的貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當國際儲備。3．什么是SDR？它為什么是超主權貨幣？為什么說“SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望”？SDR是特別提款權（special drawing right,SDR，亦稱紙黃金)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設的一種儲備資產和記賬單位，亦稱“紙黃金(Paper Gold)”。2．從理論上分析作為儲備貨幣的貨幣應該符合什么樣的要求？ 該貨幣作為國際貿易的計價貨幣必須得到廣泛運用。但SDR的存在為國際貨幣體系改革提供了一線希望。早在布雷頓森林體系的缺陷暴露之初，基金組織就于1969年創(chuàng)設了特別提款權（下稱SDR），以緩解主權貨幣作為儲備貨幣的內在風險。創(chuàng)造一種與主權國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免主權信用貨幣作為儲備貨幣的內在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標。此次危機再次警示我們，必須創(chuàng)造性地改革和完善現(xiàn)行國際貨幣體系，推動國際儲備貨幣向著幣值穩(wěn)定、供應有序、總量可調的方向完善，才能從根本上維護全球經濟金融穩(wěn)定。歷史上的銀本位、金本位、金匯兌本位、布雷頓森林體系都是解決該問題的不同制度安排，這也是國際貨幣基金組織（IMF）成立的宗旨之一。(4)在聯(lián)系匯率制度下，貨幣管理當局不能推行獨立的貨幣政策，運用匯率變化作為經濟調節(jié)機制，與實施自由浮動匯率制度的情況比較，香港面臨競爭對手的貨幣大幅貶值或出口市場經濟衰退等情況時，香港的產品面臨競爭力下降的局面；還有就是香港要跟隨美國的貨幣政策，但由于香港與美國的經濟周期卻可能不一致，香港的利率水平可能會不大適應本地的宏觀經濟形式，港元利率短暫偏離美元利率，產生利率差，而利率差波動有時可能會影響貨幣穩(wěn)定，甚至被投機者操控以圖利；港元在貨幣上繼續(xù)與美元掛鉤，同時香港經濟和金融市場卻受內地經濟的影響越來越大，香港現(xiàn)行貨幣政策愈加不能適應經濟發(fā)展需求的不協(xié)調性，像熱錢涌入，息口差距擴大正是這種不協(xié)調性的集中表現(xiàn)。由于地緣的因素，香港普通居民對人民幣匯率的變化將更為敏感。在國際和國內因素作用下，人民幣繼續(xù)和加速升值已成必然。（3）近期，在美元匯率不斷走弱和人民幣資本對香港有限開放的憧憬之下，國際熱錢和中國內地投機資金蜂擁香港，使得港幣匯率急升至聯(lián)系匯率的強方兌換上限，以致于香港特區(qū)政府不得不拋售港幣進行干預。聯(lián)系匯率政策在目前看來，無非等同于“讓一家外國央行決定你的貨幣政策，并非總是件好事。2003年，在香港深陷經濟低迷期間，美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率只有1%，這個水平對香港而言比較適宜。但對于一個擁有 700 萬人口、領土面積狹小的香港而言，自從1983 年實行聯(lián)系匯率制度以來，香港金管局（Hong Kong Monetary Authority，香港實際意義上的央行）已將對利率的控制權拱手交給了美聯(lián)儲。聯(lián)系匯率制度讓香港的利率政策、貨幣供應量都在很大程度上受制于美國。事實上，多年來港幣的市場匯率一直低于聯(lián)系匯率，、換得1美元。香港的聯(lián)系匯率制度屬于貨幣發(fā)行局制度，在這個制度下，貨幣基礎的流量和存量必須有充足的外匯儲備支持，透過嚴謹和穩(wěn)健的貨幣發(fā)行局制度得以實施（2）當港元市場匯率高于聯(lián)系匯率時，各銀行將以聯(lián)系匯率將港幣現(xiàn)鈔交還給發(fā)鈔銀行換取美元，再以市場匯率在市場上拋售美元獲利；同時發(fā)鈔銀行也將負債證明書交還給外匯基金以聯(lián)系匯率換取美元，再以市場匯率在市場上拋售美元獲利。換言之，貨幣基礎的任何變動必須與外匯儲備的相應變動一致。2．為什么說在這一匯率制度下香港金管局已經將對利率的控制權交給了美聯(lián)儲？3．為什么文中說香港可能面臨通貨膨脹壓力？？（出自第四單元）答：聯(lián)系匯率制度是一種貨幣發(fā)行局制度。他表示：“由于我們的貨幣與美元掛鉤，我們幾乎沒有什么調整匯率或利率政策的空間。盡管如此，曾俊華目前表示，“通脹幽靈”是他最擔心的事情之一，尤其是它對窮人的影響。不過，迄今為止，這尚未給香港的總體通脹率造成重大影響。去年，（這使得人民幣匯率超過了港元），并繼續(xù)緩慢而穩(wěn)步地攀升。”聯(lián)系匯率制已維持了24年之久，是否還應該急需維持呢？那些聲稱聯(lián)系匯率制不再像以往那么理想的人，可能會提到人民幣。香港政府經濟學家郭國全()表示：“如果利率水平繼續(xù)下降，同時美元進一步貶值，我們將體驗到擴張性后果。在香港2003年深陷經濟低迷期間，美聯(lián)儲聯(lián)邦基金利率只有1%，這個水平對香港而言比較適宜。發(fā)揮國家發(fā)展規(guī)劃、計劃、產業(yè)政策在宏觀調控中的導向作用，綜合運用財政、貨幣政策，提高宏觀調控水平自從1983年實行聯(lián)系匯率制度以來，香港金管局(Hong Kong Monetary Authority，香港實際意義上的央行)已將對利率的控制權拱手交給了美聯(lián)儲。深化投資體制改革，健全和嚴格市場準入制度。加強和改進金融監(jiān)管，防范和化解金融風險。提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)競爭力。比如說世行再決定要不要向伊拉克提供重建帶寬時，中國投了贊成票，%，到最后看投贊成票的百分比是不是超過85%，超過則通過，沒有超過則被否決，由于各國都是股東，憑參股多少給你的權利多大，所以就要投票權力的不同，權力大了，就是中國的決定權大了。目前美國的投票權最大，%，由于任何重要的決議必須由85%以上的表決權決定，美國一國可以否決任何世行決策。每個世界銀行集團的機構的擁有權在于其成員國政府，這些成員國的表決權按其所占股份的比例不同。世界銀行也幫助世界各國鞏固和加強吸引和保持私人投資需要具備的基本條件。世界銀行主要著眼于幫助最貧困的人民和最貧窮的國家，而對于所有世界銀行借款國，世界銀行強調以下需要：* 投資于人，特別是通過提供基本衛(wèi)生和教育服務； * 保護環(huán)境；* 支持和鼓勵民營企業(yè)發(fā)展；* 加強政府的能力，提高效率，增加透明度，提供高質量的服務； * 促進改革，創(chuàng)造一個有利于投資和長期規(guī)劃的穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境； * 注重社會發(fā)展、參與、良政和機構建設，將其視為實現(xiàn)減貧的關鍵要素。問題：1．本文是關于世界銀行的，世界銀行的基本宗旨是什么？ 2．世界銀行的主要業(yè)務活動有哪些？3．世界銀行的投票權是如何確定的？？這次改革的意義何在？答：。世行的經濟權力正在發(fā)生東移，特別是在向以中國和印度為代表的新興和發(fā)展中國家偏移，這也打破了歐美長期壟斷世行發(fā)言權的格局。%的投票權，依然把持頭把交椅。在本次改革中，漲幅最大的是中國，%%，成為世界銀行第三大股東國，僅次于美國和日本。擁有了更多經濟話語權。本次改革中，%%?？四崴乖诮邮鼙緢笥浾卟稍L時也強調了重建金融系統(tǒng)信心的重要性。”她認為，面對全球金融危機，目前迫切需要重建對經濟的信心，而對中印等新興經濟體來說，保持金融穩(wěn)定對全球經濟非常重要。拉奧琪在論壇發(fā)言中指出，信心的重建對于恢復全球經濟至關重要，而作為新興經濟體的中印兩國保持金融穩(wěn)定有利于全球經濟的發(fā)展，印度有信心度過這場金融危機。而在經濟層面上，印度駐華大使拉奧琪認為，歐洲、美國和