【正文】 而債權(quán)投資則針對現(xiàn)有的易于預(yù)測的成熟市場。第五，市場重點(diǎn)不同。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報(bào)，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風(fēng)險(xiǎn)高收益型投資。第四，投資回報(bào)率不同。產(chǎn)業(yè)基金在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后，要參與企業(yè)的經(jīng)營管理與重大決策事項(xiàng)。而債權(quán)投資則以財(cái)務(wù)分析與物質(zhì)保證為審查重點(diǎn)，其中企業(yè)有無償還能力是決定是否投資的關(guān)鍵。而債權(quán)投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。具體表現(xiàn)為：首先，投資對象不同。其選擇的退出方式主要有三種：一，通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；二，通過其它途徑轉(zhuǎn)讓所投資企業(yè)股權(quán)；三，所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產(chǎn)業(yè)基金手中回購股份等。只有具有獨(dú)特性的產(chǎn)品才具有競爭力與未來的發(fā)展?jié)摿?；以下依次是預(yù)期收益率、目標(biāo)市場極高的成長率、合同保護(hù)性條款、是否易于退出等。[編輯本段]產(chǎn)業(yè)基金投資過程產(chǎn)業(yè)基金進(jìn)行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對象；其次，進(jìn)行盡職調(diào)查；當(dāng)目標(biāo)企業(yè)符合投資要求后，進(jìn)行交易構(gòu)造；在對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達(dá)到預(yù)期目的后，選擇通過適當(dāng)?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。第四，投資的目的是基于企業(yè)的潛在價(jià)值，通過投資推動(dòng)企業(yè)發(fā)展，并在合適的時(shí)機(jī)通過各類退出方式實(shí)現(xiàn)資本增值收益。第二，投資期限通常為3－7年。根據(jù)目標(biāo)企業(yè)所處階段不同，可以將產(chǎn)業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。本辦法施行前設(shè)立的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金及其受托管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)在本辦法施行后兩個(gè)月內(nèi)按照本辦法有關(guān)規(guī)定到發(fā)展改革部門登記。第四十六條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金投資境外企業(yè)，按照境外投資有關(guān)規(guī)定辦理。各級發(fā)展改革部門工作人員有徇私舞弊、濫用職權(quán)、弄虛作假、玩忽職守、未依法履行職責(zé)的，依法給予處分；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。完善社會(huì)監(jiān)督機(jī)制，鼓勵(lì)公眾和媒體監(jiān)督。第四十二條 對未按本辦法規(guī)范運(yùn)作的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金及其基金管理機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)，發(fā)展改革部門可以會(huì)同有關(guān)部門出具監(jiān)管建議函，視情節(jié)輕重對其采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、取消登記等措施，并適當(dāng)予以公告。金斧子財(cái)富： 第四十一條 發(fā)展改革部門通過現(xiàn)場和非現(xiàn)場“雙隨機(jī)”抽查，會(huì)同有關(guān)部門對政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金進(jìn)行業(yè)務(wù)指導(dǎo)，促進(jìn)基金規(guī)范運(yùn)作，有效防范風(fēng)險(xiǎn)。地方政府或所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金的基金管理人應(yīng)當(dāng)于每個(gè)會(huì)計(jì)結(jié)束后四個(gè)月內(nèi)，向本級發(fā)展改革部門提交基金及基金管理人的業(yè)務(wù)報(bào)告、經(jīng)有資質(zhì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告和托管報(bào)告，并及時(shí)報(bào)告投資運(yùn)作過程中的重大事項(xiàng)。逾期未登記的，將其作為“規(guī)避登記政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金”、“規(guī)避登記受托管理機(jī)構(gòu)”，并以適當(dāng)方式予以公告。第六章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的監(jiān)督管理金斧子財(cái)富： 第三十八條 國家發(fā)展改革委會(huì)同地方發(fā)展改革部門嚴(yán)格履行基金的信用信息監(jiān)管責(zé)任，建立健全政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記系統(tǒng)，建立完善政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績效評價(jià)制度，加快推進(jìn)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)信用體系建設(shè)，加強(qiáng)對政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的監(jiān)督管理。地方發(fā)展改革部門可以根據(jù)各地實(shí)際情況，將區(qū)域內(nèi)失信基金、基金管理人和從業(yè)人員名單以適當(dāng)方式予以公告。報(bào)送內(nèi)容包括但不限于工商信息、行業(yè)信息、經(jīng)營信息和風(fēng)險(xiǎn)信息等。金斧子財(cái)富： 第五章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)信用建設(shè)第三十四條 國家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門加強(qiáng)政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金行業(yè)信用體系建設(shè)，在政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記系統(tǒng)建立基金、基金管理人和從業(yè)人員信用記錄，并納入全國信用信息共享平臺。有關(guān)評價(jià)辦法由國家發(fā)展改革委另行制定。評價(jià)指標(biāo)主要包括：（一）基金管理人實(shí)際管理的資產(chǎn)總規(guī)模；（二）基金管理人過往投資業(yè)績；（三）基金管理人過往投資領(lǐng)域是否符合政府產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向；（四）基金管理人管理的基金運(yùn)作是否存在公開宣傳、向非合格機(jī)構(gòu)投資者銷售、違反職業(yè)道德底線等違規(guī)行為；（五）基金管理人及其管理團(tuán)隊(duì)是否受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政處罰，是否被納入全國信用信息共享平臺失信名單；（六）是否存在違反法律、行政法規(guī)等行為。金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)評分結(jié)果對登記的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金給予差異化的信貸政策。第三十一條 國家發(fā)展改革委每年根據(jù)評價(jià)指標(biāo)對政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績效進(jìn)行系統(tǒng)性評分，并將評分結(jié)果適當(dāng)予以公告。第四章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的績效評價(jià)第三十條 國家發(fā)展改革委建立并完善政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績效評價(jià)指標(biāo)體系。第二十八條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金章程應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)被投資企業(yè)的資金使用監(jiān)管，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。第二十六條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金對單個(gè)企業(yè)的投資額不得超過基金資產(chǎn)總值的20%，且不得從事下列業(yè)務(wù)：金斧子財(cái)富：（一）名股實(shí)債等變相增加政府債務(wù)的行為；（二）公開交易類股票投資，但以并購重組為目的的除外；（三）直接或間接從事期貨等衍生品交易；（四）為企業(yè)提供擔(dān)保，但為被投資企業(yè)提供擔(dān)保的除外；（五）承擔(dān)無限責(zé)任的投資。第二十五條政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)投資于：（一）未上市企業(yè)股權(quán)，包括以法人形式設(shè)立的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目、重大工程項(xiàng)目等未上市企業(yè)的股權(quán)；（二）參與上市公司定向增發(fā)、并購重組和私有化等股權(quán)交易形成的股份；（三）經(jīng)基金章程、合伙協(xié)議或基金協(xié)議明確或約定的符合國家產(chǎn)業(yè)政策的其他投資形式。投資于基金章程、合伙協(xié)議或基金協(xié)議中約定產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的比例不得低于基金募集規(guī)?；虺兄Z出資額的60%。（七）創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域。（六）戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域。（五）區(qū)域發(fā)展領(lǐng)域。（四）生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域。（三）住房保障領(lǐng)域。（二）基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。第三章 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金的投資運(yùn)作和終止第二十四條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金應(yīng)主要投資于以下領(lǐng)域：金斧子財(cái)富：（一）非基本公共服務(wù)領(lǐng)域。第二十二條 已登記并通過產(chǎn)業(yè)政策符合性審查的各級地方政府或所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金，可以按規(guī)定取得中央各部門及其直屬機(jī)構(gòu)設(shè)立的政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金母基金支持?；鹋c托管人簽訂托管協(xié)議，托管人按照協(xié)議約定對基金托管專戶進(jìn)行管理。第二十條 基金管理人應(yīng)符合以下條件：（一）在中國大陸依法設(shè)立的公司或合伙企業(yè)，實(shí)收資本不低于1000萬元人民幣；（二）至少有3名具備3年以上資產(chǎn)管理工作經(jīng)驗(yàn)的高級管理人員；（三）產(chǎn)業(yè)投資基金管理人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員及其他從業(yè)人員在最近三年無重大違法行為；（四）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（五）有良好的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制制度。第十九條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金管理人履行下列職責(zé)：（一）制定投資方案，并對所投企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督、管理；（二）按基金公司章程規(guī)定向基金投資者披露基金投資運(yùn)作、基金管理信息服務(wù)等信息。第十七條 新發(fā)起設(shè)立政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金，基金組建方案應(yīng)包括：（一）擬設(shè)基金主要發(fā)起人、管理人和托管人基本情況；（二）擬設(shè)基金治理結(jié)構(gòu)和組織架構(gòu)；（三）主要發(fā)起人和政府資金來源、出資額度；（四）擬在基金章程、合伙協(xié)議或基金協(xié)議中確定的投資產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域、投資方式、風(fēng)險(xiǎn)防控措施、激勵(lì)機(jī)制、基金存續(xù)期限等；（五）政府出資退出條件和方式；（六）其他資料。以下情況除外：（一）各級地方政府或所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)出資額50億元人民幣（或等值外幣）及以上的，由國家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)材料完備性和產(chǎn)業(yè)政策符合性審查；（二）50億元人民幣（或等值外幣）以下超過一定規(guī)模的縣、市地方政府或所屬部門、直屬機(jī)構(gòu)出資，由省級發(fā)展改革部門負(fù)責(zé)材料完備性和產(chǎn)業(yè)政策符合性審查，具體規(guī)模由各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）發(fā)展改革部門確定。第十五條 國家發(fā)展改革委負(fù)責(zé)中央各部門及其直屬機(jī)構(gòu)政府出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)投資基金材料完備性和產(chǎn)業(yè)政策符合性審查。第十四條 政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金在信用信息登記系統(tǒng)登記后，由