【正文】 明后兩年，奇瑞汽 車將迎來中期票據(jù)償還的高峰期。2010年，(利潤總額為3億元)。渤海產業(yè)基金人士則如此解釋投資奇瑞汽 車：“汽車行業(yè)沒問題，這個企業(yè)沒問題，行業(yè)里排 名更靠前的企業(yè)都上市了，它品牌比吉利強多了。乍一看，這是一筆合算的投資。僅僅兩個月后，新天域成長(天津)股權投資企業(yè) 以每股3元的單價，自其他股東處受讓2750萬股，亦 成為奇瑞汽車的新晉股東。其中有 2550萬股是從其他股東處受讓。履歷 可謂“橫貫中西”。其他做 到的6個企業(yè)，有3個報到(證監(jiān))會里。雖說不少人公開反思在2011年太過樂觀，但畢竟在 上一波熱潮中，它們投資的基金已經有項目通過IPO 等方式退出并獲得了相應的回報。而債權投資則針對現(xiàn)有的易于預測的成熟市場。如果所投資企業(yè)成功，則可以獲得高額回報，否則亦可能面臨虧損，是典型的高風險高收益型投資。產業(yè)基金在對目標企業(yè)進行投資后，要參與企業(yè)的經營管理與重大決策事項。而債權投資則以成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定的企業(yè)為主。其選擇的退出方式主要有三種：一是通過所投資企業(yè)的上市，將所持股份獲利拋出；二是通過其它途徑轉讓所投資企業(yè)股權；三是所投資企業(yè)發(fā)展壯大后從產業(yè)基金手中回購股份等。產業(yè)基金進行投資的主要過程為：首先，選擇擬投資對象；然后，進行盡職調查；當目標企業(yè)符合投資要求后，進行交易構造；在對目標企業(yè)進行投資后參與企業(yè)的管理；最后，在達到預期目的后，選擇通過適當?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。第二，投資期限通常為3－7年。因此，解決東旭集團下屬子公司的部分融資基本具備發(fā)行條件，依靠產業(yè)基金解決部分短期流動資金和自籌資金。但是通常產業(yè)基金進行投資的過程有以下流程： 首先，選擇擬投資對象； 其次，進行盡職調查；當目標企業(yè)符合投資要求后，進行交易構造；在對目標企業(yè)進行投資后參與企業(yè)的管理； 最后，在達到預期目的后，選擇通過適當?shù)姆绞綇乃顿Y企業(yè)退出，完成資本的增值。產業(yè)投資基金的條件： 第一、投資對象主要為非上市公司第二、投資期限通常為37年。產業(yè)投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權或準股權投資，并參與被投資企業(yè)的經營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權轉讓實現(xiàn)資本增值。根據(jù)目標企業(yè)所處階段不同，可以將產業(yè)基金分為種子期或早期基金、成長期基金、重組基金等。（目前國內實際情況參照在三年以下）第三，積極參與被投資企業(yè)的經營管理。就東旭目前發(fā)展實際經營狀況中，行業(yè)前景好、政策支持力度大、盈利能力比較強、收益率比較高具備發(fā)行產業(yè)基金的政策。資金部第二篇：產業(yè)投資基金（本站推薦）產業(yè)投資基金是一大類概念，國外通常稱為風險投資基金和私募股權投資基金，一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權或準股權投資，并參與被投資企業(yè)的經營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權轉讓實現(xiàn)資本增值。第三，積極參與被投資企業(yè)的經營管理。產業(yè)投資基金對企業(yè)項目進行篩選主要考慮以下幾個方面：首先，管理團隊的素質被放在第一位，一個團隊的好壞將決定企業(yè)最終的成??；其次，產品的市場潛力，如果產品的市場潛力巨大，那么即使目前尚未帶來切實的盈利，也會被基金所看好；第三，產品的獨特性。產業(yè)投資基金投資與貸款等傳統(tǒng)的債權投資方式相比，一個重要差異為基金投資是權益性的，著眼點不在于投資對象當前的盈虧，而在于他們的發(fā)展前景和資產增值，以便能通過上市或出售獲得高額的資本利得回報。其次，對目標企業(yè)的資格審查側重點不同，產業(yè)投資基金以發(fā)展?jié)摿閷彶橹攸c，管理、技術創(chuàng)新與市場前景是關鍵性因素。而債權投資人則僅對企業(yè)經營管理有參考咨詢作用，一般不介入決策。而債權投資則在到期日按照貸款合同收回本息，所承擔風險與投資回報率均要遠低于產業(yè)基金。第三篇：渤海產業(yè)投資基金專題渤海產業(yè)基金失落的七年：無一單IPO退出20130907 ChinaVenture渤海產業(yè)基金成立于2006年12月，為中國第一只產業(yè)基金。而起了大早的渤海 產業(yè)基金，目前沒有一單IPO退出的案例，那么這家 基金的業(yè)績究竟怎樣?本報記者按圖索驥，追索渤海產業(yè)基金 portfolio(投資組合)中多個公司的今昔對比，試圖揭 開中國首只產業(yè)基金神秘的面紗，也盡力還原一個問 題：渤海產業(yè)基金究竟賺錢否?其規(guī)模龐大的投資將 如何退出以獲得不錯的收益? 過去七年，渤海產業(yè)基金分別投資天津鋼管、成 都銀行()、奇瑞汽車(5億)、中原證券(約為 24億)、天津銀行、紅星美凱龍、成都中小企業(yè)信用 擔保有限責任公司、三洲特鋼、康乃爾化學等9家公 司。我們投資的企 業(yè)，去年表現(xiàn)都很好，盈利平均增長17%。他說自己經歷過多次金融危機，比 較謹慎。和渤海產業(yè)基金同時期入股的投資機構，多赫赫 有名：鼎暉投資旗下的天津鼎暉股權投資一期基金持 %、天津鼎暉元博股權投資基金持股%——即兩者合計出資約4億元。為此，奇瑞汽車一共獲得 。但是，此時奇瑞 汽車已烏云壓境：它2008年的營業(yè)收入約為185億 元，比2007年略有下滑。于 是我們投了。2011年，(利潤總額為 )。此外，奇瑞汽車募 集來的54億元資金，都不是用于新項目的投資，而 用于“補充營運資金”和“置換/償還銀行貸款”。李祥生告訴記者，“我們跟尹總溝通得很好，尹 總也說?我們要效益，要企業(yè)的健康成長，不能企業(yè) 大而不賺錢?。奇瑞汽車 至少三年沒有IPO計劃。當時媒體報道渤海產業(yè)基金首秀時，對天津鋼管頗多贊譽之詞：它是國內規(guī)模最大的石油套管生產基 地，主營石油管套、熱軋管等專用管材的生產和銷 售，國內市場占有率保持在50%左右。2007年12月，渤海產業(yè)基金從津管投資那受讓 了天津鋼管3億股，%。2006年末的總資產和凈資 。2010年，營業(yè)收入和利潤總額分 。中國無縫鋼 管生產企業(yè)眾多，市場供大于求現(xiàn)象嚴重，對下游企 業(yè)的議價能力較弱。公司低氧銅桿產品附加值較低?？芍?，當時天津鋼管正沖刺IPO。自此，渤海產業(yè)基金持有中 %的股權，成為其第二大股東。也就是說，渤海產業(yè)基金出資接近24億，給中原證券的估值接近80億人民幣。李祥生本人曾擔任西南證券副總裁，他說：“我那時對傳統(tǒng)證券公司的模式是批判的。” 李祥生表示投資中原證券，當時是看到河南證券 化率低，中原證券作為河南主要的券商有機會。投資收益領域的收入為3 億。此外，券商自 今年4月1日起可以通過網(wǎng)上開戶和見證開戶兩種方式向客戶提供非現(xiàn)場開戶服務。其他的投資同屬未能順利IPO的公司，但成都銀行(全稱“成 都銀行股權有限公司”)、天津銀行(全稱“天津銀行股 份有限公司”)、紅星美凱龍(全稱“紅星美凱龍家居集團股份有限公司”)的光景和以上三家公司不一樣。此后，成都銀行的業(yè)績節(jié)節(jié)上升：2007年，之后每年高速成長，到2012年，這兩個數(shù)據(jù)分 。此后，%的股權或1億股。這也是天津銀行需要面對的。所以，如果成都銀行和天津銀行能盡快IPO，那么對于渤海產業(yè)基金是最佳狀況：它會有退出項目可 以向LP出資人交代，且或許能在這兩家銀行估值較 高時退出。故，渤海產業(yè)基金還需要等待。入股渤海產業(yè)基金是以其他“馬甲”入股，那么這 筆投資他們目前尚可以安枕無憂。目前，紅星美凱龍在證監(jiān)會排隊靜候IPO。他說有些同行投這樣的企業(yè)賺錢了，那也是對 的，“因為幫LP賺錢永遠是對的。而且 渤海產業(yè)基金跟LP出資人原本的約定中，是5年投資 期10年退出期。產業(yè)投資基金是什么？產業(yè)投資基金一般是指向具有高增長潛力的未上市企業(yè)進行股權或準股權投資，并參與被投資企業(yè)的經營管理，以期所投資企業(yè)發(fā)育成熟后通過股權轉讓實現(xiàn)資本增值。第三條 政府出資資金來源包括財政預算內投資、中央和地方各類專項建設基金及其它財政性資金。第七條 政府出資產業(yè)投資基金可以綜合運用參股基金、聯(lián)合投資、融資擔保、政府出資適當讓利等多種方式，充分發(fā)揮基金在貫徹產業(yè)政策、引導民間投資、穩(wěn)定經濟增長等方面的作用。第十一條 除政府外的