企業(yè)并購培訓(xùn)課件(ppt-37頁)(參考版)
2024-10-25 04:06本頁面
【正文】 24.10.222024年10月22日星期二12時37分58秒24.10.22,謝謝大家！,。事件和決定，這些機緣、事件和決定在它們實現(xiàn)的當(dāng)時是取決于我們的意志的。上午12時37分58秒上午12時37分00:37:5824.10.22 每天都是美好的一天，新的一天開啟。2024年10月上午12時37分24.10.2200:37October 22, 2024 時間是人類發(fā)展的空間。2024年10月22日上午12時37分24.10.2224.10.22 擴展市場，開發(fā)未來，實現(xiàn)現(xiàn)在。00:37:5800:37:5800:37Tuesday, October 22, 2024 安全在于心細，事故出在麻痹。00:37:5800:37:5800:3710/22/2024 12:37:58 AM 安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦繃。在假定退出日期的前提下，他們會據(jù)此計算可以支付的最高價格 如果金融投資者為達到目標(biāo)收益率可以支付的最高價格仍然低于戰(zhàn)略投資者的支付價格，金融投資者將不會成為有力的競爭者,LBO和DCF的比較,其他估值分析法,當(dāng)公司有很多業(yè)務(wù)，并且當(dāng)公司各項業(yè)務(wù)價值之和比公司當(dāng)前市場價值高時，可以使用分類加總估值法 在這種分析中，公司的各項業(yè)務(wù)價值可以通過可比交易法（用EBITDA乘以相應(yīng)可比公司乘數(shù)）計算，然后將各項業(yè)務(wù)價值加總得出目標(biāo)公司價值 不同的行業(yè)需要使用不同的估值方法，但估值必須要包括根據(jù)可比交易計算的收購溢價,公司重組,分拆上市:將子公司的一部分股份通過首次公開發(fā)行出售給公開市場上的股東來換取現(xiàn)金稱為分拆上市 分離: 分離是指母公司放棄子公司的控制權(quán)，將子公司的全部股份按比例分配給母公司股東 分立:在分立中，母公司將子公司的股份與愿意用母公司股份交換的股東進行換股，即用母公司股份換取子公司股份,風(fēng)險套利,在換股收購中，有些交易員會購買目標(biāo)公司股票，同時賣空收購方公司股票 購買目標(biāo)公司股票是基于以下事實：當(dāng)公司宣布并購交易后，目標(biāo)公司股票價格相對于交易完成后兌換成收購方公司股票的價格較低 交易員預(yù)期交易成功進行，從而通過低價購買目標(biāo)公司股票，然后在交易結(jié)束后兌換成收購方公司股票，扣除交易成本獲得增值 為了對沖收購方公司股票的下跌，交易員賣空相同數(shù)量的股票，并在交易結(jié)束后按照兌換比例獲得收購方公司股票 套利者的參與是換股交易很重要的因素，因為他們的交易會給收購方公司帶來下行壓力，為目標(biāo)公司帶來上行壓力,風(fēng)險套利(續(xù)),例如，如果收購方愿意以1.5倍的兌換比例購買目標(biāo)公司股票，在交易結(jié)束后，收購方
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