【正文】 在海外證券市場(chǎng)中，融資融券是一項(xiàng)基礎(chǔ)性制度，也是證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)。反之，如果該證券價(jià)格上漲，則客戶會(huì)出現(xiàn)虧損。如果該證券價(jià)格上漲，客戶即可獲得收益，反之則會(huì)出現(xiàn)虧損。簡(jiǎn)而言之，融資是借錢買證券，融券是借證券賣出，到期后按合同規(guī)定歸還所借資金或證券，并支付一定的利息費(fèi)用。融資融券交易因證券公司與客戶之間發(fā)生資金和證券的借貸關(guān)系，又稱為信用交易，可分為融資交易和融券交易兩類。第五篇：融資融券業(yè)務(wù)融資融券業(yè)務(wù)，是指證券公司向客戶借出資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業(yè)務(wù)活動(dòng)。知識(shí)點(diǎn)711（P243246）：融資融券的監(jiān)管和法律責(zé)任。當(dāng)融資融券交易出現(xiàn)異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）?？蛻粜庞蔑L(fēng)險(xiǎn)控制：建立客戶選擇與授信制度，嚴(yán)格合同管理、履行風(fēng)險(xiǎn)提示，確定折算率、保證金比例等規(guī)定，建立健全預(yù)警補(bǔ)倉(cāng)和強(qiáng)制平倉(cāng)制度。業(yè)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)規(guī)模及集中度風(fēng)險(xiǎn)?？蛻暨`約，不能償還到期債務(wù)而導(dǎo)致證券公司損失。知識(shí)點(diǎn)710（P239243）：融資融券的風(fēng)險(xiǎn)及控制?！踅灰姿诿總€(gè)交易日開始前，向市場(chǎng)公布：（1）前一交易日單只標(biāo)的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場(chǎng)融資融券交易總量信息。配股、增發(fā)、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，根據(jù)雙方約定處理?！蹩蛻羧谌胱C券后、歸還證券前，應(yīng)對(duì)證券公司進(jìn)行補(bǔ)償：證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利的，融券客戶應(yīng)當(dāng)向證券公司補(bǔ)償對(duì)應(yīng)金額的現(xiàn)金紅利。知識(shí)點(diǎn)709（P236238）：權(quán)益處理及信息披露。當(dāng)?shù)陀?30%時(shí)，2個(gè)交易日內(nèi)追加，最低比例提高到150%。維持擔(dān)保比例是客戶整體擔(dān)保物價(jià)值與融資融券中債務(wù)總和的比例?？蛻羧谫Y買入證券時(shí)，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）客戶融券賣出時(shí)，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）客戶融資買入或融券賣出時(shí)所使用的的保證金不得超過(guò)其保證金可用余額。證券公司融資融券時(shí)應(yīng)當(dāng)向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標(biāo)的證券或交易所認(rèn)可的其他證券沖抵。（基準(zhǔn)指數(shù)是上證綜合指數(shù)、深證綜合指數(shù)和中小板指數(shù)）股票已完成股權(quán)分置改革股票未被特別處理交易所按從嚴(yán)到寬、從少到多、逐步擴(kuò)大的原則，根據(jù)試點(diǎn)進(jìn)展，從上述規(guī)定內(nèi)的證券選取標(biāo)的證券的名單公布。股東人數(shù)不少于4000人?！鯓?biāo)的證券為股票的，應(yīng)符合下列條件：在交易所上市交易滿3個(gè)月?？蛻粑茨馨雌诮蛔銚?dān)保物或到期未償還融資融券債務(wù)的，將被強(qiáng)行平倉(cāng)。未了結(jié)相關(guān)融券交易前，客戶融券賣出價(jià)款除買券還券外不得他用?？蛻羧谌u出后，可通過(guò)買券還券（買入新證券還）或直接還券（用自有的證券還）的方式償還融入證券。證券公司應(yīng)將客戶申報(bào)的情況按月報(bào)送交易所。融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒(méi)有成交的，不低于其前收盤價(jià)。知識(shí)點(diǎn)707（P230233）：融資融券交易操作。證券公司對(duì)客戶融資融券額度不得超過(guò)客戶提交保證金的2倍，期限不超過(guò)6個(gè)月?？蛻糸_立信用證券賬戶和信用資金賬戶應(yīng)提交材料：身份證、普通證券賬戶卡和資金賬戶卡、申請(qǐng)表、銀行卡、存管協(xié)議?？蛻粢炗啞度谫Y融券交易風(fēng)險(xiǎn)揭示書》知識(shí)點(diǎn)706（P229230）：客戶開戶、提交擔(dān)保品與授信客戶應(yīng)開立實(shí)名信用證券賬戶，用于1家證交所的信用證券賬戶只能有1個(gè)（一個(gè)交易所一個(gè)）；只能開立1個(gè)信用資金賬戶。知識(shí)點(diǎn)705（P224228）：融資融券業(yè)務(wù)合同與風(fēng)險(xiǎn)揭示?！酰沙龆噙x題）對(duì)未按照要求提供有關(guān)情況、在證券公司從事證券交易不足半年、交易結(jié)算資金未納入第三方存管、證券投資經(jīng)驗(yàn)不足、缺乏風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力、有重大違約記錄的客戶，證券公司的股東、關(guān)聯(lián)人，證券公司不得向其融資融券。還款能力。投資經(jīng)驗(yàn)。知識(shí)點(diǎn)704（P223224）：客戶的申請(qǐng)、征信與選擇應(yīng)有客戶本人向證券公司營(yíng)業(yè)部提出融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)。客戶在存管銀行：客戶信用資金賬戶?？蛻粜庞觅Y金臺(tái)賬?？蛻粼谧C券公司：客戶信用證券賬戶。用于客戶交存的擔(dān)保資金的變化。記錄融資活動(dòng)中資金的變化，對(duì)應(yīng)融券專用證券賬戶。用于融資融券業(yè)務(wù)的證券結(jié)算（是最主要的賬戶，只用于證券交收，當(dāng)然只能在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開戶）信用交易資金交收賬戶。記錄客戶交存的擔(dān)保品（某種有價(jià)證券）的變化。公司在登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立：融券專用證券賬戶。知識(shí)點(diǎn)703（P222223）：賬戶體系。業(yè)務(wù)、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨(dú)立運(yùn)行。禁止分支機(jī)構(gòu)未經(jīng)總部批準(zhǔn)向客戶融資融券，自行決定授信、保證金收取等總部決定事項(xiàng)。原則上按“董事會(huì)—業(yè)務(wù)決策機(jī)構(gòu)—業(yè)務(wù)執(zhí)行部門—分支機(jī)構(gòu)”的構(gòu)架運(yùn)行。集中管理原則。□基本原則包括：合法合規(guī)原則。（2）試點(diǎn)實(shí)施方案、內(nèi)部管理制度文件。獲批后，公司向公司登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)業(yè)務(wù)范圍的變更登記，向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)換發(fā)經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證。具備開展試點(diǎn)的人員、技術(shù)等條件。公司高級(jí)管理人員近2年無(wú)違規(guī)情形?！踝C券公司申請(qǐng)融資融券試點(diǎn)應(yīng)具備：經(jīng)營(yíng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)已滿3年，且未創(chuàng)新試點(diǎn)類證券公司。證券公司經(jīng)營(yíng)融資融券應(yīng)具備：（答案一目了然）。第四篇：融資融券第七章融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)點(diǎn)701（P218220）：融資融券業(yè)務(wù)。（3）現(xiàn)在一共285只股票明細(xì)，上證180指數(shù)成分股：輸“SZ180”深證100指數(shù)成分股：輸“SZ100”可以得到九、融資融券是那幾家券商?。磕壳耙还灿?5家，光大證券，海通證券，中信證券，國(guó)泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬(wàn)國(guó)，國(guó)信證券，廣發(fā)證券、華泰證券、長(zhǎng)江證券、宏源證券、興業(yè)證券等，馬上就轉(zhuǎn)常規(guī)了，基本上所有券商可以搞了。（2）現(xiàn)在（從2011年12月5號(hào)起）融資融券標(biāo)的股：上證180指數(shù)全部180只成分股及深證100指數(shù)成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計(jì)278只個(gè)股。第五步：通過(guò)后，可以到現(xiàn)場(chǎng)簽署融資融券的業(yè)務(wù)合同和融資融券的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)視書。有融資融券業(yè)務(wù)的申請(qǐng)表，融資融券業(yè)務(wù)的心理測(cè)試題，融資融券知識(shí)測(cè)試題，還有客戶持有限售股的說(shuō)明情況。第二步：申請(qǐng)融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報(bào)告，還有客戶在其他金融機(jī)構(gòu)出具的金融資產(chǎn)的證明。六、融資融券需要的條件：首先是那個(gè)證券公司得有這個(gè)資格，一般大型的才有！其次是開戶要有18個(gè)月，現(xiàn)在是暫定，以后可能會(huì)調(diào)低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個(gè)普通賬戶內(nèi)資產(chǎn)50w以上，沒(méi)有設(shè)立任何抵押和擔(dān)保；在以往交易中無(wú)重大違約，社會(huì)信用記錄良好；通過(guò)融資融券業(yè)務(wù)知識(shí)測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。四、信用賬戶的普通買入可以進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)或買賣基金嗎？只要是普通買入非融資買入，和平時(shí)的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結(jié)合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國(guó)債回購(gòu)；超出款項(xiàng)回到客戶信用賬戶的資金余額里。（2）客戶做融資申報(bào)，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當(dāng)天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報(bào)，通過(guò)公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當(dāng)天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。（3）當(dāng)合同或合約到期日時(shí)，客戶仍未自行了結(jié)負(fù)債，公司融資融券部向客戶發(fā)送平倉(cāng)通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對(duì)信用賬戶進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。（2）合約的時(shí)間是180天無(wú)法延期；合同是1年，到期客戶無(wú)異議，順延一年。按天計(jì)算，隨合約了結(jié)。此為年利率，實(shí)際計(jì)算時(shí)要除以360天的會(huì)計(jì)結(jié)算時(shí)間。融券利息：%(同上截止)的利率收取利息?！钡谌喝谫Y融券一、融資融券利息（1）融資融券手續(xù)費(fèi)用：融資融券的交易手續(xù)費(fèi)和普通交易手續(xù)費(fèi)是一樣的標(biāo)準(zhǔn)。目前國(guó)內(nèi)針對(duì)融資融券的共識(shí)還是采取一慢、二看、三通過(guò)的思路，這主要因?yàn)楸O(jiān)管層認(rèn)為，在短期來(lái)看融資融券和市場(chǎng)波動(dòng)性的增加存在一定的聯(lián)系。相對(duì)于股指期貨，其對(duì)市場(chǎng)的影響比較中性、平穩(wěn)。在融資融券上，中國(guó)投資者可能會(huì)有越來(lái)越多的人參與其中?！鄙虾＝煌ù髮W(xué)高級(jí)金融學(xué)院副院長(zhǎng)、美國(guó)加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預(yù)測(cè)?！皬膰?guó)外來(lái)看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實(shí)際操作起來(lái)很少人會(huì)動(dòng)用尤其是融券這種功能。這些監(jiān)管措施將對(duì)從事融資融券交易的投資者產(chǎn)生影響，投資者應(yīng)留意監(jiān)管措施可能造成的潛在損失，密切關(guān)注市場(chǎng)狀況、提前預(yù)防。證券公司為保護(hù)自身債權(quán)，對(duì)投資者信用賬戶的資產(chǎn)負(fù)債情況實(shí)時(shí)監(jiān)控，在一定條件下可以對(duì)投資者擔(dān)保資產(chǎn)執(zhí)行強(qiáng)制平倉(cāng)。投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價(jià)格上漲，則投資者既要承擔(dān)證券價(jià)格上漲而產(chǎn)生的投資損失，還要支付融券費(fèi)用。此外，融資融券交易需要支付利息費(fèi)用。融資融券交易中可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：（一）、杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)融資融券交易具有杠桿交易特點(diǎn)，投資者在從事融資融券交易時(shí)，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風(fēng)險(xiǎn)。除具有普通交易具有的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)外，融資融券交易還蘊(yùn)含其特有的杠桿交易風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，以及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。上述兩則案例，我們是簡(jiǎn)單抽象化的說(shuō)明了融資融券下收益與風(fēng)險(xiǎn)的放大情況。這就是杠桿投資原理下的新風(fēng)險(xiǎn)與收益概率。而當(dāng)融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔(dān)保比例下降至130%時(shí)，投資者還被要求及時(shí)追加保證金。二是維持擔(dān)保比例的變化。公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來(lái)的200元變成了220元，此時(shí)，投資損失為20%。（二）、融券案例分析：融券時(shí)收益與虧損的放大假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金247。而當(dāng)融資買入股票跌到一定程度時(shí)，投資者還需要追加保證金。二是維持擔(dān)保比例的變化。反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時(shí)，其損失就是20%。50%)的股票A。這里，我們以兩個(gè)小案例進(jìn)行說(shuō)明。如果方向選擇錯(cuò)了，虧損就會(huì)加倍放大，如果方向正確，收益也會(huì)加倍。相對(duì)于普通證券投資來(lái)說(shuō)，融資融券最為顯著的特征在于通過(guò)保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機(jī)會(huì)，起到了財(cái)務(wù)杠桿的作用。融資用來(lái)購(gòu)買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi)，等等。融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定。（六）產(chǎn)品屬性融資融券是一種標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細(xì)節(jié)上，都有比較明確具體的安排或規(guī)定。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監(jiān)控其市值變化、測(cè)算風(fēng)險(xiǎn)程度和要求追加保證金相對(duì)都是比較容易的。同時(shí)，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度。例如，在美國(guó)市場(chǎng)化分散授信模式和日