【正文】 。最后，股票價(jià)格是完全、迅速反映財(cái)務(wù)報(bào)表細(xì)節(jié)仍然是一個(gè)有爭論的問題。研究表明財(cái)務(wù)報(bào)表反映許多驅(qū)動(dòng)價(jià)格的信息，但市場(chǎng)參與者是直接通過財(cái)務(wù)報(bào) 表還是通過其他更為及時(shí)的渠道獲得信息還不清楚。 盡管證券分析使用的很多信息明確超出了財(cái)務(wù)報(bào)表的范圍，但財(cái)務(wù)報(bào)表仍然發(fā)揮著重要的作用。對(duì)于職業(yè)分析師而言，這項(xiàng)工作的最終產(chǎn)品更重要的是對(duì)分析所提供的公司及其行業(yè)情況的了解。大量證據(jù)支持美國市場(chǎng)具有高效率，但最近的證 據(jù)重新引發(fā)了對(duì)這一問題的爭論。他們是能夠以最低的成本識(shí)別定價(jià)不當(dāng)并對(duì)價(jià)格施加壓力以糾正定價(jià)不當(dāng)?shù)娜?。然而，證券分析也用于比較優(yōu)勢(shì)者才能得到報(bào)償，對(duì)許多職業(yè)賣方和買方分析師而言尤其如此。證券分析是較大投資程序的一個(gè)步驟 ，該程序包括：（ 1）確定投資者或基金的目標(biāo)；（ 2）形成對(duì)單個(gè)證券未來收益和風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期；（ 3）進(jìn)行證券組合以最大限度地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。這些研究對(duì)證券分析師的意義在于：為了跟上市場(chǎng)，分析師必須能夠直接通過報(bào)表或者通過更為及時(shí)的渠道，分析和解釋財(cái)務(wù)報(bào)表細(xì)節(jié)中反映的信息。這里可以提供一些關(guān)于研究現(xiàn)狀的評(píng)論。至于市場(chǎng)參與者是否充分分析注腳數(shù)據(jù)，還不是很清楚。該領(lǐng)域的大多數(shù)研究的結(jié)論是，股價(jià)至少近似反映了附注的詳細(xì)情況。 許多研究還考察了財(cái)務(wù)報(bào)表腳注披露與股票價(jià)格行為的相關(guān)程度。結(jié)果表明，股票價(jià)格反映了這些變量。 大量研究考察了股票價(jià)格與除收益以外的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。而且，在會(huì)計(jì)分析的有關(guān)章節(jié)中，我們指出財(cái)務(wù)報(bào)表中的許多項(xiàng)目可能影響人們對(duì)收益質(zhì)量的看法。該圖表明，盡管大部分對(duì)收益的反映 及時(shí)發(fā)生，但還有一部分是滯后的。應(yīng)當(dāng)注意到，對(duì)于那些收益增長的公司，股票價(jià)格持續(xù)上漲；對(duì)于那些收益下降的公司，股票價(jià)格持續(xù)下跌（相對(duì)于整個(gè)樣本）。具體來說，僅僅關(guān)注新公布的收益是不夠的，一個(gè)好的分析師還應(yīng)追蹤更及時(shí)的信息源。即使是有關(guān)經(jīng)濟(jì)和行業(yè)狀況的一般信息，也有助于對(duì)公司業(yè)績作出有根據(jù)的推測(cè)。不過，即使沒有這些直接的信息源，也可以在一定程度上預(yù)計(jì)公司的業(yè)績。例如，管理江南大學(xué)太湖學(xué)院畢業(yè)論文 29 層向新聞媒體或在財(cái)務(wù)分析師會(huì)談時(shí)闡明公司的發(fā)展情況，這種信息可以提高市場(chǎng)參與者預(yù)測(cè)收益的能力。然后將收益公告前后各 60 天的每一組股票收益（減去參照組的收益）累積起來。這說明存在比收益更即使反映 最終在收益中的同樣信息的渠道。業(yè)績最好的一組公司的股票價(jià)格在 3 個(gè)月內(nèi)的上漲幅度比整個(gè)樣本高 %，而業(yè)績最差的一組公司股票價(jià)格的上漲幅度比樣本低 %。在該圖中，根據(jù)收益的嫉妒變動(dòng)程度（收益變動(dòng)用 SUE，即標(biāo)準(zhǔn)的未預(yù)期收益表示），公司被分為 10 組。事實(shí)上，市場(chǎng)參與者可以接觸到多種比財(cái)務(wù) 報(bào)表更及時(shí)的信息源，并利用這些信息源對(duì)最終財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行預(yù)測(cè)。因此，盡管收益數(shù)字是分析的良好起點(diǎn)，追蹤股票價(jià)格仍需要更多的信息。結(jié)合收益和收益變動(dòng)（兩者都邊式為與年初股票價(jià)格之比）只能解釋年度股票收益率變動(dòng)的 5%15%。事實(shí)上，研究者只能解釋幾年內(nèi)甚至更短期間股票收益變動(dòng)的很小部分。 解釋公司股票價(jià)格水平變動(dòng)是一回事，解釋取決于股票價(jià)格水平變動(dòng)的股票收益率是另一回事。許多影響接個(gè)的因素并不屬于社會(huì)會(huì)計(jì)系統(tǒng)旨在反映的范疇。這一結(jié) 果表明，賬面價(jià)值和收益是預(yù)測(cè)驅(qū)動(dòng)價(jià)格變動(dòng)的現(xiàn)金流量的起點(diǎn)。 研究證明，盡管會(huì)計(jì)系統(tǒng)存在廣泛討論的一些缺陷，但收益和賬面價(jià)值仍能很好地反映證券價(jià)格中的許多的信息。 收益和賬面價(jià)值是股票的良好指示器 在美國和其他大多數(shù)國家，會(huì)計(jì)收益和賬面價(jià)值忽略公司經(jīng)濟(jì)前景的重要方面，受管理層會(huì)計(jì)歪曲的影響，而且也不調(diào)整通貨膨脹的影響。 對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與政權(quán)價(jià)格關(guān)系研究的全面回 顧超出了本章的范圍。過去 30 年間的許多研究有助于說明財(cái)務(wù)報(bào)表在確定證券價(jià)格中的作用。 本文只是有限地分析了上市公司會(huì)計(jì)信息披露的現(xiàn)狀，其中有很多的不足之處，希望老師指出，我將繼續(xù)對(duì)上市公司信息披露問題進(jìn)行研究，也希望上市公司信息披露體系更加完善。 會(huì)計(jì)職業(yè)道德是指會(huì)計(jì)人員在從事會(huì)計(jì)工作過程中應(yīng)遵守具有會(huì)計(jì)職業(yè)特征的道德標(biāo)準(zhǔn)和行為規(guī)范的總和。第三，加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)后續(xù)教育，以掌握新知識(shí)新技能。針對(duì)會(huì)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求，應(yīng)該從以下幾個(gè)方面來 提高其業(yè)務(wù)素質(zhì)：第一，改進(jìn)學(xué)校會(huì)計(jì)專業(yè)教育，提高學(xué)生的專業(yè)素質(zhì)，使他們?cè)趨⒓庸ぷ髦熬途邆漭^高的業(yè)務(wù)能力。對(duì)于會(huì)計(jì)師的要求是較系統(tǒng)地掌握有關(guān)地財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)理論和專業(yè)知識(shí)，掌握并能正確貫徹執(zhí)行有關(guān)的財(cái)政方針、政策和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、制度，具有一定的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作經(jīng)驗(yàn)。對(duì)于一般的會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)要求是，掌握最基本的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)、專業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)及計(jì)算技術(shù)，能擔(dān)任一個(gè)崗位的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作。 由于目前國有股所有權(quán)中的各項(xiàng)權(quán)能被政府不同部門分割，架空所有 權(quán)，造成國有控股公司所有者缺位，應(yīng)對(duì)每一國有控股上市公司設(shè)立一個(gè)純經(jīng)營性的國有股份管理運(yùn)營公司，該公司不直接從事具體經(jīng)營，但對(duì)上 市公司享有監(jiān)督權(quán)、收益權(quán)，同時(shí)對(duì)國有股份享有處置權(quán)，通過行使表決 權(quán)對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告實(shí)施有效監(jiān)督。 因此，在改變舊有的上市公司高級(jí)管理人員由行政部門任免的的方法，公開招聘選拔上市公司高級(jí)管理人員的前提下。 3 對(duì)公司管理層實(shí)行市場(chǎng)化激勵(lì)與約束 美國安然、世通事件說明，在股權(quán)結(jié)構(gòu)分散的情況下，上市公司經(jīng)營管理權(quán)與所有權(quán)分離的情況下缺乏足夠的監(jiān)督。 2 建立公司內(nèi)部運(yùn)行控制體系 由于公司內(nèi)部控制的缺陷，中小股東的權(quán)益得不到保障，難以形成以企業(yè)效益和投資回報(bào)為尺度進(jìn)行投資的理念，市場(chǎng)上短期獲利的投機(jī)動(dòng)機(jī) 流行，成為證券市場(chǎng)不穩(wěn)定的因素。 (2)加強(qiáng)獨(dú)立董事人才的培訓(xùn)與管理，提高獨(dú)立董事的素質(zhì)和技能。建立 起關(guān)于獨(dú)立董事任免，信息支持、行使職權(quán)、責(zé)任保險(xiǎn)的機(jī)制。 完善我國上市公司獨(dú)立董事制度，應(yīng)加強(qiáng)以下幾個(gè)方面入手 : (1)完善獨(dú)立董事制度 及配套法律法規(guī)建設(shè)，細(xì)化《上市公司獨(dú)立 董事指導(dǎo)意見》的各有關(guān)條款。近年來， 完善公司治理結(jié)構(gòu)己成為一個(gè)趨勢(shì)。應(yīng)適時(shí)的修改、完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息事務(wù)的指南，它規(guī)江南大學(xué)太湖學(xué)院畢業(yè)論文 24 定了會(huì)計(jì)信息披露的基本內(nèi)容，明確了會(huì)計(jì)信息應(yīng)具備的質(zhì)量要求，也是注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)的依據(jù)和職業(yè)保障。就我國目前情況而言，會(huì)計(jì)信息披露的規(guī)范體系大致包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、會(huì)計(jì)信息披露制度、審計(jì)制度及其他有關(guān)經(jīng)濟(jì)法規(guī)。證券公司的職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí) 業(yè)水平很大程度上決定著公司上市過程中的信息質(zhì)量，所以對(duì)證券公司承銷項(xiàng)目要實(shí)行跟蹤檢查制度。第三，建立一套監(jiān)督責(zé)任制度和違法違紀(jì)的懲治制度，強(qiáng)化對(duì)專業(yè)監(jiān)督的再監(jiān)督，使專業(yè)監(jiān)督制度化、系統(tǒng)化、日常化、嚴(yán)格高效。但從近年來看到，由于市場(chǎng)競(jìng)爭的加劇，局部利益的驅(qū)動(dòng)，這些專業(yè)監(jiān)督在一定程 度上有所弱化，因此必須完善專業(yè)機(jī)制，做到以下幾點(diǎn)：第一，明確各專業(yè)監(jiān)督的職責(zé)，做到職責(zé)分明、分工合理、各司其職、相互合作。 （二）完善會(huì)計(jì)信息披露體系建設(shè) 1 加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管 我國為了對(duì)財(cái)會(huì)工作進(jìn)行監(jiān)管，建立有專業(yè)監(jiān)督機(jī)制，這些專業(yè)監(jiān)督按性質(zhì)可以分為財(cái)政監(jiān)督、稅務(wù)監(jiān)督、銀行監(jiān)督、工商監(jiān)督、物價(jià)監(jiān)督及審計(jì)監(jiān)督等。針對(duì)以上會(huì)計(jì)核算制度的不足之處， 2021年 1月份我國新《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》頒布實(shí)施，新會(huì)計(jì)制度的頒布體現(xiàn)了統(tǒng)一性原則、可靠性原則、國際化原則及中國特色原則，大大提高了會(huì)計(jì)信息的可靠性。這些會(huì)計(jì)核算制度發(fā) 揮了重要作用，為我國的會(huì)計(jì)事業(yè)發(fā)展做出了很大的貢獻(xiàn)，但畢竟還存在許多的不足之處。 4 發(fā)展和完善會(huì)計(jì)制度規(guī)定 我國的會(huì)計(jì)核算制度就目前來看，主要包括會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和統(tǒng)一會(huì)計(jì)核算制度，財(cái)政部會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)已經(jīng)頒布了基本準(zhǔn)則和具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，并提供了詳盡的操作指南。在上述業(yè)務(wù)檢查及調(diào)查的基礎(chǔ)上，針對(duì)所發(fā)現(xiàn)的會(huì)計(jì)信息披露違法行為，證監(jiān)會(huì)應(yīng)在其職權(quán)范圍內(nèi)，對(duì)有 關(guān)負(fù)責(zé)人予以嚴(yán)厲懲處，對(duì)構(gòu)成犯罪的，應(yīng)堅(jiān)決移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。 3 強(qiáng)化業(yè)務(wù)檢查，加大執(zhí)法力度 隨著《證券法》的實(shí)施，和《上市公司檢查制度實(shí)施辦法》的正式出臺(tái)，證監(jiān)會(huì)應(yīng)組織法規(guī)的貫徹落實(shí)實(shí)施，適時(shí)地組建檢查小組，深入公司實(shí)地，實(shí)施嚴(yán)格檢查。制定和完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)規(guī)范體系，是保證注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的質(zhì)量，以幫助會(huì)計(jì)報(bào)表使用人確立對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表的可信程度。第三，明確相關(guān)披露要求，修訂需要的披露條件。證監(jiān)會(huì)可以負(fù)責(zé)帶頭成立信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則指定小組，成員應(yīng)該包括數(shù)個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則指定小組的成員，便于直接協(xié)調(diào)，確保證監(jiān)會(huì)制定的披露內(nèi)容規(guī)定與財(cái)政部制定的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中有關(guān)披露內(nèi)容規(guī)定相接軌，這樣做有助于避免雙方以后因?yàn)榉謾?quán)不均而導(dǎo)致披露實(shí)務(wù)的混亂現(xiàn)象，還可以有助于雙方加強(qiáng)信息交流，互相借鑒研究成果，以避免重復(fù)進(jìn)行類似制訂工作后造成人力、物力、財(cái)力的浪費(fèi)。因此，統(tǒng)一和完善會(huì)計(jì)信息披露內(nèi)容規(guī)定勢(shì)在必行。希望在《會(huì)計(jì)法》、《證券法》、《公司法》、《刑法》、《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》再次修訂時(shí)，能處理好這些問題，從 多個(gè)層面進(jìn)行規(guī)范。 江南大學(xué)太湖學(xué)院畢業(yè)論文 21 三 完善我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露體系的對(duì)策 為了提高 上市公司會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，確保擴(kuò)大會(huì)計(jì)信息使用者的利益，針對(duì)上述存在的問題，結(jié)合我國的具體情況，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面來解決我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題。在實(shí)際工作中，有的會(huì)計(jì)人員只是生搬硬套有關(guān)會(huì)計(jì)制度的處理方法，而缺乏形成這些會(huì)計(jì)處理方法理論依據(jù)的認(rèn)識(shí)和了解，一旦碰到會(huì)計(jì)制度上沒有的有關(guān)的會(huì)計(jì)處理方法就不知所措，甚至有的會(huì)計(jì)人員對(duì)我國的基本會(huì)計(jì)處理方法都沒有完全江南大學(xué)太湖學(xué)院畢業(yè)論文 20 掌握。由于會(huì)計(jì)信息大部分是由會(huì)計(jì)人員依據(jù)有關(guān)制度、政策而制作的，因此會(huì)計(jì)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)的高低成為決定會(huì)計(jì)信息質(zhì)量高低的一個(gè)重要因素。審計(jì)執(zhí)業(yè)規(guī)范體系的不完善，導(dǎo)致了中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)質(zhì)量的低下，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)對(duì)于保證上市公司會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性、可靠性具有非常重要的作用，審計(jì)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的低下必然引起這種保證程度的降低，從而應(yīng)該為上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高負(fù)責(zé)。但從目前情況看，已經(jīng)頒布的中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則，以及其他注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)規(guī)范，離預(yù)定的執(zhí)業(yè)規(guī)范體系建設(shè)目標(biāo)還有一定差距。 4 會(huì)計(jì)相關(guān)工作人員素質(zhì)不高 （ 1）注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)規(guī)范不健全 注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)規(guī)范是指注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)時(shí)必須遵循的行為準(zhǔn)則。因此，在會(huì)計(jì)信息披露過程中，會(huì)計(jì)人員只是會(huì)計(jì)信息披露的執(zhí)行人，真正起決定作用的還是公司的高級(jí)管理人員。 江南大學(xué)太湖學(xué)院畢業(yè)論文 19 我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露不規(guī)范、質(zhì)量達(dá)不到要求，這與上市公司內(nèi)部管理者對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的重要性認(rèn)識(shí)不足有直接關(guān)系。在公司形象和經(jīng)營業(yè)績與其切身利益不存在非常緊密關(guān)系的情況下，如果上市公司高級(jí)管理人員或大 股東缺乏對(duì)投資者負(fù)責(zé)的精神和自覺接受監(jiān)管的意識(shí)，就難以避免其不實(shí)行為，甚至為謀取個(gè)人私利而從事不法行為。雖然群眾舉報(bào)與輿論監(jiān)督也是發(fā)現(xiàn)不實(shí)線索的重 要途徑，但市場(chǎng)通過實(shí)時(shí)監(jiān)控系統(tǒng)和證監(jiān)會(huì)拉網(wǎng)式的主動(dòng)稽 查發(fā)現(xiàn)不實(shí)線索才是查處案件的根本手段，否則，難以保證查處工作的及 時(shí)性和全面性。執(zhí)法方式不當(dāng)，每次查處都是以“壓市”和“救市”的姿態(tài)出現(xiàn)。 執(zhí)法的深度和廣度不夠，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在追查力度上追查案件沒有日?；?而是視市場(chǎng)情形時(shí)松時(shí)緊，追查案件不夠及時(shí)，有不少案件是經(jīng)群眾舉報(bào) 或在新聞媒體披露后才開始調(diào)查的。 現(xiàn)行證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)各級(jí)部門職能不清晰，職責(zé)權(quán)限缺乏嚴(yán)格的規(guī)定，有權(quán)無責(zé)，監(jiān)管 者隨意性大，規(guī)范性差，沒有一套嚴(yán)密有效的措施來確保履行其職能?？偟膩碚f，這些監(jiān)管對(duì)會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管力度是不夠的。因此，會(huì)計(jì)制度的不完善是造成會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量不高的一個(gè)重要因素。所有以上這些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度的不完善之處，均需要 得到改進(jìn)。如外幣會(huì)計(jì)報(bào)表折算方法只準(zhǔn)采用現(xiàn)行匯率法，而不準(zhǔn)采用依據(jù)報(bào)表項(xiàng)目原有計(jì)量基礎(chǔ)來選擇折算匯率的時(shí)態(tài)法。首先，我國財(cái)會(huì)制度制定時(shí)的前瞻性不夠，從而導(dǎo)致不能適應(yīng)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的發(fā)展而做出相應(yīng)補(bǔ)充和修改，使得某些會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的出現(xiàn)不能夠依據(jù)相應(yīng)的會(huì)計(jì)制度來進(jìn)行規(guī)范會(huì)計(jì)處理。要以一個(gè)基本法規(guī)為主，解除上市公 司的多種束縛，從立法方面保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。因此影響到會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性及協(xié)調(diào)統(tǒng)一性，使得上市公司在選擇相關(guān)法規(guī)制度披露會(huì)計(jì)信息時(shí)陷入左右為難的境界。例如，財(cái)政部主要通過《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》來對(duì)信息披露做出規(guī)定；而證監(jiān)會(huì)主要通過《證券法》和《內(nèi)容和格式準(zhǔn)則》來對(duì)披露內(nèi)容做出規(guī)定；各地區(qū)還有一些地區(qū)性的關(guān)于會(huì)計(jì)信息披露的財(cái)務(wù)規(guī)定。從中我們可以看出，關(guān)于會(huì)計(jì)信息披露的法律存在著多層次，出自多部門的狀況。我國應(yīng)從