投資金融-國(guó)際金融--第六章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)-國(guó)際金融(參考版)
2025-05-12 05:40本頁(yè)面
【正文】 P184例 LSI法在應(yīng)付外匯賬款中的應(yīng)用 先借本幣 通過(guò)即期換成外匯 提前支付 實(shí)際上應(yīng)叫 BSL法 。 若（利息支出－投資收益）＞匯率風(fēng)險(xiǎn)損失？ 15 0天 60天 日 本 公 司 借 JPY 投資＄ 付＄貨款 還銀行 JPY 收回＄投資 賣即期 JPY 買即期＄ 16 （二） LSI法（ Lead— Spot— Invest) 與 BSI方法類似，只不過(guò)將第一步從銀行借款 改為請(qǐng)債務(wù)方提前支付并給與一定的折扣。 60天后，即該公司的應(yīng) 付＄帳款到期時(shí)，恰好其＄的投資期屆滿，以收回的＄ 償付其對(duì)美國(guó)出口商的債務(wù)。然后與該銀行或 其他日本銀行簽訂即期外匯購(gòu)買合約，以借入的 JPY購(gòu) 買 100萬(wàn)＄。 日本 公 司 賣即期＄ 100萬(wàn) 投資 JPY1億 借 100萬(wàn)＄ 收到 100萬(wàn)＄ 得 1億 JPY 還銀行 100萬(wàn)＄ 收回 JPY投資 1億 14 BSI法在應(yīng)付外匯賬款中的具體應(yīng)用 ★ 借本幣 通過(guò)即期購(gòu)買外匯 投 資外匯 收回外幣投資 付外匯應(yīng)付款 ★ 到期還本幣借款 P183例 某日本公司從美國(guó)進(jìn)口 100萬(wàn)＄的商品，支付條件為 60天的信用證。 如果 （應(yīng)付利息－投資收益） ﹥ 匯率風(fēng)險(xiǎn)損失 還不如不做 BSI操作。 這樣便可消除這筆應(yīng)收帳款得匯率風(fēng)險(xiǎn)。 四、綜合避險(xiǎn)法 （一） BSI法（ Borrow— Spot— Invest) BSI法在應(yīng)收外匯賬款中的具體運(yùn)用 ★ 借外匯 通過(guò)即期交易把借入的外匯換成 本幣 將本幣投資 ★ 到期應(yīng)收外匯款收回
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