企業(yè)并購(gòu)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析(參考版)
2025-03-11 14:04本頁(yè)面
【正文】 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 41分 3秒 05:41:0328 March 2023 1一個(gè)人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 41分 3秒 05:41: 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過(guò)于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 :41:0305:41Mar2328Mar23 1越是無(wú)能的人，越喜歡挑剔別人的錯(cuò)兒。 , March 28, 2023 閱讀一切好書(shū)如同和過(guò)去最杰出的人談話。 2023年 3月 28日星期二 5時(shí) 41分 3秒 05:41:0328 March 2023 1空山新雨后，天氣晚來(lái)秋。 2023年 3月 28日星期二 上午 5時(shí) 41分 3秒 05:41: 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 05:41:0305:41:0305:41Tuesday, March 28, 2023 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 05:41:0305:41:0305:413/28/2023 5:41:03 AM 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 上午 5時(shí) 41分 3秒 上午 5時(shí) 41分 05:41: 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 2023年 3月 上午 5時(shí) 41分 :41March 28, 2023 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 :41:0305:41:03March 28, 2023 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國(guó)見(jiàn)青山。 :41:0305:41Mar2328Mar23 1故人江海別，幾度隔山川。 , March 28, 2023 雨中黃葉樹(shù)，燈下白頭人。如 果 沒(méi) 有 廠 商 有 動(dòng) 機(jī) 背 離 觸 發(fā) 策 略 所 指 的 行 為 ， 那 么 串 謀 就 會(huì) 出 現(xiàn) 在 均 衡 狀 態(tài) 中 ?！?促 進(jìn) 串 謀 的 因 素 分 析在 上 述 條 件11, ( ) , ( )( , ) , ( ) , ( )0 0.i j i ii i j i i i ii k i icip p p D D p pNNi p p p i j D D p pi p p k D?????? ? ? ?? ? ? ?? ? ?下 ， 各 廠 商 以 相 同 的 成 本 生 產(chǎn) 同 質(zhì) 產(chǎn) 品 ， 在 博 弈 的 每 個(gè) 時(shí) 期 ， 廠 商 同 時(shí) 以非 合 作 方 式 確 定 價(jià) 格 ， 且 每 個(gè) 廠 商 都 希 望 使 自 己 的 利 潤(rùn) 貼 現(xiàn) 值 最 大 化 。最 后 ， 另 一 種 表 達(dá) 相 同 激 勵(lì) 約 束 的 方 法 是 ：這 是 一 種 表 達(dá) 串 謀 可 持 續(xù) 條 件 的 常 見(jiàn) 形 式 。這 個(gè) 條 件 也 必 然 適 用 于 所 有 的 廠 商 。只 有 在 每 個(gè) 廠 商 愿 意 選 擇 串 謀 而 不 是 背 離 時(shí) ， 串 謀 才 可 能 發(fā) 生 ， 因 此 ， 對(duì) 于 達(dá) 成 串 謀的 每 個(gè) 廠 商 來(lái) 說(shuō) ， 以 下 激 勵(lì) 約 束 條 件 必 然 成 立 ：1 , ,( ) 1 , ,pd c c pi i i iiNNV V i N? ? ??? ? ? ?顯 然 ， 背 離 串 謀 的 利 潤(rùn) 低 于 串 謀 利 潤(rùn) ， 而 懲 罰 期 內(nèi) 的 利 潤(rùn) 越 低 ， 串 謀 得 以 維 持 的 可 能性 就 越 大 （ 懲 罰 越 嚴(yán) 厲 ， 對(duì) 背 離 的 威 懾 作 用 就 越 大 ） 。 設(shè) 和 分 別 為 廠 商 選 擇 某 種 串 謀行 動(dòng) 所 獲 得 的 本 期 利 潤(rùn) 和 利 潤(rùn) 貼 現(xiàn) 值 ； 又 設(shè) 表 示 廠 商 在 所 有 其 他 廠 商 實(shí) 施 串 謀時(shí) 背 叛 他 們 所 能 獲 得 的 本 期 利 潤(rùn) ， 表 示 廠 商 在 懲 罰 期 內(nèi) 利 潤(rùn) 貼 現(xiàn) 值 。 ）? 協(xié)調(diào)性的相互作用（ coordinated interaction） ? 它是指企業(yè)并購(gòu)減少了產(chǎn)業(yè)中廠商數(shù)目，而廠商數(shù)目減少有利于促進(jìn)串謀。 ? 這里從一個(gè)簡(jiǎn)單例子來(lái)加以說(shuō)明，設(shè)一個(gè)產(chǎn)業(yè)中有三家企業(yè)，它們采用相同的技術(shù)生產(chǎn)相同的產(chǎn)品，市場(chǎng)需求函數(shù)為 1pQ??1 2 31 2 32,1( ) ( 1 ) , 1 , 2 , 30,1 1 3 ( 1 ) 3, , , ( 1 )4 4 16 40i i iiiiiQ q q q cip c q q q q c q iqc c cq p Q cI???? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ????? ? ??
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