并購貸款業(yè)務(wù)與案例(參考版)
2025-03-10 15:15本頁面
【正文】 30 ?謝謝 31 演講完畢，謝謝觀看！ 。每份認(rèn)股權(quán)證可按行使價(jià)格每股 。 ? 審查意見？ 27 張?jiān)＜瘓F(tuán)并購案例 ? 制定改制方案 ? 擔(dān)當(dāng)并購顧問 ? 完成管理層收購 ? 安排并購融資 ? 引入戰(zhàn)略投資者 28 寶鋼集團(tuán)并購案例的整體服務(wù) ? 制定并購戰(zhàn)略 ? 鎖定近十家收購目標(biāo) ? 擔(dān)當(dāng)并購顧問實(shí)施并購戰(zhàn)略 ? 寶鋼集團(tuán) 30億注資收購八一鋼鐵， 2023年 ? 寶鋼集團(tuán)注資整合廣東鋼鐵業(yè)集團(tuán) 29 聯(lián)想并購案例的融資方案 ? 并購貸款： ? 銀團(tuán)：工銀亞洲、法國巴黎銀行、荷蘭銀行及渣打銀行，以及另外 16家來自中國內(nèi)地和香港及歐洲、亞洲和美國的銀行 ； ? 6億美元 5年期的銀團(tuán)貸款 ； ? 發(fā)行普通股和無投票權(quán)股份： ? 向 IBM增發(fā)價(jià)值 6億美元的 821,234,569股普通股和 921, 636, 459股無投票權(quán)股份 (股票價(jià)格 /每股 )； ? 股票回購后， IBM擁有 821,234,569股普通股，無投票權(quán)股份 485,918,702股份，股票價(jià)格 港元 /股，股票總價(jià)值約 。 24 建議的流程與分工 業(yè)務(wù)受理 業(yè)務(wù)初審 盡職調(diào)查 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 審查審批 合同簽訂 貸款發(fā)放 貸后管理 ? 業(yè)務(wù)受理：公司業(yè)務(wù)部門或者投資銀行部門 ? 業(yè)務(wù)初審：投資銀行部門為主 ? 盡職調(diào)查：投資銀行部門為主 ? 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估：投資銀行部門為主 ? 審查審批：審批部門 ? 合同簽訂：投資銀行部門或公司業(yè)務(wù)部門 ? 貸款發(fā)放：公司業(yè)務(wù)部門 ? 貸后管理：公司業(yè)務(wù)部門或者信貸管理部門 25 目錄 ? 第一章 《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的概念 ? 第二章 并購貸款的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 第三章 并購貸款的業(yè)務(wù)流程 ? 第四章 案例分析 26 案例分析 ? A集團(tuán)甘肅能源開發(fā)有限公司于 2023年 10月并購 B煤業(yè)集團(tuán) 40%的股權(quán)，并購股權(quán)價(jià)格總計(jì) 18億元，在支付股權(quán)并購資金過程中因資金緊張，向銀行申請(qǐng)股權(quán)并購貸款 10億元，貸款期限 10年，貸款方式為信用，貸款利率執(zhí)行同檔次基準(zhǔn)利率下浮10%。 邏輯： ? 并購風(fēng)險(xiǎn)分析 ? 貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 假設(shè)：監(jiān)管部門假設(shè)商業(yè)銀行對(duì)一般貸款具有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，但是對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)缺乏足夠經(jīng)驗(yàn)，因此立法著重強(qiáng)調(diào)并購風(fēng)險(xiǎn)的分析 17 并購風(fēng)險(xiǎn)分析和貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 指引傾向并購貸款支持正效應(yīng)并購活動(dòng) ? 戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn) ? 法律與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn) ? 整合風(fēng)險(xiǎn) ? 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) ? 貸款風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估 ? 償債能力 ? 正效應(yīng)并購與償債能力之爭 18 某集團(tuán)似乎在創(chuàng)造價(jià)值 銷售收入 人民幣億元 資料來源： 年度報(bào)告 第一年 第二年 第三年 年遞增率=35% 凈利潤 人民幣億元 第一年 第二年 第三年 年遞增率=26% 舉例說明 138 185 101 18 27 17 19 + ? 稅項(xiàng) 人民幣億元 固定資產(chǎn)和其它營業(yè)資產(chǎn) 人民幣億元 該集團(tuán)的投資資本回報(bào)較低 第 1
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