市場營銷第四章外匯市場業(yè)務(參考版)
2025-02-27 00:49本頁面
【正文】 2023/1/23 21:46:5821:46:5823 January 2023n 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 23 一月 20239:46:58 下午 21:46:58一月 21n 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 一月 2121:46:5821:46Jan2123Jan21n 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/1/23 21:46:5821:46:5823 January 2023n 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 一月 21一月 2121:46:5821:46:58January 23, 2023n 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 2121:46:5821:46Jan2123Jan21n 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 很多事情努力了未必有結果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/1/23 21:46:5821:46:5823 January 2023n 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 一月 21一月 2121:46:5821:46:58January 23, 2023n 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 一月 2121:46:5821:46Jan2123Jan21n 1故人江海別，幾度隔山川。 一月 21一月 21Saturday, January 23, 2023n 雨中黃葉樹，燈下白頭人。n 設紐約和倫敦市場上的年利率分別為 8% 和 6% ，即期匯率為￡ 1=＄ ， 3個月遠期差價（即掉期率）為 30/50。n 外匯管制及其利弊分析?？偨Y1/23/2023 55第六章 外匯交易與外匯風險管理三、遠期對遠期掉期 含義：在買進某種貨幣較短的遠期的同時，賣出該種貨幣較長的遠期；或者是在賣出某種貨幣較短的遠期的同時，買進該種貨幣較長的遠期。n 當客戶賣出 /買入單位貨幣時，應選擇第二個價格。兩個價格中，數(shù)值較大的是客戶付給銀行的，數(shù)值較小的是銀行付給客戶的n 當客戶買入 /賣出單位貨幣時，應選擇第一個價格。1/23/2023 53第六章 外匯交易與外匯風險管理報價行即期買入 /3個月賣出英鎊的匯率：買入即期英鎊： 賣出 3個月遠期英鎊： 報價行即期賣出 /3個月買入英鎊的匯率：賣出即期英鎊： 買入 3個月遠期英鎊： 1/23/2023 54第六章 外匯交易與外匯風險管理n 在掉期交易中，銀行所報的兩個價格方向相反。1/23/2023 52第六章 外匯交易與外匯風險管理例：某銀行因業(yè)務需要，需進行即期英鎊對遠期英鎊的掉期交易，以此來軋平銀行持有的頭寸。n 該行即期賣出的 100萬美元與 3個月遠期買入的 100萬美元進行掉期交易。因此該日本銀行決定通過掉期交易使這兩筆美元在期限和金額上達到匹配。1/23/2023 50第六章 外匯交易與外匯風險管理 某日本銀行將收到甲出口商 3個月遠期美元 100萬，以及乙進口商 6個月遠期買入美元 100萬。第二天那 1加元到美國這邊吃早餐，同樣花掉 ，找回 1美元。問如何套利？思考題：1/23/2023 47第六章 外匯交易與外匯風險管理解：假設交易成本為零。萬一投機者預測匯率的走勢發(fā)生錯誤，就會遭到很大的損失。 【例】1/23/2023 45第六章 外匯交易與外匯風險管理 該日本投機者在即期外匯市場購買1000萬美元現(xiàn)匯實現(xiàn)遠期合約交割，要遭受 1000萬 (－ )＝ 50000萬日元的損失。到 4月 1日時，即期美元的匯率不跌反升，為 1美元＝ 。1/23/2023 41第六章 外匯交易與外匯風險管理 假設某日東京外匯市場上美元 /日元的 6個月遠期匯率為 ，一日本投機商預期半年后美元 /日元的即期匯率將為 ，若預期準確，在不考慮其他費用的情況下，該投機商買入100萬 6個月的 USD遠期，可獲多少投機利潤？【例 2】1/23/2023 42第六章 外匯交易與外匯風險管理 （ 1）日商買入 100萬 6個月的美元，預期支付： 1,000,000=106,100,000日元 （ 2）半年后賣出 100萬 USD現(xiàn)匯可收進： 1,000,000=110,200,000日元 (3) 投機利潤為： 110,200,000－ 106,100,000＝ 4,100,000日元解：1/23/2023 43第六章 外匯交易與外匯風險管理 (2)賣空 (Sell Short)：先賣后買 含義： 所謂賣空，是在預測某種貨幣的匯率將會下跌時，投機者先賣出這種貨幣的遠期外匯，然后等到遠期外匯的交割日再買進這種貨幣的即期外匯進行沖抵的一種投機活動?！?例 1】1/23/2023 40第六章 外匯交易與外匯風險管理 當然，若交割日市場即期匯率的變動與投機者相反，投機者將會遭受損失。1/23/2023 39第六章 外匯交易與外匯風險管理 在法蘭克福外匯市場上，如果某德國外匯投機商預測英鎊對美元的匯率將會大幅度上升，他就可以做買空交易，先以當時的 1英鎊＝ 3月期遠期匯率買進 100萬 3個月英鎊遠期；然后，在 3
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