公司并購(gòu)與重組概述(參考版)
2025-02-22 16:32本頁(yè)面
【正文】 ? 3. 債務(wù)重組的主要方式 ?以低于債務(wù)賬面價(jià)值的現(xiàn)金清償債務(wù)； ?以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)； ?債務(wù)轉(zhuǎn)為資本； ?修改其他債務(wù)條件，如延長(zhǎng)債務(wù)償還期限、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并加收利息、延長(zhǎng)債務(wù)償還期限并減少債務(wù)本金或債務(wù)利息等； ?以上兩種或兩種以上方式的組合（“混合重組方式”）。 ? 非正式財(cái)務(wù)重組 ? 正式財(cái)務(wù)重組 ? 2. 債務(wù)重組的法律屬性和法律意義 ?債務(wù)重組的法律屬性 ? 債務(wù)重組從本質(zhì)而言，是一項(xiàng)法律活動(dòng)，其是旨在通過(guò)一定的方式改變債權(quán)人與目標(biāo)公司（債務(wù)人）之間原有債權(quán)債務(wù)合同關(guān)系的過(guò)程。 ?⑴、喪失了資金的連續(xù)性和并存性 ?⑵、喪失了資金的完整性 ?⑶、喪失了資金的衍生性 ?⑷、喪失了資金的復(fù)利性 ?4．企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的內(nèi)部因素 ?⑴、財(cái)務(wù)決策失敗 ?⑵、財(cái)務(wù)約束失敗 ?⑶、經(jīng)營(yíng)管理失敗 ? 5．企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警 ?⑴、企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警的含義 ? 所謂企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警，即財(cái)務(wù)失敗預(yù)警，是指借助企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)會(huì)計(jì)資料，利用財(cái)會(huì)、統(tǒng)計(jì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)理論，采用比率分析、比較分析、因素分析及多種分析方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、財(cái)務(wù)活動(dòng)等進(jìn)行分析預(yù)測(cè)，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中潛在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在危機(jī)發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營(yíng)者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理當(dāng)局采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險(xiǎn)演變成損失，起到未雨綢繆的作用；而且，作為企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)警系統(tǒng)的重要子系統(tǒng)，也可為企業(yè)糾正經(jīng)營(yíng)方向、改進(jìn)經(jīng)營(yíng)決策和有效配置資源提供可靠依據(jù)。如果一個(gè)企業(yè)信用等級(jí)低下，借新債還舊債必將困難重重，財(cái)務(wù)危機(jī)將難以避免。 ? ⑷信用等級(jí)低下 ? 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，舉債是一種信用活動(dòng)。一般而言，企業(yè)的短期債務(wù)資金應(yīng)當(dāng)用于流動(dòng)資產(chǎn)。尤其對(duì)那些虧損嚴(yán)重的企業(yè)，現(xiàn)金十分缺乏，財(cái)務(wù)失敗將不可避免。 ? 主要原因有： ? ⑴、負(fù)債過(guò)度 ? 負(fù)債是導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)失敗的主要原因，但不能認(rèn)為負(fù)債就必然導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗。 ?經(jīng)濟(jì)性破產(chǎn)則是指企業(yè)的資產(chǎn)總額小于負(fù)債總額（資不抵債），導(dǎo)致企業(yè)不能清償?shù)狡诘膫鶆?wù)而發(fā)生破產(chǎn)。 主要內(nèi)容 ? 并購(gòu)的含義和分類(lèi) ? 并購(gòu)動(dòng)因、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)與并購(gòu)整合 ? 并購(gòu)財(cái)務(wù)分析 ? 財(cái)務(wù)困境與資產(chǎn)重組 財(cái)務(wù)困境與資產(chǎn)重組 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)失敗與財(cái)務(wù)預(yù)警 ? 財(cái)務(wù)重組 企業(yè)財(cái)務(wù)失敗與財(cái)務(wù)預(yù)警 ? 1．財(cái)務(wù)失敗的含義 ? 企業(yè)財(cái)務(wù)失敗是指企業(yè)無(wú)法償還到期債務(wù)的困難和危機(jī)。一般認(rèn)為，只要并購(gòu)后企業(yè)預(yù)計(jì)整體價(jià)值將發(fā)生增值，則分析人員便可以做出并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的決斷。 B、并購(gòu)間接成本，諸如預(yù)計(jì)未來(lái)并購(gòu)后的協(xié)同與整合成本等等。這里要考慮各種并購(gòu)成本的影響。 ? 4. 并購(gòu)前后企業(yè)價(jià)值的效益性的評(píng)估 ?每股凈資產(chǎn)比較分析法 ? 即 EPS分析法。 ? 負(fù)債比率 ? 負(fù)債比率主要包括：資產(chǎn)負(fù)債率；產(chǎn)權(quán)比率；有形凈值債務(wù)率；已獲利息倍數(shù)；影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素，諸如長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任和或有項(xiàng)目等等。 ? 3. 被并購(gòu)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與業(yè)績(jī)水平合理性的財(cái)務(wù)分析 ? 變現(xiàn)能力指標(biāo) ? 變現(xiàn)能力指標(biāo)主要包括：流動(dòng)比率；速動(dòng)比率；影響變現(xiàn)能力的其他因素，諸如可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)、償債能力的聲譽(yù)和或有負(fù)債等等。 ? 上市公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較分析，看每股收益、每股凈資產(chǎn)和市
規(guī)章制度相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1