負(fù)債業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)管理教材(ppt69頁(yè))(參考版)
2025-02-20 04:00本頁(yè)面
【正文】 4:38:29 上午 4:38 上午 04:38:29一月 21MOMODA POWERPOINTLorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus. 感謝您的下載觀看專家告訴。 一月 214:38 上午 一月 2104:38January 24, 2023n 1業(yè)余生活要有意義，不要越軌。 一月 21一月 2104:38:2904:38:29January 24, 2023n 1意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 04:38:2904:38:2904:38Sunday, January 24, 2023n 1知人者智，自知者明。 04:38:2904:38:2904:381/24/2023 4:38:29 AMn 1越是沒(méi)有本領(lǐng)的就越加自命不凡。 4:38:29 上午 4:38 上午 04:38:29一月 21n 楊柳散和風(fēng)，青山澹吾慮。 一月 214:38 上午 一月 2104:38January 24, 2023n 1少年十五二十時(shí)，步行奪得胡馬騎。 24 一月 20234:38:29 上午 04:38:29一月 21n 1楚塞三湘接，荊門(mén)九派通。 04:38:2904:38:2904:38Sunday, January 24, 2023n 1不知香積寺，數(shù)里入云峰。 04:38:2904:38:2904:381/24/2023 4:38:29 AMn 1成功就是日復(fù)一日那一點(diǎn)點(diǎn)小小努力的積累。 4:38:29 上午 4:38 上午 04:38:29一月 21n 沒(méi)有失敗，只有暫時(shí)停止成功！。 一月 214:38 上午 一月 2104:38January 24, 2023n 1行動(dòng)出成果，工作出財(cái)富。 24 一月 20234:38:29 上午 04:38:29一月 21n 1比不了得就不比，得不到的就不要。 04:38:2904:38:2904:38Sunday, January 24, 2023n 1乍見(jiàn)翻疑夢(mèng)，相悲各問(wèn)年。 04:38:2904:38:2904:381/24/2023 4:38:29 AMn 1以我獨(dú)沈久，愧君相見(jiàn)頻。n 當(dāng)法律保護(hù)不足時(shí)，投資者會(huì)采用更高的契約來(lái)維護(hù)自身權(quán)益，比如較多的限制性條款、較短的期限以及更高的利率等n Qi, Yaxuan, Roth, L., and Wald, ., 2023, How Legal Environment Affect the Use of Bond Covenants, Journal of International Business Studies, 42: 235262.n Miller, ., and N. Reisel, 2023, Do Countrylevel Investor Protection Affect Securitylevel Contract Design? Evidence from Foreign Bond Covenants, Review of Financial Studies, 25: 408438.68商業(yè)銀行負(fù)債的渠道 同業(yè)拆借向央行借款 歐洲貨幣市場(chǎng)借款存款儲(chǔ)蓄 金融債券負(fù)債渠道活期定期回購(gòu)協(xié)議 借款短期長(zhǎng)期轉(zhuǎn)貼現(xiàn)69本章結(jié)束n 靜夜四無(wú)鄰，荒居舊業(yè)貧。n 債券發(fā)行銀行除向投資者支付利息外，還要承擔(dān)一定的發(fā)行費(fèi)用。金融債券的發(fā)行一般有三種形式 :即溢價(jià)發(fā)行、折價(jià)發(fā)行和平價(jià)發(fā)行n 溢價(jià)發(fā)行是指?jìng)某鍪蹆r(jià)格高于票面價(jià)格，又稱為高價(jià)發(fā)行；折價(jià)發(fā)行即出售價(jià)格低于票面價(jià)格，又稱為低價(jià)發(fā)行；平價(jià)發(fā)行是指出售價(jià)格等于票面價(jià)格。64三、金融債券發(fā)行的經(jīng)營(yíng)管理n 發(fā)行申報(bào)n 法規(guī)嚴(yán)密的國(guó)家，一般只需滿足規(guī)定即可n 我國(guó)必須經(jīng)嚴(yán)格申報(bào)、審批手續(xù)（人民銀行蓋章?。﹏ 發(fā)行機(jī)構(gòu)和信用評(píng)定n 機(jī)構(gòu)：國(guó)外通過(guò)法律限制，我國(guó)沒(méi)有法律規(guī)定，但目前很多機(jī)構(gòu)都已加入n 信用評(píng)級(jí)：盈利、資本、資產(chǎn)質(zhì)量n 國(guó)際金融債券由專門(mén)的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)針對(duì)每一筆進(jìn)行評(píng)價(jià)n 發(fā)行數(shù)額和運(yùn)用范圍n 一般國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行發(fā)行金融債券的數(shù)量都有一定的規(guī)定，通常的做法是規(guī)定發(fā)行總額不能超過(guò)銀行資本加法定準(zhǔn)備金之和的一定倍數(shù)n 對(duì)債券所籌資金的運(yùn)用范圍，有些國(guó)家沒(méi)有明確規(guī)定，有些國(guó)家要求用于中長(zhǎng)期放款，也有的國(guó)家則規(guī)定只能用于專項(xiàng)投資。通常以 國(guó)際通用貨幣標(biāo)價(jià) （如美元），所籌資金的使用范圍廣泛，因而是一種主要的國(guó)際金融債券。 日本人民幣債券。n 它賦予上市公司兩次籌資機(jī)會(huì)先是發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證公司債，此屬于債權(quán)融資；然后是認(rèn)股權(quán)證持有人在行權(quán)期或者到期行權(quán)，這屬于股權(quán)融資（稀釋股權(quán)）n 成長(zhǎng)性好且不愿意股權(quán)被稀釋的企業(yè)以及對(duì)債務(wù)敏感的企業(yè)不適合發(fā)行n 普通可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)為股權(quán)之后不必支付本金和利息，但可分離債的債務(wù)持續(xù)到到期日63國(guó)際金融債券n 國(guó)際金融債券指的是在國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行的面額以外幣表示的金融債券。兼有股票和債券二者屬性n對(duì)發(fā)行銀行而言，因向投資者提供了優(yōu)越的選擇條件，可以把債券的利率定得比其他債券低些，以較低的成本獲得長(zhǎng)期資金，并可使其中的部分債券轉(zhuǎn)換為股票，既能減輕還債壓力，又可增加資本。如不想轉(zhuǎn)為股票，則可繼續(xù)持有，直至期滿。n 這種資本性的長(zhǎng)期債券與優(yōu)先股有著某種相似之處，所不同的是它一般要付出比優(yōu)先股更高的利息，還有到期歸還的限制n 商業(yè)銀行過(guò)多持有這種債券對(duì)銀行信譽(yù)是不利的，故 《 巴賽爾協(xié)議 》 對(duì)附屬債務(wù)資本有著嚴(yán)格的數(shù)量限制。n 擔(dān)保債券與信用債券n 固定利率與浮動(dòng)利率債券n 普通金融債券：國(guó)內(nèi)銀行主要是這種債券n 附息債券與一次還本付息債券59資本性金融債券n 資本性金融債券是為彌補(bǔ)銀行資本不足而發(fā)行的，介于存款負(fù)債和股票資本之間的一種債務(wù)， 《 巴賽爾協(xié)議 》 稱之為附屬資本或次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)。 57二、金融債券的主要種類資本性債券 一般性債券 國(guó)際性債券金融債券58一般性債券n 一般性金融債券指的是商業(yè)銀行為籌集用于長(zhǎng)期貸款、投資等業(yè)務(wù)資金需要而發(fā)行的債券。 第二，金融債券除利率較高外，還要承擔(dān)相應(yīng)的發(fā)行費(fèi)用，籌資成本較高， 受 銀行成本負(fù)擔(dān)能力的制約 。n 最后，發(fā)行金融債券作為商業(yè)銀行長(zhǎng)期資金的主要途徑，使銀行能根據(jù)資金運(yùn)用的項(xiàng)目需要，有針對(duì)性地籌集長(zhǎng)期資金，使資金來(lái)源和資金運(yùn)用在期限上保持對(duì)稱，成為商業(yè)銀行推行資產(chǎn)負(fù)債管理的重要工具。52三、短期借款的經(jīng)營(yíng)策略和管理重點(diǎn)n 經(jīng)營(yíng)策略n 時(shí)機(jī)選擇n 規(guī)?？刂? n 結(jié)構(gòu)確定n 管理重點(diǎn)n 主動(dòng)把握借款期限和金額n 盡量把借款到期時(shí)間和金額與
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