某集團潛在重組分析報告(參考版)
2025-02-15 18:21本頁面
【正文】 2023年 3月 4日星期六 7時 46分 55秒 07:46:554 March 2023 ? 1一個人即使已登上頂峰，也仍要自強不息。 2023年 3月 4日星期六 上午 7時 46分 55秒 07:46: ? 1最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強。 :46:5507:46Mar234Mar23 ? 1越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 , March 4, 2023 ? 閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023年 3月 4日星期六 7時 46分 55秒 07:46:554 March 2023 ? 1空山新雨后，天氣晚來秋。 。 :46:5507:46:55March 4, 2023 ? 1意志堅強的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 :46:5507:46Mar234Mar23 ? 1世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 , March 4, 2023 ? 很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023年 3月 4日星期六 7時 46分 55秒 07:46:554 March 2023 ? 1做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點的射線向前。 。 :46:5507:46:55March 4, 2023 ? 1他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 :46:5507:46Mar234Mar23 ? 1故人江海別，幾度隔山川。 , March 4, 2023 ? 雨中黃葉樹，燈下白頭人。隨著新型城鎮(zhèn)化帶動下游需求的提升， 13 年民爆行業(yè)有望走出低谷實現(xiàn)新的增長，我們推薦雅化集團中長期看好。 ?4. 受益于西部大開發(fā)，工程爆破發(fā)展空間極大在炸藥產(chǎn)能與價格均受國家嚴格管控的背景下，爆破一體化業(yè)務是民爆企業(yè)未來發(fā)展的必然趨勢，將成為公司重要的利潤增長點。 LOGO 總結(jié)與投資建議 ?，省內(nèi)需求旺盛， 2023 年全省炸藥消耗量 30 萬噸，位居全國前列，且地處西部，正值西部大開發(fā)的快速發(fā)展時期，四川境內(nèi)未來幾年炸藥需求量仍將維持在 8%左右的增速，收購凱達產(chǎn)能可充分消化。凱達收購完成后，四川省內(nèi)只有通達化工的重組去向懸而未決。 小組觀點 LOGO 總結(jié)與投資建議 ?，歷史上數(shù)次收購均實現(xiàn)將收購對象扭虧為贏的戰(zhàn)績。整合資盛民爆可與雅化集團及其所控股的子公司柯達化工形成優(yōu)勢互補，實現(xiàn)集團產(chǎn)品和爆破一體化服務在該區(qū)域的統(tǒng)一市場，有利于集團在內(nèi)蒙古包頭地區(qū)民爆產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售、配送及爆破業(yè)務的協(xié)同發(fā)展。 LOGO ? ? 雅化集團控股子公司內(nèi)蒙柯達化工擬以不超過 5475 萬元收購包頭市資盛民爆不超過 75%股權(quán)，收購完成后柯達化工將控股資盛民爆。另外，安翔民爆實質(zhì)性控制了川南區(qū)域內(nèi)實力最強的爆破公司，可與雅化集團及其所控股的子公司凱達化工形成優(yōu)勢互補，實現(xiàn)集團產(chǎn)品和爆破一體化服務在該區(qū)域的統(tǒng)一市場，并可向重慶、貴州、云南等省市拓展，具有重要的戰(zhàn)略地位和良好的發(fā)展?jié)摿Α? LOGO ? ? 公司公告擬支付不超過 3720 萬元收購安翔民爆炸 %股權(quán)，收購完成后， 加上控股子公司凱達化工所持 %的股權(quán) ，公司合計持有安翔民爆 %股權(quán)，實現(xiàn)控股。川南市場納入囊中 ? ④協(xié)同效應逐步顯現(xiàn)。省內(nèi)市場份額由原來的 %提升至 %，市場地位迅速提升，市場話語權(quán)和產(chǎn)品定價權(quán)由此增強。此次省內(nèi)收購行為，對于雅化集團規(guī)模實力的提升主要表現(xiàn)在以下幾個方面： ? ①規(guī)模實力快速提升。 重組整合方案 LOGO 小組觀點 ? 凱達化工是四川境內(nèi)規(guī)模僅次于通達化工和雅化集團的大中型民爆企業(yè)，擁有炸藥許可產(chǎn)能 萬噸，其中乳化炸
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