某集團(tuán)潛在重組分析報(bào)告-wenkub
2023-03-04 18:21:34 本頁面
【正文】 民爆行業(yè)的機(jī)遇 民爆行業(yè)并購一體化貫穿“十二五” 一、民用爆破行業(yè)是我國基礎(chǔ)工業(yè)和基建必不可缺的行業(yè) 民爆行業(yè)成本分析 LOGO 民爆行業(yè)概況 ? 民用爆破行業(yè)素有“能源工業(yè)的能源，基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”之稱 ? 民爆行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)重要的基礎(chǔ)性行業(yè)，其產(chǎn)品及服務(wù)被廣泛應(yīng)用于石油、煤炭、交通、采礦、冶金、建材、水利、電力、控制拆除爆破等多個(gè)領(lǐng)域中，特別在基礎(chǔ)工業(yè)、國家重點(diǎn)支持發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域等國民經(jīng)建設(shè)中具有不可替代的作用。 ?未來中、西部地區(qū)將受益于西部大開發(fā)及城鎮(zhèn)化投資的拉動(dòng)，對(duì)民爆需求快速增長。LOGO 單擊添加署名或公司信息 證券分析研究專題 ——— 雅化集團(tuán)潛在重組分析報(bào)告 證券與期貨學(xué)院 小組成員：黃兆龍、崔坤、徐浩、占徐、魏婷 LOGO 前言：行業(yè)選股的思路 ? 民用爆破行業(yè)是我國基礎(chǔ)工業(yè)和基建必不可缺的行業(yè)，有“能源工業(yè)的能源，基礎(chǔ)工業(yè)的基礎(chǔ)”之稱。 ?主要原料硝酸銨供應(yīng)充足，價(jià)格低位運(yùn)行。我國民爆行業(yè)下游消費(fèi)領(lǐng)域以礦山開采與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主，需求增長取決于礦山開采業(yè)及基建投資的增長。公安機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)民用爆炸物品公共安全管理和民用爆炸物品購買、運(yùn)輸、爆破作業(yè)的安全監(jiān)督管理，監(jiān)控民用爆炸物品流向，核發(fā)《民用爆炸物品購買許可證》、《民用爆炸物品運(yùn)輸許可證》、《爆破作業(yè)單位許可證》、《爆破作業(yè)人員許可證》。起爆器材主要包括各種工業(yè)雷管和工業(yè)索類，其中工業(yè)雷管占有主要地位。加強(qiáng)煤炭、石油天然氣、可再生能源和新能源等西部地區(qū)具有明顯優(yōu)勢(shì)的能源基地建設(shè)，加強(qiáng)有色金屬等資源綜合加工利用，形成一批重要的礦產(chǎn)資源后備基地和深加工產(chǎn)業(yè)基地。未來幾年，東部沿海、東北以及長三角經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)對(duì)民爆產(chǎn)品的需求將呈下降趨勢(shì)，中部的需求維持在現(xiàn)有水平，西部的需求則會(huì)有明顯增加，需求量年均增長將達(dá) 10%以上。其中 《 民用爆破器材行業(yè)“十一五”規(guī)劃綱要 》 中提出到 2023 年底，生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量進(jìn)一步減少到 200家以內(nèi)，經(jīng)營企業(yè)數(shù)量減少到 800 至 1000 家以內(nèi)。著力培育 35 家具有自主創(chuàng)新能力和國際競(jìng)爭力的龍頭企業(yè)，打造 20 家左右跨地區(qū)、跨領(lǐng)域具備一體化服務(wù)能力的骨干企業(yè)。硝酸銨近兩年產(chǎn)能集中投放導(dǎo)致供大于求，產(chǎn)品價(jià)格將在成本線附近徘徊。 LOGO 硝酸銨的產(chǎn)量增長圖 LOGO 硝酸銨的價(jià)格低位運(yùn)行 ? 民用炸藥的銷售執(zhí)行國家指導(dǎo)價(jià)，硝酸銨的價(jià)格決定民用炸藥的利潤。 LOGO Page 19 公司簡介 重組整合方案 總結(jié)與投資建議 二、雅化集團(tuán)潛在重組分析 LOGO 公司簡介 ? 公司是四川省最大的綜合性民用爆炸物品生產(chǎn)廠商， 09年生產(chǎn)總值居全國民爆行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)第四位，主要產(chǎn)品包含工業(yè)炸藥、起爆器材（工業(yè)雷管和工業(yè)索類）以及工程爆破服務(wù)三大系列。 而公司在內(nèi)蒙的布局也已初具規(guī)模，內(nèi)蒙煤炭儲(chǔ)量和產(chǎn)量均已躍居全國第一，當(dāng)?shù)仄渌V產(chǎn)資源同樣豐富，兩省區(qū)內(nèi)的民爆產(chǎn)品的市場(chǎng)需求將持續(xù)增長。 LOGO ? 關(guān)于收購凱達(dá)化工有限公司 ? 截止到 2023年 8月 22日，雅化集團(tuán)凱達(dá)化工股東簽訂了共計(jì) %股權(quán)的 《 股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書 》 ，實(shí)現(xiàn)了對(duì)凱達(dá)化工的控股。此次省內(nèi)收購行為，對(duì)于雅化集團(tuán)規(guī)模實(shí)力的提升主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： ? ①規(guī)模實(shí)力快速提升。川南市場(chǎng)納入囊中 ? ④協(xié)同效應(yīng)逐步顯現(xiàn)。另外，安翔民爆實(shí)質(zhì)性控制了川南區(qū)域內(nèi)實(shí)力最強(qiáng)的爆破公司，可與雅化集團(tuán)及其所控股的子公司凱達(dá)化工形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)產(chǎn)品和爆破一體化服務(wù)在該區(qū)域的統(tǒng)一市場(chǎng)，并可向重慶、貴州、
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