【正文】 其他一些。上海南浦大橋、楊浦大橋建設(shè)投入 22億元，通過出售 49％的專營權(quán)，加上評估升值等因素，共籌資 25億元，用于徐浦大橋的建設(shè)。河南省新鄉(xiāng)電廠新廠項目是 1993年以 TOT方式進行建設(shè)的一個較早案例。以廣州地區(qū)為例，近年來建設(shè)的廣深高速公路、廣州北環(huán)高速公路、廣州東、南、西環(huán)高速公路和廣州地鐵二號線等項目都是以BOT方式實施的。 BOT方式有利于引進國外先進技術(shù)，改善和提高項目的管理水平。來賓電廠從發(fā)起到項目融資結(jié)束，一直受到國內(nèi)外的普遍關(guān)注，產(chǎn)生了廣泛的影響，該項目被評為 1995年世界十大 BOT項目之一。國際上利用外資于基礎(chǔ)設(shè)施項目通常會考慮選擇境外的仲裁機構(gòu)，如斯德哥爾摩商會仲裁院等。招標代理人和顧問們對招標全過程進行周密的策劃、組織、管理以及規(guī)范化的操作，滿足了來賓 B項目的經(jīng)濟性、時效性及法律嚴密性的要求，保證了項目的成功。 9．聘請權(quán)威的招標代理機構(gòu) BOT的招標工作是系統(tǒng)工程，有一套完整的程序，每一個環(huán)節(jié)都需要精心策劃、周密組織，需要一個熟悉國際 BOT運作方式并擁有大批高素質(zhì)的人才的招標代理機構(gòu)，對招標全過程進行周密的組織管理，這是項目成功的根本保證。為此，特許權(quán)協(xié)議特別規(guī)定，當中國的服務(wù)和貨物在質(zhì)量、服務(wù)、相關(guān)專業(yè)技術(shù)、交貨期和價格方面具有競爭性時，項目公司及其承包商和分包商應(yīng)使用中國的服務(wù)和貨物。廣西政府承擔這些風險相對于投資人必須承擔的責任和義務(wù)，實質(zhì)上是一種相互保證的方式和行為。 廣西政府除了承擔一般意義上的政治風險和法律變更風險外，還承擔電力市場需求風險、燃料供應(yīng)風險、部分匯率風險等。當因法律變更對項目造成非實質(zhì)性影響時，風險由投資人承擔；造成實質(zhì)性影響時，風險由廣西政府承擔，但由法律變更給投資人帶來的益處，由廣西政府和投資人共享。來賓 B項目特許權(quán)協(xié)議貫穿的風險合理分配原則：①風險與回報相適應(yīng)的原則，由投資人根據(jù)項目的風險程度確定相應(yīng)的回報；②風險由最具控制力的一方承擔的原則，若一方不能獨立承擔，則由雙方共同承擔；③成本原則，風險由管理和控制該風險成本最低的一方承擔。在項目融資過程中，嚴格遵守國家有關(guān)法規(guī)，國內(nèi)金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)沒有提供任何形式的融資擔保，政府為項目出具的支持函也沒有改變項目融資的性質(zhì)。在沙角 B電廠的項目融資過程中，廣東某信托投資公司就提供了融資方面的某些擔保。在我國現(xiàn)階段，由于對項目融資的經(jīng)驗和認識不足，目前國內(nèi)一些地方和部門在項目融資的過程中存在著不規(guī)范的融資行為，增大了中方的風險和責任。 規(guī)范項目融資的方式和行為 BOT項目的融資多采用項目融資方式。為使 B0T試點工作規(guī)范有序地進行，國家計委跟蹤了來賓 B項目實施的全過程，直接參與項目的決策和具體指導，并承擔了協(xié)調(diào)中央其它有關(guān)部門對來賓 B項目的支持。來賓 B項目從一開始就得到了中央政府有關(guān)部門的密切關(guān)注和強有力的支持，國家計委、國家外匯管理局、原電力工業(yè)部分別為項目出具了支持函。為整個項目的成功奠定了基礎(chǔ)。在談判階段，中外雙方不僅邀請貸款人直接參與整個項目的談判，而且對已達成協(xié)議或重要條款也反復(fù)征求貸款人意見，爭取貸款人的支持。在招標階段，廣西政府提醒投標人注意融資問題的重要性，并要求投標書須獲得貸款人的支持并出具支持函件，促使貸款人提前介入項目。 4 充分重視貸款人的權(quán)利 融資問題是一個項目最終取得成功的關(guān)鍵，尤其是外商投資的項目融資項目。如果外商加強管理，降低成本，則可獲得比預(yù)期還高的回報率，否則會達不到預(yù)期回報率。從而改變了以往在其它利用外資辦電項目中先談回報率，并由成本加上固定回報率確定上網(wǎng)電價的做法。在評標階段時，主要看投標人的電價高低，誰的電價低，誰就能獲得高分。如果這樣，將使外商失去降低成本、提高效率的積極性和動力。這樣一種設(shè)計，是參考國際慣例，并吸取和借鑒了我國利用外資的一些經(jīng)驗和教訓而做出來的。在運營階段，項目公司須再繳納 1500萬美元的運營維護保證金，以保證項目公司履行運營維護義務(wù)，運營維護保證金有效期至移交日后 12個月。在投標階段，投標人須向廣西政府繳納 1000萬美元的投標保證金，在建設(shè)階段，中標人還必須繳納 3000萬美元的履約保證金，以保證項目公司在建設(shè)期履行特許權(quán)協(xié)議項下的義務(wù)。 由于整個招標過程公開、公正、公平，有力地促進了國外投資人的積極參與，同時也為廣西政府樹立了良好的形象，為廣西政府今后其它類似項目的招標打下了良好的基礎(chǔ)。來賓電廠 B廠 BOT投融資方式在我國的成功實踐，為 我國 利用 BOT方式招商引資積累了許多寶貴的經(jīng)驗 采用競爭性招標方式選擇投資人 來賓 B項目的實踐表明，國際競爭性招標具有高效、經(jīng)濟、公平的特點。該項目的成功實施既緩解了廣西政府近 50億元的資金壓力，啟動了急待上馬的項目；培養(yǎng)鍛煉了一批面向國際市場的人才。 1996年 11月在北京草簽特許權(quán)協(xié)議后，該項目在國內(nèi)被《中國投資與建設(shè)》雜志評為“ 1996年度中國投資建設(shè)十件大事”， 并被中央人民廣播電臺評為“ 96年十大經(jīng)濟新聞”，在國際上被國際著名的《亞洲金融》雜志評為“ 1996年亞洲最佳融資項目”。 項目自 1995年 8月推向國際市場公開招標，不僅在我國得到了政府有關(guān)部門和社會的大力支持，同時也得到了國際社會的廣泛關(guān)注。 15年運營期內(nèi)水平上網(wǎng)電價為 民幣 /千瓦時（含稅）。來賓電廠 B廠建設(shè)規(guī)模為 2臺 36萬千瓦燃煤機組，特許期 18年（含建設(shè)期）。出乎了國內(nèi)外許多專家和學者意料。 來賓電廠 B廠從 1995年 5月國家計委正式批準進行 BOT方式試點至 1997年 9月廣西政府和項目公司正式簽署特許權(quán)協(xié)議并開工建設(shè)，僅 2年 4個月時間，在這么短的時間內(nèi)完成一個總投資 6億美元項目的招投標及項目融資工作，這在國內(nèi)同類利用外資項目中是沒有先例的，在國際上也是不多見的。我國各級政府、金融機構(gòu)和非金融機構(gòu)沒有為該項目的融資提供任何形式擔保。 來 賓 模 式 ——BOT投融資方式在中國的成功實踐 來賓 B項目總投資為 ，其中總投資的 25％即 ，由法國電力國際和通用電氣 《參考消息》公布的世界 1000家大公司投資趨勢表明， 57％的公司對外投資首選中國。 分析和結(jié)論 我國政治穩(wěn)定、經(jīng)濟活躍，市場經(jīng)濟機制正在形成．法制日益完善，能夠滿足承包商對投資環(huán)境的基本要求。這證明，即使是在大型基礎(chǔ)設(shè)施和工業(yè)項目中，把政府、承包商、貸款方、投資者和建筑承包商按共同利益結(jié)合在一起的 BOT概念是可行的。 6個項目的投資范圍從 3． 1億美元到 103億美元，特許期限從 10年到 55年，項目主辦者使用不同類型的融資方式，并承擔不同的風險，而政府則提供間接扣保和獎勵。私記公司 Hopewell公司投資 1700萬美元股本，圖表示 BOT項目成套工程 (Package)的關(guān)鍵因素，圖7— 5表示在項目施工、運行和轉(zhuǎn)讓階段的關(guān)鍵活動。 融資協(xié)議必須包括的主要條款 ? 融資金額和目的； ? 利率和還本付息計劃； ? 安排、代理傭金和費用； ? 貸款前提條件： ? 對向借款人或其它有關(guān)方追索的限制； ? 對現(xiàn)金流量的專門使用； ? 成本補償、利率選擇、市場干擾、標準貨幣等 保護性條款； ? 能力 、 責任等陳述和保證； ? 項目標準和項目執(zhí)行約定； ? 還款能力系數(shù)和其它融資契約； ? 對借款 、 分紅和資產(chǎn)處理等的限制性條款； ? 違約事件處理； ? 項目的竣工 ， 轉(zhuǎn)換和放棄； ? 融資信息和項目信息報告以及監(jiān)督機制； ? 從收益帳戶劃出資金的機制 ， 監(jiān)管帳戶； ? 代理條款 ， 支付機制 ， 銀行間的協(xié)調(diào)和收入分配； ? 委托和轉(zhuǎn)讓條款； 項目融資可能涉及的擔保抵押文件 ? 土地 、 建筑物和其它固定資產(chǎn)設(shè)押； ? 動產(chǎn) 、 帳面?zhèn)鶆?wù)和產(chǎn)品的設(shè)押； ? 建設(shè)合同 、 承包商和供貨商的履約保函 、 許可證和合資合同等的權(quán)益轉(zhuǎn)讓； ? 項目保險和經(jīng)紀人的保證的權(quán)益轉(zhuǎn)讓； ? 銷售合同 、 使用或收費合同 、 項目資產(chǎn)收益和經(jīng)營收入的權(quán)益轉(zhuǎn)讓； ? 長期供貨合同的權(quán)益轉(zhuǎn)讓 ， ? 項目管理 、 技術(shù)支持和咨詢合同的權(quán)益轉(zhuǎn)讓； ? 項目公司股票及股息的設(shè)押； ? 各種設(shè)押和委托下產(chǎn)生的有關(guān)擔保文件 ?？梢酝ㄟ^簽定運營維護合同、鎖定價格的供應(yīng)合同等將部分運營風險風險和供應(yīng)風險轉(zhuǎn)移給經(jīng)營公司和供應(yīng)商。 ? 由項目發(fā)起人承擔的風險通常包括：開發(fā)風險、工程建設(shè)風險、一部分運營風險、供應(yīng)風險等。 ? 控制風險的辦法 – 通過簽訂協(xié)議及合同將各種風險盡可能“鎖定”，即合同各方在相應(yīng)的條款中提供履約承諾和風險擔保，使得項目風險在政府與財團之間、債主與股東之間、財團與分包商之間有一個合理的分配，構(gòu)成整個項目的安全保證框架 。 ? 具體項目的風險 – 開發(fā)風險，指項目競標失敗的風險； – 工程建設(shè)風險，包括項目完工風險和成本超支風險； – 運營風險，包括相關(guān)設(shè)施風險、市場風險、技術(shù)風險、供應(yīng)風險和不可抗力風險。 ? 風險與收益分配： – 對項目融資、設(shè)計、建設(shè)、運營及維護風險的分析及防范措施； – 建議的商務(wù)合同中政府與項目建議人之間風險與收益分配的辦法； – 減少項目成本和風險的創(chuàng)新性建議。 ? 財務(wù)方案： – 建議的融資安排；收費標準與調(diào)價方式； – 項目特許期，政府投入與收益，利潤封頂機制； – 對鄰近區(qū)域土地的利用方案。 BOT項目合同采購的策略 ? 明確界定項目目標 ? 采購程序要規(guī)范、透明、公平 ? 促進競爭 ? 鼓勵創(chuàng)新 ? 保護知識產(chǎn)權(quán) ? 爭取投資者的信任 ? 及時與公眾溝通 ? 盡量減少項目合同采購的費用和時間 ? 合理的項目投資回報率 競標方案評審標準包括的內(nèi)容 ? 技術(shù)方案： – 項目設(shè)計方案的技術(shù)優(yōu)點； – 滿足招標要求的程度； – 對環(huán)境問題的考慮； – 項目的質(zhì)量保證體系。 貸款銀行關(guān)心的問題 ? 項目完工計劃和技術(shù)目標的可行性 ， 若項目未能按時完工或未達到原設(shè)計標準 ， 風險由誰承擔； ? 項目絕大部分建設(shè)資金的落實情況； ? 償還債務(wù)的收入來源是否有可靠 ， 能否保證一部分項目收入用于償還債務(wù)； ? 貸款擔保條件 ， 項目發(fā)起人及其它參與者作出的承諾 ， 貸款人擁有多大的追索權(quán)； ? 政府實施項目的決心 、 實力及對風險分擔的態(tài)度 。 ? 貸款銀行： – 保證項目貸款的安全性，能夠如期收回貸款本金并獲得利息收入。 BOT概念模型 政 府確定目標項目包裝招 標B O T 財 團投 標獲取專營權(quán)融 資項目設(shè)計與建設(shè)項目運營獲取收入接受項目 轉(zhuǎn)讓項目（ 20~ 50 年后） BOT的衍生形式 BuildOperateTransfer (BOT) BuildOwnOperate (BOO) BuildTransferOperate (BTO) BuildLeaseTransfer (BLT) DesignBuildFinanceOperate (DBFO) RehabilitateOperateTransfer (ROT) PurchaseOperateTransfer (POT) TransferOperateTransfer (TOT) BuildOwnOperate Transfer(BOOT) FinanceBuildOwnOperate Transfer(FBOOT) DesignBuildOperateTransfer (DBOT) 建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 建設(shè)－擁有－經(jīng)營 建設(shè)－轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營 建設(shè)－租賃－轉(zhuǎn)讓 設(shè)計－建設(shè)－融資－經(jīng)營 改造－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 購買－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 轉(zhuǎn)讓－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 建設(shè)－擁有－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 融資－建設(shè)－擁有－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 設(shè)計－建設(shè)－經(jīng)營－轉(zhuǎn)讓 BOT項目的實施步驟 1. 項目識別 a. 項目識別 b. 確定是否以 BOT方式執(zhí)行 c. 預(yù)可行性研究 2. 合同采購 a. 確定采購方式： 公開招標 、 有限招標 、 獨家談判等 b. 確定項目建設(shè)與運營規(guī)則 c. 確定投標資格 d. 研究確定技術(shù)參數(shù) ， 準備招標文件 e. 確定投標評價準則 f. 投標者資格預(yù)審 g. 邀請投標 BOT項目的實施步驟 3. 有投資意向者投標 a. 組建投資者財團 b. 可行性研究 c. 準備投標文件 4. 選擇投資者 a. 對標書進行評價 b. 澄清與調(diào)整標書 ， 進行合同談判 c. 授項目特許經(jīng)營權(quán) ， 簽訂項目委托協(xié)議 5. 項目開發(fā) a. 組建項目公司 b. 投入股本金 c. 簽訂貸款協(xié)議 d. 簽訂工程承包合同 e. 簽訂材料供應(yīng)合同 f. 簽訂設(shè)備購買協(xié)議 g. 簽訂保險合同 h. 簽訂設(shè)施經(jīng)營維修合同 6. 項目執(zhí)行 a. 建造設(shè)施 、 安裝設(shè)備 b