企業(yè)海外上市介紹(參考版)
2025-01-27 15:14本頁面
【正文】 。 附件－境外上市中國公司 H股上市公司 H股上市公司（續(xù)） 紅籌股上市公司 紅籌股上市公司（續(xù)） 新交所中國上市公司 注 ： 當前價格為 2023年 9月 29日新交所收盤價。 ? 產(chǎn)業(yè)的限制 公司經(jīng)營業(yè)務范圍是否涉及外商投資指導目錄的禁止或限制類投資范圍有待進一步核實 。 以上建議的上市架構只要公司管理層及股東維持不變將不會有問題 。 重要考慮因素 ?股權結構的變化 根據(jù)上市規(guī)則的要求 ， 擬上市公司在上市前 3年 (創(chuàng)業(yè)板為 2年 )內(nèi)必需在大致相同的管理層和擁有權下經(jīng)營 。 上市建議 ? 如果公司為國有背景 ， 不適合以紅籌等方式進行境外間接上市 ， 建議在香港或新加坡以 H股或 S股直接上市； ? 如果公司為純民營性質(zhì)，我們認為，以紅籌方式在香港上市比較合適： 在海外注冊控股公司，有利于進行資本運作，未來可以進行股份轉(zhuǎn)讓 /業(yè)務分拆 /雙重上市； 有利于整個集團的資金安排及稅務安排； 有利于公司創(chuàng)始人及公司管理層的資本利益實現(xiàn)； 有利于提升公司國際化運作程度及公司管理機制； 有利于公司股份全流通和后續(xù)再融資； 有利于實現(xiàn)股權激勵計劃。 審批過程 非常不確定。 不能在 A股市場上發(fā)售新股。 在兩次融資之間沒有時間上的限制。 后續(xù)融資 如果股票發(fā)售規(guī)模在一般性規(guī)定的范圍內(nèi)，則無需經(jīng)過批準。 境外直接上市間接上市比較 間接上市 直接上市 股票的流動性 按照上市規(guī)則和承銷協(xié)議，受到禁售期的限制。 ? 好處： 成本較低，花費的時間較短，可以避開國內(nèi)復雜的審批程序。 境外間接上市 ? 買殼上市： 非上市公司通過在海外證券市場購買一家已經(jīng)上市的公司一定比例的股權來取得上市的地位，然后通過“反向收購”的方式注入自己有關業(yè)務及資產(chǎn)，實現(xiàn)上市的目的。 境外主板直接上市的審批條件 ? 符合我國有關境外上市的法律 、 ? 籌資用途符合國家產(chǎn)業(yè)政策 、 利用外資政策及國家有 ? 凈資產(chǎn)不少于 4億元人民幣 ， 過去一年稅后利潤不少于 6000萬元人民幣 ， 并有增長潛力 ， 按合理預期市盈率計算 ， 籌資額不少于 5000 ? 具有規(guī)范的法人治理結構及較完善的內(nèi)部管理制度 ，有較穩(wěn)定的高級管理層及較高的管理水平； ? 上市后分紅派息有可靠的外匯來源 ， 符合國家外匯管理的有關規(guī)定； ? 證監(jiān)會規(guī)定的其他條件 。 香港主板上市要求 香港創(chuàng)業(yè)板上市要求 香港創(chuàng)業(yè)板與主板市場比較 新加坡主板上市要求 新加坡創(chuàng)業(yè)板上市要求 美國三大證券交易所上市標準 NASDAQ小型資本市場 NASDAQ 全國資本市場 紐約證券交易所 美國證券交易所 有形資產(chǎn)凈值 400萬美元或 600萬美元或 4000萬美元或 市值 5000萬美元或 凈收入 75萬美元 稅前收入 100萬美元 250萬美元 75萬美元 股本 400萬美元 公眾流通股數(shù) 100萬 110萬 100萬 50萬
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