企業(yè)海外上市介紹-預(yù)覽頁
【正文】 行結(jié)構(gòu) 戰(zhàn)略投資者 簡介 ? 亞太區(qū)規(guī)模僅次于東京的國際金融中心； ? 數(shù)以千計的世界知名投資銀行、基金及金融公司； ? 市場運(yùn)作成熟，可提高上市公司國際知名度； ? 集資便利，資金供應(yīng)充足； ? 法制完備，政府對市場干預(yù)少； ? 二級市場流動性較佳，間接助長一級市場發(fā)展； ? 截止 2023年底， H股和紅籌股共募集資金 430億美金； ? 主要包括重工業(yè)領(lǐng)域的國有和國有控股公司。 整個上市過程 （ 包括股份制設(shè)置 ） 需時 6~9個月左右 。 可增發(fā) A股： H/S股成功上市后便可申請增發(fā) A股。 ? 迄今為止 ， 除了一些網(wǎng)絡(luò)公司外 ， 基本沒有中國大型企業(yè)單獨(dú)在美國或其它地點(diǎn)上市 。 ? 從公司長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，是國內(nèi)企業(yè)境外上市的主要方式。 ? 造殼上市（紅籌上市）： 紅籌上市通常即國內(nèi)企業(yè)境外注冊公司，境外公司以收購、股權(quán)置換等方式取得國內(nèi)資產(chǎn)的控股權(quán)，然后將境外公司拿到境外交易所上市。 受到 3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓的限制，內(nèi)資股不得在公開市場上進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。 在上一次股票發(fā)售之后的 12個月內(nèi)不得再次發(fā)售股票。 相對比較簡單 其他要求 ? 披露公司經(jīng)營業(yè)務(wù)、前景、管理層的組成、經(jīng)驗、與公司利益沖突等要求披露事項； ? 非經(jīng)常性損益不包括在稅前盈利中，已轉(zhuǎn)移走或終止業(yè)務(wù)帶來的收益不予考慮，從累計盈利扣除； ? 公司財務(wù)健全，流動資金無困難； ? 管理層保持穩(wěn)定，如有要員離開，需證明其離開不影響公司管理。 上市規(guī)則對何謂 “ 大致相同 ” 沒有作出清晰的界定 ， 但一般認(rèn)為若 50%以上的股權(quán)及董事成員未有變動 ， 可視為 “ 大致相同 ” 。 建議發(fā)行應(yīng)采用的承銷團(tuán)結(jié)構(gòu) 主要計劃 分為向全球機(jī)構(gòu)和散戶發(fā)行兩部分，以便廣泛激發(fā) 投資者的需求 在國際和國內(nèi)市場上向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行 在香港向散戶發(fā)行 面向機(jī)構(gòu)的發(fā)行 通過一種簡單、清晰、有激勵作用的承銷結(jié)構(gòu)鼓勵 承銷團(tuán)的參與 給部級管理人獲得的銷售折讓設(shè)定了一個上限 根據(jù)對中國股票和相關(guān)行業(yè)股票的研究和分銷能力 選擇承銷團(tuán) 公開發(fā)行 通過在公開發(fā)行中加大銷售／分銷的激勵力度吸引散戶經(jīng) 紀(jì)商的廣泛參與和支持 對散戶投資者進(jìn)行更大力度的培訓(xùn)（“熱線”電話、投資者 關(guān)系活動） IPO的回?fù)鼙壤龖?yīng)不超過 20％ 公司應(yīng)組建一個重點(diǎn)突出、經(jīng)驗豐富和具有激勵機(jī)制的承銷結(jié)構(gòu) 獨(dú)家全球協(xié)調(diào)人和獨(dú)家簿記管理人 面向機(jī)構(gòu)投資者 主承銷商 聯(lián)席主承銷商 2－ 3家 香港公開發(fā)行 主承銷商 90%95% 5%10% 回?fù)? 聯(lián)席承銷商 2－ 3家 聯(lián)席承銷商 2－ 3家 ROADSHOW ? 路演 ： 約 1至 2周 ? 推介 對 象： ?投資銀 行或 證 券 公司 ，以 組 成承 銷團(tuán) ?法人企 業(yè) 或投 資 基金 ?個 人散 戶 ? 采 用大型推介 會 面 對 面 的 介 紹 形式 ； ? 保 薦 人 于 路演期 間 依市 場 反 應(yīng)決 定最 后 集 資 金 額與發(fā) 行價； ? 承 銷團(tuán)于 招股 書 正式 發(fā)布 前一天 與 公司 簽 定承 銷協(xié)議； ? 如超 額認(rèn)購時 ，由保 薦 人 決 定分配 額 度， 并 由 認(rèn)購 人 將獲 分配金 額匯 至保 薦 人 的銀 行 戶 口
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1