國債原理與制度范本(ppt52頁)(參考版)
2025-01-25 20:37本頁面
【正文】 ? 2023年，國債余額管理 ——滾動發(fā)行短期債券。 ? 1996年，招標(biāo)方式實行。（楊百萬） ? 1991年，財政部第一次組織國債發(fā)行的承購包銷，這標(biāo)志著國債一級市場初步建立起來。 ? 是一個基準(zhǔn)性市場 ? 是中央銀行實施公開市場業(yè)務(wù)的場所 ? 提供流動性 ? 降低政府籌資成本 ? 1981年 1月，我國頒布了 《 中華人民共和國國庫券條例 》 ，財政部開始發(fā)行國債。 ? （一）國債市場的功能 ? 實現(xiàn)國債的發(fā)行和償還 ? 調(diào)節(jié)社會資金的運(yùn)行 ? ?（二）公債市場的組成 ? 按公債交易的層次或階段，公債市場可分為兩個部分： ? 發(fā)行市場（亦稱一級市場） ? 流通市場（亦稱二級市場） ? 公債流通轉(zhuǎn)讓的具體方式有：公債貼現(xiàn)、公債現(xiàn)貨交易、公債期貨交易和公債回購業(yè)務(wù)。 ? 歐洲國家普遍具有優(yōu)厚的養(yǎng)老金制度，但隨著人口老齡化的加速，將意味著正在工作的一代人面臨越來越高的稅收負(fù)擔(dān) (對此，他們將通過投票來反對 )，或者意味著政府面臨越來越大的財政窟窿。強(qiáng)大的工會自然會在與資方談判時討價還價，在談判破裂后可以通過罷工向政府施壓。 ? 葡萄牙 (Portugal)、意大利 (Italy)、愛爾蘭 (Ireland)、希臘 (Greece)和西班牙 (Spain). ? 歐豬四國占生產(chǎn)總值的負(fù)債率與財赤率，在葡萄牙分別是 %與 %，西班牙是 %與 %，意大利是 120%與 5%。 相對額指標(biāo) 國債負(fù)擔(dān)率－－主要是累積負(fù)擔(dān)率－－國際公認(rèn)的警戒線為 60%－－歐盟標(biāo)準(zhǔn)。 國債規(guī)模的衡量指標(biāo) 絕對額指標(biāo) 歷年累積債務(wù)余額：歷年國債發(fā)行額之和扣除已償還本金后的余額。 ? 如果貸款用于資本積累，結(jié)果就要取決于該投資項目的生產(chǎn)率了。后代人僅僅是相互欠債。 反對發(fā)行國債 李嘉圖等價原理 國債新理論觀點(diǎn) （壟斷資本主義） 國債可以擴(kuò)大總需求，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì) 國債有生產(chǎn)性； 國債不會增加下一代人負(fù)擔(dān)； 國債是政府重要經(jīng)濟(jì)手段 鼓勵發(fā)行國債 合理規(guī)模 ?如果國家為了一年的戰(zhàn)費(fèi)發(fā)行 2023萬的公債，每年償付利息 100萬磅，這 100萬只是從納稅人手里轉(zhuǎn)移到公債債權(quán)人手里，所以對于國家開支的是那 2023萬，而不是 100萬利息，利息開支與否都不會使國家變富或者變窮 ?如果政府通過賦稅的方式一次性的征收 2023萬稅，就不必每年另課征 100萬，和發(fā)行公債的性質(zhì)是一樣的。但如果公債產(chǎn)生的社會經(jīng)濟(jì)效益大于其成本（還本付息稅收額），公債的凈效益是正數(shù)，則不存在公債的總體負(fù)擔(dān)問題 古典學(xué)派觀點(diǎn) （自由競爭時期） 國債是非生產(chǎn)性的 。 ? 此外，還有調(diào)換償還法等。
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