國(guó)債原理ppt課件(2)(參考版)
2025-05-10 22:09本頁(yè)面
【正文】 復(fù)習(xí)思考題 。 ?試述說(shuō)明國(guó)債余額管理制度的基本做法及其對(duì)完善國(guó)債管理的意義。 ?簡(jiǎn)述并分析我國(guó)近年來(lái)國(guó)債負(fù)擔(dān)率升降的情況和原因。 完善隱性債務(wù)和或有債務(wù)的科學(xué)規(guī)范的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系和管理體系，建立包括隱性債務(wù)和或有債務(wù)的政府綜合債務(wù)預(yù)警系統(tǒng)和分析系統(tǒng)，建立隱性和或有負(fù)債的統(tǒng)管機(jī)構(gòu)，編制債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算，逐步實(shí)行法制化管理。 加快國(guó)企改革，是防范和化解隱性債務(wù)和或有債務(wù)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。 二、防范和化解對(duì)策 防范和化解的對(duì)策 深化金融體制改革，發(fā)揮資產(chǎn)管理公司的作用，降低商業(yè)銀行新生的不良貸款率，妥善處理不良資產(chǎn)損失的承擔(dān)問(wèn)題，積極處理和化解銀行不良資產(chǎn)。 隱性債務(wù)和或有債務(wù)的規(guī)模越大，顯性直接債務(wù)的空間就會(huì)受到隱性債務(wù)和或有債務(wù)倒逼的約束。 這些國(guó)家對(duì)國(guó)外融資的依賴、不明晰的產(chǎn)權(quán)、不充分的信息披露以及管理和法律制度的不完善等，加劇了隱性債務(wù)和或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)。 政府職能轉(zhuǎn)變，政府隱性擔(dān)保與顯性擔(dān)保逐漸取代政府直接財(cái)政補(bǔ)貼和直接投資，成為政府提供扶持的普遍做法。 三是對(duì)供銷系統(tǒng)及農(nóng)村合作基金會(huì)的援助。 （ 4）或有隱性債務(wù) 一是金融機(jī)構(gòu)的不良資產(chǎn)。 （ 3）或有顯性債務(wù) 一是其他公共部門(mén)債務(wù)。 鄉(xiāng)鎮(zhèn)財(cái)政債務(wù)。 欠發(fā)工資而形成的債務(wù)。 ?國(guó)外和國(guó)內(nèi)主權(quán)借款（中央政府的合同貸款和其發(fā)行的有價(jià)證券） ●由預(yù)算法律規(guī)定的支出 ?受長(zhǎng)期法律約束的預(yù)算支出（公務(wù)員工資和公務(wù)員養(yǎng)老金） ?政府對(duì)非主權(quán)借款和地方政府、公共部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)實(shí)體（如開(kāi)發(fā)銀行）債務(wù)的擔(dān)保 ?對(duì)不同類型貸款（諸如抵押貸款、對(duì)學(xué)習(xí)農(nóng)業(yè)的學(xué)生的貸款和小型企業(yè)貸款）的保護(hù)性政府擔(dān)保 ?對(duì)貿(mào)易與匯率、國(guó)外主權(quán)政府借款、私人投資的政府擔(dān)保 ?有關(guān)存款、私營(yíng)養(yǎng)老金基金最低收益、農(nóng)作物、水災(zāi)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)的政府保險(xiǎn)體系 隱性負(fù)債：反映公眾期望和利益集團(tuán)壓力的政府道義上的債務(wù)。 后三種債務(wù)出現(xiàn)與否，取決于特定事件的發(fā)生與否及概率，既外生于政府政策，也內(nèi)生于政府政策和其他因素。 ? 債務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 這種劃分，實(shí)際上指明了兩類債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)： 一是直接債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即由財(cái)政直接承擔(dān)的債務(wù)。 （ 2）顯性債務(wù)和隱形債務(wù) 從債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)角度債務(wù)可分為：顯性債務(wù) (即被法律或合同認(rèn)可的政府債務(wù) )和隱性債務(wù) (即反映公眾和利益集團(tuán)壓力的政府道義上債務(wù) )。 能否成為現(xiàn)實(shí)，要看或有事項(xiàng)是否發(fā)生及由此引發(fā)的債務(wù)是否要政府來(lái)承擔(dān)。 可以根據(jù)某些特定因素來(lái)預(yù)測(cè)和控制。 ? 加強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，改進(jìn)國(guó)債的托管清算制度。 ? 根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化進(jìn)行國(guó)債新品種和交易形式的創(chuàng)新。 ? 推進(jìn)市場(chǎng)信息建設(shè)和法制建設(shè)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)法規(guī)，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管。 完善思路 ? 擴(kuò)大銀行間市場(chǎng)交易主體，促進(jìn)銀行間市場(chǎng)交易與交易所市場(chǎng)的連接。 第三，把記賬式國(guó)債市場(chǎng)和憑證式國(guó)債市場(chǎng)相連接，提高債券的流動(dòng)性、活躍債市。 ? 柜臺(tái)交易市場(chǎng)的作用 第一，銀行可利用現(xiàn)有設(shè)備開(kāi)辟新的國(guó)債市場(chǎng)。 三、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的完善 （ 3）柜臺(tái)交易市場(chǎng) ? 柜臺(tái)交易市場(chǎng)的特點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)是為個(gè)體投資者認(rèn)購(gòu)國(guó)債提供便利條件。 交易業(yè)務(wù)： 現(xiàn)券交易、債券回購(gòu)。 （ 2）銀行間債券市場(chǎng) 交易系統(tǒng)： 全國(guó)銀行同業(yè)拆借中心 (前臺(tái)部門(mén)，負(fù)責(zé)辦理債券交易清算 )和中央國(guó)債登記結(jié)算公司 (后臺(tái)部門(mén)，負(fù)責(zé)辦理債券托管和結(jié)算 )。 交易方式： 自動(dòng)撮合、集合競(jìng)價(jià)。 交易量： 上交所日成交量在 10億元以上。 ? 國(guó)債是央行在公開(kāi)市場(chǎng)上最重要的操作工具。 ? 國(guó)債市場(chǎng)的發(fā)展有利于商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)的完善，有利于降低不良資產(chǎn)率，使其抗風(fēng)險(xiǎn)能力大大增強(qiáng)。 提高社會(huì)資金效率 ? 一個(gè)富于流動(dòng)性的國(guó)債市場(chǎng)，在提高金融體系的效率，保持金融體系的穩(wěn)定方面，具有重要意義。 實(shí)現(xiàn)國(guó)債發(fā)行和償還功能 只有國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展了，債券的流動(dòng)性得到保證，投資者方可很容易進(jìn)入或退出市場(chǎng)。 1997年建立銀行間國(guó)債交易市場(chǎng)。 從 1988年開(kāi)始，首先允許 7城市隨后批準(zhǔn) 54城市進(jìn)行國(guó)庫(kù)券流轉(zhuǎn)試點(diǎn)。 （ 2）流通市場(chǎng) 從 1981年恢復(fù)國(guó)債發(fā)行到 1988年，沒(méi)有國(guó)債二級(jí)市場(chǎng)。 2022年組建交易所市場(chǎng)承購(gòu)包銷團(tuán)。 1993年建立一級(jí)自營(yíng)商制度。 一、國(guó)債市場(chǎng) 我國(guó)的國(guó)債市場(chǎng) （ 1）發(fā)行市場(chǎng) 中國(guó)自 1981年恢復(fù)國(guó)債發(fā)行，主要采取行政攤派方式。 發(fā)行市場(chǎng)：財(cái)政部門(mén)與承銷機(jī)構(gòu)及投資者間的交易。 債券持有者取回本金并獲取利息。 第四節(jié) 國(guó)債市場(chǎng)及其功能 一、國(guó)債市場(chǎng) 二、國(guó)債市場(chǎng)功能 三、我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的現(xiàn)狀和完善 國(guó)債的運(yùn)行過(guò)程 財(cái)政部門(mén)決定發(fā)行國(guó)債，通過(guò)承銷商向社會(huì)發(fā)售。 原因在于不僅中央財(cái)政支出比重偏低，且反映國(guó)家債務(wù)的權(quán)利、義務(wù)和責(zé)任都集中在中央財(cái)政一級(jí)。之所以偏高，除指標(biāo)口徑不一致外，還有分母偏小即中央財(cái)政支出過(guò)小。 （ 2）方法二：準(zhǔn)確反映國(guó)債依存度 從當(dāng)年發(fā)行額中扣除還本部分，才能表明當(dāng)年中央財(cái)政支出對(duì)國(guó)債發(fā)行依存度。 二、我國(guó)國(guó)債依存度分析 1995 1996 1997 1998 1999 2022 2022 方法 1
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