可轉(zhuǎn)換債券的概念與定價(參考版)
2025-01-15 10:31本頁面
【正文】 2023/1/25 9:56:0809:56:0825 January 20231一個人即使已登上頂峰，也仍要自強(qiáng)不息。 25 一月 20239:56:08 上午 09:56:08一月 211最具挑戰(zhàn)性的挑戰(zhàn)莫過于提升自我。勝人者有力，自勝者強(qiáng)。 一月 2109:56:0809:56Jan2125Jan211越是無能的人，越喜歡挑剔別人的錯兒。 一月 21一月 21Monday, January 25, 2023閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話。 2023/1/25 9:56:0809:56:0825 January 20231空山新雨后，天氣晚來秋。 。 一月 21一月 2109:56:0809:56:08January 25, 20231意志堅(jiān)強(qiáng)的人能把世界放在手中像泥塊一樣任意揉捏。 一月 2109:56:0809:56Jan2125Jan211世間成事，不求其絕對圓滿，留一份不足，可得無限完美。 一月 21一月 21Monday, January 25, 2023很多事情努力了未必有結(jié)果，但是不努力卻什么改變也沒有。 2023/1/25 9:56:0809:56:0825 January 20231做前，能夠環(huán)視四周；做時，你只能或者最好沿著以腳為起點(diǎn)的射線向前。 。 一月 21一月 2109:56:0809:56:08January 25, 20231他鄉(xiāng)生白發(fā)，舊國見青山。 一月 2109:56:0809:56Jan2125Jan211故人江海別，幾度隔山川。 一月 21一月 21Monday, January 25, 2023雨中黃葉樹，燈下白頭人。即可轉(zhuǎn)債的平均價值應(yīng)該在 (元 )左右。即可轉(zhuǎn)債的平均價值應(yīng)該在 (元 )左右。? BS方法：轉(zhuǎn)債的無套利價格為 = +(1)*+ *= (元 )(2) 二叉樹方法：轉(zhuǎn)債的無套利價格為 = + (1)*+ *=(元 ) 從上面可以看出，二叉樹方法和 BS方法所得出的可轉(zhuǎn)債的價格基本上是一致的。 假設(shè)公司在 2023年 7月 27日前發(fā)行股票概率 p=，根據(jù)公式：總市場價值 =工具一的價格 +（ 1p） *工具二的價格+ p*工具三的價格。(2) 使用二叉樹期權(quán)定價模型結(jié)果顯示， Price= pricesecond=。不確定歐式賣權(quán)價格為 (元 )。工具三，一個不確定歐式賣權(quán)的價格(1)使用 BlackScholes期權(quán)定價模型其中 計(jì)算執(zhí)行價， (元 )。確定歐式賣權(quán)價格為 (元 )。本章中，按照一年 50個工作周，每周5天工作日計(jì)算，故 。式中 表示可轉(zhuǎn)債對應(yīng)股票在 i時期的價格， 表示可轉(zhuǎn)債對應(yīng)股票的平均收益率。即工具二的價格為 (元 )。結(jié)果顯示， price=。 /* BlackScholes公式 */put price=。d2=d1v*sqrt(t)。data a。%let v=。%let x=。run。)。d, 39。d, 39。t= yrdif (39。計(jì)算當(dāng)前日 (2023年 6月 13日 )距離到期日的時間 T。stdyr=。run。stdyr=sqrt(250)*stddev。/*日波動率轉(zhuǎn)換為年波動率 */data a。output out=a stddev=stddev。/*計(jì)算茂煉轉(zhuǎn)債的日波動率 */proc means data= mlret。if ln_r or ln_r then delete。/*
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