【正文】 當感到匯市走勢不夠明朗，自己又缺乏信心時，以不入場交易為宜，否則很容易做出錯誤的判斷。本來可以平盤收錢，但是礙于原來的目標，在等待中錯過了最好的價位，坐失良機。如果盤局屬于長期牛皮，突破盤局時所建立的頭寸獲大利的機會更大。如果匯價總不回頭，那么結(jié)果無疑是惡性虧損。 ? 第五，不要在賠錢時加碼。 江恩法則 ? 第四，“金字塔”加碼。在趨勢上漲時，出錯的可能只有一次，就是正好買在最高價。千萬不要因為確認是真消息而舍不得了結(jié)，因為消息被證實之時，就是市場逆轉(zhuǎn)之際。不要去追究消息的真假，而是應該順著消息引發(fā)的波動方向果斷操作，好消息買進，壞消息拋出。因為趨勢具有穩(wěn)定性，容易使我們放松警惕，因此要千萬牢記，趨勢運行時間越長，離趨勢被打破的時間就越近。 （４）道氏理論注重長期趨勢，對中期趨勢，特別是在不知是牛還是熊的情況下，不能帶給投資者明確啟示。 （２）道氏理論每次都要兩種指數(shù)互相確認，這樣做已經(jīng)慢了半拍，走失了最好的入貨和出貨機會。好像物理學里牛頓定律所說，所有物體移動時都會以直線發(fā)展，除非有額外因素力量加諸其上。 ３、道氏理論的缺陷 ? （１）道氏理論主要目標乃探討股市的基本趨勢（ PrimaryTrend）。股市指數(shù)代表了群眾心態(tài)，市場行為的總和。群眾悲觀，亦不論盲目恐懼，有實質(zhì)問題也好，或者受其他人情緒影響而歇斯度里也好，都會反映在市場上指數(shù)下挫。 ? 不論甚么因素，股市指數(shù)的升跌變化都反映了群眾心態(tài)。相反，當大家有不同恐懼因素時，有人以為沽空會獲大，有人以為政局動蕩而恐慌，有人恐怕大蕭條來臨。再另外一部分人以為利率將會調(diào)低，值得在市場吸納股票。在股票市場，你可能覺得政治局勢穩(wěn)定，所以買股票。這條規(guī)則告訴人們：一個舊趨勢的反轉(zhuǎn)可能發(fā)生在新趨勢被確認后的任何時間，作為投資人，一旦作出委托后，必須隨時注意市場。多頭市場并不能永遠持續(xù)下去，空頭市場總有到達底的一天。這條規(guī)則也并意味著在趨勢反轉(zhuǎn)信號已經(jīng)明朗化以后，一個人還應再遲延一下他的行動，而是說在經(jīng)驗上，我們等到已經(jīng)確定了以后再行動較為有利，以避免在還沒有成熟前買進（或賣出）。當天交易中高點的１５２ .４５并不算數(shù)，如果下一次的上升的當天高點達到１５２ .６０，但收盤仍然低于１５０ .７０主要的多頭趨勢仍然是不能確定的。這是又一個經(jīng)過時間考驗的道氏理論規(guī)則。 （４）把收盤價放在首位 道氏理論并不注意一個交易日當中的最高價、最低價、而只注意收盤價。很可能一種指數(shù)正在形成盤局，而另一種卻發(fā)展成典型的次級趨勢。 盤局常發(fā)展成重要的頂部和底部，分別代表著出貨和進貨的階段，但是，它們更常出現(xiàn)在主要趨勢時的休息和整理的階段。相反價位往下跌破盤局的下限是空頭市場的征兆。另一種情況是，本來想要以盤局價位水準出售的人發(fā)覺買進的氣氛削弱了，結(jié)果他們必須削價來處理他們的股票。這種形狀顯示買進和賣出兩者的力量是平衡。成產(chǎn)量僅僅是在一些有疑問的情況下提供解釋的參考。因此正確的結(jié)論只據(jù)幾天的成交量是很難下的，只有在持續(xù)一段時間的整個交易的分析中才能夠做出。在空頭市場，當價格滑落時，成交量增加；在反彈時，成交量減少。因此，據(jù)成交量也可以對主要趨勢做出一個判斷。其中任何單純一種指數(shù)所顯示的變動都不能作為斷定趨勢上有效反轉(zhuǎn)的信號。據(jù)歷史的經(jīng)驗，其中工業(yè)和鐵路兩種分類指數(shù)數(shù)據(jù)有代表性。潮汐，波浪，漣漪代表著市場的主要趨勢，次級趨勢，短期變動。漲潮（退潮）期的這些波浪就好比是次級趨勢。在漲潮期間，每個接下來的波浪其水位都比前一波漲升的多而退的卻比前一波要少，盡而使水位逐漸升高。而后逐漸退去。在股票市場里，主要趨勢就像海潮的每一次漲（落）的整個過程。而主要趨勢和次要趨勢卻是無法被操縱的。由這些短期變化所得出的推論很容易導至錯誤的方向。 ? 它們本身盡管是沒有什么意義，但是使得主要趨勢的發(fā)展全過程富于了神秘多變的色彩。它的確認，對它發(fā)展的正確評價及它的進行的全過程的斷定，始終是理論描述中的一個難題 短期變動 ? 它們是短暫的波動。回落原先主要漲幅的５０％：這種回落達不到三分之一者很少，同時也有一些是將前面的漲幅幾乎都跌掉了。大部分的次級趨勢的漲落幅度在這個范圍里。 ? 然而，需要注意的是：三分之一到三分之二的原則并非是一成不變的。通常，在多頭市場里，它會跌落主要趨勢漲升部分的三分之一至三分之二。 次級趨勢 ? 它是主要趨勢運動方向相反的一種逆動行情，干擾了主要趨勢。最壞的情況已經(jīng)被預期了，在股價上已經(jīng)實現(xiàn)了。在過程上，空頭市場最后階段的下跌是集中于這些業(yè)績優(yōu)良的股票。“沒有投資價值的低價股”可能在第一或第二階段就跌掉了前面多頭市場所漲升的部分。 ? 它是由那些缺乏信心者的賣出所構(gòu)成的。在恐慌時期結(jié)束以后，通常會有一段相當長的次級反彈或者橫向的變動。 ? 想要買進的人開始退縮的，而想要賣出的人則急著要脫手。雖然在彈升時有逐漸減少的傾向，此時，大眾仍熱衷于交易，但是，開始感覺到預期的獲利已逐漸地消逝。在這個階段，有遠見的投資人覺察到企業(yè)的盈余到達了不正常的高點，而開始加快出貨的步伐。 ? 第一階段是“出貨”期。但是，卻有越來越多的優(yōu)良股票，投資人拒絕跟進。在這個階段的最后部分，隨著投機氣氛的高漲，成交量持續(xù)地上升。 ? 此時，整個交易沸騰了。在這個階段，使用技術(shù)性分析的交易通常能夠獲得最大的利潤。但是在彈升時短期變動便開始增大了。一般的群眾非常憎恨股票市場以至于完全離開了股票市場。因此，買進那些沒有信心，不顧血本拋售的股票，然后，在賣出數(shù)量減少時逐漸地提高買進的價格。 ? 它可以分為三個階段，第一個階段是進貨期。當然，對于那些作經(jīng)常性交易的人來說，次級變動是非常重要的機會。 ? 通常（至少理論上以此作為討論的對象）主要趨勢是長期投資人在三種趨勢中唯一考慮的目標，其做法是在多頭市場中盡早買進股票，只要他可以確定多頭市場已經(jīng)開始發(fā)動了，一直持有到確定空頭市場已經(jīng)形成了。這被稱為多頭市場。其中，只要下一個上漲的水準超過前一個高點。人們一般無法操縱股價的基本趨勢和修正趨勢，只有國家的財政部門才有可能進行有限的調(diào)節(jié)。他們的目的是想從中獲取短期的利潤。 在三種趨勢中，長期投資者最關(guān)心的是股價的基本趨勢，其目的是想盡可能地在多頭市場上買入股票，而在空頭市場形成前及時地賣出股票。股價運動的第三種趨勢稱為短期趨勢，反映了股價在幾天之內(nèi)的變動情況。因為次級趨勢經(jīng)常與基本趨勢的運動方向相反，并對其產(chǎn)生一定的牽制作用，因而也稱為股價的修正趨勢。對投資者來說，基本趨勢持續(xù)上升就形成了多頭市場，持續(xù)下降就形成了空頭市場。 第三章 經(jīng)典理論簡介 ? 道氏理論的基本要點 ? 根據(jù)道氏理論，股票價格運動有三種趨勢，其中最主要的是股票的基本趨勢，即股價廣泛或全面性上升或下降的變動情形。 ?順勢通道指標是短線技術(shù)分析指標。 ? 死叉的形成條件與金叉相同，不過是情況相反，但與金叉一樣，都符合右側(cè)相交原則。有時候 K線和 D線在低位要交叉好幾回，交叉最少二次以上才是買進信號，越多越好。 KDJ指標的使用 ? （ 2） KDJ金叉和死叉的形成條件 ? 金叉出現(xiàn)的位置應該比較低，是在超賣區(qū)的位置，越低越好。在較高或較低的位置形成雙峰反轉(zhuǎn)或頭肩頂時，是采取行動的信號。 KD超過 80考慮賣出，低于 20考慮買入。 ? 隨機指數(shù)還在設(shè)計中充分考慮價格波動的隨機震幅和中，短期波動的測算，使其短期測市功能比移動平均線更準確有效，在市場短期超買超賣的預測方面，又比強弱指數(shù)敏感。它在圖表上是由％Ｋ和％Ｄ兩條線所形成， K線作為快線指標， D線作為慢線指標，因此也簡稱ＫＤ線。 RSI指標的領(lǐng)先意義： 如圖所示，在匯價盤整時期，與之對應的 RSI卻形成逐步下跌的趨勢，根據(jù) RSI指標的領(lǐng)先含義，可以判斷匯價在后市會有一個下跌的過程。 ? （ 5） RSI曲線形成單峰或單谷的時候，不能做為反轉(zhuǎn)信號，只有等到第二峰或第二底出現(xiàn)時才能明確的下結(jié)論。這些形態(tài)一定要出現(xiàn)在較高和較低位置，離 50越遠，結(jié)論越可信。 ? （ 3） RSI的曲線形態(tài)也有預測行情的作用。在行情劇烈變化時可適當將區(qū)域變小， 0—15， 85—100作為超買和超賣區(qū)。 ? （ 2） RSI可以將 0——100分為 4個區(qū)域，根據(jù) RSI的取值區(qū)域進行操作。 RSI指標的取值在 0—100之間。 ?匯價走勢在創(chuàng)出新高或新低的時候， MACD圖上并沒有配合走勢形成新低或是新高，這時底背景買進，頂背離賣出。 看金叉的次數(shù)，這是技術(shù)指標的基本技巧，形成金叉的次數(shù)越多，金叉越有效。 注意：零軸上方出現(xiàn)的金叉比下方出現(xiàn)的金叉更具反轉(zhuǎn)意義，零軸下方出現(xiàn)的金叉多數(shù)情況下是反彈，少數(shù)情況預示反轉(zhuǎn)。 ? 當局快線和慢線均在零軸下方時，可以認為市場上空方占據(jù)優(yōu)勢。 金叉和死叉 ? 當快線和慢線均在零軸上方時，可以認為市場上多方占據(jù)優(yōu)勢。 ? 快線值減去慢線值等于直柱值，即所圖所示的零軸上下方的紅黑豎線，直柱值的表示方法更加直觀，若是直柱值大于 0，即 MACD在零軸止方出現(xiàn)紅柱，這時快線位置比慢線高，說明短期趨勢已經(jīng)突破長期趨勢的壓力，市場氣氛偏多。 ? 滿足這兩個條件的移動平均線找到后，可以保證均線對匯價的走勢保持有效的支撐和壓力以及均線對走勢有足夠的敏感性。 ? 中期均線參數(shù)的選擇原則： ? 中期移動平均線在多數(shù)時候，對行情應該有一個支撐或者壓力的作用。 短期均線參數(shù)和長期均線參數(shù)的選擇： ? 短期均線參數(shù)的選擇原則： ? 看哪條均線對最近的行情描繪更清楚，即哪條短期均線對匯價的助漲助跌性最強，就選用哪條。比如說短期采用 6天的移動平均線，而中期的采用 20天的移動平均線。 因此我們應該注意：使用移動平均線時一定要在行情有明顯波動時，即比較明確的上升及下降趨勢時才可以使用，在匯價盤整時使用移動平均線分析走勢，失誤率很高。 實例：如圖所示，在圓圈部分，即匯價持續(xù)上升或下降時，由圖可以看出， MA線對匯價起著很好的支撐和阻力作用，也就是說隨著趨勢對匯價有很好的助漲性和助跌性。 ? 匯價向上突破移動平均線，并連續(xù)迅速上漲，遠離移動平均線，由于時間和空間上的不對應，匯價必然下跌，應該賣出。 ? 均線上升趨勢變緩，并開始走平，匯價從上向下穿過移動平均線，顯示趨勢發(fā)生改變，應該賣出。 ? 匯價跌破移動平均線，經(jīng)過迅速的下跌或者大幅下跌遠離移動平均線，造成時間與空間上的不對應，將使匯價上漲，可以買入。 ? 葛藍碧 8項法則： ? MA使用方法的論述中，最具影響力和實用意義的是葛藍碧 8項法則，內(nèi)容敘述如下：（圖中數(shù)字與所 8種情況一一對應） 八大法則 ? 移動平均線從下降開始走平，匯價從下向上穿過移動平均線時買入。 ? MA是連續(xù)若干天的價格的算術(shù)平均，時間周期就是 MA的參數(shù)。 ? 指標的適用范圍：指標的定義和特性決定了它預測的時間周期和形態(tài)，中線預測指標不能用于短線分析，持續(xù)形態(tài)分析指標不能用于反轉(zhuǎn)形態(tài)等等。 ? 指標的高低：指標處于什么狀態(tài)，超買還是超賣？ ? 指標的形態(tài)：指標是否處于反轉(zhuǎn)形態(tài)？還是持續(xù)形態(tài)？ ? 指標的轉(zhuǎn)折：指標是否發(fā)生了轉(zhuǎn)向、調(diào)頭？這種情況有時是一個趨勢的結(jié)束和另一個趨勢的開始。 技術(shù)指標的運用技巧可以細分為 7個要素： ? 指標的背離：指標的走向與價格走向不一致，這時應多加注意。 ? 建議投資者只要能夠同時以 3—6個技術(shù)指標為主來分析就可以了，超過 6個或少