某公司銀行資產(chǎn)負債管理(參考版)
2025-01-09 13:04本頁面
【正文】 ... Oct., 2023 利率久期的計算 三部步過程 ? 計算現(xiàn)金流量期限 ? 對現(xiàn)金流量期限加權(quán)，權(quán)值等于現(xiàn)金流量現(xiàn)值處于總體債券組合的現(xiàn)值 ? 計算以上所得加權(quán)值的和 Oct., 2023 利率久期的計算舉例 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理所面臨的挑戰(zhàn) 缺少交易信息 客戶非正規(guī)行為 復(fù)雜期權(quán) 金融產(chǎn)品種類不足 金融市場的效率 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理當前發(fā)展的方向 采用更先進解析方式 媒介作用喪失 國際競爭加劇 金融機構(gòu)管理條例放松 ? 交易市場管理部門對關(guān)于衍生產(chǎn)品新的管理條例 計算機網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用 Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理所采用的產(chǎn)品 Oct., 2023 內(nèi)含期權(quán)產(chǎn)品簡介 貸款可以提前付清 存款可以提前提取 和股票相連的利率 無期限存款 Oct., 2023 利率對沖產(chǎn)品產(chǎn)品 利率調(diào)期 利率調(diào)期期權(quán) 利率期權(quán) 股票期權(quán) 其他期權(quán) Oct., 2023 利率浮動產(chǎn)品 (FRN) 現(xiàn)值等于投資 現(xiàn)值仍等于投資 …... 5% Oct., 2023 利率對沖產(chǎn)品 (SWAP) 利率調(diào)期 Company B Company A 5% BA …... Payment of A …... Payment of B Oct., 2023 利率調(diào)期期權(quán) 利率調(diào)期期權(quán)：期權(quán)擁有者有權(quán)開始利率調(diào)期 調(diào)期期權(quán)可以用布萊克 /舒爾茨(Black/Scholes) 理論定價 Oct., 2023 利率內(nèi)含期權(quán)以及對沖 貸款提前付清權(quán)究竟是什么？ 貸款擁有者持有利率調(diào)期期權(quán) 利率調(diào)期期權(quán)：期權(quán)擁有者有權(quán)開始利率調(diào)期 銀行可以利用利率期權(quán)來對沖貸款提前付清權(quán) Oct., 2023 資產(chǎn)負債管理 Oct., 2023 。 ... year Oct., 2023 利率久期分析究竟是甚么？ 一個債券組合的情形 可以假想成，在這個平衡點上我們投資于 V圓。可以假想成，在 于 $100。 如果利率變?yōu)?7%，國庫券現(xiàn)值等于 $。風險額度定為三個億。 利率扭動風險 10% 內(nèi)含期權(quán)風險 20% 中心利率風險 20% 利差 (溢差 )風險 50% Oct., 2023 利率風險應(yīng)考慮以下事項 利率風險不可避免 ? 資產(chǎn)和負債對利率有不同的風險度 ? 銀行媒介作用喪失，造成存款減少 ? 規(guī)章制度 利率風險并不是銀行所面臨最可怕的風險 ? 信用風險 8 ? 操作風險 9 ? 利率風險 7 管理難度 110 Oct., 2023 利率風險管理 較為流行管理測度 凈利率風險：測量在最糟利率變動時所帶來利率收入的損失 經(jīng)濟價值風險 ： 測量在最糟利率變動時所帶來經(jīng)濟價值的損失 綜合風險：測量在最糟利率變動所帶來利率收入和經(jīng)濟價值的損失 新的測量方式：價值風險度，敏感度，曲率敏感度 Oct., 2023 利率風險管理 利率量集中計算 某些產(chǎn)品具有自然對沖效應(yīng) 利用衍生產(chǎn)品來達到對沖效應(yīng) 利用利率期權(quán) (賣出 )，利率期權(quán) (買入 )及其它利率期權(quán)對沖內(nèi)含期權(quán) Oct., 2023 戰(zhàn)術(shù)對策 戰(zhàn)術(shù)對策：建立好的利率預(yù)測模型并采取相應(yīng)措施以取得好的回報 風險限制額：針對收入和經(jīng)濟價值建立風險最大尺度，保證風險介于尺度之內(nèi) Oct., 2023 皇家銀行戰(zhàn)術(shù)對策 皇家銀行的政策。但是當長期利率變大而短期減少時，對沖效果會很差。 如果持有的資本金超過此置信度將使 (經(jīng)營 )過于昂貴，這會使銀行在競爭中處于不利地位。這一置信區(qū)間對應(yīng)于雙 A的信用評級。公司上下必須用統(tǒng)一風險管理語言討論資本金分配問題。 資本金分配方式 ? 自下而上：資本金 =頭寸變動總和，不考慮整體效應(yīng)。資產(chǎn)負
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