【正文】 盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)量和收益或成本也就越少，項目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大，適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。 1盈虧平衡分析的論述，下列說法中正確的是 ()。盈虧平衡分析適用于項目的財務評價，而敏感性分析和概率分析可同時用于財務評價和國民經(jīng)濟評價。 1．投資估算編制依據(jù)的時效性、準確性 審查選用的投資估算方法的科學性、適用性 審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性 審查投資估算的費用項目、費用數(shù)額的真實性 1不確定性分析方法的應用范圍是（）。 A．投資估算編制依據(jù)的時效性、準確性 B．審查選用的投資估算方法的科學性、適用性 C．審查投資估算的編制內(nèi)容與擬建項目規(guī)劃要求的一致性 D．審查投資估算的費用項目、費用數(shù)額的真實性 標準答案： A, B , C, D, 解 析：為了保證項目投資估算的準確性和估算質(zhì)量，以便確保其應有的作用，必須加強對項目投資估算的審查工作。復利計算有間斷復利和連續(xù)復利之分。 利息計算有（）。 A．財務現(xiàn)金流量 B．當前現(xiàn)金流量 C．國民經(jīng)濟效益費用流量 D．預計現(xiàn)金流量 E．已發(fā)生現(xiàn)金流量 標準答案： A, C 解 析：在實際應用中，現(xiàn)金流量因工程經(jīng)濟分析的范圍和經(jīng)濟評價方法不同，分為財務現(xiàn)金流量和國民經(jīng)濟效益費用流量，前者用于財務評價，后者用于國民經(jīng)濟評價 要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必須把握好現(xiàn)金流量的（）三要素。 A．行業(yè)的最高收益率 B．行業(yè)的平均收益率 C．行業(yè)的最低收益率 D．企業(yè)的平均收益率 標準答案： B 解 析：分析：基準收益率的確定一般以行業(yè)的平均收益率為基礎，同時綜合考慮資金成本、投資風險、通貨膨脹以及資金限制等影響因素。例如，我們可以用經(jīng)濟效果指標 PNPV≤0發(fā)生的概率來度量項目將承擔的風險。 各因素的敏感程度排序為：年銷售收入一 — 建設投資 —— 年經(jīng)營成本。臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。敏感度系數(shù)的計算公為： E=ΔA／ ΔF 式中， E—— 評價指標 A對于不確定因素 F的敏感度系數(shù)； ΔA—— 不確定因素 F發(fā)生 ΔF變化率時，評價指標 A的相應變化率， %； ΔF—— 不確定因素 F的變化率， %。 (3)計算因不確定因素變動引起的評價指標的變動值。 第五節(jié) 不確定性分析 (二 )敏感性分析的步驟 (1)選定需要分析的不確定因素。 A． ， ％ B． ， ％ C． ， ％ D． ， ％ 答案： B 第五節(jié) 不確定性分析 二、敏感性分析 敏感性分析是通過研究項目主要不確定因素發(fā)生變化時，項目經(jīng)濟效果指標發(fā)生的相應變化，找出項目的敏感因素，確定其敏感程度，并分析該因素達到臨界值時項目的承受能力。 一、盈虧平衡分析 用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點 (BEP)為： BEP(％ )=年固定總成本／（年銷售收入 — 年可變成本 — 年銷售稅金及附加 — 年增值稅 )x 100% 用產(chǎn)量表示的盈虧平衡點 BEP(產(chǎn)量 )為： BEP(產(chǎn)量 )=年固定總成本／ (單位產(chǎn)品銷售價格 — 單位產(chǎn)品可變成本 — 單位產(chǎn)品銷售稅金及附加 — 單位產(chǎn)品增值稅 ) 第五節(jié) 不確定性分析 兩者之間的換算關系為： BEP(產(chǎn)量 )=BEP(％ )X設計生產(chǎn)能力 盈虧平衡點應按項目投產(chǎn)后的正常年份計算，而不能按計算期內(nèi)的平均值計算。其中主要包括需要大量移民搬遷或者占用農(nóng)田較多的水利樞紐項目、交通運輸項目、礦產(chǎn)和油氣田開發(fā)項目，扶貧項目、農(nóng)村區(qū)域開發(fā)項目，以及文化教育、衛(wèi)生公益性項目。 1．社會折現(xiàn)率 2．影子匯率 3．影子工資 第四節(jié) 項目評價 四、社會評價 社會評價是分析擬建項目對當?shù)厣鐣挠绊懞彤數(shù)厣鐣l件對項目的適應性和可接受程度，評價項目的社會可行性。 1( ) ( 1 )nttsiE N P V B C i ??? ? ? ??第四節(jié) 項目評價 （ RBC ) 經(jīng)濟效益費用比系指項目在計算期內(nèi)效益流量的現(xiàn)值與費用流量的現(xiàn)值之比，應按下式計算 如果經(jīng)濟效益費用比大于 1，表明項目資源配置的經(jīng)濟效率達到了可以被接受的水平 11( 1 )( 1 )nttsiBC nttsiBiRCi?????????第四節(jié) 項目評價 (四 )國民經(jīng)濟評價參數(shù) 國民經(jīng)濟評價參數(shù)是國民經(jīng)濟評價的基礎，正確理解和使用評價參數(shù)，對正確計算費用、效益和評價指標，以及比選優(yōu)化方案具有重要作用。經(jīng)濟凈現(xiàn)值 (ENPV) 式中， is—— 社會折現(xiàn)率。 判別準則：經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于或大于社會折現(xiàn)率 is， 表明項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻達到或超過了要求的水平，這時應認為項目是可以考慮接受的。轉移支付 項目的某些財務收益和支出，從國民經(jīng)濟角度看，并沒有造成資源的實際增加或者減少，而是國民經(jīng)濟內(nèi)部的 “ 轉移支付 ” ，不計做項目的國民經(jīng)濟效益與費用。通常把與項目相關的間接效益 (外部效益 )和間接費用 (外部費用 )統(tǒng)稱為外部效果。 第四節(jié) 項目評價 2。市場價格不能真實反映價值的項目 3．資源開發(fā)項目 (二 )國民經(jīng)濟效益與費用識別 1，直接效益與直接費用 直接效益是指由項目產(chǎn)出物直接生成，并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟效益。 例 15國民經(jīng)濟評價是按照經(jīng)濟資源合理配置的原則，用（ ）等國民經(jīng)濟評價參數(shù)，從國民經(jīng)濟整體角度考察項目所耗費的社會資源和對社會的貢獻，評價投資項目的經(jīng)濟合理性。具體影響因素有以下四方面。 A． 可行 B． 不可行 C． 凈現(xiàn)值為 D． 3年末凈現(xiàn)值為正 答案： A 第四節(jié) 項目評價 (七 )基準收益率的確定 基準收益率是財務評價中一個重要的參數(shù)，是投資者對投資收益率的最低