【正文】 　　?！∮芰Φ闹饕笜?biāo)是：總資產(chǎn)報(bào)酬率、銷售凈利率和凈資產(chǎn)收益率，按2：2：1的比重來安排?！　】紤]認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)計(jì)算稀釋性每股收益時(shí)，通常不調(diào)整分子凈利潤，只需要調(diào)整分母（假定行權(quán)增加的普通股加權(quán)平均數(shù)）　　　【提示】在分析每股收益指標(biāo)時(shí)，應(yīng)注意：回購庫存股——每股收益增加　　 派發(fā)股票股利或配售股票——每股收益降低 ：每股股利 ＝（普通股現(xiàn)金）股利總額/（年末普通股）流通股數(shù) 　　11. 股利發(fā)放率＝每股股利/每股收益?。菏杏剩矫抗墒袃r(jià)/每股收益 （基本） 市場平均市盈率＝1/市場利率 （很重要）　　?。好抗蓛糍Y產(chǎn)＝股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)（為年未數(shù)）　　　：市凈率＝每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)　一般來說，市凈率較低的股票，投資價(jià)值較高，反之，則較低?！　　。ㄏ♂專┰隽抗傻拿抗墒找?增加的凈利潤/增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)　 ◆增加的凈利潤=（債券面值*利率*時(shí)間權(quán)數(shù)=）利息*（1所得稅率）（分子調(diào)整）　　　 ◆增加的年加權(quán)平均普通股股數(shù)=債券面值/轉(zhuǎn)換價(jià)格*時(shí)間權(quán)數(shù) （分母調(diào)整）　　 ☆ 轉(zhuǎn)換價(jià)格 = 每張債券面值 / 轉(zhuǎn)換比率（ =可轉(zhuǎn)換股票數(shù) / 可轉(zhuǎn)換債券數(shù)）　　 可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù) =債券面值 / 轉(zhuǎn)換價(jià)格*　　 考慮可轉(zhuǎn)換公司債券計(jì)算稀釋性每股收益時(shí)，需要調(diào)整基本每股收益計(jì)算公式的分子（即不支付　　　債券利息增加的凈利潤）和分母（假定債券轉(zhuǎn)換增加的普通股的加權(quán)平均數(shù)）。　　?。簼撛谄胀ü芍饕ǎ嚎赊D(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證和股份期權(quán)等?！　? 【總結(jié)】股數(shù)變動(dòng)有兩種情況：一是資本變動(dòng)的股數(shù)變動(dòng)；二是資本不變動(dòng)的股數(shù)變動(dòng)?！　　? （3）因素分析法：　 4. 連環(huán)替代法：計(jì)劃（標(biāo)準(zhǔn)）指標(biāo)N0=A0B0C0 （標(biāo)準(zhǔn)）計(jì)劃指標(biāo)N0=A0B0C0（1）　　 實(shí)際指標(biāo)N1=A1B1C1 第一次替代N2=A1B0C0（2）　　 第二次替代N3=A1B1C0（3）　 實(shí)際指標(biāo) 第三次替代N1=A1B1C1（4）　 三因素影響合計(jì)：（N2－N0）＋（N3－N2）＋（N1－N3）＝N1－N0 ：　 　A因素變動(dòng)的影響＝（A1－A0）B0C0　 　 B因素變動(dòng)的影響＝A1（B1－B0）C0　　 C因素變動(dòng)的影響＝A1B1（C1－C0）（實(shí)際值計(jì)劃值）　　【提示】差額分析法公式的記憶：計(jì)算某一個(gè)因素的影響時(shí)，必須把公式中的該因素替換為實(shí)際與計(jì)劃　二、上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)：?。ǚ肿臃帜付紤?yīng)含增加的部分）★　　　◆發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)已發(fā)行時(shí)間/報(bào)告期時(shí)間－當(dāng)期回購普通股股數(shù)已回購時(shí)間/報(bào)告期時(shí)　【提示】（1）送紅股是將公司以前年度的未分配利潤轉(zhuǎn)為普通股，轉(zhuǎn)化與否都一直作為資本（不變動(dòng)）　　　使用，因此 新增的股數(shù)不需要按照實(shí)際增加的月份加權(quán)計(jì)算，可以直接計(jì)入分母　　?。?）發(fā)行新股應(yīng)按照時(shí)間權(quán)數(shù)進(jìn)行加權(quán)計(jì)算（加到分母）。　?。?）對(duì)比口徑的一致性（分子分母必須在計(jì)算時(shí)間、范圍等方面保持口徑一致）?！、效率比率：(反應(yīng)投入與產(chǎn)出的比率。企業(yè)利潤=銷售商品不含稅收入銷售商品不含稅成本贈(zèng)送商品不含稅成本代顧客承擔(dān)的個(gè)人所得稅　　第八章　財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)　一、 財(cái)務(wù)分析的方法：比較分析法、比率分析法、因素分析法　?。?） 比較分析法：A、重要財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較：　 1. 本期/基期 　 B、會(huì)計(jì)報(bào)表的比較：具體包括資產(chǎn)負(fù)債表比較、利潤表比較和現(xiàn)金流量表比較等。　　　4. 應(yīng)交企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額25%　5. 商場銷售的同時(shí)贈(zèng)送商品：　應(yīng)納稅所得額——銷售商品的不含稅收入銷售商品的不含稅成本。　　　但由于債務(wù)比重大的情況下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較高。利息越多，節(jié)稅越多。投資總額 權(quán)益資本收益率（稅后）=息稅前利潤（125%）247?！　　　　　《?、成本費(fèi)用管理：　1成本歸口分級(jí)管理：①成本歸口管理②成本分級(jí)管理（廠部、車間、班組成本費(fèi)用管理）　　　1成本性態(tài)分析（成本習(xí)性）：總成本=固定成本＋變動(dòng)成本＋混合成本　　A： 固定成本：約束性固定成本、酌量性固定成本　　B： 變動(dòng)成本：技術(shù)性變動(dòng)成本、酌量性變動(dòng)成本、　 C：混合成本：半變動(dòng)成本、半固定成本、延期變動(dòng)成本、曲線變動(dòng)成本（遞增、遞減） 混合成本的分解方法：　　　1A高低點(diǎn)法：固定成本總額a＝最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本b最高點(diǎn)業(yè)務(wù)量 或 ＝最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量成本－單位變動(dòng)成本b最低點(diǎn)業(yè)務(wù)量　 　 　　　　　　1成本性態(tài)建立總成本公式Y(jié)＝固定成本＋變動(dòng)成本 ＝固定成本a＋（單位變動(dòng)成本業(yè)務(wù)量bx）　　1標(biāo)準(zhǔn)成本管理：　成本項(xiàng)目　用量標(biāo)準(zhǔn)　　價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)　　　直接材料　　單位產(chǎn)品材料消耗量　　原材料單價(jià)　　　直接人工　　　單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)　　小時(shí)工資率　　制造費(fèi)用　單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)　小時(shí)制造費(fèi)用分配率　　 A: 變動(dòng)成本差異的計(jì)算與分析：　　1直接材料成本差異計(jì)算公式　　直接材料用量差異＝（實(shí)際用量－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格　　直接材料價(jià)格差異＝（實(shí)際價(jià)格一標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格）實(shí)際用量1直接人工成本差異計(jì)算公式　　直接人工效率差異＝（實(shí)際人工工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)人工工時(shí)）標(biāo)準(zhǔn)工資率　　直接人工工資率差異＝（實(shí)際工資率一標(biāo)準(zhǔn)工資率）實(shí)際人工工時(shí)變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異計(jì)算公式　　變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率　　變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝（實(shí)際分配率－標(biāo)準(zhǔn)分配率）實(shí)際工時(shí) (P203例題) B: 固定制造費(fèi)用成本差異分析2兩差異法　　固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用　　　　　　　　　　　?。綄?shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)分配率　　　　　　　　　　　?。綄?shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率　　固定制造費(fèi)用能量差異＝預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用　　　 ＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）標(biāo)準(zhǔn)分配率(P203例題)2三差異法　　固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費(fèi)用　　　　　　　　　　　?。綄?shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)分配率　　　　　　　　　　　?。綄?shí)際固定制造費(fèi)用－預(yù)算產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)分配率　　固定制造費(fèi)用產(chǎn)量差異＝（預(yù)算產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)）標(biāo)準(zhǔn)分配率　　固定制造費(fèi)用效率差異＝（實(shí)際產(chǎn)量下的實(shí)際工時(shí)－實(shí)際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)）標(biāo)準(zhǔn)分配率　　 2作業(yè)成本管理：　2 責(zé)任成本管理：　　2預(yù)算成本節(jié)約額＝預(yù)算責(zé)任成本（=實(shí)際產(chǎn)量下的單位成本）－實(shí)際責(zé)任成本2預(yù)算成本節(jié)約率＝預(yù)算成本節(jié)約額 / 預(yù)算成本100%　　　2利潤中心考核指標(biāo)：邊際貢獻(xiàn)＝銷售收入總額－變動(dòng)成本總額　　　2可控邊際貢獻(xiàn)（也稱部門經(jīng)理邊際貢獻(xiàn)）＝邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本2部門邊際貢獻(xiàn)（又稱部門毛利）＝可控邊際貢獻(xiàn)－該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本　　投資中心考核指標(biāo)：　　投資報(bào)酬率＝營業(yè)利潤（=息稅前利潤）/平均營業(yè)資產(chǎn)（＝（期初營業(yè)資產(chǎn)＋期末營業(yè)資產(chǎn)）/2）3剩余收益＝經(jīng)營利潤－（經(jīng)營資產(chǎn)最低投資報(bào)酬率）三、利潤分配管理：　　　3股票分割和股票回購：每股凈資產(chǎn)＝所有者權(quán)益 / 股數(shù)　　 股票股利和股票分割的比較?！∫苿?dòng)平均法：預(yù)側(cè)銷售量 ： 　 修正的預(yù)側(cè)銷售量： 適用：于銷售量略有波動(dòng)的產(chǎn)品預(yù)測　指數(shù)平滑法： 式中： ——未來第n＋1期的預(yù)測值；　 ——第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值； ——平滑指數(shù)（～） 　——第n期的實(shí)際銷售量，即預(yù)測前期的實(shí)際銷售量； ——期數(shù)。　 適用：每月銷售量波動(dòng)不大的產(chǎn)品的銷售預(yù)測　　　加權(quán)平均法： 式中：Y——預(yù)測值；Wi——第i期的權(quán)數(shù)（0＜Wi≤Wi＋1＜1, 　【權(quán)數(shù)的確定】——按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。第六章　收益與分配管理　 　一、 收入管理：　　　銷售預(yù)測分析：?。ㄒ唬╀N售預(yù)測的定性分析法：1推銷員判斷法（意見匯集法）、2專家判斷法：（個(gè)別專家意見匯集法、　　　專家小組法、德爾菲法（函詢調(diào)查法））、3產(chǎn)品壽命周期分析法。