【正文】 　　主持人：　　再一次以熱烈的掌聲感謝張向陽老師，本次投資報告會到此結(jié)束，感謝大家的參與。 但是中國的股票、期貨可以。比如明天出一個政策，利好股市。　　提問：　　我想有一個問題，股指期貨有一個特點，先于A股市場開盤，15天時間有一個對沖期，機構(gòu)是否有愿意在這段時間進行操作？投資者該怎么進行判斷思路？　　張向陽：　　在一般情況下沒有，大機構(gòu)消化不利的時候才可以?！　√釂枺骸　埨蠋熀茫胝埥桃幌?，您能不能把您交易的線路圖放一遍給我看？　　張向陽：　　不好意思，不知道U盤里有沒有，他們研究員自己做工作，也有截圖?！　√釂枺骸　‖F(xiàn)在很多市場中屬于趨勢不明確的市場，對于振蕩我們是否要持倉，如何面對振蕩市場？　　張向陽：　　取決于你的方法，如果你是趨勢偏重的方法，取決于你的方法性質(zhì)，這個問題不是一概而論的。而期貨操盤其實簡單的，只要戰(zhàn)略建倉是正確的，你是有對手盤，空單砍倉就可以賣出去?！　∮幸粋€問題，今天講的主要是機構(gòu)操盤，在期貨里的操盤做法和股票操盤里的做法，期貨的主力操盤和股票的主力操盤最大的區(qū)別，我沒有聽明白?！　≈x謝大家！下面我們進入一個互動環(huán)節(jié)。500萬的資金就用這個打，無風險產(chǎn)品+低風險產(chǎn)品+風險產(chǎn)品。　　股指期貨推出以后，對中國的金融市場的影響是革命性的?！　∥覀冏隽艘粋€課題，對國際金融市場資本結(jié)構(gòu)做了一個分析，90％的是做對沖沖擊，10％作單向的。在有股指期貨的情況下，行為金融的主要思維架構(gòu)是對沖操作。　　股指期貨的重大意義，股指期貨的誕生，對行為金融的影響是革命性的?！　⊥苿?、調(diào)整、突破、跟進。做期貨必須要止損的，必須要控制風險的?！　∽銎谪浻敏~餌釣魚，大家要建立這樣的概念。由于期貨價格生成內(nèi)涵的多元性，導致期貨操作的技術難度增加，我認為是難度是四倍。所以說期貨的難度要大。因此在散戶判定行情方向的時候，量是極為重要的指標，甚至比成交量更重要。對于對頭主力來說，足夠大的持倉量是操作的必要條件?！　∑渲袃删湓捵钪匾和苿有螒B(tài)速度越快越好，調(diào)整結(jié)構(gòu)越簡單越好。　　模型利潤的買單者，是誰為我們買單，大家很清楚，是那些莊家為我們買單，我們在作這個產(chǎn)品的時候，我就和研究員說不要殺散戶，去殺莊?！　∵@是資金曲線，05至07年最瘋狂的兩年，年回報率292％左右。　　這是資金曲線，03年至05年表弟增多了，成功個數(shù)增多了，％，年回報率180％?！　惥珠L的工具，慧力一號證券投資決策模型，依據(jù)價格形成過程中，投機因素曲線的波動規(guī)律，研制開發(fā)的中長期投資決策模型。四個人，三個人比我打牌差，我肯定能贏?！　」善笔袌鎏菀讙赍X了，一個做期貨的人能贏做股票肯定能贏，做股票贏了不一定做期貨贏。　　大家注意看，這里縮量，量很小，這里突然漲，有資金跟進?！　∵@是一個非常好的教育機會，建倉，洗盤、突破、跟進，作股票只做主拉階段。問題的關鍵在于這樣的狀態(tài)重復做N次，你的勝算率是多少，風險指數(shù)是什么，資金曲線是什么，這是關鍵的。這是指那打那兒。很多人在講投資的時候，在這里買，那里賣，掙了多少錢？這都是廢話?！　∠旅骟w驗一下國稅局長的感覺。比如說建倉1億，跟5000萬，還讓人活嗎？　　大家以后作股票，別的不作，就做這種。但是收稅要有標準?！　∏f家成本是8，這時候是10，沒有上漲，如果他不死，一定是掙的。十年前我是做莊盤的，讓我來分析如何殺莊，好比是當過小偷的人作警察是最會抓小偷?！　∏f家成本價格上漲100％出貨莊家是不掙錢的，如果上漲80％出貨一定是虧的。　　接下來需要說一個問題，莊家成本怎么核算？放量建倉的起點到終點兩個相加除以二?！　牟僮鞯慕嵌葋碚f，在建倉完成，洗盤結(jié)束，主拉升展開的初期介入，是最有利的。健康的建倉過程，健康的洗盤過程，接下來的主拉升就是健康的。說明莊家資金充沛，將來會很順暢?！　〗▊}的過程在K線圖看到較好的推動，洗盤的時候看到這一輪的調(diào)整。還有一種時間洗盤，用時間換空間。建倉之后要洗盤，如果不洗盤，直接拉升，拉升過程中任何拋出都會兼顧。這個建倉的過程是否健康，我們完全可以通過這一輪上漲的形態(tài)可以解讀出來。但是K線圖的形狀是莊家用錢在說話，我相信。大家想想，在證券市場上，K線圖的形狀配上向上的亮，這就是莊家用錢在說話。假設這個機構(gòu)的資金很充沛，同時莊稼認為股票物超所值，買到了就是寶貝，會拉高建倉。而那些做莊的人好比是小猴子，跳不出去。專收莊稼的稅。期貨和股票的戰(zhàn)略方向是不一樣的。在極端情況下，主力機構(gòu)對操作標的的空盤會超過90％?！　《?、主力機構(gòu)策略剖析　　主力機構(gòu)的操作者也是人，既然是人，其思維和行為都不可逃脫人性的約束，所以其行為軌跡完全可以通過技術方法，統(tǒng)計學手段解讀清楚。認真思考這個問題。　　論金融投資的生命線　　堅持執(zhí)行交易計劃是金融投資的生命線，一個投資者執(zhí)行一次交易計劃并不難，但是執(zhí)行一次交易計劃是沒有意義的。但是可以做到60％的方法，一次虧2％，連虧70次，勝算率60％，概率是多少？比空難事件發(fā)生率還要少5萬倍，就不會死?！　∵@么做的壞處，沒有暴利的可能，不能三個月翻二倍，好處讓你不能死，永遠的活著。如果守不住這三個字，分析水平在高，也是業(yè)余水平。　　計劃+執(zhí)行（堅持執(zhí)行計劃，一次不執(zhí)行都不性）+風控（單次風險2％以下）　　如果有人說，我的投資水平不高，制訂的交易計劃不高，收益率不夠高，沒有辦法。經(jīng)過三個過程，一個專家誕生了。投資原理說說，工具說一說，怎么用。沒有上過戰(zhàn)場的人不是真正的戰(zhàn)士。原理就是今天說的投資原理，工具象圖形結(jié)構(gòu)分析理論等理論體系。專家理財沒有錯，我們國內(nèi)專家理財?shù)男Ч圆缓茫菄鴥?nèi)金融市場上有大量的偽專家充斥市場。中國股票期貨市場，公募資金、私募資金進入十幾年，但是效果并不好?！　＜依碡斁褪菫榱藢崿F(xiàn)專門的人做專門的事。他是為了達成什么目標？人類社會發(fā)展到今天，社會化分工很細致，專門的人做專門的事很重要。我們稱之為金融投資內(nèi)功修煉的唯一方法，在中國沒有工夫叫做花拳繡腿，作投資也是，沒有內(nèi)功做出來的輕飄飄。好象這個辦法很笨，用一年半或兩年時間記K線圖。在思考價格時候就有了基本的工夫，有了基本的內(nèi)功，就有了依據(jù)。　　有的時候我們有一個助理研究員，捧了一張紙，說我記住了3000副，然后隨機抽查50幅。因為我們的助理研究員一旦變成研究員，就是老母雞變鳳凰，工資乘六，提成還要上升?！　〉诙业侥軌驋赍X的人，讓他幫你贏。這就是投資方法的不可套用性?！　》椒]有問題，但用不了。為什么？因為張三的投資方法李四來套用是不可以的?，F(xiàn)在國內(nèi)很多職業(yè)金融培訓機構(gòu)，收很貴的錢，找一些一段時間交易成績很好的人，把方法教給大家。　　11）投資方法的不可套用性　　張三的投資方法，李四來套用，是不可以的?！　∥覀冏非笸顿Y模型決策模型的高勝算率70％，在我們的研究組織里，勝算率70％以下的模型不能投入實戰(zhàn)。從這個角度說，越優(yōu)質(zhì)的投資方法可以滿足越低劣的心理素質(zhì)?！　≡谕顿Y操作過程中，心理素質(zhì)是執(zhí)行力的基礎，而堅持執(zhí)行交易計劃是金融投資的生命線。　　我們想清楚了，我們的方法就穩(wěn)定了。　　利潤的買單者，當我們用一種投資方法掙了錢，生成了利潤，我們必須要明白，是什么人？通過什么樣的邏輯過程？為我們買了單。這美好的圖案和恐怖的圖案，就相當于金融投資專業(yè)研究領域內(nèi)不同的模型概念。換一個方法繼續(xù)，畫一個沙漠綠洲，10萬人是否繼續(xù)前進，有可能?！　?）投資方法背后的原理：