【正文】 5優(yōu)惠政策享受有有部分有6投資控制風(fēng)險承擔(dān)全部超支風(fēng)險通過機(jī)制設(shè)計， 可將項目整體投資控制風(fēng)險全部或部分轉(zhuǎn)移通過機(jī)制設(shè)計，可將項目整體投資控制風(fēng)險全部或部分轉(zhuǎn)移定量分析(單位：萬元）1現(xiàn)金流入場地租賃費運營收入2現(xiàn)金流出建設(shè)用地費建設(shè)投資41604160運營補貼配套投資補助運營成本維持運營投資3凈現(xiàn)金流量4凈現(xiàn)值（折現(xiàn)率8%) 第七章附件附表1:非營利性質(zhì)PPP模式項目現(xiàn)金流量表（單位：萬元）(1)中標(biāo)社會資本方現(xiàn)金流量表序號項目合計計算期123456789101112131現(xiàn)金流入營業(yè)收入運營補貼配套投資補助一次性建設(shè)補貼床位運營補貼2現(xiàn)金流出建設(shè)投資運營成本人工費 其他運營成本維持運營投資3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)(8%)5折現(xiàn)現(xiàn)金流6累計折現(xiàn)現(xiàn)金流中標(biāo)社會資本方現(xiàn)金流量表續(xù)表序號項目計算期14151617181920212223242526272829301現(xiàn)金流入營業(yè)收入運營補貼配套投資補助一次性建設(shè)補貼床位運營補貼2現(xiàn)金流出建設(shè)投資運營成本人工費其他運營成本維持運營投資3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)(8%)01165折現(xiàn)現(xiàn)金流6累計折現(xiàn)現(xiàn)金流 (2)南寧市沛寧資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司現(xiàn)金流量表（單位：萬元)序號項目合計計算期12345671現(xiàn)金流入運營補貼2現(xiàn)金流出1866. 66建設(shè)投資1866. 660利息（%)本金所得稅（25%)投資合同印花稅（‰）股權(quán)登記印花稅（‰）3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)(8%)5折現(xiàn)現(xiàn)金流1511. 541724. 081480. 266累計折現(xiàn)現(xiàn)金流1724. 084804. 084804. 083897. 41 南寧市沛寧資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司現(xiàn)金流量表續(xù)表序號項目計算期891011121314151現(xiàn)金流入運營補貼2現(xiàn)金流出建設(shè)投資利息（%)69. 0069. 0034. 5034. 5034. 50本金所得稅（25%)投資合同印花稅（‰）股權(quán)登記印花稅（‰）3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)(8%)5折現(xiàn)現(xiàn)金流6累計折現(xiàn)現(xiàn)金流3897. 412477. 542477. 542477. 542477. 54注：財政補貼包括運營補貼（財金[2015]21號）、配套投資補助（財金[2015]21號、南府辦[2015]40號）運營補貼公式：運營補貼收入=C1+Cn(1+I)P附表2:營利性質(zhì)PPP模式項目現(xiàn)金流量表（單位：萬元)序號項目合計計算期12345678910111213141現(xiàn)金流入營業(yè)收入運營補貼2現(xiàn)金流出建設(shè)投資運營成本維持運營投資場地租金3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)（8%）5折現(xiàn)現(xiàn)金流6累計折現(xiàn)現(xiàn)金流 營利性質(zhì)PPP模式項目現(xiàn)金流量表續(xù)表序號項目計算期151617181920212223242526272829301現(xiàn)金流入營業(yè)收入運營補貼2現(xiàn)金流出建設(shè)投資運營成本維持運營投資場地租金3凈現(xiàn)金流4折現(xiàn)系數(shù)（8%）5折現(xiàn)現(xiàn)金流6累計折現(xiàn)現(xiàn)金流注：財政補貼包括運營補貼（財金[2015]21號）、配套投資補助（財金[2015]21號、南府辦[2015]40號），因本方案為營利性質(zhì)，故配套投資補助為0。表6. 1方案綜合比較分析序號項目傳統(tǒng)模式非營利性質(zhì)營利性質(zhì)定性分析1政府支持總費用現(xiàn)值較大小較小2政府當(dāng)期和近期的投資壓力較大小較小3市場適應(yīng)性無社會資 本參與引資對象除專業(yè)運營茼外，可擴(kuò)展和兼顧施工承包商、財務(wù)投資人等，社會資本市場資源豐富引資對象除專業(yè)運營商外，可擴(kuò)展和兼顧施工承包商、財務(wù)投資人等，社會資本市場資源豐富；4投資吸引力無時常會融資規(guī)模明顯擴(kuò)大，投資吸引力加大。方案的綜合比較情況見下表。表5. 1物有所值定量分析（單位：萬元)項目PSC方案一方案二全生命支出現(xiàn)值（NPV)39734. 1138583. 232240. 97第六章物有所值評價結(jié)論通過定性評價和定量評價得出，兩種經(jīng)營性質(zhì)的PPP模式均能夠增加供給、優(yōu)化風(fēng)險分配、提高運營效率、促進(jìn)創(chuàng)新和公平競爭，而且還減輕政府財政支出的負(fù)擔(dān)，將政府的支付分?jǐn)偟巾椖咳芷?，燙平財政波動，降低政府的項目建設(shè)和運營風(fēng)險。在PPP模式下30年的全生命周期內(nèi)，支出包括三部分：一是建設(shè)用地費13140萬元，前期建設(shè)投資4160萬元，運營補貼支出83174. 47萬元，共計100474. 47萬元，實際支出67212. 9萬元。~,場地租賃費1102. 08?,扣除場地租賃費后實際運營補貼為1746. 6639。(2)方案二：營利養(yǎng)老機(jī)構(gòu)測算要點：全生命財政支出成本包括建設(shè)用地費、政府前期投入費用和現(xiàn)金入股費用、運營補貼費用及配套投資補助四部分，運營補貼支出不再考慮社會資本方經(jīng)營情況及設(shè)備投資部分，只需關(guān)注的是社會資本方每年運營的凈利潤能至少能滿足場地租金的支出，測算結(jié)果見附表5。~，沛寧資產(chǎn)為34. 5~，運營補貼現(xiàn)值為21943. 37萬元（詳見附表1)。（LCC)(1)方案一：非營利養(yǎng)老機(jī)構(gòu)測算要點：全生命財政支出成本包括建設(shè)用地費、政府前期投入費用和現(xiàn)金入股費用、運營補貼費用及配套投資補助費用四部分，運營補貼支出考慮了社會資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本（折算成各年度現(xiàn)值）、運營收入及支出成本、合理的利潤。(3)PSC的計算PSC=初始PSC+競爭中立調(diào)整==。根據(jù)可研提供的數(shù)據(jù)， 元。桂財綜[2014]62號《關(guān)于減免養(yǎng)老和 醫(yī)療機(jī)構(gòu)行政事業(yè)性收費有關(guān)問題的通知》提出，從2015年1月1日期對非營利的養(yǎng)老和醫(yī)療機(jī)構(gòu)建設(shè)全額免征行政事業(yè)性收費，免征的行政事業(yè)收費項目包括：國土資源部門收取的土地復(fù)墾分、土地閑置費、耕地開墾費、土地登記費；住房城鄉(xiāng)建設(shè)部門收取的房屋登記費、白蟻防治費、城市園林綠化補償費、城市綠化用地面積補償費；人防部門收取的防空地下室易地建設(shè)費=由于南寧市第二社會福利院為非營利老年服務(wù)機(jī)構(gòu)，以上稅收減免，故本次調(diào)整不考慮該部分內(nèi)容。2)營業(yè)稅及附加稅根據(jù)《中華人民共和國營業(yè)稅暫行條例》（1993年12月13日中華人民 共和國國務(wù)院令第136號）第八條規(guī)定：“下列項目免征營業(yè)稅：（一）托兒所、幼兒園、養(yǎng)老院、殘疾人福利機(jī)構(gòu)提供的育養(yǎng)服務(wù)，婚姻介紹，殯葬服務(wù)”；因此，競爭中立中不計算營業(yè)稅。為使傳統(tǒng)政府采購模式排除政府部門通過公共關(guān)系可以得到的相 對社會資本的競爭優(yōu)勢，從而反映政府部門運作項目的真實成本，使得PSC 與PPP模式更加公平的比較，故在建立PSC時，增加建設(shè)用地費部分。在本項目中，政府的競爭優(yōu)勢主要體現(xiàn)在建設(shè)用地費、印花稅及營業(yè)稅及附加稅上。測算得到初始PSC現(xiàn)金流量表見附表3：，即在不考慮建設(shè)用地費的前提下。 。1)（含設(shè)備5000萬元）。初始PSC是在傳統(tǒng)采購模式下政府生產(chǎn)和交付項目的基本成本，包括項目的設(shè)計、建設(shè)、運營維護(hù)和其他一切相關(guān)費用；競爭中立調(diào)整是單純的由于政府運營服務(wù)而產(chǎn)生的利或弊，針對這些利弊對成本進(jìn)行增加或減少的調(diào)整。(6)運營期入住率第一年按目標(biāo)的30%計算，以后每年遞增15%,正常年份為90%。(4)折現(xiàn)率為8%。(2)項目基準(zhǔn)日為2016年（即建設(shè)期從2016年起算）。為使LCC與PSC具有可比性，假設(shè)以下基本條件成立且為兩者通用條件：(1)建設(shè)總投資（不包括建設(shè)用地費及前期己經(jīng)發(fā)生的費用、己簽合同未支付的款項、政府注入的資本金現(xiàn)金）。當(dāng)PPP模式下的價值PPP優(yōu)于PSC，即PPP模式下的PPP小于PSC時，政府采用PPP模式是物有