【正文】 第一章 項(xiàng)目概況一、水庫(kù)項(xiàng)目基本情況（一）水庫(kù)項(xiàng)目背景（二）水庫(kù)項(xiàng)目名稱（三）水庫(kù)項(xiàng)目位置與范圍（四）水庫(kù)項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容規(guī)模及投資（五）水庫(kù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度（六）水庫(kù)項(xiàng)目實(shí)施的必要性和可行性水庫(kù)項(xiàng)目實(shí)施的必要性水庫(kù)項(xiàng)目實(shí)施的可行性二、水庫(kù)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（一）資金籌措（二）水庫(kù)項(xiàng)目總成本與費(fèi)用（三）水庫(kù)項(xiàng)目收入 第二章 水庫(kù)項(xiàng)目運(yùn)作方式一、水庫(kù)項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、授權(quán)出資機(jī)構(gòu)二、水庫(kù)項(xiàng)目運(yùn)作方式三、水庫(kù)項(xiàng)目公司股權(quán)情況四、授權(quán)及合作期限（一）授權(quán)（二）合作期限五、風(fēng)險(xiǎn)分配框架六、付費(fèi)機(jī)制（一）政府付費(fèi)的內(nèi)容(1)可用性付費(fèi)（2)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)(二）政府對(duì)項(xiàng)目的支出責(zé)任（1）政府對(duì)本項(xiàng)目的資本金支出責(zé)任（2）運(yùn)營(yíng)期付費(fèi)責(zé)任(3）政府支付方式第三章 水庫(kù)項(xiàng)目物有所值定性評(píng)價(jià)一、物有所值評(píng)價(jià)概述二、物有所值定性評(píng)價(jià)主要內(nèi)容三、物有所值定性評(píng)價(jià)程序四、物有所值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（一）物有所值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（二）基本評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（三）補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)五、物有所值定性評(píng)價(jià)意見及結(jié)論（一）基本評(píng)價(jià)指標(biāo)分析全生命周期整合程度風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配（1）組織機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（3）工程風(fēng)險(xiǎn)（4）投資估算風(fēng)險(xiǎn)（5）資金風(fēng)險(xiǎn)（6）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（7）政策風(fēng)險(xiǎn)（8）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（9）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新潛在競(jìng)爭(zhēng)程度政府機(jī)構(gòu)能力可融資性（二）補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)分析水庫(kù)項(xiàng)目規(guī)模預(yù)期使用壽命水庫(kù)項(xiàng)目資產(chǎn)種類（三）物有所值定性評(píng)價(jià)意見（四）物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)論 第四章 物有所值定量分析一、物有所值定量分析二、設(shè)定參照項(xiàng)目三、參數(shù)指標(biāo)選擇四、計(jì)算建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本五、PPP 值計(jì)算（一）股權(quán)投資支出（二）運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出（三）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（四）配套投入支出（五）計(jì)算結(jié)果（六）小結(jié)（七）計(jì)算附表 附表PSC 值計(jì)算表 附表PPP 值計(jì)算表附表運(yùn)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)收入明細(xì)表 附表還本付息表第五章 物有所值定性分析專家評(píng)審意見附件 附件基本評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 附件補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 附件物有所值定性分析專家評(píng)分表 附件物有所值定性分析專家評(píng)分匯總表 附件物有所值定性分析專家意見關(guān)聯(lián)報(bào)告：水庫(kù)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目建議書 水庫(kù)項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目節(jié)能評(píng)估報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目市場(chǎng)研究報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書 水庫(kù)項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 水庫(kù)項(xiàng)目行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)分析報(bào)告。這種融資形式的實(shí)質(zhì)是政府通過給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)來?yè)Q取基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以解決政府的財(cái)政困境。第一章 項(xiàng)目概況一、養(yǎng)老院項(xiàng)目基本情況（一）養(yǎng)老院項(xiàng)目背景（二）養(yǎng)老院項(xiàng)目名稱（三）養(yǎng)老院項(xiàng)目位置與范圍（四）養(yǎng)老院項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容規(guī)模及投資（五）養(yǎng)老院項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度（六）養(yǎng)老院項(xiàng)目實(shí)施的必要性和可行性養(yǎng)老院項(xiàng)目實(shí)施的必要性養(yǎng)老院項(xiàng)目實(shí)施的可行性二、養(yǎng)老院項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析（一）資金籌措（二）養(yǎng)老院項(xiàng)目總成本與費(fèi)用（三）養(yǎng)老院項(xiàng)目收入 第二章 養(yǎng)老院項(xiàng)目運(yùn)作方式一、養(yǎng)老院項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)、授權(quán)出資機(jī)構(gòu)二、養(yǎng)老院項(xiàng)目運(yùn)作方式三、養(yǎng)老院項(xiàng)目公司股權(quán)情況四、授權(quán)及合作期限（一）授權(quán)（二）合作期限五、風(fēng)險(xiǎn)分配框架六、付費(fèi)機(jī)制（一）政府付費(fèi)的內(nèi)容(1)可用性付費(fèi)（2)運(yùn)營(yíng)服務(wù)費(fèi)(二）政府對(duì)項(xiàng)目的支出責(zé)任（1）政府對(duì)本項(xiàng)目的資本金支出責(zé)任（2）運(yùn)營(yíng)期付費(fèi)責(zé)任(3）政府支付方式第三章 養(yǎng)老院項(xiàng)目物有所值定性評(píng)價(jià)一、物有所值評(píng)價(jià)概述二、物有所值定性評(píng)價(jià)主要內(nèi)容三、物有所值定性評(píng)價(jià)程序四、物有所值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（一）物有所值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系（二）基本評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)（三）補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)五、物有所值定性評(píng)價(jià)意見及結(jié)論（一）基本評(píng)價(jià)指標(biāo)分析全生命周期整合程度風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與分配（1）組織機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)（3）工程風(fēng)險(xiǎn)（4）投資估算風(fēng)險(xiǎn)（5）資金風(fēng)險(xiǎn)（6）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)（7）政策風(fēng)險(xiǎn)（8）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（9）不可抗力風(fēng)險(xiǎn)績(jī)效導(dǎo)向與鼓勵(lì)創(chuàng)新潛在競(jìng)爭(zhēng)程度政府機(jī)構(gòu)能力可融資性（二）補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)分析養(yǎng)老院項(xiàng)目規(guī)模預(yù)期使用壽命養(yǎng)老院項(xiàng)目資產(chǎn)種類（三）物有所值定性評(píng)價(jià)意見（四）物有所值定性評(píng)價(jià)結(jié)論 第四章 物有所值定量分析一、物有所值定量分析二、設(shè)定參照項(xiàng)目三、參數(shù)指標(biāo)選擇四、計(jì)算建設(shè)和運(yùn)營(yíng)維護(hù)凈成本五、PPP 值計(jì)算（一）股權(quán)投資支出（二）運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出（三）風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)（四）配套投入支出（五）計(jì)算結(jié)果（六）小結(jié)（七）計(jì)算附表 附表PSC 值計(jì)算表 附表PPP 值計(jì)算表附表運(yùn)營(yíng)成本和運(yùn)營(yíng)收入明細(xì)表 附表還本付息表第五章 物有所值定性分析專家評(píng)審意見附件 附件基本評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 附件補(bǔ)充評(píng)價(jià)指標(biāo)及評(píng)分標(biāo)準(zhǔn) 附件物有所值定性分析專家評(píng)分表 附件物有所值定性分析專家評(píng)分匯總表 附件物有所值定性分析專家意見關(guān)聯(lián)報(bào)告：養(yǎng)老院項(xiàng)目可行性研究報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目建議書 養(yǎng)老院項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目資金申請(qǐng)報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目節(jié)能評(píng)估報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目市場(chǎng)研究報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目商業(yè)計(jì)劃書 養(yǎng)老院項(xiàng)目投資價(jià)值分析報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告 養(yǎng)老院項(xiàng)目行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)分析報(bào)告第五篇：水庫(kù)PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告(編制大綱)水庫(kù)PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 PPP模式（PublicPrivatePartnership，即“公共部門私人企業(yè)合作”的模式）指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)，是20世紀(jì)90年代后出現(xiàn)的一種新的融資模式。這種融資形式的實(shí)質(zhì)是政府通過給予私營(yíng)公司長(zhǎng)期的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)和收益權(quán)來?yè)Q取基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以解決政府的財(cái)政困境。（作者系上海市發(fā)展改革研究院金融研究所所長(zhǎng)、管理學(xué)博士）第四篇：養(yǎng)老院PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告(編制大綱)養(yǎng)老院PPP項(xiàng)目物有所值評(píng)價(jià)報(bào)告編制單位：北京智博睿投資咨詢有限公司 PPP模式（PublicPrivatePartnership，即“公共部門私人企業(yè)合作”的模式）指的是公共部門通過與私人部門建立伙伴關(guān)系，共同提供公共產(chǎn)品或服務(wù)，是20世紀(jì)90年代后出現(xiàn)的一種新的融資模式。建議國(guó)家有關(guān)部門借鑒參照國(guó)外成熟做法和成功經(jīng)驗(yàn)，著手設(shè)計(jì)我國(guó)物有所值評(píng)價(jià)體系（包括方法、程序、評(píng)價(jià)因子、評(píng)價(jià)內(nèi)容、權(quán)重、衡量標(biāo)準(zhǔn)等），同步建立基本數(shù)據(jù)庫(kù)和專業(yè)分析平臺(tái)，為地方政府具體實(shí)施物有所值評(píng)價(jià)提供指導(dǎo)。如果此項(xiàng)目民眾需求迫切而政府當(dāng)前財(cái)力無法承擔(dān)，盡管從物有所值評(píng)價(jià)角度來看采用PPP模式可能從經(jīng)濟(jì)上是不劃算的，但是考慮到項(xiàng)目提早實(shí)施給廣大民眾帶來的社會(huì)效益可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于PPP模式引致的成本增加，綜合經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益及其時(shí)間價(jià)值衡量，采用PPP模式推動(dòng)此類項(xiàng)目建設(shè)仍是可行和必要的。開展物有所值評(píng)價(jià)還有一個(gè)悖論性的問題需要考慮。印度財(cái)政部則要求在PPP實(shí)施過程中分別在可行性研究階段和采購(gòu)階段進(jìn)行兩次物有所值評(píng)價(jià)。另外，在合同結(jié)束后、財(cái)務(wù)結(jié)算前還可以進(jìn)行物有所值檢驗(yàn)。實(shí)際上，從國(guó)外的實(shí)踐來看，物有所值評(píng)價(jià)并非只做一次，通常在不同的階段開展相應(yīng)的評(píng)價(jià)，且目的和功能各有側(cè)重，所選方法和程序也不一樣。如財(cái)政部指出，定量評(píng)價(jià)工作由各地根據(jù)實(shí)際情況開展。因此，盡管物有所值定量評(píng)價(jià)是一個(gè)很好的工具，但最近也有不少業(yè)內(nèi)專家呼吁，在實(shí)踐中并不符合我國(guó)當(dāng)下階段的國(guó)情，應(yīng)待各方面條件成熟以后，再全面推行定量評(píng)價(jià)。進(jìn)一步說，競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整計(jì)算過程中政府的體制機(jī)制優(yōu)勢(shì)和監(jiān)管成本更是難以貨幣化和量化。對(duì)我國(guó)而言，如果從推動(dòng)政府職能轉(zhuǎn)變、釋放民間資本活力、提高國(guó)家治理能力現(xiàn)代化水平以及確保民眾盡早享受社會(huì)公共服務(wù)等更大的視角去考量，建議政府應(yīng)該傾向于采用PPP模式。反之，亦然。在實(shí)踐中，不同國(guó)家傾向于選擇不同的折現(xiàn)率，如英國(guó)財(cái)政部建議采用社會(huì)時(shí)間偏好折現(xiàn)率，而澳大利亞基礎(chǔ)設(shè)施中心則在政府承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)的情況下，建議采用無風(fēng)險(xiǎn)利率作為折現(xiàn)率。當(dāng)然，如果在某些方面體現(xiàn)為相對(duì)劣勢(shì)，則應(yīng)該從PSC中抵扣掉。通常來說，項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本承擔(dān)，法律、政策風(fēng)險(xiǎn)由政府承擔(dān)，而不可抗力風(fēng)險(xiǎn)由雙方分擔(dān)。一方面，風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)比例劃分具有一定的科學(xué)性和藝術(shù)性，政府向社會(huì)資本方過高或過低地轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)都是不合適和不可取的。根據(jù)國(guó)外經(jīng)驗(yàn)，PSC一般由基本PSC（包括基本成本和融資成本）、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本（包括可轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本和自留風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)成本）、競(jìng)爭(zhēng)性中立調(diào)整值等幾部分構(gòu)成。而在采購(gòu)階段，則為社會(huì)資本實(shí)際報(bào)價(jià)和政府承擔(dān)自留風(fēng)險(xiǎn)的成本加總之和。不同階段PPP項(xiàng)目的全生命周期內(nèi)政府支出凈成本現(xiàn)值計(jì)算方法是不一樣的。目前來看，定性評(píng)價(jià)還沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，主要是通過回答一系列問題（需要事先設(shè)計(jì)評(píng)價(jià)因子并列出問題清單）進(jìn)行主觀分析和綜合評(píng)判。此外，還有一些因素如績(jī)效考核和激勵(lì)獎(jiǎng)懲機(jī)制、保持PPP合同的靈活性、適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)機(jī)制、鼓勵(lì)創(chuàng)新等也分別被不同的機(jī)構(gòu)所看重。物有所值的關(guān)鍵要素有哪些？世界銀行、歐洲PPP專業(yè)中心、英國(guó)財(cái)政部、澳大利亞基礎(chǔ)設(shè)施中心等機(jī)構(gòu)各自在其參考指南或政策框架中提出了一些具體因素。顯然，物有所值是一個(gè)比較的概念，也就是說，值不值是通過事先預(yù)設(shè)的某個(gè)（些）主觀或客觀的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行衡量對(duì)比后得出的帶有明確傾向性的結(jié)論，即要么達(dá)到同樣的目的所需要的投入更少，要么同樣的投入可以獲得更多的產(chǎn)出（包括數(shù)量和質(zhì)量）。物有所值，系從英文名稱Value for Money（VFM）翻譯而來，根據(jù)操作指南，是指一個(gè)組織運(yùn)用其可利用資源所獲得的長(zhǎng)期最大利益。筆者對(duì)該評(píng)價(jià)非常感興趣，盡管帶有很多疑問（例如，是采用定性還是定量評(píng)價(jià)？評(píng)價(jià)內(nèi)容和標(biāo)準(zhǔn)是什么？具體步驟和程序有哪些？是否考慮多個(gè)階段開展評(píng)價(jià)？如果采用定量評(píng)價(jià)，如何測(cè)算公共部門比較值和確定折現(xiàn)率？等等）,但由于無法獲得更多細(xì)節(jié)信息，故難以做出詳細(xì)評(píng)論。根據(jù)最近的公開報(bào)道，湖北省香溪長(zhǎng)江公路大橋項(xiàng)目順利通過省財(cái)政廳、省交通廳組織的“物有所值”專家組投資評(píng)價(jià)，成為該省首個(gè)通過“物有所值”評(píng)價(jià)的PPP項(xiàng)目。國(guó)家發(fā)改委關(guān)于開展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見也提出，為提高工作效率，可會(huì)同相關(guān)部門建立PPP項(xiàng)目的聯(lián)審機(jī)制，從項(xiàng)目建設(shè)的必要性及合規(guī)性、PPP模式的適用性、財(cái)政承受能力以及價(jià)格的合理性等方面，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施方案進(jìn)行可行性評(píng)估，確保“物有所值”。如財(cái)政部政府和社會(huì)資本合作模式操作指南就對(duì)PPP項(xiàng)目的識(shí)別、準(zhǔn)備、采購(gòu)、執(zhí)行、移交等全過程提出了具體意見。附件一：項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本測(cè)算分析表 附件二：項(xiàng)目PSC值測(cè)算分析表 附件三：項(xiàng)目PPPs值測(cè)算分析表 附件四：項(xiàng)目財(cái)政支付能力測(cè)算表 附件五：運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出測(cè)算分析表 附件六：項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量分析表 附件七：項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)測(cè)算分析表 附件八：項(xiàng)目分析主要參數(shù)取值依據(jù) 附件九：項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析方案篩選說明 附件十：項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本測(cè)算分析說明 附件十一：物有所值定性分析專家意見表 附件十二：項(xiàng)目咨詢機(jī)構(gòu)基本信息證照第三篇：PPP“物有所值”評(píng)價(jià)解析PPP“物有所值”評(píng)價(jià)解析任新建近一年來，在財(cái)政部、國(guó)家發(fā)改委等有關(guān)部門政策文件的積極推動(dòng)下，PPP的浪潮席卷全國(guó)，各省市熱情高漲，短期之內(nèi)推出了多達(dá)幾萬(wàn)億元的投資項(xiàng)目。本項(xiàng)目政府支出責(zé)任主要包括運(yùn)營(yíng)期付費(fèi)支出和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)