【正文】 。南依瑪謝夫油氣田和普里多羅日氣田也在開始前期工作。目前公司在哈薩克斯坦共擁有三塊權(quán)益油氣田。公司計(jì)劃進(jìn)一步推進(jìn)煤化工項(xiàng)目的進(jìn)展步伐：哈密煤化工二期（烯烴100 萬噸、 億方）以及列入新疆自治區(qū)“十二五”規(guī)劃中的富蘊(yùn)新能源公司40 億立方米煤制天然氣和煤基多聯(lián)產(chǎn)項(xiàng)目都在項(xiàng)目前期階段。哈密煤化工項(xiàng)目一期120 萬噸甲醇、80 萬噸二甲醚已經(jīng)建成，目前已打通全流程，計(jì)劃2012 年春天開始正式生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2012 年全年的開工負(fù)荷達(dá)到60%。煤炭、煤化工項(xiàng)目迅速擴(kuò)張。公司新建的兩個(gè)LNG 項(xiàng)目目前均已建成，2012 年將逐步釋放產(chǎn)能。資源產(chǎn)品將逐步貢獻(xiàn)業(yè)績，公司煤化工一期裝置已經(jīng)開車成功，公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)液化天然氣（LNG）產(chǎn)量也將隨著新裝置的建成和氣源的增加迎來一個(gè)高速增長期。主要風(fēng)險(xiǎn)重要人才的流失；技術(shù)開發(fā)停滯；煤化工行業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)。作為設(shè)計(jì)、總承辦板塊的補(bǔ)充和輔助，公司參與投資的己內(nèi)酰胺項(xiàng)目、啟東新材料項(xiàng)目、聚酯及尼龍新材料項(xiàng)目和PTA 項(xiàng)目均在前期階段。公司規(guī)劃在“十二五”末境外業(yè)務(wù)的比例將達(dá)到三分之一。海外業(yè)務(wù)板塊增長潛力大?；緣艛鄧鴥?nèi)新型煤化工設(shè)計(jì)市場。公司2011 年新簽訂單950 億左右，較2010 年500 億左右的規(guī)模翻了一番。我們預(yù)測20102013 %。中國化學(xué)化工產(chǎn)業(yè)工程設(shè)計(jì)和總承包龍頭公司在化工領(lǐng)域具有多年的工程設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，占據(jù)國內(nèi)煤化工的大部分市場。擁有一批以甲乙酮、三聚氰胺為代表的行業(yè)領(lǐng)先技術(shù)產(chǎn)品，在煤化工領(lǐng)域，煤制乙二醇、FMTP 等也有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢。技術(shù)研究、工藝開發(fā)能力強(qiáng)。公司擁有多位設(shè)計(jì)大師和一批技術(shù)骨干，專業(yè)設(shè)計(jì)實(shí)力強(qiáng)。在化工、石油化工、煤化工、環(huán)保等領(lǐng)域形成了一大批先進(jìn)成熟的技術(shù)，積累了豐富的工程和技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn)。公司擁有豐富的設(shè)計(jì)、工程實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。隨著化工行業(yè)，尤其是煤化工行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，公司業(yè)績將在“十二五”期間保持高速增長。東華科技：化工產(chǎn)業(yè)工程設(shè)計(jì)和總承包領(lǐng)先者公司前身是化工部第三設(shè)計(jì)院，在化工領(lǐng)域具有多年的工程設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。（3）關(guān)鍵技術(shù)、設(shè)備的供應(yīng)商目前國內(nèi)大型煤化工項(xiàng)目中，國產(chǎn)化技術(shù)、設(shè)備的應(yīng)用比例在不斷提升。雖然單個(gè)煤炭項(xiàng)目投資、收入和產(chǎn)出均較大，但相對于煤炭、電力“航母”級的收入、利潤規(guī)模，單個(gè)煤化工項(xiàng)目帶來的彈性相對較小，且有部分企業(yè)的煤化工項(xiàng)目尚不在上市板塊，標(biāo)的較少。延長化建目前主要參與陜西省內(nèi)大型煤化工、石油化工項(xiàng)目施工。七、投資機(jī)會重點(diǎn)關(guān)注三類公司（1）現(xiàn)代煤化工項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工單位目前國內(nèi)的大型煤化工項(xiàng)目的設(shè)計(jì)，基本壟斷在原化工部各設(shè)計(jì)院中，EPC 項(xiàng)目總包也大部分由以上設(shè)計(jì)承攬（有部分項(xiàng)目業(yè)主單位自己負(fù)責(zé)設(shè)備采購、招標(biāo)等）。煤制乙二醇開辟了非石油路線生產(chǎn)乙二醇的新工藝，其產(chǎn)品可完全替代石油路線乙二醇，其經(jīng)濟(jì)性主要受原油價(jià)格和原料煤價(jià)格影響。煤間接制油技術(shù)已在三套16萬噸/年的試驗(yàn)裝置中運(yùn)行成功，并且油品的質(zhì)量、性能上和傳統(tǒng)石化產(chǎn)品也沒有區(qū)別。煤間接制油煤間接液化的主要產(chǎn)品是柴油、石腦油和LPG 等石油煉制產(chǎn)品，其經(jīng)濟(jì)性受國際原油價(jià)格、國內(nèi)油品價(jià)格影響較大。由于天然氣出廠價(jià)執(zhí)行政府指導(dǎo)價(jià)，雖然 2010年國家發(fā)改委先后調(diào)整了天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格和國內(nèi)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格，但仍低于國際市場價(jià)格。隨著我國天然氣消費(fèi)的快速增長，進(jìn)口天然氣比重將迅速擴(kuò)大，中亞、俄羅斯、緬甸以及海上進(jìn)口的天然氣價(jià)格將與國內(nèi)天然氣市場價(jià)格逐步掛鉤，同時(shí)也將對煤制天然氣的經(jīng)濟(jì)性產(chǎn)生一定影響。不同原油價(jià)格體系下，煤制烯烴的成本競爭力及對應(yīng)競爭煤價(jià)如下：煤制天然氣40 億立方米/年煤制天然氣項(xiàng)目總投資約220 億元。六、新型煤化工技術(shù)、經(jīng)濟(jì)性分析煤制烯烴60 萬噸/年煤制烯烴項(xiàng)目總投資約150 億元（不含烯烴深加工裝置），折單位產(chǎn)品投資約25,000 元/噸烯烴。（3）其他地區(qū)國內(nèi)目前現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展較快的地區(qū)還包括寧夏自治區(qū)、陜西省、山西省和河南省。“十二五”期間，內(nèi)蒙古自治區(qū)將著力打造現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)基地，對已有的現(xiàn)代煤化工示范裝置進(jìn)行放大、升級優(yōu)化。其中新蒙能源40 億方/年、國電蒙能40 億方/年以及海油新能源40 億方/年煤制天然氣項(xiàng)目也已上報(bào)國家發(fā)改委。伊泰集團(tuán)采用中科合成油技術(shù)的百萬噸級間接煤制油項(xiàng)目已上報(bào)國家發(fā)改委。“十一五”期間全區(qū)煤炭清潔高效轉(zhuǎn)化利用取得突破性進(jìn)展，煤制油、煤制烯烴、煤制二甲醚、煤制甲烷氣、煤制乙二醇五大現(xiàn)代煤化工示范項(xiàng)目的全國首套裝置均在內(nèi)蒙古建設(shè)。近年來，內(nèi)蒙古自治區(qū)現(xiàn)代煤化工產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，多個(gè)大型工業(yè)化裝置的實(shí)施，涵蓋了五大類示范性工程，基本實(shí)現(xiàn)了從傳統(tǒng)煤化工向現(xiàn)代煤化工方向的發(fā)展。要求新建煤炭資源開發(fā)項(xiàng)目，井工單井規(guī)模不低于120萬噸/年，露天開采規(guī)模不低于300 萬噸/年，且就地轉(zhuǎn)化率要達(dá)到50%以上，對于特殊稀缺煤種資源配置，資源就地轉(zhuǎn)化率必須達(dá)到60%以上。在煤炭資源方面，強(qiáng)調(diào)科學(xué)有序配置管理煤炭資源的原則，煤炭資源和礦權(quán)由自治區(qū)政府在全區(qū)范圍內(nèi)統(tǒng)一管理設(shè)置。產(chǎn)業(yè)政策支撐。絕大多數(shù)分布在東部地區(qū)，中西部地區(qū)分布較少。截止2009 年底，全區(qū)煤炭資源儲量約280 億噸，探明資源儲量達(dá)到7,323 億噸。（2）內(nèi)蒙煤炭資源豐富。此外，還有昌吉盛新、新疆龍宇能源、特變電工、華宏礦業(yè)等一批企業(yè)的煤制天然氣項(xiàng)目獲得自治區(qū)發(fā)改委備案，并上報(bào)國家發(fā)改委。依據(jù)新疆自治區(qū)“十二五”規(guī)劃綱要，新疆將以準(zhǔn)東、吐哈、伊犁、庫拜四大煤田為重點(diǎn)，規(guī)劃建設(shè)現(xiàn)代化大型煤炭基地。西氣東輸三線（霍爾果斯東南沿海）設(shè)計(jì)輸氣能力的300 億立方米正在建設(shè)，預(yù)計(jì)2014 年建成。天然氣管道條件好。新疆受地理位置和運(yùn)輸瓶頸的制約，遠(yuǎn)離中部及東部煤炭消費(fèi)中心。地域遼闊，土地資源充分，尤其是部分沙漠、戈壁、荒地，距離城鎮(zhèn)或資源較近，環(huán)境容量較大。伊犁、阿勒泰等地區(qū)水資源較為豐富。自治區(qū)年總徑流量884 億立方米，地表水資源量為793 億立方米，地下水資源量為572 億立方米，人均占有水資源量5,321 立方米，為全國平均量的兩倍多。 萬億噸，占全國預(yù)測儲量的40％，但探明資源量僅占不到10%，遠(yuǎn)低于全國18%的水平。煤制乙二醇隨著技術(shù)的不斷突破發(fā)展，預(yù)計(jì)將會形成50120 萬噸/年左右的產(chǎn)能，估計(jì)20122015 年實(shí)現(xiàn)固定資產(chǎn)總投資2,0003,000 億元。煤制烯烴將在示范技術(shù)完善和優(yōu)化的基礎(chǔ)上，預(yù)計(jì)到“十二五”末，產(chǎn)能將從目前的160 萬噸/年提高到300400 萬噸/年；煤制天然氣方面，將在煤炭資源豐富、管輸條件成熟的地區(qū)建設(shè)煤制天然氣示范項(xiàng)目，緩解天然氣供求矛盾，預(yù)計(jì)在新疆和蒙東地區(qū)將會有多套裝置建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)到“十二五”末，產(chǎn)能達(dá)到150250 億標(biāo)方/年左右。通過一批重點(diǎn)示范項(xiàng)目的建設(shè)，解決裝置大型化、優(yōu)化工藝技術(shù)、提高轉(zhuǎn)化效率、促進(jìn)節(jié)能減排、降低對環(huán)境影響等關(guān)鍵性問題，探索煤炭高效清潔轉(zhuǎn)化和石化原料多元化發(fā)展的途徑。同時(shí)，針對各地申報(bào)的示范項(xiàng)目也明確要求，一個(gè)企