【正文】 一是針對當前投資調(diào)控任務(wù)依然十分艱巨的情況，明年需繼續(xù)把緊土地和信貸兩大閘門，從源頭上控制固。全社會固定資產(chǎn)投資進入適度增長區(qū)間加強投資需求調(diào)控仍是明年宏觀調(diào)控的重要內(nèi)容，投資增長趨勢如何，關(guān)鍵在于宏觀調(diào)控力度的準確把握。短期問題主要有：農(nóng)民收入增長再次回落，就業(yè)壓力依然較大，消費增長小幅放慢，出口增長明顯回落等。靈活運用信貸規(guī)模和利率調(diào)控的“松緊搭配”手段，更大程度地發(fā)揮利率在資源配置中的基礎(chǔ)作用，進一步推進利率市場化。繼續(xù)實施穩(wěn)健貨幣政策，并根據(jù)經(jīng)濟金融運行的變化適時加以完善。所謂穩(wěn)健，其含義是既要防止預算支出進一步推動投資過快增長，又要支持在建項目盡快建成投產(chǎn)、發(fā)揮效益以及需要國債資金的項目建設(shè)。首先，石油價格直接推動物價上漲，這是輸入型通貨膨脹；其次，因石油進口價格提高，生產(chǎn)環(huán)節(jié)成本隨之提高，產(chǎn)生成本推動型通貨膨脹；第三，物價上漲帶動工資、利率、租金等上漲，生產(chǎn)成本提高，引發(fā)產(chǎn)品價格全面上漲。因此，一旦加工工業(yè)生產(chǎn)能力得到壓縮，工資增加，上游產(chǎn)品價格上漲就會順暢傳導到下游產(chǎn)品，帶來物價全面上漲。由于我國加工工業(yè)生產(chǎn)能力過大、工資增長速度低于勞動生產(chǎn)率的增長，2002年開始的生產(chǎn)資料價格上漲沒有傳導到工業(yè)消費品環(huán)節(jié)。隨著以抑制投資過快增長為目標的宏觀調(diào)控政策效果的顯現(xiàn)，2005年，我國實際經(jīng)濟將在潛在增長水平之下運行，尚不會出現(xiàn)需求拉動型通貨膨脹，潛在的通貨膨脹壓力仍然很小，但應(yīng)密切關(guān)注成本推動型通貨膨脹。1998年開始連續(xù)7年的積極財政政策在拉動投資增長、刺激內(nèi)需的同時，也形成了龐大的生產(chǎn)能力，從經(jīng)濟增長核算的角度分析，%左右，%，%，潛在經(jīng)濟增長速度與實際經(jīng)濟增長速度基本一致，因此我國沒有出現(xiàn)19881989年和19921993年那樣的需求拉動型大幅度通貨膨脹。(6)能源和原材料價格上升和國內(nèi)工資提高引發(fā)的成本推動型價格上漲的壓力加大。房屋銷售價格的上漲水平創(chuàng)下幾年來的新高，部分城市已經(jīng)形成嚴重的房地產(chǎn)泡沫，出現(xiàn)專業(yè)炒房大軍。第四，鋼材、水泥等主要建筑原材料價格的大幅上漲，使企業(yè)開發(fā)成本上升，在一定程度上增加了房價上調(diào)的壓力。二是宏觀調(diào)控中對土地和信貸的控制使群眾產(chǎn)生商品房供給將減少、房價將上升的預期，推升了房地產(chǎn)價格。房地產(chǎn)價格大幅上漲的主要原因，一是儲蓄負利率導致貸款買房自住的人增多，買房后準備出租房屋“以房養(yǎng)房”的投資需求增大，買房后倒手賣出的投機需求也增大。(5)房地產(chǎn)價格上漲過快，房地產(chǎn)泡沫問題值得關(guān)注。由于銀行信貸收緊，中小企業(yè)資金更趨緊張，民間金融又趨活躍，民間借貸利率很高。貨幣供給量增速下降過猛，票據(jù)融資和短期貸款同比少增較多，中長期貸款同比少增較少，資金體外循環(huán)增加。在金融調(diào)控取得了明顯成效的同時，部分地區(qū)也出現(xiàn)了“一刀切”緊縮信貸的現(xiàn)象。要緩解交通能源的供需矛盾，一方面必須加大電源電網(wǎng)、大型煤炭基地、鐵路、港口等方面的投資力度，增加供給能力；另一方面，要加強需求側(cè)管理，特別要理順價格機制，用利益機制調(diào)節(jié)需求。我國資源保障程度和人均資源占有率低，而長期存在的高投入、高消耗、低效益的粗放式經(jīng)營進一步加劇了資源約束的矛盾，目前經(jīng)濟運行中出現(xiàn)的煤電油運緊張的局面短期難以緩解?！皡^(qū)別對待、有保有壓”的宏觀調(diào)控政策的實施只是抑制了投資過快的增長速度，但沒有改變投資較快增長的趨勢。2004年110月，累計新開工投資項目12萬個，同比增加8154個。重工業(yè)投資的特點是投資規(guī)模比較大，投資周期比較長，一般需3年左右的時間完成。(2)固定資產(chǎn)投資在建規(guī)模偏大，投資擴張的動力依然較強。我國農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施長期落后，耕地質(zhì)量下降，擴大糧食生產(chǎn)的難度較大。但經(jīng)濟運行中舊有的突出矛盾并沒有根本解決，又出現(xiàn)了一些需要關(guān)注的新問題，這些矛盾和問題是2005年和未來需要著力解決的。2004年，我國生產(chǎn)資料市場持續(xù)較快發(fā)展，得益于中央宏觀調(diào)控取得明顯成效，經(jīng)濟運行中一些不穩(wěn)定不健康因素得到了有效抑制，消費結(jié)構(gòu)升級加快。生產(chǎn)資料銷售總額突破10萬億商務(wù)部統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2004年11月末，我國生產(chǎn)資料銷售總額突破10萬億元，創(chuàng)歷史新高。在商品市場蓬勃發(fā)展的同時，市場運行還存在著一些突出問題。人均每天社會消費品零售額突破10元。2005年糧食再增產(chǎn)面臨著面積擴大、單產(chǎn)提高、財力支持、價格上調(diào)四個方面空間有限和氣候條件不確定的制約。2004年，我國出現(xiàn)“糧食增產(chǎn)、農(nóng)業(yè)增效、農(nóng)民增收”的好勢頭。究其原因，一是多年積累的問題和深層次結(jié)構(gòu)性矛盾逐步暴露，二是股權(quán)分置問題空前受到市場關(guān)注，三是風險券商問題集中爆發(fā)，四是上市公司質(zhì)量尚待提高。自2004年下半年以來，上證指數(shù)幾度擊穿1300點這一被市場人士所公認的“政策底”。但今后一段時間我國就業(yè)形勢仍然十分嚴峻，勞動力供求總量矛盾和結(jié)構(gòu)性矛盾在短期內(nèi)不會根本改變。就業(yè)新增910萬人次國家勞動和社會保障部數(shù)據(jù)顯示，2004年1至11月份，全國城鎮(zhèn)新增就業(yè)人員910萬人，順利實現(xiàn)2004年城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人目標。從各稅種增收情況看，2004年稅收大幅增長除稅務(wù)機關(guān)提高征管質(zhì)量和效率之外，更得益于國民經(jīng)濟的快速增長，經(jīng)濟運行質(zhì)量和企業(yè)效益明顯提高。它標志著中國宏觀調(diào)控正在由行政手段轉(zhuǎn)向更多地運用經(jīng)濟手段和市場手段來實施。027%，一個平淡、微小得幾乎難以給人留下任何印象的數(shù)字，卻結(jié)束了我國存貸款利率長達10年的持續(xù)下行，震撼了國內(nèi)乃至全球金融市場。%2004年10月28日，中國人民銀行宣布：從次日起。目前，中國人均外貿(mào)額不到850美元，大大低于世界人均近2400美元的水平。入選理由：外貿(mào)總額破萬億美元，貿(mào)易大國卻非貿(mào)易強國。因此，2004年中央財政超收大部分用來支持經(jīng)濟社會發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)，并向困難地區(qū)、困難群眾傾斜；同時用于解決歷史欠賬，化解財政風險，如加大對農(nóng)業(yè)的投入，支持社會保障，解決歷史欠賬，加大對教科文體等事業(yè)的支持力度，以及支持企業(yè)改革包括企業(yè)兼并破產(chǎn)和企業(yè)分離辦社會支出等。2004年財政增收主要來自稅收收入的增長，但有相當一部分來自超常規(guī)收入。預計，2005年中國經(jīng)濟將繼續(xù)保持較快增長，速度略低于2004年，但這將是一個更有可持續(xù)性的發(fā)展速度。隨著我國經(jīng)濟進入新一輪增長周期，經(jīng)濟增長內(nèi)在動力不斷增強，但投資過熱、煤電油運全面緊張、物價上漲壓力增大、糧食生產(chǎn)滑坡等問題也凸顯出來，國家為此進行了宏觀調(diào)控，并取得階段性成效。預計2004年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長9%或略高一些。2004，中國經(jīng)濟在宏觀調(diào)控中度過了不平凡的一年，一組組承載著成就與矛盾，交織著欣然與惘然的數(shù)據(jù)寫進了中國市場經(jīng)濟的發(fā)展史。衡量這些因素的經(jīng)濟指標有國內(nèi)生產(chǎn)總值、就業(yè)水平、物價水平、消費支出分配規(guī)模、國際收支狀況，以及利率、通貨供應(yīng)量、政府支出、匯率等國家貨幣和財政政策。就化工行業(yè)來說，未來的政策扶持力度將進一步加大。在—個穩(wěn)定的法治環(huán)境中，行業(yè)能夠真正通過公平競爭，獲取自己正當?shù)臋?quán)益，并得以長期、穩(wěn)定的發(fā)展。法律環(huán)境包括國家制定的法律、法規(guī)、法令以及國家的執(zhí)法機構(gòu)等因素。社會文化和自然環(huán)境人口、教育地理分布職業(yè)和商業(yè)觀念生活方式社會價值自然資源生態(tài)保護技術(shù)環(huán)境技術(shù)變革速度產(chǎn)品生命周期新技術(shù)構(gòu)想政治和法律環(huán)境法律政府法規(guī)經(jīng)濟環(huán)境經(jīng)濟增長貨幣與財政政策利率、匯率消費投資就業(yè)行業(yè)主要外部環(huán)境影響（一）政治和法律環(huán)境政治和法律環(huán)境，是指那些制約和影響行業(yè)的政治要素和法律系統(tǒng)，以及其運行狀態(tài)。巴斯夫已在上海設(shè)立基地，并與中國30多所大專院校有合作計劃，3M也在中國加強基地建設(shè)。從發(fā)展動向看，包括6個方面：(1)從以石化為原料轉(zhuǎn)向以生物質(zhì)為原料：杜邦以玉米淀粉為原料合成丙二醇，制備“Sorona”聚合物的技術(shù)開發(fā)，陶氏化學以大豆為原料制備聚氨酯原料多元醇和以玉米淀粉為原料制備生物降解聚乳酸的技術(shù)開發(fā)；(2)減少揮發(fā)性有機化合物的排放：羅門哈斯和拜耳開發(fā)了低揮發(fā)性有機物(VOC)水溶性高分子涂料，帝斯曼開發(fā)了不用油墨的激光打印系統(tǒng)(Uieabs)，羅門哈斯開發(fā)了用干性粘合劑的水系層壓材料，3M開發(fā)了環(huán)境保護型洗滌劑，拜耳的100[無溶劑液體涂料的開發(fā)；(3)開發(fā)低毒性產(chǎn)品：羅門哈斯的代替酚醛樹脂的熱固性樹脂和無公害船底涂料的開發(fā)，科萊恩的不含鹵素的新型難燃劑的開發(fā)；(4)開發(fā)節(jié)能性產(chǎn)品：羅門哈斯的節(jié)能型屋面用涂料的開發(fā)，杜邦的節(jié)能拋光板(Tyvek)的廠發(fā)和改善油耗的汽車部件用塑料復合材料的開發(fā)。3M計劃在4年內(nèi)將新產(chǎn)品的銷售額比例提高至35%，杜邦計劃在5年內(nèi)將新產(chǎn)品的銷售額比例提高至33%，陶氏化學的目標是5年內(nèi)新產(chǎn)品在銷售額中占15%，而科萊恩則計劃5年內(nèi)新產(chǎn)品在銷售額中占30%。使用的能源中至少10%為可再生資源。而對革新型產(chǎn)品開發(fā)，則采取與大學或其他部門實行外協(xié)或合作開發(fā)的思路。同時公司層次的研發(fā)內(nèi)容也在變化。研發(fā)戰(zhàn)略將研發(fā)作為公司發(fā)展引擎的基本做法沒有改變，但各公司的戰(zhàn)略卻有變化。在杜邦公司100年的重點業(yè)務(wù)中，將生命科學放在適當位置，以非枯竭資源為基礎(chǔ)的能源使用和原料轉(zhuǎn)換為目標，不斷擴大安全業(yè)務(wù)領(lǐng)域。各大公司均已完成化學與醫(yī)藥業(yè)務(wù)的剝離工作，其中陶氏化學、巴斯夫、杜邦等公司已將醫(yī)藥部門出售。但對中國投資采取的方式則各不相同，有些公司對中國的知識產(chǎn)權(quán)、法律法規(guī)、原材料、物流等進行深入分析，推行慎重的戰(zhàn)略。至于成本降低目標和每股收益目標則由各公司自己設(shè)定。各公司經(jīng)過定標趕超制定有關(guān)增長率和收益的戰(zhàn)略目標。杜邦公司將本公司傳統(tǒng)的纖維業(yè)務(wù)剝離，而將生物、納米技術(shù)為基礎(chǔ)的業(yè)務(wù)納入長期總體戰(zhàn)略之中。這些選定的主要業(yè)務(wù)都是收益性大的業(yè)務(wù)，至于非主要業(yè)務(wù)經(jīng)判斷后則作為出售剝寓的對象。例如巴斯夫設(shè)立了以董事會成員為中心的可持續(xù)發(fā)展委員會，制定可持續(xù)發(fā)展方針并推動實施，按課題成立了可持續(xù)發(fā)展中心，在全世界推行可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。因此，企業(yè)除了要在經(jīng)濟和環(huán)境方面做出貢獻外，在社會方面也要在管理系統(tǒng)中達到一定標準。因此，安全和環(huán)境等相關(guān)技術(shù)的研發(fā)成為新的商業(yè)機遇。 經(jīng)營戰(zhàn)略可持續(xù)發(fā)展已成為各公司經(jīng)營的中心理念和最高目標，受到了普遍重視。（三）國際大型化工企業(yè)的經(jīng)營特點全球主要的化工公司為杜邦、羅門哈斯、Solusia、3H、陶氏化學等5家美國公司，以及科萊思、拜耳、巴斯夫、帝斯曼和阿托菲納等5家歐洲公司。亞洲金融危機雖然對亞洲國家的經(jīng)濟產(chǎn)生巨大的影響，但亞洲國家通過其財政制度的改革，市場的透明度將進一步增加，從長遠上看，亞洲市場的規(guī)模仍具有巨大的潛力，是最有希望的投資和消費地區(qū)。發(fā)展中國家特別是亞太地區(qū)石油化工正處于生命力旺盛的成長期，對化工產(chǎn)品的需求則呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢，這一地區(qū)人口眾多，原料豐富，經(jīng)濟發(fā)展速度較快，化學品消費市場潛力巨大。亞太地區(qū)已成為發(fā)達國家大型公司轉(zhuǎn)移大宗石化產(chǎn)品和傳統(tǒng)化工產(chǎn)品生產(chǎn)的熱點。環(huán)境保護和可持續(xù)發(fā)展成為世界化學工業(yè)發(fā)展的大勢所趨，成為推進化工產(chǎn)品和技術(shù)更新?lián)Q代的主要動力。如歐洲主要大宗聚合物生產(chǎn)者之一荷蘭DSM公司，由于沒有石油原料，不能保持其競爭力，已準備退出石化行業(yè)，非上下游一體化的比利時索爾維公司已將其聚合物業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給了BP公司。一體化可優(yōu)化原料成本，降低運輸和終端銷售成本，以及公用事業(yè)、管理成本和其它費用，提高裝置利用率，增加收益。一批化工超大型公司相繼出現(xiàn)，在其優(yōu)勢領(lǐng)域占據(jù)主導地位，對世界化工產(chǎn)品市場的競爭和行業(yè)的發(fā)展將帶來重大影響。世界化工行業(yè)在調(diào)整中進一步走向集約化經(jīng)營。以優(yōu)勢核心業(yè)務(wù)為主的結(jié)構(gòu)調(diào)整使化學工業(yè)公司經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生了巨大的變化。大型跨國公司加大產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，紛紛進行兼并和重組，進行資產(chǎn)與技術(shù)的交換和合作，收縮經(jīng)營范圍，加強核心業(yè)務(wù)，集中力量謀求競爭優(yōu)勢。以信息化技術(shù)、生物技術(shù)、納米技術(shù)、催化技術(shù)、新能源利用技術(shù)、新材料技術(shù)等為代表的新技術(shù)，將為世界化工產(chǎn)業(yè)在新經(jīng)濟時代的升級換代提供巨大的動力和強有力的支持，促進世界化工技術(shù)產(chǎn)生新的重大突破，從而使世界化工行業(yè)在21世紀有更廣闊的發(fā)展空間。發(fā)達國家的化工產(chǎn)業(yè)已進入成熟期，正向上中下游協(xié)調(diào)發(fā)展、全球化經(jīng)營的目標邁進；而發(fā)展中國家的化學工業(yè)則初具規(guī)模，正處在由粗放型向集約化經(jīng)營轉(zhuǎn)變的過程中。21世紀初將是化工投資的新一輪高峰期。從世界統(tǒng)計情況看，從80年代起化學工業(yè)的稅后利潤一直高于食品加工、造紙等行業(yè)。（二）國際化工市場的發(fā)展趨勢世界化學工業(yè)發(fā)展的趨勢和特點20世紀90年代以來，世界化學工業(yè)已進入了成熟時期，主要化工產(chǎn)品的生產(chǎn)能力已大部分滿足世界市場的需要，世界性的市場競爭和技術(shù)競爭越來越激烈。2004年后半年，作為我國石油期貨“探路先鋒”的燃料油期貨品種將正式在上海期貨交易所上市交易；有幾大公司共同組建的石油交易中心也將在后半年正式啟動。截至2004年六月，我國進口了近6千萬噸原油。對亞洲市場而言，石化產(chǎn)品價格的上漲幾乎成為一種必然的趨勢；因為六月份開始的韓國工人罷工事件已經(jīng)嚴重影響了多家石化相關(guān)的大型生產(chǎn)企業(yè)。在2004年的前半年，受原料成本上漲的影響，幾家在行業(yè)中具有影響的企業(yè)如陶氏(Dow)、巴斯夫(BASF)和塞拉尼斯(Celanese)等都陸續(xù)提高了相應(yīng)產(chǎn)品的價格。以目前的形勢來看，該組織的一攬子油價定在2833美元的范圍之內(nèi)具有一定的實際意義。此次中哈石油管道協(xié)議的簽訂，對中國的能源安全戰(zhàn)略無疑有著重大的意義。近年來，隨著中國經(jīng)濟的飛速發(fā)展，國內(nèi)原油進口量逐年猛增。位于里海地區(qū)的哈薩克斯坦有著極其重要的能源戰(zhàn)略地位。按照雙方協(xié)議，計劃在2004年8月動工，2005年12月完成原油充填和輸送所需的項目建設(shè)。東曹也考慮將該裝置的產(chǎn)能擴大到20萬噸/年，以符合發(fā)改委的政策要求。作為亞洲生產(chǎn)聚氯乙烯(PVC)重要企業(yè)之一的東曹公司在中國廣州投資計劃建設(shè)一套11萬噸/年的PVC的裝置，但該裝置不符合發(fā)改委出臺的規(guī)定。國家發(fā)改委出臺的規(guī)定對海外投資的新建項目也造成了一定的影響。韓國石化業(yè)界的統(tǒng)計資料顯示：%。中國遏制過度投資的政策措施出臺后，韓國的石化、鋼鐵和汽車等行業(yè)的企業(yè)對此都表示了極大的關(guān)注。由于中國是國際石化企業(yè)投資的重要地區(qū)之一，也是全球最重要的石化產(chǎn)品進口國之一。進入2004年以來，為了控制投資增長過快、投