【正文】 在我國東部及西部樞紐城市之間的長途光纜也會得到較多應(yīng)用。在通信業(yè)產(chǎn)品中，與電線電纜有關(guān)的光纖光纜、銅芯對稱電纜等產(chǎn)品將有良好的市場前景。我們關(guān)注與電線電纜相關(guān)的主要行業(yè)發(fā)展動向可對未來幾年電線電纜市場的需求狀況有比較清楚的了解。實(shí)踐表明，電線電纜行業(yè)發(fā)展速度通常是相當(dāng)或略高于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。今后技術(shù)開發(fā)的重點(diǎn)應(yīng)是高性能、多層復(fù)合結(jié)構(gòu)以及微細(xì)漆包線。國內(nèi)的生產(chǎn)能力發(fā)展很快，但產(chǎn)品質(zhì)量和壽命還不盡如人意，今后應(yīng)致力于提高質(zhì)量和開發(fā)更高耐溫等級的潛油泵電纜。 但110kV及以上的高壓交聯(lián)電纜附件目前國內(nèi)只有3家企業(yè)能少量生產(chǎn)，其產(chǎn)量和電壓等級都遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足電力工業(yè)的發(fā)展需要?！　?8)帶狀光纜　　國外重點(diǎn)開發(fā)薄層大芯數(shù)用戶帶狀光纜，1000芯技術(shù)已成熟，目前正在研制2000芯至4000芯，我國尚處起步階段，只研制出108芯，需大力開發(fā)，以適應(yīng)信息高速公路工程的發(fā)展需要 。目前該電纜的傳輸速率已達(dá)100Mb/s (即5類電纜)，在九五期間預(yù)計(jì)達(dá)到320Mb/s。該產(chǎn)品在美國已占全部絕緣線纜的20%以上。　　(5)高阻燃電纜　　目前，國內(nèi)大量生產(chǎn)的阻燃電纜多為C級、B級，A級尚處于發(fā)展之中，這與當(dāng)前我國眾多高質(zhì)量工程項(xiàng)目的要求還有很大差距，九五期間的發(fā)展方向是達(dá)到A級阻燃的配套齊 全的各種電纜。2000年，轎車、貨車年產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到300萬輛，因此對該產(chǎn)品的需求量很大?！　?3)低煙低鹵、低煙無鹵阻燃電纜　　該產(chǎn)品主要用于地鐵、隧道、石油平臺、船舶、電站等一些重要場所，上述相關(guān)行業(yè)目前正處于高速發(fā)展階段，這必將進(jìn)一步刺激對該產(chǎn)品的需求。預(yù)計(jì)到2010年我國的核電裝機(jī)容量將達(dá)到20000MW，占我國總發(fā)電量的17%，具有較大發(fā)展?jié)摿?。但由于核電站電纜對無鹵、低煙、低毒等技術(shù)性能要求十分嚴(yán)格，我國目前僅能生產(chǎn)制造核島外圍用電線電纜，其余目前大多只能依賴進(jìn)口。為了滿足三峽等重大工程的需要，特種架空線需在產(chǎn)品品種、產(chǎn)品性能上大力開發(fā)和提高?！　∧壳?國內(nèi)市場急需發(fā)展的產(chǎn)品品種是：　　(1)特種架空線　　有特殊要求的特種架空線我國雖能生產(chǎn)，但在高耐熱、高耐蝕、抗蠕變、柔軟性、高導(dǎo)電等技術(shù)性能上與國外先進(jìn)水平相比還有很大差距。盡管從總量看，今后一個(gè)時(shí)期需求不會有太大的增長，但對品種和水平的需求將是一個(gè)需求旺盛期。由于效益連年下降，虧損企業(yè)增多，行業(yè)內(nèi)資金普遍緊張 ，資產(chǎn)負(fù)債率平均高達(dá)70%。而在裸電線中，架空線和普通的鋼芯鋁絞線又占了絕大多數(shù)?！　?2)低水平重復(fù)建設(shè)多近幾年，電線電纜行業(yè)對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整重視不夠，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)矛盾依然突出，高水平產(chǎn)品滿足不了需要 。而發(fā)達(dá)國家如美國上述五類產(chǎn)品所占比例分別為10%、10%、49%、13%和18%，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)于我國。目前，我國這五類產(chǎn)品生產(chǎn)量(價(jià)值量)大體上分別占電線電纜總產(chǎn)量的18%、19%、22%、31%和10%。目前的生產(chǎn)能力已大大超過今年的預(yù)測需求數(shù)值，同時(shí)電線電纜企業(yè)均面臨亟待提高產(chǎn)品技術(shù)含量的問題。因此，如果我國不適應(yīng)國際潮流與時(shí)俱進(jìn)，大力開發(fā)環(huán)保電線電纜產(chǎn)品，將會被國際市場淘汰。我國出口的電線電纜歷來以勞動密集型、簡單、技術(shù)含量低的產(chǎn)品為主，例如鋼芯鋁絞線，、漆包線、插頭線和塑料絕緣電線等，而高端電線電纜產(chǎn)品卻仍在大量進(jìn)口。這對于大量使用塑料類絕緣和護(hù)套材料的電線電纜工業(yè)來說，無疑是一個(gè)嚴(yán)厲的技術(shù)壁壘。四、開發(fā)環(huán)保電纜刻不容緩 2003年3月，歐盟公布了歐洲議會和歐盟部長理事會共同批準(zhǔn)的第2002/95EC號《在電子電氣設(shè)備中限制使用某些有害物質(zhì)令》（簡稱ROHS），并將于2006年7月1日起實(shí)施。目前，西部正在進(jìn)行大規(guī)模的基本建設(shè)，交通、能源和電力的建設(shè)已經(jīng)拉開了序幕，隨之而來的，將是其他各行各業(yè)建設(shè)工程的開工。建設(shè)客運(yùn)專線，需要建設(shè)新的線路，改造舊的線路，必將需要大量的信號電纜、電力電纜、泄漏電纜、光纖光纜等，這給電線電纜行業(yè)帶來難得的市場機(jī)遇。 三、市場需求可持續(xù)發(fā)展 （1）發(fā)展鐵路客運(yùn)專線為電線電纜行業(yè)帶來機(jī)遇在鐵道部新近提出的我國鐵路跨越式發(fā)展規(guī)劃中，客運(yùn)專線作為解決當(dāng)前運(yùn)輸能力不足和運(yùn)輸質(zhì)量不高的有效辦法，被放在非常重要的位置上。法國Nexanas公司也不敢掉以輕心，已經(jīng)關(guān)掉了在德國的大部分工廠，專心經(jīng)營在法國的業(yè)務(wù)，同時(shí)還減少在整個(gè)歐洲的生產(chǎn)能力，將市場擴(kuò)大到亞洲和拉美。　　面對激烈的市場競爭，電纜行業(yè)主要廠家通過各種方式降低成本，控制固定支出，縮小生產(chǎn)規(guī)模，加強(qiáng)新技術(shù)開發(fā)，以求在競爭中占據(jù)優(yōu)勢。法國電纜制造商專業(yè)協(xié)會（Sycabel）資料顯示，現(xiàn)在法國市場90％的營業(yè)額由五大公司所包攬，而歐洲市場主要由意大利PirelliCable公司和法國Nexanas公司所壟斷，非專業(yè)性的著名大廠德國西門子、法國ALCATEL等都退出電纜市場或被并購。在上述不利條件下，市場價(jià)格就自然會有下調(diào)趨勢，殺價(jià)競爭在所難免，賣方缺少主動性，形成買方市場。 　　外部競爭環(huán)境主要包括市場需求不足，供大于求；原材料價(jià)格上漲，直接提高成本，影響利潤；市場主動權(quán)在買方手中等三個(gè)方面。隨著外部生態(tài)環(huán)境的變化和內(nèi)部競爭的結(jié)果，世界電線電纜行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入幾大巨頭之間壟斷競爭的格局。令人欣慰的是，我國電線電纜的這種發(fā)展現(xiàn)狀，已引起了國內(nèi)一些注重質(zhì)量、技術(shù)、管理、創(chuàng)新和品牌發(fā)展的企業(yè)的重視，他們從多方著手行動起來，目標(biāo)只有一個(gè)，在電線電纜高端市場尋找商機(jī)。對此，有業(yè)內(nèi)人士坦言，今后中國電線電纜高端產(chǎn)品市場的競爭，將表現(xiàn)在幾個(gè)知名品牌之間。我國通訊產(chǎn)業(yè)和特種行業(yè)的發(fā)展，對高端電線電纜產(chǎn)品有很大的需求，這一點(diǎn)已被國外知名電線電纜企業(yè)看好。因此，行業(yè)競爭主要表現(xiàn)在質(zhì)量、價(jià)格和交貨期等方面，由此導(dǎo)致的直接后果就是企業(yè)利潤大幅下滑，產(chǎn)品積壓嚴(yán)重。然而面對潛力巨大的市場，我國電線電纜行業(yè)因?yàn)橹械投水a(chǎn)品多，使得其在高端市場上的競爭優(yōu)勢并不明顯。值得注意的是，十強(qiáng)企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力都呈現(xiàn)下降趨勢，如果不能扭轉(zhuǎn)，會是十強(qiáng)企業(yè)的競爭力弱化的。綜述：通過對上述龍頭企業(yè)的整體分析，我們認(rèn)為龍頭企業(yè)的整體情況不理想，盈利能力、資產(chǎn)營運(yùn)能力雖然都高于行業(yè)平均水平，但是差距不大，特別是盈利水平，十強(qiáng)企業(yè)在盈利方面沒有在行業(yè)中起到帶頭羊的作用。但是綜合來看，十強(qiáng)企業(yè)的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)低于行業(yè)平均水平。十強(qiáng)企業(yè)的資產(chǎn)營運(yùn)能力的大幅度下降嚴(yán)重影響到了盈利水平，十強(qiáng)企業(yè)的盈利水平也大幅度地下降。：呈現(xiàn)下降趨勢 表格 24 十強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力兩年數(shù)據(jù)對比十強(qiáng)企業(yè)2003年1－10月2002年1－10月增長率（％）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖表 23 十強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力兩年數(shù)據(jù)對比圖從以上圖表可以看出10強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理能力、營運(yùn)能力呈現(xiàn)下降趨勢，營運(yùn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)都有不同程度的下降，下降幅度最大的是應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率。（三）十強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力分析 ：綜合營運(yùn)能力高于行業(yè)平均水平 表格 23 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力分析2003年1－10月財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)十強(qiáng)企業(yè)行業(yè)平均總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率圖表 22 報(bào)告期10強(qiáng)企業(yè)營運(yùn)能力分析上圖顯示10強(qiáng)企業(yè)的營運(yùn)能力指標(biāo)中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率略微低于行業(yè)平均水平，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率都高于行業(yè)平均水平，從三項(xiàng)指標(biāo)綜合起來看，十強(qiáng)企業(yè)的綜合營運(yùn)能力高于行業(yè)平均水平。：十強(qiáng)企業(yè)盈利能力下降幅度較大 表格 22 十強(qiáng)企業(yè)盈利能力兩年數(shù)據(jù)十強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)銷售利潤率（%）權(quán)益利潤率（%）總資產(chǎn)利潤率（％）2003年1－10月2002年1－10月增長率（％）圖表 21 十強(qiáng)企業(yè)盈利能力兩年數(shù)據(jù)對比圖以上圖表顯示：10強(qiáng)企業(yè)各年的盈利水平顯現(xiàn)逐年迅速下降的趨勢。 表格 20 十強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營規(guī)模兩年數(shù)據(jù)財(cái)務(wù)指標(biāo)2003年1－10月2002年1－10月增長率（％）從業(yè)人員（人）18,62718,489資產(chǎn)總計(jì)（千元）13,719,89510,168,546負(fù)債合計(jì)（千元）7,719,1765,772,639銷售收入（千元）11,046,61412,328,811利潤總額（千元）493,468724,132工業(yè)總產(chǎn)值（千元）11,958,00212,571,595上表顯示：十強(qiáng)企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模和負(fù)債規(guī)模方面上升，但是十強(qiáng)企業(yè)整體的經(jīng)營效益呈現(xiàn)出快速下降的趨勢，利潤總額的增長率為負(fù)數(shù)，說明十強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益下降較大，利潤下降趨勢明顯。集體企業(yè)的償債能力處于行業(yè)平均水平線之下；三資企業(yè)的負(fù)債水平最低，說明三資企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債比例管理方面較嚴(yán)格，在日常生產(chǎn)經(jīng)營、預(yù)測、計(jì)劃等財(cái)務(wù)管理方面注重充分估計(jì)預(yù)期的利潤與增加的風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)負(fù)債管理的綜合配比。：集體企業(yè)償債能力上升，國有企業(yè)下降 表格 18 償債能力兩年同期歷史數(shù)據(jù)對比時(shí)期所有制資產(chǎn)負(fù)債率（%）產(chǎn)權(quán)比率（％）2003年1－10月國有集體三資2002年1－10月國有集體三資通過上表格可以看出，國有企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都呈現(xiàn)上升趨勢，說明國有企業(yè)的償債能力進(jìn)一步下降；集體企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率都在下降，尤其是產(chǎn)權(quán)比率下降得較快，從2002年1－％下降到了2003年1－％，說明集體企業(yè)的償債能力進(jìn)一步提高；三資企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率的變化都不大，總體看三資企業(yè)的償債能力比較穩(wěn)定，波動較小。雖然企業(yè)清算時(shí)債權(quán)人的利益排在股東之前，但由于股東提供的資本所占比重較小，使債權(quán)人到期按時(shí)收回本利的風(fēng)險(xiǎn)加大，保障程度較低。一般來說股東資本大于借入資本才是比較好的，但是從產(chǎn)權(quán)比率來看，國有企業(yè)的負(fù)債是股東資本的七倍多。公式 1 產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額/股東權(quán)益）X100％ 公式 2股東權(quán)益＝資產(chǎn)總額－負(fù)債總額圖表 19 三種所有制企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率對比分析三資企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率最低，低于行業(yè)平均水平，國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)比率最高。 注：產(chǎn)權(quán)比率又稱債務(wù)股權(quán)比率，也是企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，反映由債權(quán)提供的資本與股東提供的資本的相對關(guān)系，它可以反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。（五）償債能力分析 本部分僅以進(jìn)行三種所有制企業(yè)“資產(chǎn)負(fù)債率” （舉債經(jīng)營比率分析）、產(chǎn)權(quán)比率兩個(gè)指標(biāo)為代表進(jìn)行簡單對比分析。國有企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，說明營運(yùn)資金過多的呆滯在應(yīng)收賬款上，導(dǎo)致企業(yè)需要補(bǔ)充大量流動資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金使用效率的浪費(fèi)，這也是前述國企利潤額較低的一個(gè)寫照。國有企業(yè)資產(chǎn)管理水平最差，應(yīng)引起銀行的高度的關(guān)注。其中另一個(gè)原因可能是集體企業(yè)和三資企業(yè)在資產(chǎn)管理方面比較嚴(yán)格，所以營運(yùn)能力比國有企業(yè)強(qiáng)。綜合看來在資產(chǎn)營運(yùn)能力上集體企業(yè)最強(qiáng)，三資企業(yè)水平稍微低于集體企業(yè)，國有企業(yè)在上述三項(xiàng)指標(biāo)都是最低的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于集體企業(yè)和三資企業(yè)，說明國有企業(yè)的資產(chǎn)營運(yùn)能力最差，這與國有企業(yè)的盈利水平最低也是相匹配的。本部分以三種所有制企業(yè)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”三個(gè)指標(biāo)為代表進(jìn)行分析。 ：國有企業(yè)、三資企業(yè)下降，集體企業(yè)上升 表格 15 盈利能力兩年同期歷史數(shù)據(jù)對比時(shí)期所有制銷售利潤率（%）權(quán)益利潤率（%）資產(chǎn)利潤率（％）2003年1－10月國有集體三資2002年1－10月國有集體三資通過上表可以看出三種所有制企業(yè)中，國有企業(yè)的整體盈利能力一路下跌，虧損更大，三項(xiàng)指標(biāo)都在去年同期的基礎(chǔ)上虧損比率更大；而三資企業(yè)的三項(xiàng)盈利指標(biāo)也出現(xiàn)了小幅度的下跌，說明三資企業(yè)的盈利能力呈現(xiàn)出下滑的情況；集體權(quán)益的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都呈現(xiàn)出上升趨勢，說明集體企業(yè)的盈利能力在逐年上升。一般說來，權(quán)益乘數(shù)高，經(jīng)營情況好時(shí)能給企業(yè)帶來較高的杠桿利益，集體企業(yè)的權(quán)益利潤率稍微高于三資企業(yè)，說明集體企業(yè)利用負(fù)債為企業(yè)創(chuàng)利的能力較強(qiáng)；權(quán)益乘數(shù)高，在經(jīng)營情況不好時(shí)，也給企業(yè)帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)，國有企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)排在第一位，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于集體企業(yè)和三資企業(yè)，但是其銷售利潤率為負(fù)，權(quán)益利潤率也是負(fù)數(shù)，說明國有企業(yè)效益最差，說明電線電纜制造行業(yè)中國有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)最大。其中權(quán)益乘數(shù)，它主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，它表明了企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，表明企業(yè)的負(fù)債程度越高。綜合來看，集體企業(yè)的盈利能力最強(qiáng)，三資企業(yè)次之，而國有企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于集體企業(yè)和三資企業(yè)，盈利能力最差。國有企業(yè)的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都處于行業(yè)的最低位置，每項(xiàng)盈利指標(biāo)都是負(fù)數(shù)，說明國有企業(yè)出虧損經(jīng)營狀態(tài)。同時(shí)集體企業(yè)在銷售利潤率先、資產(chǎn)利潤率上也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國有企業(yè)和三資企業(yè)。在盈利的對比分析中，首先必須研究這個(gè)指標(biāo)。因此我們在分析盈利能力時(shí)排除了如證券買賣、已經(jīng)或?qū)⑼Ｖ範(fàn)I業(yè)、重大事故、法律更改等特別事項(xiàng)，通過“銷售利潤率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益利潤率”等指標(biāo)進(jìn)行簡要分析。（三）盈利能力分析 盈利能力是企業(yè)獲取利潤的能力。分析方式參照下表表格 13 三種所有制企業(yè)兩年同期歷史數(shù)據(jù)對比時(shí)期所有制企業(yè)個(gè)數(shù)虧損企業(yè)數(shù)從業(yè)人員（人）資產(chǎn)總計(jì)（千元）負(fù)債合計(jì)（千元）銷售收入（千元）利潤總額（千元）工業(yè)總產(chǎn)值（千元）2003年1－10月國有874033,28411,142,0079,802,1314,909,741191,2014,972,182集體3868046,08415,818,6219,528,0