【正文】 表8 損益表 單位：千元 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年銷售收入 6,000 18,000 60,000 300,000 330,000 減：銷售成本 2,530 7,590 25,300 126,500 139,150 銷售凈利潤 3,470 9,410 34,700 173,500 190,850 減：營業(yè)費用 30 100 320 1,700 1,900 管理費用 600 2,100 7,500 34,500 38,500 財務(wù)費用 0 132 852 6,000 6,600 營業(yè)利潤 2,800 6,978 26,028 131,300 143,850 加：投資收益 0 300 1,000 2,000 3,000 營業(yè)外收入 0 0 0 0 0減：營業(yè)外支出 0 0 0 0 0減：所得稅 0 0 0 9, 11, 凈利潤 2,800 7,378 27,028 123, 135, 減：提取法定盈余公積 280 2, 12, 13, 提取法定公益金 140 1, 6, 6, 提取任意盈余公積 280 2, 12, 13, 可分配利潤 2,100 5, 20271 92, 101,減：應(yīng)付股利 0 1, 6, 27, 30,未分配利潤 2100 3, 14, 64, 累計未分配利潤 2,100 5, 20, 84, 156,表9 資產(chǎn)負債表 單位：千元 第一年 第二年 第三年 資產(chǎn)流動資產(chǎn) 現(xiàn)金 10 8 12 銀行存款 2,140 6,120 23,134 短期投資 2,500 6,400 25,000 減：短期投資準備 0 0 0 短期投資凈值 2,500 6,400 25,000 應(yīng)收票據(jù) 100 450 1,200 其他應(yīng)收款 50 200 500 存貨 100 300 1,500 減：存貨跌價準備 存貨凈值 100 300 1,500 固定資產(chǎn) 固定資產(chǎn)原值 1,500 4,500 15,000 減：累積折舊 300 1,200 4,200 固定資產(chǎn)凈值 1,200 3,300 10,800 長期投資 長期股權(quán)投資 0 8,000 20,000 減：一年內(nèi)到期的長期股權(quán)投資 長期股權(quán)投資凈值 0 8,000 20,000 無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)原值 2,000 2,000 2,000 減：累積攤銷 200 400 600 無形資產(chǎn)凈值 1,800 1,600 1,400 資產(chǎn)合計 7,800 27,378 83,646 負債流動負債 應(yīng)付工資 200 700 2,500 短期借款 500 1,000 4,000 應(yīng)付稅金 300 500 1,500 應(yīng)付股利 0 1, 6, 長期負債 長期借款 0 5,000 10,000 所有者權(quán)益實收資本 5,000 10,000 30,000 資本公積 0 0 0 盈余公積 包括：法定盈余公積金 280 1, 3, 法定盈余公益金 140 1, 任意盈余公積 280 1, 3, 未分配利潤 2,100 5, 20, 負債及所有者權(quán)益合計 7,800 27,378 83,646 表10 現(xiàn)金流量表 單位：千元 第一年 第二年 第三年 一、經(jīng)營現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)受到的現(xiàn)金 5,845 17,050 58, 現(xiàn)金流入小計 5,845 17,050 58, 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 1,400 5,232 12,000 支付職工以及為職工支付的現(xiàn)金 700 1,000 7,500 支付的農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅 565 1,150 4,500 支付的所得稅 0 0 0 支付的其他與經(jīng)營有關(guān)的現(xiàn)金 0 10 50 現(xiàn)金流出小計 2,665 7,892 24,050經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈值 3,180 9,152 34,二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金 收回投資的現(xiàn)金 0 0 0 分得股利或利潤所受到的現(xiàn)金 0 100 200 現(xiàn)金流入小計 0 100 200 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 1,500 3,000 11,500 權(quán)益性投資支付的現(xiàn)金 0 8,000 12,。因此在制定銷售策略時，對價格應(yīng)當慎重考慮。5000 =%由盈虧臨界點作業(yè)率可以看出，%即可完成成本帶來支出，由于安全邊際率=1－盈虧臨界點作業(yè)率，%，安全邊際率是一個相對指標，越大越安全，由下表可以看出，本公司是處于很安全的等級，經(jīng)營風(fēng)險極小。（1200－212） =盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量247。第二年的外部融資需求=預(yù)計資產(chǎn)增加預(yù)計負債增加預(yù)計股東權(quán)益增加 =12000（130%） =9804第三年的外部融資需求=預(yù)計資產(chǎn)增加預(yù)計負債增加預(yù)計股東權(quán)益增加 =42000（172%） =28560 公司盈虧分析 利潤=銷量單價－單位變動成本銷量－固定成本 令利潤為零，將單價、單位變動成本、固定成本代入式中，盈虧臨界點銷售量=固定成本247。由于本公司尚未成立，因此只是進行簡單的財務(wù)假設(shè)。通常，這些資金一部分來自內(nèi)部保留盈余，一部分來自外部融資。銷量增加了，要相應(yīng)的增加流動資產(chǎn)，在達到一定限度后（通常為固定資產(chǎn)的最大生產(chǎn)能力），還要增加固定資產(chǎn)。財務(wù)計劃 財務(wù)預(yù)測公司的財務(wù)預(yù)測是公司融資的前提。由上分析可以看出，本公司的財務(wù)風(fēng)險主要是融資渠道比較單一，這同我國資本市場的不發(fā)達是相關(guān)的，而不在于公司本身的財務(wù)運營存在問題。一旦不能及時獲得資金支持，公司的快速增長計劃是不可能實現(xiàn)的。而本公司則不同，由于本公司非上市公司，不能從上市發(fā)行股票和債券的融資渠道來考慮，且本公司僅有一年的經(jīng)營業(yè)績，風(fēng)險很大，因此銀行出于資金安全的方面考慮，一般不會提供很多貸款，即使提供貸款，也會附帶很多苛刻條件。 投資項目風(fēng)險分析本公司的風(fēng)險來自兩個方面，一是來自經(jīng)營技術(shù)方面，在此不予討論；二是來自財務(wù)方面，從財務(wù)指標分析中我們可以看出，公司在第二年至第四年是大踏步發(fā)展時期，其對資金的需求是單靠公司自身的積累所不能滿足的，必須從外界尋求資金來源。31228）=（年）回收期很短，流動性非常強，潛力巨大。0={（2800+300）/（1+i%）+（7378+1200）/（1+i%）2+（27028+4200）/（1+i%）3}{5000+5000/（1+i%）+20000/（1+i%）2}通過“逐步測試法”可以求得i%=%由于本公司一直保持贏利，不存在盈虧波動情況，因此采用凈現(xiàn)值方法同現(xiàn)值指數(shù)法相比