【正文】 根據(jù)EBJ（Environmental Business Journal）的分類，環(huán)保行業(yè)的公司基本可以分為三類：環(huán)保設備、環(huán)保服務、資源利用，以上三類又可以具體分解如下表：表一：環(huán)保行業(yè)的子行業(yè) 環(huán)境設備環(huán)境服務資源利用水和污水處理設備空氣污染控制設備固體廢物處理設備環(huán)境監(jiān)控和分析設備處理和預防設備分析服務污水處理廢物處理危險品處理修復服務咨詢和工程供水循環(huán)利用清潔能源資料來源：Environmental Business Journal四個領域的投資前景及投資機會分析見下表。中國目前處于環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第二階段，即環(huán)?；A設施發(fā)展階段。包括集成清潔技術的發(fā)展；循環(huán)和可再生能源的發(fā)展，大企業(yè)承擔更多的環(huán)保責任；以及消費者環(huán)保意識的提高。提高資源生產(chǎn)率和市場工具加強階段（Resource Productivityand Market based Instrument Phase）：這一階段的顯著特征是財政和經(jīng)濟激勵措施在改善環(huán)境和提高生產(chǎn)率方面的使用（例如稅收優(yōu)惠）。這促使對工業(yè)的環(huán)保管理和污染控制加大投資。在這一階段，環(huán)保的市場容量迅速增長。目前非洲的大部分地區(qū)和南亞的部分地區(qū)（如越南）處于這一階段。2. 環(huán)保行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈及投資機會綜合分析根據(jù) Environmental Business Journal 的分析，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一般可以分成四個階段：市場初步發(fā)展階段、環(huán)?；A設施發(fā)展階段、監(jiān)管加強階段、提高資源生產(chǎn)率和市場工具加強階段。到2010 年，中國萬元國內生產(chǎn)總值能耗將由2005 噸標準煤下降到１噸標準煤以下，降低20%左右；單位工業(yè)增加值用水量降低30%。在未上市的企業(yè)中重點關注金州環(huán)境、中宜環(huán)能、杭州錦江、浙江偉明。在工業(yè)固廢處理領域，工業(yè)危廢和醫(yī)療危廢也是告訴增長的行業(yè)。 固廢治理行業(yè)在環(huán)保行業(yè)中前景樂觀。主要關注進口替代和政府政策（水價、污水處理費用）等。中國嚴重缺水，水處理及綜合利用行業(yè)市場潛力大。216。行業(yè)進入壁壘較低，容易引起惡性競爭。大氣污染治理行業(yè)包含脫硫和除塵兩個重點子行業(yè)。216。我國目前處在環(huán)保產(chǎn)業(yè)的第二階段——環(huán)?；A設施發(fā)展階段。代表性上市公司一覽表（一）電傳輸領域證券代碼證券簡稱主營產(chǎn)品類型特變電工半導體太陽能光伏、特高壓主干網(wǎng) 平高電氣變電設備、低壓電器類、電氣儀器儀表、特高壓主干網(wǎng) 置信電氣變電設備、輸配電設備智光電氣變電設備、繼電保護及調度自動化天威保變半導體太陽能光伏、特高壓主干網(wǎng)、低壓電器類、風泵機械榮信股份變電設備、電氣儀器儀表、無功補償裝置國電南自繼電保護設備及調度自動化思源電氣變電設備、低壓電器類、電氣儀器儀表國電南瑞繼電保護及調度自動化、行業(yè)專用軟件許繼電氣變電設備、低壓電器類、電氣儀器儀表、施工及檢測設備科陸電子低壓電器類、電氣儀器儀表、電子元器件、繼電保護及調度自動化東方電子變電設備、繼電保護及調度自動化、監(jiān)控器材及系統(tǒng)、電氣儀器儀表長城開發(fā)存儲設備、電腦配件、電氣儀器儀表、電子測試和測量儀器遠光軟件智能調度及財務軟件、行業(yè)專用軟件（二）工業(yè)領域證券代碼證券簡稱主營產(chǎn)品類型海陸重工鍋爐及附屬設備、發(fā)電機及附屬設備，其中余熱鍋爐是行業(yè)龍頭華光股份鍋爐及附屬設備、環(huán)保機械，其中循環(huán)流化床鍋爐是行業(yè)龍頭東源電器變電設備、低壓電器類、發(fā)電機及附屬設備、建筑鋼結構中材國際水泥工程設計和建設、水泥設備制造銀輪股份發(fā)動機設備大冷股份風泵機械三花股份風泵機械德賽電池低壓電器類魯陽股份耐火材料，其中陶瓷纖維是行業(yè)龍頭科達機電輕型工程機械，其中陶瓷機械是行業(yè)龍頭（三）建筑領域證券代碼證券簡稱主營產(chǎn)品類型泰豪科技智能建筑、發(fā)電機、軍工延華智能智能建筑方大A裝飾材料、空調器具、鋁加工材、集成電路中航三鑫建筑鋼結構、節(jié)能門窗、光伏幕墻煙臺萬華高分子聚合物、膠粘劑、有機化工原料 紅寶麗高分子聚合物、催化劑及化學助劑、塑料包裝制品棟梁新材建筑鋼結構、節(jié)能門窗、光伏幕墻、電解鋁、鋁加工材海螺型材節(jié)能建筑型材、裝飾材料，其中塑鋼型材是行業(yè)龍頭北新建材節(jié)能墻體材料，其中紙面石膏板是行業(yè)龍頭大亞科技建材家居超市、鋁加工材、木地板、紙板雙良股份風泵機械、有機化工原料三愛富高分子聚合物、制冷劑塔牌集團水泥青松建化磷肥、水泥、無機化工原料海螺水泥水泥華新水泥混凝土及砂漿、水泥冀東水泥催化劑及化學助劑、水泥天山股份混凝土及砂漿、水泥賽馬實業(yè)水泥祁連山混凝土及砂漿、水泥南玻A半導體材料、半導體太陽能光伏、節(jié)能玻璃金晶科技超白玻璃、車身及外觀設備（四）照明領域證券代碼證券簡稱主營產(chǎn)品類型三安光電半導體分立器件、集成電路士蘭微集成電路聯(lián)創(chuàng)光電半導體分立器件、半導體照明、輸電設備、繼電器、通信線纜同方股份存儲設備、電腦整機、電子設備及加工、集成電路、燃氣福日電子半導體分立器件、半導體照明、變電設備、集成電路華微電子半導體分立器件、半導體照明、集成電路法拉電子變電設備、電子元器件、高分子聚合物浙江陽光節(jié)能電光源、照明器具佛山照明電光源設備及配套器件、照明器具雪萊特節(jié)能燈、特種光源以及配套電子鎮(zhèn)流器飛樂音響電子元器件、集成電路、音響產(chǎn)品、照明器具長電科技半導體分立器件、電子元器件、集成電路（五）交通領域證券代碼證券簡稱主營產(chǎn)品類型中信國安鋰電池、復合肥、無線增值業(yè)務、有線電視網(wǎng)、房地產(chǎn)西藏礦業(yè)半金屬、黏土類非金屬礦產(chǎn)、有色金屬礦產(chǎn)杉杉股份鋰電材料、低壓電器類、開發(fā)區(qū)園區(qū)江蘇國泰鋰電池電解液、進出口貿易巨化股份氟化工原料、氮肥、高分子聚合物、化工原料中國寶安鋰電池材料、房地產(chǎn)、生物制藥佛塑股份高分子聚合物、特種電池用離子滲析微孔薄膜廈門鎢業(yè)鎢鉬產(chǎn)品、 貯氫合金粉、房地產(chǎn) 維科精華紡織品、進出口貿易、房地產(chǎn)TCL集團家電產(chǎn)品、通訊與數(shù)碼產(chǎn)品、電氣產(chǎn)品、鋰電池包鋼稀土稀土產(chǎn)品、鎳氫動力電池同濟科技變電設備、進出口貿易、工業(yè)建筑、房地產(chǎn)風帆股份鉛酸蓄電池、變電設備、低壓電器類威孚高科汽車發(fā)動機燃油噴射濰柴動力發(fā)電機設備、商用車、汽車零部件科力遠泡沫鎳和鎳系電池、型鋼類二、環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資要點：216。根據(jù)拓璞撲研究所的預測，全球混合動力車2010年將成長至 210萬輛，2015年將達600萬輛以上，未來將有2/3的電動汽車使用鋰電池。電動汽車是動力鋰電池最大的應用市場，世界各國政府都在積極鼓勵發(fā)展電動汽車，這對動力鋰電池的發(fā)展是極大的利好。電動輪椅車、電動摩托車及其他代步車與電動自行車情況類似，本土市場還有一個培育期，而國外的情況相對樂觀。作為鉛酸電池最理想的替代品——磷酸鐵鋰電池在國內應用甚少，因為其價格是鉛酸蓄電池的3倍，錳酸鋰電池的2倍，作為消費者一時難以接受。電動自行車市場是目前最被看好的鋰電應用市場之一，國內有很多廠商在積極地投入電池生產(chǎn)線建設，但是短期內，國內幾乎沒有市場，鉛酸電池仍然有很強的生命力，關鍵還在于價格因素。但是鋰電池尤其是磷酸鐵鋰切入到這塊市場優(yōu)勢明顯，國內像無錫尚德這樣的太陽能電池廠商在積極地尋求戰(zhàn)略合伙伙伴，而比亞迪也是在努力開辟風電和太陽能儲能市場。目前使用磷酸鐵鋰電池的新型礦燈國內已有數(shù)十家工廠生產(chǎn)，并且國營大中型煤礦已普遍采用，有些產(chǎn)品已開始出口。根據(jù)日本IIT咨詢公司的預測，未來幾年鋰電池在電動工具市場仍然有很大的增長空間。電動工具市場目前鋰電池滲透速度非常快，也是用來替代鎳氫和鎳鎘電池，其中最具代表性的廠商是美國Bamp。第四部分、下游應用行業(yè)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈下游是指應用環(huán)節(jié)，包括低端的手機、筆記本電腦、數(shù)碼相機、電動工具、礦燈市場，中端的風電和太陽能儲能市場，以及高端的電動自行車、電動摩托車、電動代步車、電動輪椅、電動轎車及電動客車市場，在軍事航天領域也有很大用武之地，包括坦克、潛艇、火箭、月球車等。其中，大廠競爭優(yōu)勢明顯，行業(yè)地位很難撼動，其中不乏像索尼、三洋、三星、LG化學、比亞迪、比克、力神、ATL能源這樣的鋰電巨頭，其他上規(guī)模的企業(yè)也不在少數(shù)，產(chǎn)業(yè)主要分布在日本、韓國、中國和臺灣地區(qū)。天津市鐵誠電池材料有限公司于2004年7月6日設立，是一家專門從事生產(chǎn)鋰離子電池碳負極材料——中間相碳位球（MCMB）的高科技企業(yè)。曾參與了國家鋰離子電池負極材料的標準制定。同時，公司參股的深圳市天驕科技開發(fā)有限公司則是以生產(chǎn)鋰離子正極材料為主的高新技術產(chǎn)業(yè)。推薦公司：深圳貝特瑞，碳負極產(chǎn)能全國最大、技術最先進。四、其他上游材料負極材料、粘結劑、導電劑、極耳、鋁塑復合膜占鋰電成本比例較低，其中負極材料在國內已經(jīng)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，基本能夠滿足國內市場的需求。六氟磷酸鋰是電解液最核心的原材料，售價超過30 萬元/噸，其成本占到電解液生產(chǎn)成本的6 成多。亞源公司將投資8330 萬元建設“300 噸六氟磷酸鋰項目”，目前已取得國有土地使用權；環(huán)境影響報告已通過蘇州市環(huán)境保護局審批；安全評價報告通過了專家組審查并正在辦理危險化學品安全審查批準書。推薦公司：江蘇國泰；推薦原因：在六氟磷酸鋰生產(chǎn)上的規(guī)劃。六氟磷酸鋰的原材料硅石/碳酸鋰都可以在國內采購到，但是國內尚未有企業(yè)能夠生產(chǎn)六氟磷酸鋰。因此，電解液35年后依然是一個朝陽產(chǎn)業(yè)。年生產(chǎn)能力都在千噸級以上，可滿足我國鋰離子電池生產(chǎn)的需要，并有部分出口，其中國泰榮華、珠海賽緯電子定位高端市場，其他企業(yè)只能做中低端市場，目前全球鋰電池電解液市場供求基本平衡，2008年總共消耗約10000萬噸左右，主要是靠存量鋰電池市場，未來看增量動力鋰電池市場，特別是電動車一旦興起，將帶來電解液的爆發(fā)性增長。目前國內電池生產(chǎn)商電解液配套已基本實現(xiàn)國產(chǎn)化，只有少部分使用進口電解液。由于隔膜一直受制于國外進口，導致價格居高不下，從而使得鋰電制造成本很高，這也是影響鋰電應用的重要原因之一。二、隔膜隔膜是鋰電材料當中技術壁壘最高的一種高附加值材料，毛利率維持在70%以上，占鋰電池成本的2030%。這些企業(yè)都具備碳酸鋰生產(chǎn)能力，只限于工業(yè)級碳酸鋰，電池級碳酸鋰則由天齊鋰業(yè)、尼科國潤供應，其中天齊鋰業(yè)技術最成熟，是行業(yè)標準制定者，約占國內60%的市場份額，并且有部分出口。西藏礦業(yè)和中信國安都在積極進行鹵水提取的研發(fā)，但還沒有能實現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)。我國生產(chǎn)的碳酸鋰80%以上為礦石提取，而全球80%為鹽湖鹵水提取。綜合來說西藏礦業(yè)綜合優(yōu)勢最大，中信國安次之，鋰輝礦石最差。鹵水資源主要集中在中信國安和西藏礦業(yè)手中，從自然稟賦來說，西藏礦業(yè)的品質和開采成本均為最低，但是其基建和運輸?shù)某杀据^高。第二部分、產(chǎn)業(yè)鏈上游上游原材料：主要包括正極材料、負極材料、隔膜、電解液等。世界磷酸鐵鋰電池生產(chǎn)將逐步向中國轉移中國擁有豐富的上游資源，包括正負極、電解液等材料（主要為硅石、石墨、鋰輝石、鹵水等）的上游資源，技術正在逐步突破。磷酸鐵鋰材料目前國內維持在1518萬/噸，國外價格要高出一倍，不過隨著產(chǎn)能擴張步伐的加快，材料價格下降是必然的趨勢，未來三年有望降至10萬元/噸，屆時磷酸鐵鋰電池將得到廣泛應用。C非常好 75176。新能源汽車動力電池磷酸鐵鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈第一部分、磷酸鐵鋰電池的趨勢已經(jīng)確立磷酸鐵鋰作為鋰電正極材料有無可比擬的優(yōu)勢鋰離子正極材料 鈷酸鋰鎳鈷錳酸鋰錳酸鋰磷酸鐵鋰分子式LiCoO2LiNiCoMnO2LiMn2O4LiFePO4晶型層狀結構層狀結構尖晶石橄欖石實際克容量mAh/g145150110120105120工作電壓（V）生產(chǎn)合成容易比較容易比較容易難。而我國目前聚氨酯90%以上應用于皮革紡織等，未來發(fā)展前景廣闊。煙臺萬華：生產(chǎn)聚氨酯板的原料。公司正逐步完善節(jié)能和光電一體化幕墻工程的產(chǎn)業(yè)鏈條的各個環(huán)節(jié)，產(chǎn)品包括玻璃慕墻、工程玻璃、電子玻璃、LOWE玻璃和超白玻璃等。泰豪科技：在智能建筑領域，公司擁有設計、制造和安裝節(jié)能型中央空調、靜音型發(fā)電機組、安全型配電設備等樓宇智能化電器產(chǎn)品的綜合實力。南玻A：主營業(yè)務為高檔浮法玻璃原片、工程及建筑玻璃、精細玻璃、光伏科技綠色能源產(chǎn)品、結構陶瓷等產(chǎn)品的研制、開發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營及設備技術的咨詢和服務。產(chǎn)品產(chǎn)能與銷量已雄踞國內同行業(yè)首位15年之久，產(chǎn)品暢銷全國，并遠銷亞、非、拉、美、歐等五十多個國家和地區(qū)，陶瓷纖維具有耐高溫、熱穩(wěn)定性好、重量輕、節(jié)能效果顯著等特點，可廣泛應用于工業(yè)、民用及國防軍事領域的耐高溫、絕熱部位。其他節(jié)能材料：如碳纖維、玻璃纖維復合材料、芳綸等特種纖維。保溫墻體材料包括聚苯、聚氨脂、陶瓷纖維保溫板等發(fā)展方向。建筑節(jié)能材料：建筑技能的主要節(jié)能途徑有墻體節(jié)能、門窗節(jié)能、屋面節(jié)能等。獲得國家政策重點扶持。公司釹鐵硼產(chǎn)品已進入歐美主流市場，國內的產(chǎn)銷量名列前三。智光電器：在高壓變頻器市場占據(jù)國內品牌第三名。關注公司：榮信股份：國內節(jié)能大功率電力電子設備行業(yè)的龍頭，產(chǎn)品分為無功補償和變頻調兩大類，均具有節(jié)能特性，復合國家政策要求