【正文】 總結(jié)：2012年，中國教育培訓(xùn)行業(yè)由之前的野蠻擴張階段開始進入到精細管理階段，中國教育培訓(xùn)行業(yè)市場空間仍然巨大，仍會以一定的速度增長，但已經(jīng)不是拉幾個老師給點啟動資金做做市場推廣就能做起來的年代，積累了品牌優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢的機構(gòu)在行業(yè)整合中或?qū)⑹芤?，未來將是比拼精細管理、教學(xué)質(zhì)量等企業(yè)競爭力的時代。作為企業(yè)強化教學(xué)方式內(nèi)容的改善是路徑，但是作為社會和監(jiān)管機構(gòu)也需要更加理性的看待問題，放源頭堵下游的做法亟待改善；2012年主要機構(gòu)放緩了擴張，可以說教育不是市場不夠的問題，也不是資本不足的壓力，而是人才緊缺的困境。行業(yè)難題教育法規(guī)定了民辦教育的公益性，但事實上社會公眾和相關(guān)部門已經(jīng)接受了民辦教育作為盈利企業(yè)存在，沒有合法的主體地位和明確的監(jiān)管機構(gòu)，多頭管理交叉推諉終究不利于行業(yè)發(fā)展。管控一對一增長，持續(xù)線上投入，學(xué)而思的專注似乎愈加清晰；ATA在全國智能考試領(lǐng)域可謂具備壟斷優(yōu)勢，同時支持百萬人在線考試，并且通過對考生數(shù)據(jù)搜集積累不斷加深護城河作用。強勁企業(yè)作為最早登陸資本市場的企業(yè)，新東方從營收規(guī)模、覆蓋領(lǐng)域、品牌效應(yīng)等多個領(lǐng)域均處于領(lǐng)先位置，當(dāng)之無愧是行業(yè)龍頭。隨著越來越多學(xué)生解除合同，公司最后于2007年宣布破產(chǎn)。但與國內(nèi)在高檔商場、會所不同，NOVA主要設(shè)置在日本各大地鐵、公交、電車車站旁邊，最繁榮時期公司擁有1000多家連鎖分校。主要教學(xué)內(nèi)容與中國類似，即學(xué)習(xí)如何考試，但是可供選擇的藝術(shù)類培訓(xùn)科目眾多。課輔補習(xí)被稱為“預(yù)備學(xué)校”或者“塾”，遍布每個城市。在日本設(shè)立教育機構(gòu)需要獲得國家“文部省”批準，目前經(jīng)文部省認可的教育培訓(xùn)機構(gòu)中沒有上市公司。各類學(xué)歷教育學(xué)校分為公立和私立兩種，私立學(xué)校需交納高額入學(xué)金，約7——20萬人民幣/年。；高階課程營收同比增長9%，其他部分為增長86%至248億韓元，這些增長部分抵消了小學(xué)和中學(xué)面授部分收入下降4%。線下補習(xí)學(xué)校教師的授課會被錄制下來供網(wǎng)站使用。Megastudy做高考復(fù)讀起家，典型名師路線，主要業(yè)務(wù)是網(wǎng)校，線下面授為輔。公司目前是韓國最大在線網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)機構(gòu)，提供初高中面授、在線課程，成人在線課程以及教材出版業(yè)務(wù)。另外韓國政府十分重視網(wǎng)絡(luò)教育，將其視為保障平等學(xué)習(xí)機會的途徑，國家在2004年開通了一個官方的免費應(yīng)試輔導(dǎo)網(wǎng)站EBS。韓國韓國教輔行業(yè)與中國類似，有綜合入學(xué)考試輔導(dǎo)學(xué)校大成學(xué)院、鐘路學(xué)院、青松學(xué)院等。K12國際學(xué)校2011年1月投資中國英語教育培訓(xùn)機構(gòu)韋伯教育1000萬美元，占股20%，并且在未來5年內(nèi)有進一步收購韋伯國際的權(quán)利。華盛頓郵報旗下Kaplan于2007年4月與ACE教育簽署合資協(xié)議，成立上?？┙逃顿Y管理有限公司；Kaplan通過與大學(xué)合作的方式進入中國的高等教育市場，其作為投資方參與了上海理工大學(xué)中英國際學(xué)院的建設(shè)。波特》...朗文集團的《走遍美國》、《新概念英語》《朗文當(dāng)代英語辭典》等更是影響了幾代人的英語學(xué)習(xí)。在華合作投資不斷與國內(nèi)集中在課輔行業(yè)不同，海外教育相關(guān)上市公司多與出版?zhèn)髅较嘟Y(jié)合，經(jīng)營營利性大學(xué)的上市公司最多。11月26日，麥格勞希爾作價25億美元向阿波羅全球管理公司一組投資基金出售名下教育業(yè)務(wù)，并將在交易完成后更名為McGrawHill金融。企鵝出版2011年營收10億歐元，；，此前默多克旗下新聞集團擬10億英鎊現(xiàn)金收購企鵝出版社；11月彭博社傳出培生醞釀轉(zhuǎn)讓旗下《金融時報》，雖然該消息被公司發(fā)言人否認，但是作為潛在競標者的彭博CEO透露出售工作已經(jīng)在11月6日正式啟動。巨頭并購風(fēng)潮迭起，培生2012可謂“沒閑著”——思遞波在全球擁有12,000個授權(quán)考試中心，每年在150個國家發(fā)送200多萬門次考試，2011年實現(xiàn)收入4800萬美元，過去三年復(fù)合增長率超過20%；GlobalEnglish成立于1997年，是一家以云計算為基礎(chǔ)，提供按需商業(yè)英語學(xué)習(xí)、評估與績效支持軟件的供應(yīng)商，2011年營收超過4200萬美元，在20多個國家擁有200余名員工；AuthorSolutions業(yè)務(wù)平均分布在出版、營銷和分銷服務(wù)，2011年公司實現(xiàn)營收1億美元，過去三年平均增長12%；EmbanetCompass成立于1995年，擁有580名員工，為美國超過100家非營利性大專院校提供在線學(xué)習(xí)解決方案，過去三年收入強勁增長。集團表示將在未來一年關(guān)閉115個校園和學(xué)習(xí)中心，裁員800人，影響涉及4%的學(xué)生（約13000人），但集團采取其他方式確保受影響學(xué)員順利完成學(xué)業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，在美國營利性學(xué)院每年的入學(xué)人數(shù)約為300萬人，2010年美國政府向營利性學(xué)院提供的補助金總額為300億美元。（注：阿波羅采用非正常財季，2012財年指2011年9月1日——2012年8月31日）阿波羅營收中90%來自鳳凰城大學(xué)，最近四年其營收和利潤均呈現(xiàn)下滑趨勢。雇主客戶7成客戶來自北美地區(qū)，過去十年客戶保留率超過97%，客戶行業(yè)分布以醫(yī)療制藥最多，政府及教育相關(guān)部門、金融服務(wù)次之。截至2012年9月30日公司共運營776所保育和早期教育中心，為來自美國、英國、荷蘭、愛爾蘭、印度、加拿大的87700名兒童提供服務(wù)。BrightHorizons目前提供三類服務(wù)：保育和早期教育（FullService Centers）、后續(xù)護理計劃（Backup dependent care）和教育咨詢（Educational Advisory Services）項目。在運營過程中Bright Horizons要求雇主提供資本，其自身只負擔(dān)管理運營，這一方面降低Bright Horizon初始投入，另一方面基于投入雇主會更加配合Bright Horizons為其員工提供適合的服務(wù)。公司業(yè)務(wù)最大的亮點是創(chuàng)始人伯郎沒有遵循讓幼教園直接面向家長的傳統(tǒng)原則，而是將幼教園設(shè)立在公司內(nèi)部，先將客戶鎖定在企業(yè)雇主，而不是一般顧客。Bright Horizons成立于1986年，1998年在納斯達克交易所以代碼“BFAM”上市交易，2008年1月公司接受貝恩資本總計13億美元收購報價，同年5月從納斯達克退市。學(xué)大教育CEO金鑫2012年三季度在接受采訪是表示本季度在暑期夏令營、游學(xué)產(chǎn)品相關(guān)實驗期項目投入170萬美元，由此可見隨著留學(xué)低齡化趨勢和較高利潤水平，K12巨頭紛紛探索延伸現(xiàn)有業(yè)務(wù)。由于國際精英課程持續(xù)虧損，弘成教育在2012年三季度對此前與FEC和BCIT項目計提90萬美元減值。新東方目前占據(jù)著海外考試輔導(dǎo)第一位置，擁有SAT市場70%——80%的市場份額，2013財年一季度新東方留學(xué)人數(shù)增長約6%，公司CFO表示過去20%以上的學(xué)員增速無法持續(xù)，但是良好的定價權(quán)和品牌仍然令新東方預(yù)期營收增長將高于25%；旗下留學(xué)中介機構(gòu)前途出國2011財年（20100601——20110531）實現(xiàn)營收2300萬美元，同比增長119%，%；新東方國際游學(xué)業(yè)務(wù)2012財年有1萬名注冊學(xué)生，公司CFO謝東螢表示海外游學(xué)具有相當(dāng)高的利潤率，但是隨著經(jīng)濟的放緩，家長會認為參觀度假是不必要的開支。留學(xué)除了完成SAT、托福、雅思、GRE、GMAT等相關(guān)考試外還需要選擇院校、寄送申請材料、擔(dān)保、簽證等，于是有了傳統(tǒng)的留學(xué)中介行業(yè)。教育部統(tǒng)計，2008年至2011年的4年間，回國人數(shù)總和約50萬人，遠超1978年至2008年間30年的總和。較公辦綜合性研究型大學(xué)區(qū)分，民辦大學(xué)現(xiàn)階段更應(yīng)注重教學(xué)內(nèi)容的應(yīng)用性和時效性，建立學(xué)校特色和內(nèi)涵，從而激發(fā)師生活力促進校園建設(shè)。但是由于招生量和學(xué)費均受到限制，營收來源單一，沒有公辦學(xué)校的教師福利和經(jīng)費補貼，隨著高考人數(shù)下滑，未來長期發(fā)展堪憂。雙威在控制紛爭前擁有重慶師范大學(xué)涉外商貿(mào)學(xué)院、廣西師范大學(xué)漓江學(xué)院和湖北工業(yè)大學(xué)商貿(mào)學(xué)院，下圖列示了相關(guān)收購金額：注：根據(jù)截至2011年Q3財務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前安博旗下北郵世紀學(xué)院已原價退還給錫華集團，雙威旗下學(xué)校仍在申訴中。學(xué)院分為兩大校區(qū)，占地300多畝，包含5幢教學(xué)樓，26幢宿舍樓，4幢家屬樓，1幢綜合樓，1幢辦公樓等建筑。結(jié)論：模式內(nèi)容要并重；資本熱度需冷靜；高富帥們莫輕敵；屌絲逆襲或可期。YY教育自2011年6月上線，活躍用戶已超百萬，根據(jù)上市招股書，教育業(yè)務(wù)目前基本沒有營收。YY機會在于當(dāng)完成解決人與人之間溝通需求的情況下，YY解決了群體溝通需求，基于細分市場帶來了生存機會。這里我們需要提一家公司，也是今年僅有的兩家在華爾街成功上市企業(yè)之一—歡聚時代（YY）。但教育畢竟不同于商品購買，消費者無論從哪里購買一個商品，差別僅僅在于價格和交易的過程，不考慮偽劣的情況下到手的產(chǎn)品本身是一樣的。雖然服務(wù)仍在布局階段，但考慮其強大的用戶基數(shù)和資本助力，發(fā)展?jié)摿Σ蝗莸凸馈，F(xiàn)有交互模式下教育公司創(chuàng)始人背景多為IT領(lǐng)域，他們有著強大的平臺技術(shù)、線上運營等經(jīng)驗，但由于教學(xué)內(nèi)容匱乏，很難長期留住用戶并促成分享與交易，豐富適合線上的教學(xué)內(nèi)容或許是當(dāng)務(wù)之急。學(xué)而思網(wǎng)校、新東方網(wǎng)校非常典型B2C模式；另外一種C2C用戶自發(fā)上傳內(nèi)容又呈現(xiàn)出電商形態(tài)和社區(qū)形態(tài)。當(dāng)機構(gòu)把一個老師講的課程錄下來，錄成一個固化的東西單項傳播，這本質(zhì)上和看一本書學(xué)習(xí)沒有任何區(qū)別；而教學(xué)是有服務(wù)的，教學(xué)過程一定是交互的，線上教學(xué)毫無疑問是借助互聯(lián)網(wǎng)完成交互。結(jié)論：求職教育是主流 培訓(xùn)層次高端化 技能要求實用性 校企合作待加強 線上教育2012年似乎是線上教育井噴的一年，大手筆的投資接連不斷：Coursera2012年4月獲風(fēng)投 Kleiner Perkins 1600 萬美元巨額種子投資，2012年7月再獲600萬美元投資；Udacity2012年10月獲Andreessen Horowitz 1500 萬美元 B 輪融資；2tor2012年4月獲2600萬美元融資；UniversityNow 2012年6月獲貝塔斯曼等 1730萬美元融資…資本的嗅覺是敏銳的，隨著互聯(lián)網(wǎng)與移動端結(jié)合，無論用戶還是投資人寄望于教育可能發(fā)生的革命——老牌企業(yè)加大線上教育項目投入、創(chuàng)業(yè)公司也如雨后春筍般迭出。除了高學(xué)歷人才，未來隨著制造業(yè)和服務(wù)業(yè)高速發(fā)展，高級技工、服務(wù)類人才也將成為主要培訓(xùn)方向，近幾年就業(yè)難及技工荒已經(jīng)促使部分本科過線考生放棄學(xué)歷轉(zhuǎn)向技能，未來學(xué)歷與職業(yè)培訓(xùn)的打通也是一個發(fā)展方向。下圖列示了目前國內(nèi)市場相關(guān)財會類考試，可見這一市場仍是非常巨大的且有著良好的延續(xù)性，2012年正保與Becker合作推廣AICPA、ACCA課程。國內(nèi)財會培訓(xùn)領(lǐng)域目前基本被正保、東奧、環(huán)球占據(jù)主要份額，正保遠程教育年營收逾5000萬美元，覆蓋會計、醫(yī)療、建工等13個不同行業(yè)16個品牌網(wǎng)站。安博職業(yè)教育業(yè)務(wù)中約有40%通過經(jīng)銷商完成，一季度由于營收確認方式調(diào)整職業(yè)部分共計有950萬美元職業(yè)技能提升業(yè)務(wù)將在未來收取現(xiàn)金時確認營收。安博教育在2011年以前基礎(chǔ)教育與職業(yè)教育兩部分營收占比相對均衡，2010年由于側(cè)重基礎(chǔ)教育相關(guān)收購其比例有所提高，公司上市后加大了職業(yè)教育投入，目標實現(xiàn)平衡發(fā)展。與課輔行業(yè)受眾普遍和競爭分散不同，職業(yè)教育在特定領(lǐng)域有著較為明顯的集中態(tài)勢。結(jié)論：家長期望需理性 綜合能力是方向 輔導(dǎo)也要多功能 師資力量定口碑 職業(yè)教育相對于家長對于課輔考試培訓(xùn)的熱衷，我國職業(yè)教育發(fā)展多年一直處于較緩慢的水平，職業(yè)培訓(xùn)長期面向低學(xué)歷、簡單實用易上手的應(yīng)用型技能領(lǐng)域，培訓(xùn)目的多以求職為主。隨著社會壓力和環(huán)境的變化，越來越多家長希望通過學(xué)習(xí)來改變命運，奧數(shù)事件的背后是學(xué)校、家長、機構(gòu)三方的無奈。民辦機構(gòu)不僅僅完成