【正文】 那么該機(jī)構(gòu)將國(guó)債組合的修正久期調(diào)整為2，需要交易（ ）手國(guó)債期貨。 A. 買入147張 B. 賣出147張 C. 買入155張 D. 賣出155張 82. 某機(jī)構(gòu)持有1億元國(guó)債組合，其中持有國(guó)債1的市值占50%，持有國(guó)債2的市值占30%，持有國(guó)債3的市值占20%。國(guó)債期貨價(jià)值945 000元。 A. 持有債券，擔(dān)心利率下降 B. 持有債券，擔(dān)心利率上升 C. 預(yù)計(jì)買入債券，擔(dān)心利率下降 D. 預(yù)計(jì)賣出債券，擔(dān)心利率上升 80. 對(duì)于國(guó)債期貨賣出套期保值的適用情形，以下描述不正確的是（ ）。應(yīng)該（ ）。 A. 持有債券，擔(dān)心利率下降 B. 持有債券，擔(dān)心利率上升 C. 預(yù)計(jì)賣出債券，擔(dān)心利率下降 D. 預(yù)計(jì)買入債券，擔(dān)心利率上升 78. 某機(jī)構(gòu)持有1億元某種可交割國(guó)債。 A. 嚴(yán)格意義講，在任一時(shí)刻，套期保值比例都是瞬時(shí)有效的 B. 隨著時(shí)間改變調(diào)整套期保值比例稱為動(dòng)態(tài)套期保值 C. 套期保值比例的目標(biāo)，是使得期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格變動(dòng)互相抵消 D. 采用最優(yōu)套期保值比例，實(shí)施靜態(tài)套期保值，可以實(shí)現(xiàn)完美對(duì)沖 76. 關(guān)于動(dòng)態(tài)套期保值和靜態(tài)套期保值，下列說法正確的是（ ）。 組合市場(chǎng)價(jià)值 1200萬； CTD債券價(jià)格 ； 債券組合修正久期 ； CTD券修正久期 ； CTD券轉(zhuǎn)換因子 ； A. 賣空12手國(guó)債期貨 B. 賣空11手國(guó)債期貨 C. 賣空19手國(guó)債期貨 D. 賣空21手國(guó)債期貨 74. 久期中性法計(jì)算套期保值比例的公式是（ ）。 A. 264份 B. 258份 C. 251份 D. 212份 72. 國(guó)債期貨對(duì)短融和中票對(duì)沖效果不佳的最主要原因是（ ）。（不計(jì)交易成本） A. 1280 B. 12800 C. 1280 D. 12800 70. 投資者做多5手中金所5年期國(guó)債期貨合約，其盈虧是（ A）元。 A. 做多 B. 做空 C. 平倉空頭頭寸 D. 買遠(yuǎn)月合約，賣近月合約 68. 按照持有成本模型，當(dāng)短期無風(fēng)險(xiǎn)資金利率上升而其他條件不變時(shí)，國(guó)債期貨的價(jià)格會(huì)（B ）。 A. 做多國(guó)債基差 B. 做空國(guó)債基差 C. 買入國(guó)債期貨 D. 賣出國(guó)債期貨 66. 2014年9月以來，央行引導(dǎo)回購利率下行，其行為對(duì)國(guó)債期貨的影響為（C ）。 A. 25 B. 15 C. 20 D. 5 64. 國(guó)債期貨合約的發(fā)票價(jià)格等于（ C）。 A. 更便宜 B. 更昂貴 C. 相同 D. 無法確定 63. 假設(shè)某國(guó)國(guó)債期貨合約的名義標(biāo)準(zhǔn)券利率是3%，但目前市場(chǎng)上相近期限國(guó)債的利率通常在2%左右。 A. % B. % C. % D. % 61. 國(guó)債期貨合約可以用（ D）來作為期貨合約DV01和久期的近似值。 A. 不變 B. 每日變動(dòng)一次 C. 每月變動(dòng)一次 D. 每周變動(dòng)一次 59. 國(guó)債期貨中，隱含回購利率越高的債券，其凈基差一般（ A）。 A. ，%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1 B. ，%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1 C. ，%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子大于1 D. ，%的國(guó)債，轉(zhuǎn)換因子小于1 57. 假設(shè)中金所5年期國(guó)債期貨某可交割債券的票面利率為5%，則該債券的轉(zhuǎn)換因子（ A）。 A. “同市場(chǎng)優(yōu)先”原則 B. “時(shí)間優(yōu)先”原則 C. “價(jià)格優(yōu)先”原則 D. “時(shí)間優(yōu)先，價(jià)格優(yōu)先”原則 55. 國(guó)債期貨合約的最小交割單位是（ B）手。 A. 最后交易日的開盤價(jià) B. 最后交易日前一日結(jié)算價(jià) C. 最后交易日收盤價(jià) D. 最后交易日全天成交量加權(quán)平均價(jià) 53. 中金所5年期國(guó)債期貨交割貨款的計(jì)算公式為（B ）。 A. 9:009:09 B. 9:109:14 C. 9:149:15 D. 9:009:14 51. 國(guó)債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國(guó)債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日為（ D）。 A. 1 B. 5 C. 8 D. 10 49. 中金所5年期國(guó)債期貨合約集合競(jìng)價(jià)指令撮合時(shí)間為（D ）。 A. 1 B. 2 C. 3 D. 4 47. 中金所5年期國(guó)債期貨合約新合約掛牌時(shí)間為（ C）。 A. 證券公司 B. 期貨公司 C. 銀行 D. 基金公司 45. 中金所5年期國(guó)債期貨一般交易日的當(dāng)日結(jié)算價(jià)為（A ）。 A. TF1406，TF1409，TF1412 B. TF1403，TF1406，TF1409 C. TF1403，TF1404，TF1406 D. TF1403，TF1406，TF1409，TF1412 43. 某投資者買入100手中金所5年期國(guó)債期貨合約，若當(dāng)天收盤結(jié)算后他的保證金賬戶有350萬元，次日該合約下跌，該投資者的保證金比例是3%，那么為維持該持倉，該投資者應(yīng)該（C ）。 A. B. C. D. 41. 我國(guó)當(dāng)前上市的國(guó)債期貨可交割券的剩余期限為（D ）。3% D. 177。1% B. 177。 A. 百元凈價(jià)報(bào)價(jià) B. 百元全價(jià)報(bào)價(jià) C. 千元凈價(jià)報(bào)價(jià) D. 千元全價(jià)報(bào)價(jià) 39. 中金所的5年期國(guó)債期貨漲跌停板限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的（ B）。 A. 利率期貨 B. 匯率期貨 C. 股票期貨 D. 商品期貨 37. 中金所上市的首個(gè)國(guó)債期貨產(chǎn)品為（B ）。 A. 1992年12月28日，上海證券交易所首次推出了國(guó)債期貨 B. 上海證券交易所的國(guó)債期貨交易最初沒有對(duì)個(gè)人投資者開放 C. 上市初期國(guó)債期貨交投非常清淡，市場(chǎng)很不活躍 D. 1992年至1995年國(guó)債期貨試點(diǎn)時(shí)期，國(guó)債期貨只在上海證券交易所交易 35. 國(guó)債期貨合約是一種（ A）。 A. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議屬于場(chǎng)外交易，利率期貨屬于交易所內(nèi)交易 B. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議存在信用風(fēng)險(xiǎn)，利率期貨信用風(fēng)險(xiǎn)極小 C. 兩者共同點(diǎn)是每日發(fā)生現(xiàn)金流 D. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議的交易金額和交割日期都不受限制，利率期貨是標(biāo)準(zhǔn)化的契約交易 33. 世界上最早推出利率期貨合約的國(guó)家是（C ）。 A. % B. % C. % D. % 31. 根據(jù)預(yù)期理論，如果市場(chǎng)認(rèn)為收益率在未來會(huì)上升，則期限較長(zhǎng)債券的收益率會(huì)（A ）期限較短債券的收益率。 A. 收益率將下行 B. 短期國(guó)債收益率處于歷史較高位置 C. 長(zhǎng)期國(guó)債購買需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致長(zhǎng)期收益率較低 D. 長(zhǎng)期國(guó)債購買需求相對(duì)旺盛將導(dǎo)致未來收益率將下行 29. 2014年1月3日的35遠(yuǎn)期利率指的是（A ）的利率。 A. 大于0 B. 小于0 C. 等于0 D. 等于1 27. 目前即期利率曲線正常，如果預(yù)期短期利率下跌幅度超過長(zhǎng)期利率，導(dǎo)致收益曲線變陡，應(yīng)該（A ）。 A. 越大 B. 越小 C. 息票率對(duì)債券久期無影響 D. 不確定 25. A債券市值6000萬元，久期為7；B債券市值4000萬元，久期為10，則A和B債券組合的久期為（ ）。 A. 2650 B. 7800 C. D. 23. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場(chǎng)價(jià)值 久期 債券1 100萬元 1 債券2 350萬元 2 債券3 200萬元 4 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（ ）元。 A. 凸性隨久期的增加而降低 B. 沒有隱含期權(quán)的債券，凸性始終小于0 22 C. 沒有隱含期權(quán)的債券，凸性始終大于0 D. 票面利率越大，凸性越小 21. 某投資經(jīng)理的債券組合如下： 市場(chǎng)價(jià)值 久期 債券1 150萬元 3 債券2 350萬元 5 債券3 200萬元 5 該債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為（ ）元。 A. 加速上漲，減速下跌 B. 加速上漲，加速下跌 C. 減速上漲，減速下跌 D. 減速上漲，加速下跌 19. 假設(shè)投資者持有如下的債券組合： 債券A的面值為10,000,000，價(jià)格為98，久期為7； 債券B的面值為20,000,000，價(jià)格為96，久期為10； 債券C的面值為10,000,000，價(jià)格為110，久期為12； 則該組合的久期為（ ）。 A. 上升 B. 下降 C. 不變 D. 先上升，后下降 17. 根據(jù)表中“債券90016”和“債券90012”相關(guān)信息，如果預(yù)期市場(chǎng)利率下跌，則理論上（ ）。 A. 保險(xiǎn)公司 B. 證券公司 C. 商業(yè)銀行 D. 基金公司 15. %%，每年付息兩次，該債券價(jià)格應(yīng)（ C）票面價(jià)值。 A. 10 B. 10 C. 10 D. 10 13. 債券轉(zhuǎn)托管是指同一債券托管客戶將持有債券在（B ）間進(jìn)行的托管轉(zhuǎn)移。 A. 集中競(jìng)價(jià) B. 點(diǎn)擊成交 C. 連續(xù)競(jìng)價(jià) D. 非格式化詢價(jià) 21 11. 目前，在我國(guó)債券交易量中，（ A）的成交量占絕大部分。 A. 上證5年期國(guó)債指數(shù) B. 中債5年期國(guó)債指數(shù) C. 上證10年期國(guó)債指數(shù) D. 中債10年期國(guó)債指數(shù) 9. 個(gè)人投資者可參與（B ）的交易。 A. 國(guó)債 B. 利率互換 C. 債券遠(yuǎn)期 D. 遠(yuǎn)期利率協(xié)議 7. 我國(guó)銀行間市場(chǎng)的利率互換交易主要是（ B）。 A. 吸收公眾存款 B. 央行貸款 C. 中央財(cái)政撥款 D. 發(fā)行債券 5. 可以同時(shí)在銀行間市場(chǎng)和交易所市場(chǎng)進(jìn)行交易的債券品種是（C ）。 A. 國(guó)債A較高 B. 國(guó)債B較高 C. 兩者投資價(jià)值相等 D. 不能確定 3. 以下關(guān)于債券收益率說法正確的為（B ）。 A. 信用風(fēng)險(xiǎn) B. 利率風(fēng)險(xiǎn) C. 購買力風(fēng)險(xiǎn) D. 再投資風(fēng)險(xiǎn) 2. 國(guó)債A價(jià)格為95元，到期收益率為5%；國(guó)債B價(jià)格為100元，到期收益率為3%。 T202. 交易型開放式指數(shù)基金（ETF）不存在交易杠桿，而股指期貨存在交易杠桿。 F200. 投資者對(duì)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的需求主要體現(xiàn)在對(duì)股票價(jià)格指數(shù)產(chǎn)品的需求上。 T投資者對(duì)交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的需求主要體現(xiàn)在對(duì)股票價(jià)格指數(shù)產(chǎn)品的需求上。 F197. 中證500指數(shù)是中小盤股指數(shù)。 T195. 和投機(jī)交易相比，股指期貨的套利交易具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高成本的特點(diǎn)。 F193. 期貨公司應(yīng)對(duì)股指期貨投資者充分揭示參與股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)。 T191. 中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）的各類會(huì)員中，可以為自己所屬的客戶進(jìn)行結(jié)算，但不能為交易會(huì)員結(jié)算的是交易結(jié)算會(huì)員。 T189. 滬深300指數(shù)期貨合約交易指令包括市價(jià)指令和限價(jià)指令。T 187. 滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)。T 185. 滬深300指數(shù)期貨的交易實(shí)行T+0機(jī)制。 F183. 宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和政策、與成份股企業(yè)相關(guān)的各種信息和國(guó)際金融市場(chǎng)走勢(shì)都會(huì)影響股指期貨市場(chǎng)價(jià)格的變化。 T181. 股指期貨投資者適當(dāng)性制度中所指的特殊法人包括證券公司、基金公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者，以及須經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)或主管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)才能參與股指期貨交易的其他法人。 T179. 證券公司不得直接或者間接為客戶從事股指期貨交易提供融資或者擔(dān)保。 F177. 當(dāng)股指期貨投資者保證金不足，且未能在期貨公司規(guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或自行平倉的，期貨公司有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉。 F175. 期貨公司向客戶收取的股指期貨交易保證金不得低于中國(guó)金融期貨交易所（CFFEX）規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。 F173. 股指期貨合約到期時(shí)，交易所將按照交割結(jié)算價(jià)將投資者持有的未平倉合約進(jìn)行現(xiàn)金交割，投資者將無法繼續(xù)持有到期合約。 T171. 滬深300指數(shù)期貨的每日結(jié)算價(jià)為當(dāng)日標(biāo)的指數(shù)最后一小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。10%”。T 168. 每手股指期貨合約價(jià)值為股指期貨指數(shù)點(diǎn)乘以合約乘數(shù)。T 166. 滬深300指數(shù)期貨合約乘數(shù)為30元/點(diǎn)。 F164. 股指期貨集合競(jìng)價(jià)期間，交易所可以接受市價(jià)指令申報(bào)。 F162. 對(duì)于投資者而言，股票指數(shù)期貨有利于對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。 A. 期現(xiàn)套利 B. 跨期套利 C. 跨市場(chǎng)套利 D. 跨品種套利 三、判斷題 160. 滬深300指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權(quán)，樣本股權(quán)重分布較為均衡，具有較強(qiáng)的抗操縱性。 A．品種相同或相近 B．月份相同或相近 C．方向相同 D．?dāng)?shù)量相當(dāng) 17 158. 關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，正確的說法是（AC ）。 A．經(jīng)濟(jì)實(shí)力 B．風(fēng)險(xiǎn)控制能力 C．生理及心理承受能力 D．產(chǎn)品認(rèn)知能力 156. 股指期貨技術(shù)分析適用的理論包括（ABC ）。 A．是否具有中國(guó)證監(jiān)會(huì)許可的期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格 B．商業(yè)信譽(yù) C．硬件和軟件 D．服務(wù)水平及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) 154. 建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的重要意義在于（ABC ）。 A. 持倉限額制度 B. 保證金制度 C. 強(qiáng)行平倉制度 D. 集合競(jìng)價(jià)制度 152. 股指期貨投資者可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)有（ABCD ）。 A. 規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) B. 增加股市波動(dòng) C. 完善資本市場(chǎng)體系，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力 D. 培育機(jī)構(gòu)投資者，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定 150. 滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日是（ AD）。 A. 投資組合的β值調(diào)整策略 B. 指數(shù)化投資策略 C. Alpha策略 D. 現(xiàn)金證券化策略 148. 股指期貨交易的特點(diǎn)包括（ AB）。（L300）份進(jìn)行對(duì)沖， D. 為了獲取alpha收益，可能需不斷地實(shí)時(shí)調(diào)整股指期貨數(shù)量來進(jìn)行對(duì)沖 146. 現(xiàn)金證券化的優(yōu)點(diǎn)主要包括（ABCD ）。正確的說法是（ ）。 A. 指數(shù)基金市場(chǎng) B. 小盤股市場(chǎng) C. 新興國(guó)家資本市場(chǎng) D. 藍(lán)籌股市場(chǎng) 145. 某alpha對(duì)沖基金的經(jīng)理人目前管理的股票投資組合產(chǎn)品市值為V，該產(chǎn)品的收益率和滬深300指數(shù)收益率回歸后得到的表達(dá)式如下：rp=+；該經(jīng)理人只想賺取alpha收益。 A.