【正文】 44 / 44。但也在其承受范圍內(nèi)，但總體來說還是有較好的發(fā)展能力。于同行業(yè)相比其流動比率、速動比率都比較好。與同行業(yè)相比，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)來說比較好，但固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相對于同行業(yè)卻較差。與同行業(yè)相比，同時與同行業(yè)相比其銷售毛利率和銷售凈利率都相對較低。籌資活動流入量有所減少，說明公司本期償還的債務遠小于上期； 由所有者權益表得出，%。第五篇 財務報告綜合分析 由資產(chǎn)負債表得出，格力公司的資產(chǎn)規(guī)模有了較大幅度的增長，但短期償債壓力、風險比較大； 由利潤表得出，凈利潤有了較大增長，格力電器2013年利潤的增加主要來源于營業(yè)收入、投資收益的增加，但同時，相關的費用也控制的不夠到位，如：銷售費用，財務費用，資產(chǎn)減值損失等； 由現(xiàn)金流量表得出，現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的增長遠大于流出量的增長，導致了經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量有了大幅度的增長，同時，%遠高于銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金的增長率。格力電器通過擠占上下游資金形成了很強的融資能力。2 格力電器較高的凈資產(chǎn)收益率主要是由于較高的主營業(yè)務利潤率，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)相比較，格力電器今后應當加強資產(chǎn)管理的水平，進一步提高其資產(chǎn)的盈利能力。整體而言，可以看出格力集團的發(fā)展前景良好。其如此搞的利潤增長只是暫時的。因此，整體來看，該公司的銷售增長效益性較好；%，%, %,2012年、2013年的凈利潤增長率大于營業(yè)收入增長率說明凈利潤的增長并不是來于營業(yè)收入，而可能是來自于非經(jīng)常性收益項目；該公司2011—%、%、% ，先上升后下降，但都顯著高于收入增長率，說明該公司業(yè)務在不斷拓展，企業(yè)的盈利能力在增強該公司2013年凈利潤增長率高于股東權益增長率，說明該公司2013年的股東權益增長主要來自生產(chǎn)經(jīng)營活動創(chuàng)造的凈利潤發(fā)展能力同行業(yè)分析同行業(yè)（發(fā)展能力分析）（表17）項 目營業(yè)收入增長率 % 資產(chǎn)增長率 %營業(yè)利潤增長率 %凈利潤增長率 %股東權益增長率 % 格 力美 的海 爾海 信由表17可以看出格力電器集團的營業(yè)收入增長率，資產(chǎn)增長率，營業(yè)利潤增長率在同行業(yè)的四家公司中處于領先水平，%，排第一位，但美的集團緊隨其后，兩者都沒有超過20%，說明其銷售額雖然在增長，但銷售規(guī)模有待擴大；該公司資產(chǎn)增長率處于領先水平，資產(chǎn)是一個公司盈利的基礎，如此快速的資產(chǎn)增長使得格力電器集團在同行業(yè)中具有先行一步的優(yōu)勢；營業(yè)利潤增長率與凈利潤增長率都達到或即將達到50% ，在同行業(yè)四家公司中處于第一和第二的地位，說明該公司的盈利能力較強，相對于同行業(yè)而言，獲利能力較高?？傮w來說，格力電器在同行業(yè)中的償債能力較低，資金沒有得到充分利用。格力電器的資產(chǎn)負債率占同行業(yè)的領先地位，海信緊跟其后，說明格力電器的股東權益比率低，企業(yè)的資本實力雄厚，在同行業(yè)中占據(jù)較大的優(yōu)勢。償債能力同行業(yè)分析同行業(yè)（償債能力分析）（表15）簡稱流動比率速動比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率格力美的海爾海信從表15可以看出格力電器的流動比率僅次于美的公司，說明格力電器的短期償債能力在同行業(yè)中占比較優(yōu)勢。說明企業(yè)的長期償債能力稍微下降，對債權人缺乏安全感。企業(yè)的資產(chǎn)負債率逐年下降，說明股東權益的比率逐漸下降，企業(yè)的資本實力逐漸增強，債權人的利益越來越有保障。三、償債能力分析償債能力歷史分析格力（償債能力分析）（表14）年份流動比率速動比率資產(chǎn)負債率產(chǎn)權比率201320122011從表14可以看出格力電器在2011年到2013年的流動比率在逐年下降，說明其短期償債能力逐年下降，企業(yè)的財務風險逐年上升，安全系數(shù)相對比較低。格力電器的應收賬款周轉(zhuǎn)率遠遠高于其他三家公司，說明企業(yè)資金流通速度快，在同行業(yè)之中處于領先地位。一個適度的存貨周轉(zhuǎn)率除了參考企業(yè)的歷史水平之外，還應參考同行業(yè)的評價水平。營運能力同行業(yè)分析同行業(yè)（營運能力分析）（表13）簡稱存貨周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率格力美的海爾海信2．30從表13可以看出格力電器的存貨周轉(zhuǎn)率低于海信和海爾兩大公司，略高于美的。同時，格力電器的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在逐年下降，平均資產(chǎn)大幅度增多，但營業(yè)收入并沒有相應增加是造成周轉(zhuǎn)率下降是主要原因。在此期間，應收賬款周轉(zhuǎn)率有一定的上下波動，但是總體是增長的。所以想要擁有更強的市場競爭力去搶占未來市場，格力還需要付出更多的努力。通過分析，總體可以說格力電器的資本、資產(chǎn)、商品經(jīng)營能力都比較出色，而且成長性也不錯，與同行業(yè)大規(guī)模公司相比，具有一定優(yōu)勢。說明格力電器的投資收益高，而且持續(xù)能力不錯。營業(yè)凈利率和營業(yè)毛利率在2011年到2013年都在穩(wěn)定增長，且速度較快，總體來說，格力電器還是在持續(xù)的盈利之中，而且在剛過去的兩年中增長特別明顯，發(fā)展勢頭十分迅猛。盈利能力直接關系到投資者的利益，也關系到債權人以及企業(yè)經(jīng)營管理者的切身利益。第三篇 財務效率分析一、企業(yè)盈利能力分析盈利能力歷史分析 格力（盈利能力分析）（表10）年份凈資產(chǎn)收益率營業(yè)凈利率營業(yè)毛利率2013年2012年2011年盈利能力指企業(yè)一定時期內(nèi)運用各種資源賺取利潤的能力。2013年格力 電器未分配利潤當期增加7,823,286,，%%，說明公司有較強的持續(xù)發(fā)展能力和繼續(xù)分紅能力。盈余公積按規(guī)定可用于彌補虧損，也可按法定程序轉(zhuǎn)增資本金，法定公積金提取率為10%，盈余公積的增減變動情況可以直接反應出公司創(chuàng)立及其積累的情況。格力電器在2013年年末所有者權益變動表中，資本公積減少11,061,，%。 資本公積變動情況的分析 資本公積是指為所有者共有的、非收益轉(zhuǎn)化而形成的資本。所有者權益變動表規(guī)模分析 單位：元所有者權益變動表規(guī)模分析表（表9）項 目實收資本（或股本）資本公積盈余公積 一般風險準備 未分配利潤 其他 小計少數(shù)股東權益 所有者權益合計一．本年年初余額3,007,865,3,187,175,2,958,088,7,593,17,572,277,10,133,26,743,134,837,067,27,580,202,二、本期期末余額 3,007,865,3,176,114,2,958,088,47,114,25,395,563,1,935,34,582,810,883,867,35,466,677,三、本期增減變動金額（減少以“－”號填列11,061,39,520,7,823,286,12,069,7，839，675，46,799,7,886,475,四、本年增減變動率%%%%%%%%（一）凈利潤 10,870,672,10,870,672,65,082,10,935,755,（二）其他綜合收益 26,263,12,069,38,333,3,016,41,350,上述（一）和（二）小計 26,263,10,870,672,12,069,10,832,339,62,065,10,894,405,（三）股東投入和減少資本 1．股東投入資本 2．股份支付計入股東權益的金額 3．其他 （四）利潤分配 39,520,3,047,385,3,007,865,3,023,131,1．提取盈余公積 2．提取一般風險準備 39,520,39,520,3．對所有者（或股東）的分配 3,007,865,3,007,865,3,023,131,4．其他 （五）股東權益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 1．資本公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 2．盈余公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 3．盈余公積彌補虧損 4．一般風險準備彌補虧損 5．其他 （六）專項儲備 1．本期提取 2．本期使用 （七）其他 15,201,15,201,分析：從格力電器所有者權益變動表的規(guī)模分析可見，格力電器股份有限公司2013年度所有者權益比2012年增加了7,886,475,，%；從影響的主要項目看，最主要的原因是本年凈利潤10,935,755,，占所有者權益增加額的139%，說明格力電器以盈利為資本保值增值的模式。三、 所有者權益變動表分析所有者權益變動表水平分析 單位：元所有者權益變動表水平分析表（表7）項 目2013年2012年增減額增減率%對所有者權益影響一、本年年初余額 27,580,202,18,377,154,9,203,047, %二、本期增減變動金額（減少以“－”號填列）7,886,475,9,203,047,1,316,572, （一）凈利潤 10,935,755,7,445,927,3,489,827, （二）其他綜合收益 41,350,52,177,93,527, 上述（一）和（二）小計 10,894,405,7,498,105,3,396,300, （三）股東投入和減少資本 3,195,287,3,195,287, 1．股東投入資本 3,195,287,3,195,287, 2．股份支付計入股東權益的金額 3．其他 （四）利潤分配 3,023,131,1,503,932,1,519,198, 1．提取盈余公積 2．提取一般風險準備 3．對所有者（或股東）的分配 3,023,131,1,503,932,1,519,198, 4．其他 （五）股東權益內(nèi)部結(jié)轉(zhuǎn) 1．資本公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 2．盈余公積轉(zhuǎn)增資本（或股本） 3．盈余公積彌補虧損 4．一般風險準備彌補虧損 5．其他 （六）專項儲備 1．本期提取 2．本期使用 （七）其他 15,201,13,588,1,613, 三、本期期末余額 35,466,677,27,580,202,7,886,475, 分析：，% ，導致其上漲的主要原因是：上年年末余額增長了9,203,047,，% ，% ；凈利潤和綜合收益增長了3,396,300,，%，% ；其他增加了1,613,，%，%；而比上期減少的項目主要是：股東投入資本3,195,287,，利潤分配1,519,198,，%所有者權益變動表垂直分析 所有者權益變動表垂直分析表（表8）2013年2012年增減額一、上年年末余額 加：會計政策變更 前期差錯更正 其他 二、本年年初余額 %%%三、本期增減變動金額（減少以“－”號填列）（一）凈利潤 %%%（二）其他綜合收益 %%%上述（一）和（二）小計 %%%（三）股東投入和減少資本 %%1．股東投入資本 %%2．股份支付計入股東權益的金額 3．其他 （四）利潤分配 %%%1．提取盈余公積 2．提