【正文】 　　機(jī)構(gòu)股東中，Global Village Associates %，Young Vision Group %，后者為周鴻祎控股公司。%。%。 　　* ：少于流通在外普通股總數(shù)的1% 　　根據(jù)360遞交的F1文件顯示，奇虎360董事長(zhǎng)周鴻祎為第一大股東，%。北京奇虎和上海奇泰的注冊(cè)股東是奇虎360的董事和員工，并且持有奇虎 360股份，包括周鴻祎和齊向東。2010年12月31日，奇虎科技有限公司更名為 奇虎360科技有限公司。2005年12月，奇虎360成立奇智軟件(北京)有限公司，并將這家全資子公司作為主要的經(jīng)營(yíng)實(shí)體。奇虎360表示， 此次IPO所得收益將用于研發(fā)以及對(duì)技術(shù)、產(chǎn)品或企業(yè)的收購(gòu)。 　八、奇虎360 3月30日將赴美IPO 　　據(jù)外媒報(bào)道，奇虎360將于3月28日當(dāng)周IPO 上市，每ADS(美國(guó)存托股票)—。據(jù)媒體報(bào)道，自去年上線(xiàn)以來(lái)，淘寶網(wǎng)的人氣為聚劃算帶來(lái)了巨大的流量，截至2010年 底，聚劃算團(tuán)購(gòu)日成交峰值超過(guò)3200萬(wàn)元。2月23日，360推出團(tuán)購(gòu)開(kāi)放平臺(tái)，符合資質(zhì)的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站可以接 入該平臺(tái)，并獲得團(tuán)購(gòu)導(dǎo)航、用戶(hù)流量導(dǎo)入、防盜號(hào)釣魚(yú)等服務(wù)，用戶(hù)只要注冊(cè)一個(gè)360賬號(hào)，就可以在所有開(kāi)通一站通服務(wù)的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站上購(gòu)物消費(fèi)。雖然此功能后來(lái)并未被廣泛推廣，但已讓幾大門(mén)戶(hù)感到陣陣寒意。360在9月中旬發(fā)布“廣告屏蔽功能”，用戶(hù)可通過(guò)此功能 將門(mén)戶(hù)網(wǎng)站網(wǎng)頁(yè)廣告全部屏蔽，這意味著門(mén)戶(hù)廣告的價(jià)值被完全清空。因此騰訊的地位仍舊非常強(qiáng)勢(shì)，而且是360最強(qiáng)勁的對(duì)手，這一點(diǎn)最生動(dòng)的例子還 是3Q大戰(zhàn)，當(dāng)不兼容360軟件后，雖然許多人反感騰訊的傲慢，但最后還是卸載了360客戶(hù)端。 　　從用戶(hù)黏性來(lái)看，騰 訊客戶(hù)端用戶(hù)關(guān)系異常穩(wěn)固，編造一張人際關(guān)系大網(wǎng)，在此網(wǎng)上加載各種增值服務(wù)。加上騰訊已進(jìn)入下載、音樂(lè)播放等領(lǐng)域，360還會(huì)與其在更廣范圍內(nèi)構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，例如360軟件下載與 旋風(fēng)、酷狗播放器與影音、360團(tuán)購(gòu)平臺(tái)與高朋網(wǎng)。” 　　這段話(huà) 很清楚表明，騰訊不兼容360的產(chǎn)品，會(huì)直接影響360的市場(chǎng)份額。在爭(zhēng)執(zhí)的最開(kāi)始幾天我們失去了一些用戶(hù)，但用戶(hù)數(shù)迅速回升到之前水平。 VS 騰訊：客戶(hù)端拼殺 　　在360招股書(shū)中有這樣一段“風(fēng)險(xiǎn)提示”：“作為中國(guó)用戶(hù)最多的兩大客戶(hù)端，我們和騰訊 可能時(shí)常因爭(zhēng)奪用戶(hù)而產(chǎn)生摩擦。唯一需要考慮的是時(shí)機(jī)問(wèn)題、付出成本與收益、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手反應(yīng)。從技術(shù)實(shí)力來(lái)看， 奇虎360擁有原來(lái)3721的大量老員工，而奇酷社區(qū)搜索也一直存在。后來(lái)百度依靠搜索技術(shù)優(yōu)勢(shì)與競(jìng)價(jià)排名模式爭(zhēng)得先機(jī)，順利赴美上市股價(jià)一路飆漲，周鴻祎事后感嘆錯(cuò)失“10億美元”。此為其二。另一方面，百度產(chǎn)品一直建立在瀏覽器內(nèi)網(wǎng)頁(yè)應(yīng)用，其他安裝到電腦的客戶(hù)端安全工具(如360)，可以極為容易過(guò)濾、屏蔽掉廣告，甚至通過(guò)其他手段劫持 流量，而百度完全無(wú)法抵御。馬化騰講話(huà)真假暫且不論，這里其實(shí)透露出重要信息—— 360可以通過(guò)廣告過(guò)濾功能對(duì)百度廣告造成致命打擊。此為其一。以下具體來(lái)看： 　　 VS 百度：流量赤膊戰(zhàn) 　　1)360的核心優(yōu)勢(shì)為流量，可以把4億用戶(hù)流 量導(dǎo)入所指的方向，而百度的核心價(jià)值為流量，流量對(duì)于百度意味著真金白銀，因此對(duì)于360來(lái)說(shuō)，它可以直接從百度口袋里搶錢(qián)。而這將 意味著，在已有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手基礎(chǔ)上，360會(huì)面臨更多重量級(jí)的對(duì)手，它們是百度、騰訊、各大門(mén)戶(hù)、阿里巴巴。具體如圖： 　　七、奇虎360與它的敵人們 　 　正如上文所述，周鴻祎帶領(lǐng)下的奇虎360在崛起過(guò)程中樹(shù)敵無(wú)數(shù)，并已經(jīng)大大小小多場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)。 　　從利潤(rùn)角度來(lái)看，360與網(wǎng)秦兩者間的差距就比較明顯。數(shù)據(jù)顯示2010四季度，360營(yíng)收同比增幅為 98%，網(wǎng)秦的同比增幅則為323%。2010年四季度360營(yíng)收為1981萬(wàn)美元，網(wǎng)秦為626萬(wàn)美元。在過(guò)去2年中360與網(wǎng)秦均增長(zhǎng)迅速，不過(guò)360的營(yíng)收總額要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于網(wǎng)秦。一般情況下，網(wǎng)秦賬號(hào)和手機(jī)是有關(guān)聯(lián)的。在網(wǎng)秦官網(wǎng)上，目前可以看到兩種收費(fèi)模式：套餐以及秦幣充值。從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，360營(yíng)收來(lái)自三大方面：在線(xiàn)廣告、網(wǎng)絡(luò)增值、第三方殺毒。360的營(yíng)收模式為Freemium，F(xiàn)ree(免費(fèi))+Premium(增值服務(wù))。這將意味著，在此后兩者赴美IPO進(jìn)程中及上市后，它們可能被要求提供更多證據(jù)，用以證明自己在招股書(shū)中的數(shù)據(jù)并未有水分。在這份報(bào)告中，艾瑞稱(chēng)在2010年，360手機(jī)衛(wèi)士及360信安易、網(wǎng)秦以及 %、%、%的占有率分享了75%的市場(chǎng)份額。具體份額如下圖： 　 　不過(guò)360招股書(shū)中卻引用艾瑞數(shù)據(jù)稱(chēng)，%份額。網(wǎng)秦排名第一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手(奇虎360)%的市場(chǎng)份額。網(wǎng)秦在招股書(shū)中引用美國(guó)咨詢(xún)公司Frost amp。比較巧合的是3月15日奇虎360向SEC遞交上市申請(qǐng)，第二日(3月16日)網(wǎng)秦也向SEC提交上市申請(qǐng)，因此可將兩者進(jìn)行對(duì)比。值得注意的是，為了與淘寶等開(kāi)放平臺(tái)以示區(qū)別，360再次打出安全的旗號(hào)，特別強(qiáng)調(diào)網(wǎng)站 “誠(chéng)信、安全”特質(zhì)，提供防木馬釣魚(yú)、防網(wǎng)銀卡號(hào)信息被盜、 一號(hào)多用等功能。 　　 2011年2月23日，奇虎360推出360團(tuán)購(gòu)開(kāi)放平臺(tái)，加入該平臺(tái)的團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站將享受到360帶來(lái)的流量與用戶(hù)資源，目前包括拉手、美團(tuán)等在內(nèi)的超過(guò) 200家團(tuán)購(gòu)網(wǎng)站已加入了該平臺(tái)。從頁(yè)面布局來(lái)看，360網(wǎng)址導(dǎo)航與中國(guó)最大網(wǎng)址導(dǎo)航站hao123頗為相似。 　　最新的一份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自百度統(tǒng)計(jì)，3月24日，最新TOP10的市場(chǎng)份額如下： 360在瀏覽器市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)，很快體現(xiàn)在360網(wǎng)址導(dǎo)航上。360瀏覽器2008年5月推出，2008年12月日活躍用戶(hù) 1800萬(wàn)，%。排名第6的 迅雷為周鴻祎投資產(chǎn)品。據(jù)2月28日艾瑞統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)日均用戶(hù)數(shù)排名前十名的客戶(hù)端分別是：360衛(wèi)士、IE、360殺毒、360安全瀏覽器、迅雷、360保險(xiǎn) 箱、游戲大廳、PPStream、QVOD。以活躍用戶(hù)數(shù)量來(lái)計(jì)算，360安全衛(wèi)士與殺毒軟件分別位列中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)品的第一名與第二名。2010年9月，艾瑞再次發(fā) 布數(shù)據(jù)稱(chēng)，360市場(chǎng)份額到達(dá)62%，瑞星僅為16%。借助360安全衛(wèi)士打下平臺(tái)基礎(chǔ)，360殺毒軟件推出不到2個(gè)月，裝機(jī)量超過(guò)5000萬(wàn)，超過(guò)卡巴斯基位居第二名。2007年10月，360安全衛(wèi)士用戶(hù)量超過(guò)瑞星、金山， 成為國(guó)內(nèi)用戶(hù)量最大的安全軟件。推出360安全衛(wèi)士后，奇虎官方配套 進(jìn)行系列推廣活動(dòng)，例如推出每周“惡意軟件”播報(bào)、發(fā)起網(wǎng)民對(duì)“惡意軟件”投票、聯(lián)合多家機(jī)構(gòu)發(fā)動(dòng)“網(wǎng)上反流氓軟件運(yùn)動(dòng)”等。 　　+360殺毒軟件：攻占桌面客戶(hù)端 　　2006年7月27日，奇虎360正式推出360 安全衛(wèi)士。現(xiàn)金流狀況如下圖： 六、奇虎360行業(yè)地位： 　　奇虎360在招股書(shū)的首 頁(yè)如此推介自己：中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)第三大公司(以活躍用戶(hù)數(shù)計(jì))、中國(guó)瀏覽器市場(chǎng)第二名(以用戶(hù)滲透率計(jì))，中國(guó)網(wǎng)絡(luò)及手機(jī)安全領(lǐng)域第一名(以活躍用戶(hù)數(shù)計(jì))。 　　從凈利率變化情況來(lái)看，%，%，%。 　　2)從季度盈利狀況來(lái)看，由于推出免費(fèi)殺毒軟 件，360在2009年Q4與2010年Q1總營(yíng)收大幅下滑，與此同時(shí)為推廣免費(fèi)軟件，360營(yíng)銷(xiāo)推廣費(fèi)用在此兩季度快速增長(zhǎng)，直接導(dǎo)致2009Q4與 2010Q1凈利潤(rùn)為負(fù)。%%。以下為更直觀的柱狀與折線(xiàn)圖： 　 　此外，我們可以簡(jiǎn)略對(duì)比一下，同為桌面客戶(hù)端起家的騰訊，2010年財(cái)報(bào)稱(chēng)，同比增長(zhǎng) %。運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率與凈利率相