【正文】 我們應(yīng)抓住這一機(jī)遇，學(xué)習(xí)外國(guó)先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和方法，密切注視國(guó)外經(jīng)濟(jì)新動(dòng)向，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)管理辦法，強(qiáng)化市場(chǎng)意識(shí)和經(jīng)營(yíng)意識(shí)，提高人員素質(zhì)和技術(shù)設(shè)備水平，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中抵抗外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的沖擊，不斷增強(qiáng)自己的生存能力和競(jìng)爭(zhēng)能力，使中國(guó)金融業(yè)真正按國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)作，在國(guó)際金融市場(chǎng)上成長(zhǎng)、發(fā)展并壯大自己。第5章 總結(jié)加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)的金融市場(chǎng)即將面臨全面的開放。 運(yùn)用現(xiàn)代化的電子技術(shù)和監(jiān)測(cè)分析手段和方法，提高監(jiān)管決策的科學(xué)性、準(zhǔn)確性，提高監(jiān)管工作效率，從而提高金融的及時(shí)性和有效性。 改進(jìn)監(jiān)管工作方式，實(shí)行委托監(jiān)管，以非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管為重點(diǎn)開始風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。 實(shí)現(xiàn)工作重心由合規(guī)監(jiān)管向風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的轉(zhuǎn)變。各地金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)負(fù)有根據(jù)本轄區(qū)經(jīng)濟(jì)金融實(shí)際，制定各項(xiàng)監(jiān)測(cè)、監(jiān)管指標(biāo)或過渡性指標(biāo)的權(quán)力與責(zé)任，并根據(jù)市場(chǎng)變化隨時(shí)隨地作出動(dòng)態(tài)調(diào)整。l 加強(qiáng)金融工作建設(shè)，完善金融監(jiān)管操作體系 建立一整套符合各地區(qū)實(shí)際的、能充分控制金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管操作規(guī)程，適應(yīng)持續(xù)性的銀行業(yè)監(jiān)管要求，各地區(qū)金融監(jiān)管體系相對(duì)獨(dú)立運(yùn)作正常之后，應(yīng)有效協(xié)調(diào)現(xiàn)場(chǎng)稽核員非現(xiàn)場(chǎng)檢查各職能部門，全面地對(duì)銀行業(yè)實(shí)施監(jiān)管。加強(qiáng)我國(guó)金融監(jiān)管應(yīng)從以下幾方面入手：l 加強(qiáng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)建設(shè)，完善金融監(jiān)管組織體系 要在現(xiàn)有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，結(jié)合金融業(yè)內(nèi)各行業(yè)間相互開放、相互進(jìn)入的發(fā)展趨勢(shì)，完善金融服務(wù)業(yè)的投資融資體制、匯率體制、信貸及保險(xiǎn)服務(wù)體系，考慮逐步建立符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和我國(guó)國(guó)情的獨(dú)立、統(tǒng)一和分級(jí)負(fù)責(zé)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系。傳統(tǒng)的金融 監(jiān)管不僅要收縮和廢棄那些不必要的、多余及過時(shí)的管制，而且金融監(jiān)管的新任務(wù)將更為艱巨。 根據(jù)2004年4月1日起執(zhí)行的《外資銀行并表監(jiān)管管理辦法》，銀監(jiān)會(huì)將首次對(duì)外資法人機(jī)構(gòu)實(shí)施全球并表監(jiān)管，對(duì)外國(guó)銀行分行實(shí)施在華機(jī)構(gòu)并表監(jiān)管，通過對(duì)該機(jī)構(gòu)全球經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)注，銀監(jiān)會(huì)將對(duì)外國(guó)銀行在華總體經(jīng)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行更有效的監(jiān)管。l 監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、手段逐漸同國(guó)際接軌，注重對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管 根據(jù)國(guó)際慣例，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)外資銀行分行按照SOSA和ROCA評(píng)級(jí)體系進(jìn)行監(jiān)管；對(duì)外資法人機(jī)構(gòu)則按CAMELS評(píng)級(jí)體系進(jìn)行監(jiān)管。l 綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具，保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)l 穩(wěn)步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，完善利率形成機(jī)制l 發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”和信貸政策引導(dǎo)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用l 大力培育和發(fā)展金融市場(chǎng)，推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新l 加快推進(jìn)金融體制改革l 推進(jìn)外匯管理體制改革，完善人民幣匯率形成機(jī)制 完善對(duì)于外資銀行金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系加入世貿(mào)組織后，中國(guó)金融監(jiān)管部門對(duì)于外資金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，由以前強(qiáng)調(diào)行政審批的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，正在逐步轉(zhuǎn)向?qū)ν赓Y金融機(jī)構(gòu)的以市場(chǎng)和法規(guī)為導(dǎo)向的風(fēng)險(xiǎn)型監(jiān)管。 健全貨幣政策體系十六屆五中全會(huì)和中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議為以后我國(guó)的貨幣政策的走向定下了基調(diào)。l 拓展盈利增長(zhǎng)點(diǎn) 除傳統(tǒng)的證券承銷、經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)以外，投資銀行還應(yīng)深入到并購(gòu)重組、資產(chǎn)管理、投資咨詢、項(xiàng)目融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和金融衍生工具等諸多領(lǐng)域。（4）發(fā)行長(zhǎng)期債券。（2）增資擴(kuò)股。 資本市場(chǎng)上的單筆并購(gòu)規(guī)模和交易規(guī)模十分巨大的，證券公司需有雄厚的資本金與總資產(chǎn)實(shí)力方能參與。l 擴(kuò)充資本，實(shí)現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢(shì) 發(fā)達(dá)國(guó)家投資銀行的發(fā)展就是一部行業(yè)集中史。三是開發(fā)人力資源，重點(diǎn)應(yīng)放在投資銀行業(yè)務(wù)人員與研究開發(fā)人員。l 加強(qiáng)證券公司的治理 一是調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，減少營(yíng)業(yè)部數(shù)量，加強(qiáng)產(chǎn)品開發(fā)專職部門和國(guó)際業(yè)務(wù)部門。因此，證券公司必須將自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整到追求綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力上來。入世以后，對(duì)做為一級(jí)市場(chǎng)承銷的證券公司提出了更高的要求，上市公司與承銷尚之間建立的是長(zhǎng)期合作關(guān)系而不是短期的“買賣”關(guān)系。國(guó)內(nèi)證券公司應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，加快內(nèi)部改革。為此，采取有效措施，按照WTO的原則要求構(gòu)建并優(yōu)化我國(guó)證券市場(chǎng)的運(yùn)行機(jī)制，培育有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)運(yùn)行主體，主動(dòng)地面對(duì)對(duì)外開放后的國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而參與國(guó)際資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，適應(yīng)國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化趨勢(shì)，是證券業(yè)面對(duì)開放的策略。l 拓寬保險(xiǎn)公司投資渠道和比例限制l 積極與銀行結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，充分利用銀行的網(wǎng)點(diǎn)、客戶和資金優(yōu)勢(shì)，交叉銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品。這就要求我們用全球思維、以開闊的眼界審視世界，看清優(yōu)勢(shì)、審視弱勢(shì)，不斷尋找實(shí)現(xiàn)中國(guó)保險(xiǎn)企業(yè)目標(biāo)的潮流和機(jī)會(huì)。 針對(duì)入世保險(xiǎn)業(yè)的改革措施中國(guó)加入WTO后，隨著貿(mào)易、投資、技術(shù)和金融資本國(guó)際流動(dòng)的增加，經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)將逐步融入全球一體化的進(jìn)程。 這需要優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，主要是引進(jìn)外部非執(zhí)行（獨(dú)立）董事。 目標(biāo)是按照兩套標(biāo)準(zhǔn)（財(cái)政部有關(guān)股份有限公司會(huì)計(jì)制度和人民銀行的五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)）披露資產(chǎn)質(zhì)量，并且所披露的財(cái)務(wù)信息要分別由國(guó)內(nèi)外兩大會(huì)計(jì)師事務(wù)所按國(guó)內(nèi)外兩套審計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行真實(shí)性審計(jì)。并且薪酬必須與明確的、可衡量的業(yè)務(wù)目標(biāo)掛鉤—只有在這種體系下，敏銳的商業(yè)頭腦方能被發(fā)現(xiàn)和獎(jiǎng)勵(lì)。l 強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度 主要是將目前的縱向式的集體評(píng)審制變?yōu)闄M向式的集體評(píng)審制，最終發(fā)展到個(gè)人負(fù)責(zé)制。l 開發(fā)和培育人力資源 主要是解決任免機(jī)制問題，必須確保高級(jí)管理層具備適當(dāng)?shù)馁Y格，促進(jìn)控制體系由“管人”向“管理系統(tǒng)和流程”轉(zhuǎn)變。當(dāng)務(wù)之急是要建立分部門核算體系，以量化各部門對(duì)銀行的貢獻(xiàn)或給各部門“定價(jià)”。新的組織機(jī)構(gòu)以“矩陣式”為模式，實(shí)現(xiàn)銀行各項(xiàng)活動(dòng)的雙線監(jiān)控，員工個(gè)人也可以實(shí)現(xiàn)“雙線進(jìn)步”。業(yè)務(wù)流程重組的目的就在于發(fā)現(xiàn)哪些業(yè)務(wù)項(xiàng)增值最大，發(fā)現(xiàn)最有效率的業(yè)務(wù)歸屬和傳遞程序，實(shí)現(xiàn)銀行部門之間、員工個(gè)人之間的職責(zé)分明、任務(wù)明確。其意義在于為公司的投資者樹立市場(chǎng)信心和便于對(duì)公司上下進(jìn)行目標(biāo)管理。國(guó)有銀行公司治理改革的終極目標(biāo)就是設(shè)計(jì)一套約束－激勵(lì)機(jī)制，使國(guó)有銀行的決策層和行政層更有效地為國(guó)有銀行的整體利益而工作。2. 建立良好的公司治理機(jī)制 國(guó)有銀行的各種管理制度可以說是浩如煙海，但常常流于形式。還由于實(shí)行股份制的銀行財(cái)務(wù)狀況要公開，這就把對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督置于社會(huì)化、公開化的機(jī)制之下，避免了暗箱操作、欺上瞞下等各種腐敗現(xiàn)象。他要求只有經(jīng)過專門培訓(xùn)的高素質(zhì)人才才能在銀行高層管理中發(fā)揮作用。股份制改革可以使國(guó)有商業(yè)銀行面向社會(huì)募集資本，充實(shí)核心資本；可以通過股份上市開展資本營(yíng)運(yùn)，獲取創(chuàng)業(yè)利潤(rùn)和溢價(jià)收益，實(shí)行資本增值；同時(shí)，還可以通過資本的結(jié)構(gòu)化，合理分割和界定金融資源產(chǎn)權(quán)，弱化政銀關(guān)系，為國(guó)有商業(yè)銀行徹底轉(zhuǎn)向市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)奠定基礎(chǔ)。股份制具有資本社會(huì)化、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)化、管理專家化、監(jiān)督社會(huì)化的優(yōu)點(diǎn)。1. 產(chǎn)權(quán)改革 關(guān)于國(guó)有銀行的產(chǎn)權(quán)改革，人民銀行已經(jīng)明確，將分三步，即“公司化改造”—“股份制改造”—“上市”，來達(dá)到這一目標(biāo)。針對(duì)這六大難題，中央銀行提出國(guó)有銀行應(yīng)進(jìn)行綜合改革：一是按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，從產(chǎn)權(quán)制度上分步對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行進(jìn)行綜合改革；二是要通過多種渠道，如通過金融企業(yè)自我積累、財(cái)政增資、發(fā)行長(zhǎng)期金融債券和以及上市募集、增資擴(kuò)股等方式，增加國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行資本金；三是實(shí)行審慎會(huì)計(jì)制度，提高資產(chǎn)質(zhì)量； 四是鼓勵(lì)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，以適應(yīng)日益發(fā)展的經(jīng)濟(jì)需要；五是實(shí)施《商業(yè)銀行考核評(píng)價(jià)辦法》，從資產(chǎn)質(zhì)量、盈利及減虧能力、流動(dòng)性和資本充足率四個(gè)方面，對(duì)國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估；六是加強(qiáng)信息披露，提高金融體系透明度。要從戰(zhàn)略的高度、以系統(tǒng)的思路做好我們的工作，解決和克服那些與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不相適應(yīng)的體制和機(jī)制上的矛盾及問題，在機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存的時(shí)刻，迎接挑戰(zhàn)，抓住難得的發(fā)展機(jī)遇。未來變化的具體結(jié)果雖然未必都要?dú)w之于WTO的影響，但是，我們必須正視其影響的存在，對(duì)可能發(fā)生的變化做出客觀、準(zhǔn)確的分析和判斷，并在此基礎(chǔ)上尋求應(yīng)對(duì)措施，抓住千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。但是，加入世貿(mào)組織，作為世貿(mào)組織成員在擁有成員國(guó)平等權(quán)利的同時(shí)，也意味著必須承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。（見表1）表1入世后中國(guó)金融業(yè)法制建設(shè)情況銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)證券業(yè)修改或頒布的主要法律《銀行業(yè)監(jiān)督與管理法》、《商業(yè)銀行法》、《中國(guó)人民銀行法》《保險(xiǎn)法》《證券投資基金法》、《證券法》涉及到外資金融機(jī)構(gòu)的規(guī)章《金融許可證管理辦法》、《商業(yè)銀行服務(wù)價(jià)格管理暫行辦法》、《汽車金融公司管理辦法》、《境外金融機(jī)構(gòu)投資入股中資金融機(jī)構(gòu)管理辦法》、《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易管理暫行辦法》、《外資銀行并表監(jiān)管管理辦法》、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》、《銀行卡管理?xiàng)l例》《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》、《保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司管理規(guī)定》、《保險(xiǎn)資產(chǎn)公司管理暫行規(guī)定》、《保險(xiǎn)公司投資企業(yè)債券管理暫行辦法》、《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引（試行）》《外資參股證券公司設(shè)立規(guī)則》、《外資參股基金管理公司設(shè)立規(guī)則》第4章 加入WTO后中國(guó)金融業(yè)改革方向的思考在世界經(jīng)濟(jì)金融一體化不斷向深度和廣度發(fā)展的今天，各國(guó)之間在金融活動(dòng)、金融政策等方面相互依賴、相互滲透及相互影響從而成為一個(gè)整體，任何一國(guó)金融領(lǐng)域的變動(dòng)都會(huì)引起世界金融體系的聯(lián)動(dòng)反應(yīng)，世界各國(guó)無論主觀愿望如何，都將越來越多、越來越深地卷入到整個(gè)世界之中。凡與世貿(mào)組織規(guī)則有直接沖突、與中國(guó)加入世貿(mào)組織承諾相違背的予以廢止，存在缺陷的予以完善。 針對(duì)入世中國(guó)金融業(yè)在政策法規(guī)方面的調(diào)整加入世貿(mào)組織后，中國(guó)政府按世貿(mào)組織規(guī)則，制定和完善法律法規(guī)。同時(shí)，入世將促使國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的國(guó)際化，因而會(huì)有更多的國(guó)內(nèi)企業(yè)可以選擇到國(guó)外上市和發(fā)行債券，而國(guó)外的企業(yè)和國(guó)內(nèi)的外資企業(yè)也可以選擇到國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)行上市融資和債券籌資，再者，國(guó)內(nèi)的金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)也將得到發(fā)展，為國(guó)內(nèi)券商拓展業(yè)務(wù)提供了大好機(jī)遇。顯然，通過完善法規(guī)、加強(qiáng)監(jiān)管，證券市場(chǎng)有條件引進(jìn)一部分規(guī)范化的國(guó)際資金，發(fā)揮國(guó)際資金支持我國(guó)股份制改造和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的功能。l 中國(guó)證券市場(chǎng)資金來源將得到擴(kuò)大 隨著中國(guó)保險(xiǎn)和銀行市場(chǎng)的進(jìn)一步開放，外資金融機(jī)構(gòu)從事國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)的范圍將會(huì)擴(kuò)大，將有利于中國(guó)證券市場(chǎng)資金來源的擴(kuò)大。證券業(yè)將遵照證券市場(chǎng)自身的發(fā)展規(guī)律，向著市場(chǎng)化、規(guī)范化和多功能化的國(guó)際證券發(fā)展大趨勢(shì)挺進(jìn)。我國(guó)總體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，對(duì)證券市場(chǎng)的影響將是最深遠(yuǎn)和最根本的。l 將全球范圍內(nèi)重新配置資源,分享經(jīng)濟(jì)全球化帶來的效率收益 加入世貿(mào)將使我國(guó)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的出口產(chǎn)品減少關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘的羈絆，從而有利于擴(kuò)大出口，增加就業(yè)。因此，一些觀點(diǎn)認(rèn)為在這種情況下開放我國(guó)的證券市場(chǎng)，很可能對(duì)我國(guó)證券業(yè)和證券公司構(gòu)成致命的沖擊。l 券商所面臨的挑戰(zhàn) 與國(guó)外的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)相比，我國(guó)券商存在的不足是我國(guó)證券市場(chǎng)對(duì)外開放的現(xiàn)實(shí)障礙。就市場(chǎng)的品種結(jié)構(gòu)來說，除股票市場(chǎng)有一定的規(guī)模外，國(guó)債、企業(yè)債券市場(chǎng)和基金市場(chǎng)的規(guī)模都很有限。且投資者結(jié)構(gòu)與發(fā)達(dá)市場(chǎng)有差距，滬深兩市投資者中絕大多數(shù)是資金不大的個(gè)人投資者，且下崗職工占很大比重。其產(chǎn)業(yè)如何優(yōu)化升級(jí)是關(guān)鍵，有關(guān)研究測(cè)試表明，加入WTO后，汽車、石油加工和冶金行業(yè)的企業(yè)數(shù)目將分別減少27%、3%和16%，同時(shí)這些行業(yè)的企業(yè)規(guī)模將擴(kuò)大；對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)的上市公司來說，入世并不意味著產(chǎn)品的價(jià)格大幅下降，而技術(shù)上、服務(wù)上的競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，技術(shù)、利率、優(yōu)質(zhì)服務(wù)顯得更為關(guān)鍵；對(duì)金融業(yè)上市公司來講，入世則意味著壟斷將要打破，將面對(duì)的是國(guó)際同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力；對(duì)電信服務(wù)和電信設(shè)備創(chuàng)造業(yè)的影響是不同的，以電信服務(wù)業(yè)為主的上市公司將面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，以電信設(shè)備制造業(yè)為主的上市公司不僅要面臨國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)壓力，而且也面臨是否擁有自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和如何走出國(guó)門的巨大壓力。這就決定了加入WTO后，我國(guó)證券