精品課程ppt公司金融導(dǎo)論第十一章(參考版)
2025-04-24 01:58本頁面
【正文】 I/Y = 18。那么我們就更要關(guān)注這個估計值 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 一個新項目的簡單情況分析 情境 銷售量 現(xiàn)金流量 凈現(xiàn)值 IRR 基本情況 6000 59,800 15,567 % 最差的情況 5500 53,200 8,226 % 最好的情況 6500 66,400 39,357 % 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 模擬分析 ? 模擬真的僅僅是情境分析和敏感性分析的擴展 ? 通過可能情況下的估計值和對每個要素的控制，重復(fù)模擬能夠得出好幾千個結(jié)果 ? 通過獲得一個正的凈現(xiàn)值， NPV估計值是一個可能的估計值 ? 模擬分析只在信息輸入時才產(chǎn)生作用，而且如果你不分析要素之間的相互關(guān)系，你就會做錯誤的選擇 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 選擇 ?當心“無用分析” ?在很多時候，你都必須做選擇 ?如果你在大多數(shù)情境分析下都有正的 NPV，你就可以認為此項目適合選擇 ?如果一個至關(guān)重要的要素導(dǎo)致一個小小變化的負的 NPV值，你就會想放棄這個項目 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 會計保本點分析 ? 分析銷售量和獲利能力之間關(guān)系的一種普遍通行的工具 ? 有三種普遍的保本點指標 –會計保本點 – 項目的凈利潤 = 0的銷售量 –現(xiàn)金保本點 – 經(jīng)營現(xiàn)金流量 = 0的銷售量 –財務(wù)保本點 – 凈現(xiàn)值 = 0的銷數(shù)量 《 公司金融學(xué) 》 西南民族大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院 例子：成本 ? 在保本點分析中有兩種類型的成本很重要：變動成本和固定成本 – 總變動成本 = 總產(chǎn)量 * 單位產(chǎn)量成本 – 固定成本是固定的，與產(chǎn)量、時間無關(guān) – 總成本 = 固定成本 + 變動成本 = FC + vQ ? 例子： – 你的公司每個月的固定成本是 3000美元，為了生產(chǎn)你的產(chǎn)品，你對每單位產(chǎn)品付 15美元。沒有殘值。 –預(yù)測風(fēng)險： NPV值對預(yù)測現(xiàn)金流量改變的敏感度，反應(yīng)越敏感，則預(yù)測風(fēng)險越大。169。 2003 The McGrawHill Companies, Inc. All
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