【正文】 只有你自己才能把歲月描畫成一幅難以忘懷的人生畫卷。歲月是有情的，假如你奉獻(xiàn)給她的是一些色彩，它奉獻(xiàn)給你的也是一些色彩。努力過(guò)后，才知道許多事情，堅(jiān)持堅(jiān)持，就過(guò)來(lái)了。有時(shí)候覺(jué)得自己像個(gè)神經(jīng)病。在紛雜的塵世里，為自己留下一片純靜的心靈空間，不管是潮起潮落，也不管是陰晴圓缺，你都可以免去浮躁，義無(wú)反顧，勇往直前，輕松自如地走好人生路上的每一步3. 花一些時(shí)間，總會(huì)看清一些事。1. 若不給自己設(shè)限，則人生中就沒(méi)有限制你發(fā)揮的藩籬。它將把對(duì)資本充足率的評(píng)估和銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步地緊密結(jié)合在一起，使其能夠更好地反映銀行的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)狀況?，F(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)量化模型的出現(xiàn)，在技術(shù)上為巴塞爾委員會(huì)重新制定新資本框架提供了可能性。 第三，技術(shù)可行性。亞洲金融危機(jī)的爆發(fā)和危機(jī)蔓延所引發(fā)的金融動(dòng)蕩，使得金融監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)際銀行業(yè)迫切感到重新修訂現(xiàn)行的國(guó)際金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)已刻不容緩。而《巴塞爾協(xié)議》主要考慮的是信用風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的考慮不足。這表現(xiàn)為在信用風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等對(duì)銀行業(yè)的破壞力日趨顯現(xiàn)。 （2）新資本協(xié)議出臺(tái)的背景 《巴塞爾協(xié)議》的制定和逐步推廣，為進(jìn)行有效的銀行監(jiān)管提供了依據(jù)，對(duì)防范與化解銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)銀行體系的穩(wěn)定發(fā)揮了積極作用。新協(xié)議中，許多風(fēng)險(xiǎn)衡量的水平和指標(biāo)需要各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)實(shí)際狀況確定，可以自主確定不低于8％的最低資本充足率。而且，新協(xié)議更加強(qiáng)調(diào)各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局結(jié)合各國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各國(guó)銀行進(jìn)行靈活的監(jiān)管。舊協(xié)議局限在基于銀行過(guò)去和現(xiàn)在的資產(chǎn)負(fù)債情況，監(jiān)測(cè)由其反映的風(fēng)險(xiǎn)水平，衡量資本充足率是否符合量化的審慎標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)際上是一種靜態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，具有較強(qiáng)的“合規(guī)性”色彩。近年來(lái)銀行間產(chǎn)權(quán)關(guān)系日趨復(fù)雜，新資本協(xié)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了并表監(jiān)管，以消除由于銀行集團(tuán)內(nèi)部相互持股造成銀行資本充足率高估的影響，將資本充足率的監(jiān)管范圍擴(kuò)大到銀行集團(tuán)內(nèi)部不同層次的商業(yè)銀行和銀行集團(tuán)的持股公司。1988年版的資本協(xié)議只對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行資本監(jiān)管，新資本協(xié)議將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管。銀行可根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)管理水平，在外部評(píng)級(jí)法和內(nèi)部評(píng)級(jí)法中選擇，風(fēng)險(xiǎn)管理水平較高的選擇內(nèi)部評(píng)級(jí)法，風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低的選擇外部評(píng)級(jí)法。 ②改進(jìn)資本充足率的計(jì)算方法。15．從《巴塞爾協(xié)議》到《新巴塞爾資本協(xié)議》，說(shuō)明在國(guó)際金融監(jiān)管中發(fā)生了哪些變化?這些變化所產(chǎn)生的背景是什么? 答：（1）從《巴塞爾協(xié)議》到《新巴塞爾資本協(xié)議》，說(shuō)明在國(guó)際金融監(jiān)管中發(fā)生了以下變化： ①要求建立完整的資本監(jiān)管框架。在一個(gè)存在金融監(jiān)管差異的國(guó)際市場(chǎng)中，有可能出現(xiàn)兩種現(xiàn)象：一是監(jiān)管競(jìng)爭(zhēng)；二是監(jiān)管套利。所以，這就需要各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局充分考慮到它們之間的相互聯(lián)系，加強(qiáng)在政策上的相互協(xié)調(diào)。 （3）金融監(jiān)管的溢出效應(yīng)要求國(guó)際金融監(jiān)管協(xié)調(diào) 在一個(gè)開放的世界中，金融監(jiān)管作為國(guó)家的一項(xiàng)重要政策，具有明顯的溢出效應(yīng)。這就使如何對(duì)進(jìn)入本國(guó)的國(guó)際金融集團(tuán)實(shí)施有效監(jiān)管成為一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。金融集團(tuán)復(fù)雜的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)本身，就使金融監(jiān)管極為困難。表外業(yè)務(wù)大量增加，金融衍生工具大量涌現(xiàn)，如此等等都導(dǎo)致監(jiān)管部門無(wú)法進(jìn)行及時(shí)有效的監(jiān)管。這就使得監(jiān)管者實(shí)施有效監(jiān)管的難度越來(lái)越大。本來(lái)，監(jiān)管者和被監(jiān)管者之間就存在著信息不對(duì)稱。就國(guó)際金融監(jiān)管角度來(lái)看，當(dāng)金融活動(dòng)的監(jiān)管還是單個(gè)國(guó)家政府的事情，金融監(jiān)管行為還被限制在國(guó)家主權(quán)地理區(qū)域之內(nèi)的時(shí)候，就意味著無(wú)法對(duì)國(guó)際金融活動(dòng)進(jìn)行有效的監(jiān)管，面臨監(jiān)管真空的危險(xiǎn)。 （2）金融國(guó)際化給金融監(jiān)管帶來(lái)了挑戰(zhàn)，需要金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào) 無(wú)論金融國(guó)際化的程度到達(dá)哪一層次，對(duì)于一國(guó)的金融監(jiān)管當(dāng)局而言都是嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)?；跔I(yíng)業(yè)日結(jié)束時(shí)多邊差額支付的清算體系，使得任何微小的支付困難都可能釀成全面的流動(dòng)性危機(jī)。同時(shí)，金融國(guó)際化的進(jìn)程也導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)際范圍內(nèi)的傳播——不僅擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)傳播的范圍，而且加快了傳播的速度。14．就金融國(guó)際化論證對(duì)金融監(jiān)管國(guó)際協(xié)調(diào)的必要性。該理論強(qiáng)調(diào)“管制尋租”的思想，即監(jiān)管者和被監(jiān)管者都尋求管制以牟取私利。由此可見，是否提供管制以及管制的性質(zhì)、范圍和程度最終取決于管制供求雙方力量的對(duì)比。在管制的需求方面，金融監(jiān)管是那些想要獲得利益的人所需要的。為了防止債權(quán)人利益受損，國(guó)家需要通過(guò)金融監(jiān)管對(duì)信息優(yōu)勢(shì)方（主要是金融機(jī)構(gòu)）的行為加以規(guī)范和約束，為投資者創(chuàng)造公平、公正的投資環(huán)境。 由于在金融活動(dòng)中存在信息不完全或信息不對(duì)稱的情況，會(huì)導(dǎo)致交易的不公平。 金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在特性，決定了必須有一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)金融業(yè)實(shí)施適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管，以確保整個(gè)金融體系的安全與穩(wěn)定。其次，金融業(yè)具有發(fā)生支付危機(jī)連鎖效應(yīng)的可能。 （2）金融風(fēng)險(xiǎn)論 這一理論的主要觀點(diǎn)是，金融業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，這種特殊性決定了國(guó)家特別需要對(duì)該行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管。通過(guò)管制來(lái)糾正或消除市場(chǎng)缺陷，以達(dá)到提高社會(huì)資源配置效率、降低社會(huì)福利損失的目的。歷史的經(jīng)驗(yàn)表明，金融體系存在著外在不經(jīng)濟(jì)，社會(huì)公眾的利益會(huì)受到損害。社會(huì)公眾利益分散于千家萬(wàn)戶、各行各業(yè)，維護(hù)這種利益的職權(quán)只能由國(guó)家法律授權(quán)的機(jī)構(gòu)去行使。13．不同的金融監(jiān)管理論在論證金融監(jiān)管的必要性時(shí)，既有各自不同的側(cè)重點(diǎn)，又有交叉之處，試分析比較。該模型認(rèn)為：第一，銀行開辦活期存款可以通過(guò)在那些需要在不同時(shí)間消費(fèi)的人們之間進(jìn)行較好的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)來(lái)改進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)；第二，提供這種改進(jìn)的活期存款合同有一個(gè)大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態(tài)時(shí)，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，包括那些……本來(lái)是愿意把錢繼續(xù)存在銀行里的人。這是由兩位美國(guó)教授Diamond和Dybvig提出的。只要間接融資的功能不廢掉，執(zhí)行這種功能的金融機(jī)構(gòu)也就不能不依然存在。從貨幣支付系統(tǒng)的角度來(lái)看，間接融資作為金融的一項(xiàng)功能，是有其繼續(xù)存在的根據(jù)的。金融中介正是通過(guò)提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品，提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價(jià)值?？偟恼f(shuō)來(lái)，參與成本明顯有上升趨勢(shì)。不僅要懂得如何進(jìn)行資產(chǎn)組合，而且要實(shí)時(shí)地調(diào)整組合，如此等等。 投資者要想?yún)⑴c市場(chǎng)，要付出學(xué)習(xí)成本，用習(xí)慣用語(yǔ)就是要“交學(xué)費(fèi)”。 （3）從參與成本（participative cost）視角的剖析 在一個(gè)長(zhǎng)期存在的“完全市場(chǎng)”假設(shè)中，意味著所有投資者能夠無(wú)摩擦地參與市場(chǎng)，或者說(shuō)市場(chǎng)處于充分參與狀態(tài)。有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易消除或回避，有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易分散或轉(zhuǎn)移，有的風(fēng)險(xiǎn)可通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)交易予以治理。如何把風(fēng)險(xiǎn)控制在可以承受的限度之內(nèi)越來(lái)越是生死攸關(guān)的急迫要求。然而實(shí)際卻是個(gè)人直接持股比例減少，中介持股比例增加。 假如交易成本和信息的不對(duì)稱也即市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)的摩擦不復(fù)存在，銀行中介也就沒(méi)有存在的理由。具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)的銀行，不僅可以節(jié)約信息收集成本，而且可以加工出來(lái)高質(zhì)量的信息產(chǎn)品——依據(jù)信息加工出可供選擇的決策判斷。 ②交易成本大多與信息不對(duì)稱相聯(lián)系。簡(jiǎn)言之，為了貸出，要付出可觀的交易成本。對(duì)于這兩者通常歸納表述為市場(chǎng)的不完全性或市場(chǎng)摩擦的存在。另一方面，盡管商業(yè)銀行收益的波動(dòng)性加大了，但商業(yè)銀行的盈利能力還是很強(qiáng)的，如美國(guó)商業(yè)銀行從1990～1997年的年平均股權(quán)收益率達(dá)到12．91％，可見商業(yè)銀行也并不像人們所想的那樣正在衰落。其地位已由絕對(duì)主導(dǎo)變?yōu)橄鄬?duì)重要。而從金融業(yè)的實(shí)踐角度看，一方面，無(wú)可置疑地，近年來(lái)商業(yè)銀行在發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)中的地位在下降。米什金認(rèn)為，只有大型資信良好的公司才能進(jìn)入證券市場(chǎng)，證券市場(chǎng)在企業(yè)融資中的作用被高估了。 （7）近年來(lái)，有不少研究分析的結(jié)論為上述觀點(diǎn)提供佐證。盡管直接融資市場(chǎng)能提供許多融資便利，但總會(huì)有一部分資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小的企業(yè)無(wú)法通過(guò)直接融資獲得支持其發(fā)展所必須的資金，并且企業(yè)通過(guò)資本市場(chǎng)籌集資會(huì)，所擔(dān)負(fù)的分紅壓力比償還貸款的本息壓力可能還要大。商業(yè)銀行在籌集和運(yùn)用資金上具有積少成多、續(xù)短為長(zhǎng)的特點(diǎn)，可以為不同數(shù)量、不同期限的資金提供不同形式的融通，因此，盡管證券市場(chǎng)的便利性、收益性、靈活性等極具誘惑力，仍然會(huì)有相當(dāng)一部分資金短缺者和盈余者出于對(duì)安全性、流動(dòng)性的考慮而選擇銀行。 （6）商業(yè)銀行仍然具有存在和發(fā)展的客觀必然性。另一方面是期限結(jié)構(gòu)。居民和企業(yè)參與資本市場(chǎng)投資后，它們的資金就由居民儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)存款變成了開戶證券公司在商業(yè)銀行的結(jié)算存款，資本市場(chǎng)的變化可以引起銀行存款結(jié)構(gòu)的變化。但是這種影響并不體現(xiàn)在總量上，而是主要體現(xiàn)在結(jié)構(gòu)上。因此，金融市場(chǎng)的發(fā)展、直接融資范圍的擴(kuò)大等，并不能成為商業(yè)銀行衰落的理由。商業(yè)銀行要為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)部門和各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)提供貨幣資金轉(zhuǎn)賬結(jié)算服務(wù)，因此，除現(xiàn)金漏損外，無(wú)論是直接融資還是間接融資，它們的資金實(shí)際始終都是處于銀行體系之中的。 （5）銀行體系的資金來(lái)源與直接融資并不存在此消彼長(zhǎng)的關(guān)系。即使由于“脫媒”（指資金融通或金融交易不通過(guò)金融機(jī)構(gòu)這一媒介體）現(xiàn)象而產(chǎn)生新的支票便利的領(lǐng)域（如貨幣市場(chǎng)基金領(lǐng)域），也仍然需要通過(guò)結(jié)算銀行進(jìn)行有關(guān)清算。商業(yè)銀行存款的突出特點(diǎn)是最為確定以及能夠迅速由存款人劃轉(zhuǎn)，所以，商業(yè)銀行存款被作為支付的主要方式。銀行具備在這方面提供明智而有效服務(wù)的能力，面對(duì)日益增大的需求，這就使風(fēng)險(xiǎn)交易和風(fēng)險(xiǎn)管理成為自己的中心職能。金融中介正是通過(guò)提供信息，代理投資，創(chuàng)造收益相對(duì)穩(wěn)定的產(chǎn)品、提供固定收入等服務(wù)，證明了自己存在的價(jià)值?？偟恼f(shuō)來(lái)，參與成本明顯有上升趨勢(shì)。然而實(shí)際卻是個(gè)人直接持股比例減少，中介持股比例增加。 （2）從“參與成本”角度的剖析，西方傳統(tǒng)理論認(rèn)為銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對(duì)稱，即市場(chǎng)的