大陸汽車零組件業(yè)探討(參考版)
2025-06-30 13:58本頁面
【正文】 投顧預估大億明年營收成長14%，加上福州大億的大幅成長，YoY 24%，稅后EPS 。在大陸廠方面，轉投資福州大億廠為東南汽車及風神汽車燈具供貨商，明年這兩家車廠的產(chǎn)能皆有4成以上的成長空間，大億自然成為受益者。另明年中可望接獲美國福特尾燈訂單，惟屬試單階段，宜觀察屆時出貨情形。HID頭燈出廠價為原先頭燈組的3倍，而毛利率大致相同，即使明年國內出貨量未變，投顧預估明年此部分將為大億內銷金額帶來1成的成長，而實際獲利也隨之成長。大億在國內車燈OEM市場有近9成的市占率，未來在本業(yè)上的利多是HID頭燈組與LED尾燈組。，稅后EPS ；，預期業(yè)外獲利將較今年成長12％的情況下，稅后 EPS 。過去東陽在大陸設廠，往往需3~5年才能獲利，但長春廠因與一汽車廠合作，故規(guī)劃投產(chǎn)時便能達規(guī)模經(jīng)濟，獲利2800萬人民幣。大陸廠部分，目前公司在大陸設有4個塑件廠，3個涂料廠及1個傳動皮帶廠，目前大陸前20大的車廠，有11家與東陽有合作關系，顯示其在大陸市場上的成功。同時近期公司開發(fā)兩個新通路，首先，公司推出Diamond Q級的產(chǎn)品，將高品質的AM塑料件推銷至汽車經(jīng)銷商，打入傳統(tǒng)OEM零件的行銷通路，9月起已開始出貨；另外，公司也開始推出改裝車件，進軍改裝車市場。％％。東陽最大優(yōu)勢為在全球汽車塑料零件AM市場中取得近乎獨占的地位。表五、大陸汽車市場汽車保有量預估 單位：萬輛 2005年2010年2015年載貨汽車9059561137119315241576客車450490540580620660轎車8439091423154222912483總量219823353100331544354719資料來源：IT IS四、推薦個股介紹＊東陽，%，且創(chuàng)下歷年前三季營收新高記錄。但此情況在大陸應會改觀，畢竟副廠零件具價格優(yōu)勢，對所得較低的消費者為難以抗拒的誘惑。◎AM市場具龐大潛力：另一個重要商機來自補修市場，據(jù)IT IS預估，2010年時大陸汽車保有量將達3,100萬輛以上，一般而言，汽車使用到5年后便進入更換零件期，補修市場商機將逐漸成型。◎與國際大廠合作：另外部分臺灣廠商選擇合資對象為技術領先的國外大廠， 此合資廠通常可藉由此關系取得國際整車廠的零組件訂單， 甚至有機會進入Tier 1 大廠全球采購系統(tǒng)中。排出效率差的廠商并引進新血替臺商開創(chuàng)新機，臺灣零組件業(yè)者為搶進大陸龐大的汽車零組件市場，積極尋求與大陸的汽車制造廠結盟，以爭取零組件供貨商機。整車廠紛紛進行外圍供應體系的瘦身，排除不具競爭力的零件供貨商。投顧認為未來臺灣零組件廠商在大陸的機會還有以下幾點。近年來營運規(guī)模的成長使其配合的臺商在大陸站穩(wěn)第一步。：由于臺灣汽車市場規(guī)模小，不易形成經(jīng)濟量產(chǎn)規(guī)模，未來車廠開始在二岸推出同樣車款，采用同樣的零組件，則未來設廠于中國大陸的臺灣零組件廠可將產(chǎn)品回銷至臺灣。：臺灣廠商的日系技術母廠欲投入中國市場，日本母廠為降低風險，且基于臺灣與大陸是屬同文同種的考量，協(xié)同臺灣廠商一并進入大陸投資，產(chǎn)品以外銷為主，內銷為輔。而大陸汽車品質不斷提升，這些產(chǎn)品的國產(chǎn)化將進一步刺激市場發(fā)展。畢竟中國譽為世界工廠，歐美的汽車零組件企業(yè)到中國建廠后，國際采購方向將集中于中國大陸。在整車國產(chǎn)化率提高的過程中，零部件工業(yè)的發(fā)展自然會比汽車工業(yè)發(fā)展快。中國加入WTO后，汽車零部件的關稅將逐漸降到10％以下，很難再依靠關稅保護等手段來限制汽車廠商選擇零部件的采購渠道，國外技術含量高、質優(yōu)價廉的配件有可能成?國內廠家的首選目標，中國零部件企業(yè)面臨的沖擊比整車廠更直接、更嚴峻。有的車型量產(chǎn)很久，國產(chǎn)化率仍不足30%。但當前的市場競爭激烈，引進新車型的周期越來越短，即便是有財力去購買技術，也跟不上新車型上市速度。大部分缺少產(chǎn)品開發(fā)能力，每引進一種
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