【正文】 也沒(méi)有銀行會(huì)借錢(qián)給它。作為根本的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不能帶來(lái)現(xiàn)金，企業(yè)自然無(wú)法生存。但連續(xù)兩年負(fù)的現(xiàn)金流量就足以致一家企業(yè)于死地。正如W. T. 格蘭特公司的例子所生動(dòng)描述的，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生負(fù)的現(xiàn)金流量使我們有充分理由對(duì)此進(jìn)行調(diào)查研究。這通常是對(duì)的。投資者要分析財(cái)務(wù)報(bào)表、媒體報(bào)道的文章、行業(yè)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)，從而決定是否向一家公司進(jìn)行投資。那么投資者和債權(quán)人如何使用現(xiàn)金流量信息以助其進(jìn)行決策呢？沒(méi)有哪一條信息可以向投資者提供所需的有關(guān)一家公司的全部?jī)?nèi)容。現(xiàn)金短缺通常是一家苦苦掙扎的公司最緊迫的問(wèn)題。如果銷(xiāo)售收入下降，高額的應(yīng)收賬款可能預(yù)示著現(xiàn)金短缺。Anchor公司的經(jīng)理人員、股東或債權(quán)人應(yīng)該比較當(dāng)年的銷(xiāo)售額和以前年度的銷(xiāo)售收入。如果應(yīng)收賬款增加$40000，Anchor公司當(dāng)年收到的現(xiàn)金將比當(dāng)年的銷(xiāo)售收入少$40000。擴(kuò)張的現(xiàn)金來(lái)自發(fā)售普通股（$101000）和借款（$94000）。公司當(dāng)年的購(gòu)置的固定資產(chǎn)（$306000）超過(guò)出售的金額。應(yīng)收賬款增加$40000對(duì)公司來(lái)說(shuō)意味著什么？答案：a. 這是有關(guān)投資的問(wèn)題?；卮鹈總€(gè)問(wèn)題，并將其分別歸類(lèi)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)。耐克公司的董事會(huì)對(duì)未來(lái)充滿信心，支付了1500萬(wàn)美元的股利，幾乎是凈收益的一半。在19X7年，耐克公司對(duì)新廠房設(shè)備（1190萬(wàn)美元）進(jìn)行投資，并且清償了超過(guò)2900萬(wàn)美元（1070萬(wàn)美元＋1850萬(wàn)美元）的債務(wù)。耐克公司19X7年的現(xiàn)金流量看起來(lái)很充足。3. 匯率的變動(dòng)說(shuō)明外幣波動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響。2. 籌資活動(dòng)包括行使期權(quán)收到的現(xiàn)金。1. 遞延所得稅在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分加回到凈收益上。如圖表1217所示，耐克公司使用間接法報(bào)告經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。 感謝Barbara Gerrity和Jean Marie Hudson對(duì)圖表的建議。——檢查點(diǎn)1212 ——檢查點(diǎn)1213 ——檢查點(diǎn)1214如果你只學(xué)習(xí)用間接法計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，那么可以回到前面的小節(jié)學(xué)習(xí)有關(guān)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的部分。然而，兩種方法得出的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是相同的（$68000），如圖表122和1213所示。這樣，流動(dòng)負(fù)債的增加額要加到凈收益上。這項(xiàng)增加額的產(chǎn)生只有在未用現(xiàn)金支付債務(wù)時(shí)才會(huì)發(fā)生。4. 流動(dòng)負(fù)債的增加表示現(xiàn)金的增加。償還流動(dòng)負(fù)債導(dǎo)致現(xiàn)金和流動(dòng)負(fù)債的減少，所以我們要把流動(dòng)負(fù)債的減少額從凈收益中扣除。因?yàn)槭鞘盏浆F(xiàn)金導(dǎo)致應(yīng)收賬款減少，所以要把應(yīng)收賬款和其他流動(dòng)資產(chǎn)的減少額加到凈收益上去。2. 非現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)的減少表示現(xiàn)金的增加。這個(gè)道理同樣適用于其他流動(dòng)資產(chǎn)。為了計(jì)算收入對(duì)Anchor公司現(xiàn)金流量的影響，在圖表1213中，我們必須從凈收益中扣除應(yīng)收賬款增加的$13000。應(yīng)收賬款賬戶的金額隨銷(xiāo)售額增加，但收到的現(xiàn)金為零。為什么？因?yàn)槭褂矛F(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)了其他資產(chǎn)。流動(dòng)賬戶的變動(dòng)在現(xiàn)金流量表上作為凈收益的調(diào)整項(xiàng)目進(jìn)行報(bào)告。流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債賬戶的變動(dòng)。但在計(jì)算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量時(shí)，損失要加回去。因此，出售固定資產(chǎn)作為投資活動(dòng)收到的$62000現(xiàn)金進(jìn)行報(bào)告，如圖表122和1213所示。為了避免重復(fù)計(jì)算利得，我們必須把這項(xiàng)利得從收益中扣除，將收到的現(xiàn)金$62000作為投資活動(dòng)進(jìn)行報(bào)告。圖表1213 現(xiàn)金流量表——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分使用間接法Anchor公司現(xiàn)金流量表年度止于20X2年12月31日（單位：千）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：凈收益$41A加（減）對(duì)凈收益和現(xiàn)金流量產(chǎn)生不同影響的項(xiàng)目： B折舊…………………………………………………………$18出售固定資產(chǎn)的利得………………………………………(8)C應(yīng)收賬款的增加……………………………………………(13)應(yīng)收利息的增加……………………………………………(2)存貨的減少…………………………………………………3預(yù)付費(fèi)用的增加……………………………………………(1)應(yīng)付賬款的增加……………………………………………34應(yīng)付薪金和工資的減少……………………………………(2)應(yīng)計(jì)負(fù)債的減少……………………………………………(2)27經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入總額…………………………68來(lái)自圖表122投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：購(gòu)置固定資產(chǎn)…………………………………………………$(306)對(duì)其他公司的貸款……………………………………………(11)銷(xiāo)售固定資產(chǎn)的收入…………………………………………62投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出凈額……………………………(255)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：發(fā)售普通股的收入……………………………………………$ 101發(fā)行長(zhǎng)期債務(wù)的收入…………………………………………94償付長(zhǎng)期債務(wù)…………………………………………………(11)支付股利………………………………………………………(17)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入凈額……………………………167現(xiàn)金凈增加……………………………………………………$ (20)現(xiàn)金余額，20X1年12月31日………………………………42現(xiàn)金余額，20X2年12月31日………………………………$ 22圖表1214 收益表（重復(fù)圖表126）Anchor公司收益表年度止于20X2年12月31日（單位：千）收入和利得：銷(xiāo)售收入………………………………………………………$284利息收入………………………………………………………12股利收入………………………………………………………9銷(xiāo)售固定資產(chǎn)的利得…………………………………………8收入和利得總額……………………………………………$313費(fèi)用：已售商品成本…………………………………………………$150薪金和工資費(fèi)用………………………………………………56折舊費(fèi)用………………………………………………………18其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用…………………………………………………17利息費(fèi)用………………………………………………………16所得稅費(fèi)用……………………………………………………15費(fèi)用總額……………………………………………………272凈收益…………………………………………………………$41圖表1215 比較資產(chǎn)負(fù)債表（重復(fù)圖表127）Anchor公司比較資產(chǎn)負(fù)債表12月31日，20X1年和20X2年（單位：千）20X220X1增加（減少）資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)：現(xiàn)金…………………………………………………$22$42$(20)應(yīng)收賬款……………………………………………938013應(yīng)收利息……………………………………………312存貨…………………………………………………135138(3)預(yù)付費(fèi)用……………………………………………871對(duì)其他公司的長(zhǎng)期應(yīng)收款……………………………11—11固定資產(chǎn)，折舊后凈額………………………………453219234總額…………………………………………………$725$487$238負(fù)債流動(dòng)負(fù)債：應(yīng)付賬款……………………………………………$91$57$34應(yīng)付薪金和工資……………………………………46(2)應(yīng)計(jì)負(fù)債……………………………………………13(2)長(zhǎng)期債務(wù)………………………………………………1607783股東權(quán)益：普通股…………………………………………………359258101留存收益………………………………………………1108624總額…………………………………………………$725$487$238$8000利得在收益表上報(bào)告，因而也包括在凈收益中。Anchor公司以$62000出售了設(shè)備。出售的利得或損失是收益的調(diào)整項(xiàng)目。出售資產(chǎn)的利得和損失。不帶來(lái)現(xiàn)金的收入要從凈收益中扣除。一些收入不直接帶來(lái)現(xiàn)金。折耗和攤銷(xiāo)也要加回。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為$1000。下面的例子說(shuō)明了這項(xiàng)操作：假設(shè)你在一期間內(nèi)只有兩項(xiàng)交易，現(xiàn)金銷(xiāo)售$1000和折舊費(fèi)用$300。因此，在將凈收益調(diào)為現(xiàn)金流量時(shí)，我們把折舊加回到凈收益上去。折舊做如下分錄：折舊費(fèi)用………………………………18000累計(jì)折舊…………………………18000這項(xiàng)分錄表明折舊費(fèi)用對(duì)現(xiàn)金沒(méi)有影響。A在將凈收益調(diào)為現(xiàn)金流量時(shí)，這些費(fèi)用加回到凈收益上。以下我們討論這些項(xiàng)目。間接法的邏輯背景現(xiàn)金流量表的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分從凈收益開(kāi)始，數(shù)據(jù)取自收益表。新項(xiàng)目都標(biāo)記了對(duì)其的解釋?zhuān)瑢⒃谙旅孢M(jìn)行討論。圖表1213是Anchor公司按間接法編制的現(xiàn)金流量表。這兩種方法（直接法和間接法）只影響現(xiàn)金流量的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)部分。間接法在說(shuō)明凈收益和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的聯(lián)系方面優(yōu)于直接法。這種方法從凈收益開(kāi)始，列示將凈收益調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的過(guò)程。我們現(xiàn)在來(lái)看間接法。最終結(jié)果——經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入$68000（第12行）——和先前用直接法得出的數(shù)額相同（見(jiàn)圖表122）。調(diào)整過(guò)程將說(shuō)明凈收益和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是如何聯(lián)系的。這些信息緊接著現(xiàn)金流量表，也可以在附注中披露。像這類(lèi)不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)在一張單獨(dú)的對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行補(bǔ)充的報(bào)表上報(bào)告。Anchor公司對(duì)該交易作如下日記賬分錄：倉(cāng)儲(chǔ)建筑………………………………320000普通股……………………………320000這項(xiàng)交易不在現(xiàn)金流量表上進(jìn)行報(bào)告，因?yàn)锳nchor公司沒(méi)有支付現(xiàn)金。我們的例子到目前尚未涉及這類(lèi)的交易。用顏色標(biāo)出了必須算出的金額。下面的計(jì)算說(shuō)明了如何確定Anchor公司支付股利的金額：留存收益期初余額＋凈收益―宣布的股利=期末余額$86000＋$41000―X=$110000―X=$110000―$86000―$41000X=$17000應(yīng)付股利期初余額＋宣布的股利―支付的股利=期末余額$0＋$17000―X=$0―X=$0―$17000―$0X=$17000T型賬戶提供了這項(xiàng)計(jì)算的另一種景象。然后利用應(yīng)付股利賬戶算出股利支付的金額。如果在任何地方都沒(méi)有給出股利支付的金額，那么可以根據(jù)以下方法計(jì)算。在該情形下，現(xiàn)金流量表報(bào)告收到的現(xiàn)金$12000（$14000―$2000）。對(duì)一筆出售庫(kù)藏股的交易來(lái)說(shuō)，在現(xiàn)金流量表上報(bào)告的金額是出售收到的金額。和固定資產(chǎn)一樣，使用單一的股票匯總賬戶比較方便。這些投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響可以通過(guò)分析各類(lèi)股票賬戶來(lái)確定。新舉借的債務(wù)總計(jì)$94000（見(jiàn)圖表121）。長(zhǎng)期債務(wù)、應(yīng)付票據(jù)或應(yīng)付債券的期初和期末余額來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表。籌資活動(dòng)的現(xiàn)金金額通過(guò)分析這些賬戶來(lái)計(jì)算。我們必須解出用顏色標(biāo)出的項(xiàng)目的美元金額。**來(lái)自收益表。**來(lái)自收益表。投資交易現(xiàn)金金額的計(jì)算方法和上述對(duì)固定資產(chǎn)的相同。記?。撼鍪凼杖?賬面價(jià)值＋利得，或出售收入=賬面價(jià)值―損失賬面價(jià)值的信息來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表；利得或損失則來(lái)自收益表。固定資產(chǎn)（凈值）的T型賬戶提供了計(jì)算已售固定資產(chǎn)賬面價(jià)值的另一個(gè)角度。那么，銷(xiāo)售固定資產(chǎn)收到的現(xiàn)金是多少？首先，我們必須確定已售的固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值，如下所示：固定資產(chǎn)（凈值）期初余額＋購(gòu)置―折舊―已售資產(chǎn)的賬面價(jià)值=期末余額$219000＋$306000―$18000―X=$453000―X=$453000―$219000―$306000＋$18000X=$54000現(xiàn)在我們可以計(jì)算出售收到的現(xiàn)金：出售收入=已售資產(chǎn)的賬面價(jià)值＋利得―損失=$54000＋$8000―$0=$62000銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金$62000可以追溯到圖表122中的現(xiàn)金流量表。為了說(shuō)明，請(qǐng)看Anchor公司的情況l 資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告期初扣除折舊后的固定資產(chǎn)凈額為$219000，期末凈值為$453000（圖表127）。還有，我們從資產(chǎn)成本中扣除累計(jì)折舊金額，得出固定資產(chǎn)凈額。公司對(duì)土地、建筑物、設(shè)備和其他固定資產(chǎn)設(shè)置不同的賬戶。大多數(shù)用來(lái)計(jì)算現(xiàn)金支出和收入的數(shù)據(jù)直接來(lái)自收益表和資產(chǎn)負(fù)債表。如果費(fèi)用金額與支付金額不一致，可以通過(guò)分析相關(guān)的負(fù)債賬戶（應(yīng)付利息和應(yīng)付所得稅）計(jì)算支付金額，如同對(duì)對(duì)雇員的支付進(jìn)行地分析；圖表128總結(jié)了該過(guò)程。在我們的例子中，利息和所得稅的費(fèi)用金額和支付金額相同。Anchor公司計(jì)算時(shí)將薪金和工資費(fèi)用根據(jù)應(yīng)付薪金和工資賬戶的變動(dòng)進(jìn)行了調(diào)整，如下列等式所示，同時(shí)有應(yīng)付薪金和工資賬戶的T型賬戶進(jìn)行補(bǔ)充：應(yīng)付薪金和工資期初余額＋薪金和工資費(fèi)用―支付額=期末余額$6000＋$56000―X=$4000―X=$4000―$6000―$56000